界面新聞?dòng)浾?| 龐宇
7月2日，廣東榕泰（600589.SH）股價(jià)繼續(xù)下探，截至收盤報(bào)3.18元/股。自6月14日“摘星脫帽”以來，該股股價(jià)累計(jì)跌去21%。
這家因重整成功被從退市邊緣拉回的上市公司，能夠如投資者期盼般重獲新生嗎？
廣東榕泰在今年3月份交出的凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正、審計(jì)意見為標(biāo)準(zhǔn)無保留的2023年年報(bào)后，公司股票于6月14日成功“摘星脫帽”。
回顧之前，廣東榕泰股票被“戴帽”已有3年之久。2021年5月，公司因2020年度內(nèi)部控制被出具否定意見的審計(jì)報(bào)告，股票被實(shí)施“ST”；之后2年，公司因2021年度內(nèi)部控制繼續(xù)被出具否定意見的審計(jì)報(bào)告，同時(shí)，公司被實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用資金3.28億元，以及2022年度負(fù)債逾期導(dǎo)致“主要銀行賬戶被凍結(jié)”、近三年凈利潤為負(fù)且近一年年報(bào)審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性，公司股票繼續(xù)被實(shí)施“ST”。
被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示則發(fā)生在2023年4月，原因?yàn)楣?022年末經(jīng)審計(jì)的歸母凈資產(chǎn)為負(fù)值。
為何廣東榕泰“摘星脫帽”后，這半個(gè)月來股價(jià)不漲反跌？
原因或在于公司基本面。
界面新聞注意到，廣東榕泰主營業(yè)務(wù)凈利潤扣非后仍然虧損。2023年公司歸母凈利潤為0.83億元，扣非后凈利潤為虧損2.20億元，截至2023年末，公司未彌補(bǔ)虧損達(dá)25.65億元，超過實(shí)收股本總額三分之一。
而這份扭虧的2023年年報(bào)還受到了監(jiān)管的問詢。
廣東榕泰在3月18日晚披露了年報(bào)后，3月22日便收到了上交所下發(fā)的《2023年年度報(bào)告信息披露問詢函》中，上交所共提出了包括關(guān)于重整收益及持續(xù)經(jīng)營能力、訴訟及資產(chǎn)受限、業(yè)務(wù)及毛利率、前五名客戶和供應(yīng)商、商譽(yù)減值等在內(nèi)的6大問題。而直至6月5日，公司才對(duì)這些問題全部回復(fù)完畢。
廣東榕泰去年凈利潤能夠扭虧，主要得益于重整收益。年報(bào)顯示，2023年12月底，公司破產(chǎn)重整執(zhí)行完畢，債務(wù)重組收益確認(rèn)金額為2.98億元。根據(jù)相關(guān)公告，公司轉(zhuǎn)增7.74億股，其中0.65億股抵償債務(wù)，7.09億股由重整投資人受讓，重整投資人受讓轉(zhuǎn)增股份支付的現(xiàn)金為10.82億元，轉(zhuǎn)增股份所解決的債務(wù)金額為7.01億元。
對(duì)于上述情況，上交所要求廣東榕泰補(bǔ)充披露：本期確認(rèn)債務(wù)重組收益的計(jì)算過程及依據(jù)；梳理主要債權(quán)人名稱、債權(quán)類型、金額、訴訟情況、解決方式及清償進(jìn)展；公司對(duì)暫緩確認(rèn)債權(quán)及尚待現(xiàn)金清償債權(quán)進(jìn)行償付的具體安排；結(jié)合對(duì)前述債務(wù)的清償情況、主營業(yè)務(wù)開展情況等，說明公司前期涉及的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否已徹底解決，持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性。
根據(jù)廣東榕泰的回復(fù)，截至年報(bào)披露日，在債權(quán)申報(bào)期內(nèi)申報(bào)的債權(quán)被列為暫緩確認(rèn)債權(quán)的，共20家，暫緩確認(rèn)債權(quán)金額合計(jì)4.29億元；債權(quán)申報(bào)期滿后申報(bào)的債權(quán)，共96家，申報(bào)金額合計(jì)5061.05萬元。
值得一提的是，根據(jù)廣東榕泰最新發(fā)布的股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，截至2024年6月8日，公司仍有受限的固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、在建工程和無形資產(chǎn)合計(jì)約3.17億元，主要系公司向金融機(jī)構(gòu)借款抵押以及因負(fù)債逾期引發(fā)的訴訟導(dǎo)致公司部分資產(chǎn)被司法查封。
主營業(yè)務(wù)方面，廣東榕泰毛利率波動(dòng)較大。公司主要采用租賃機(jī)房為客戶提供互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)，近三年IDC業(yè)務(wù)毛利率分別為-17.1%、12.24%、3.58%。公司解釋稱，毛利率變動(dòng)主要受機(jī)柜租賃服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)傳輸及增值服務(wù)毛利率變動(dòng)影響。但結(jié)合同行來看，公司毛利率變動(dòng)明顯異常于同行業(yè)可比公司。
實(shí)際上，自2018年以來，廣東榕泰業(yè)績便大幅滑坡，年?duì)I收從17億元降至2023年的3.67億元；凈利潤2018年尚有1.54億元，此后2019年至2022年4年累計(jì)虧損32.17億元。2019年至2023年的5的時(shí)間，公司扣非后凈利潤累計(jì)虧損32.66億元。
值得一提的是，在年報(bào)被問詢后，廣東榕泰及時(shí)任董事長張微、時(shí)任董事會(huì)秘書周純予便因“2023年年度報(bào)告關(guān)于‘極具優(yōu)勢’的表述不準(zhǔn)確”，于6月17日被上交所予以監(jiān)管警示，此時(shí)公司“摘帽”還不到一周。