記者 杜萌
QDII基金的“瘋狂”仍在持續(xù)。
7月2日,國投證券、興業(yè)證券等多家券商發(fā)布提醒公告,稱納指科技ETF(159509.SZ)被交易所列為重點監(jiān)控證券,交易所將對該證券的異常交易行為進行從嚴認定。
截至當日收盤,納指科技ETF下跌1.16%,溢價率仍然高達17.59%。而在7月1日,該基金的溢價率達到了20.15%。
今年1月份,上交所表示,對MSCI美國50ETF等溢價較高的基金進行了重點監(jiān)控。深交所則對日經(jīng)ETF等基金進行重點監(jiān)控,對頻繁大量參與該證券交易、存在異常交易行為的投資者從嚴監(jiān)管。
這和QDII今年以來的持續(xù)高溢價有關(guān)。以納指科技ETF為例,截至7月2日,景順長城基金已經(jīng)連續(xù)發(fā)布了超80則高溢價風險的提醒公告,并多次在早盤的9:30-10:30進行停牌。
但由于美股科技股的連創(chuàng)新高,今年上半年納指科技ETF的收益率達到了33%,超過宏利景氣領(lǐng)航收益的30.19%,成為半年度的業(yè)績冠軍。最新數(shù)據(jù)顯示,納指科技ETF的資產(chǎn)凈值已經(jīng)達到了103.17億元,而去年三季度末該基金規(guī)模僅為6.2億元。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至最新收盤日,QDII中共有10只超100億元。廣發(fā)、國泰、華安、大成、華夏、嘉實等旗下的納斯達克100ETF今年以來陸續(xù)被大量資金涌入。
除了納指科技ETF外,還有多只QDII產(chǎn)品保持高溢價。標普500ETF(513500.SH)溢價率達6.95%,日經(jīng)ETF(513520.SH)、納指100ETF(513390.SH)、納斯達克ETF(513300.SH)等溢價率均超過5%。
在密集發(fā)布的高溢價提醒公告中,還多了一只新面孔——華安法國CAC40ETF(513080.SH)。截至最新收盤,該ETF的溢價率達到了3.3%。該基金發(fā)布了溢價風險提示公告稱后續(xù)將根據(jù)溢價率情況采取臨時停牌等措施。公開資料顯示,華安法國CAC40ETF成立于2020年,成立以來收益率為50.96%。
QDII基金溢價的原因主要有兩方面。一方面,由于QDII基金存在外匯額度限制,當基金公司的外匯額度用盡時,會暫停場外申購,導(dǎo)致投資者只能通過場內(nèi)交易購買,這種供需不平衡會推高基金的溢價率;另一方面,交易時間差、匯率波動等因素也會影響QDII基金的凈值和交易價格,進而導(dǎo)致溢價或折價現(xiàn)象。
“ETF價格通常圍繞凈值波動,供需關(guān)系會影響價格,買得多、賣得少,價格可能就高于實時參考凈值,就產(chǎn)生了溢價;相反的情況,賣得多、買得少,就會產(chǎn)生折價?!?/span>有公募基金研究人士表示,ETF折溢價偏離度和持續(xù)時間在套利的機制下,幅度相對有限。但如果ETF在一級市場申購受限,那么這一套利機制的有效性可能會大大降低,高溢價短期難以消除。尤其是跟蹤海外指數(shù)的ETF, 由于QDII額度的限制,套利難度大,相對容易發(fā)生折溢價大幅波動的情況。
“還有一個重要的原因就是產(chǎn)品的稀缺性,以納指科技ETF為例,這是目前市面上唯一一只跟蹤納斯達克科技市值加權(quán)指數(shù)的產(chǎn)品,就必然吸引了大量的關(guān)注?!痹撊耸勘硎尽?/span>
在近日召開的2024景順長城指數(shù)國際化論壇上,景順長城總經(jīng)理康樂表示,現(xiàn)代資本市場必定是一個雙向開放的市場,相信在指數(shù)“引進來”和“走出去”方面,未來還有巨大空間。