界面新聞?dòng)浾?｜ 戴晶晶
旺季需求偏弱，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)持續(xù)回落。
7月1日，CCTD環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)為853元/噸，環(huán)比下降5元/噸。
中國(guó)電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)(CECI)報(bào)告顯示，自6月下旬起，曹妃甸港區(qū)5500大卡電煤現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)下跌，從6月14日的877元/噸降至7月1日的849元/噸。
由于夏季高溫帶動(dòng)用電量和發(fā)電量增加，7月通常是電煤消費(fèi)的旺季。但近期下游需求不足，高庫(kù)存等因素導(dǎo)致煤價(jià)維持弱勢(shì)運(yùn)行。
進(jìn)入6月，全國(guó)氣候整體呈現(xiàn)“北旱南澇”的狀態(tài)，西北東部、華北中部南部、黃淮等地持續(xù)出現(xiàn)高溫少雨天氣；長(zhǎng)江中下游出現(xiàn)連續(xù)降雨，部分地區(qū)暫未進(jìn)入高溫模式，居民用電量增量有限。
中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)(下稱中電聯(lián))表示，6月20日-28日，受多地降雨天氣影響發(fā)電量環(huán)比有所下降，電煤耗量環(huán)比有所下降、入廠煤量環(huán)比稍有增長(zhǎng)，電廠存煤繼續(xù)上漲。
水電也對(duì)火電造成了一定擠壓。民生證券引用CCTD數(shù)據(jù)稱，6月中旬火電發(fā)電量同比降低2.5%，水電發(fā)電量同比增32.7%。
根據(jù)中電聯(lián)燃料數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一周納入電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)的發(fā)電集團(tuán)燃煤電廠日均發(fā)電量環(huán)比減少2.7%，同比減少6.9%；電煤耗量環(huán)比減少5.1%，同比減少6.9%；燃煤電廠煤炭庫(kù)存低于去年同期51萬噸，庫(kù)存可用天數(shù)較上年同期增加2.8天。
高庫(kù)存意味著在需求較弱的情況下，電廠不急于大量采購(gòu)，以消耗自身庫(kù)存為主，對(duì)長(zhǎng)協(xié)煤保持剛性拉運(yùn)即可。
港口庫(kù)存方面，截至6月28日，Mysteel調(diào)研全國(guó)55個(gè)港口樣本結(jié)果顯示，動(dòng)力煤庫(kù)存為7115.4萬噸，周環(huán)比降6.5萬噸，處于歷史同期的高位水平。
“港口上周煤價(jià)維持弱穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)交投冷清，部分報(bào)價(jià)下調(diào)，下游實(shí)際采購(gòu)需求有限，整體成交表現(xiàn)不暢，市場(chǎng)情緒回落?！盡ysteel在7月1日發(fā)布報(bào)告稱，旺季不旺現(xiàn)象明顯，暫無利好因素支撐，港口庫(kù)存累積明顯，加之部分區(qū)域受雨季影響，調(diào)度受阻，市場(chǎng)需求弱勢(shì)運(yùn)行。
今年上半年，非電需求偏弱，動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，山東地區(qū)5000大卡動(dòng)力煤上半年均價(jià)為803.22元/噸，同比跌幅13.9%。
據(jù)中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)測(cè)算，5月中國(guó)商品煤消費(fèi)同比小幅下降，1-5月商品煤消費(fèi)同比略有增長(zhǎng)、增幅回落。
供給方面，1-5月全國(guó)原煤產(chǎn)量18.58億噸，同比減少3%；同期，進(jìn)口煤炭2.05億噸，同比增加12.6%。綜合來看，今年前5個(gè)月，煤炭總供給同比減少1.52%。
一位港口分析師對(duì)界面新聞表示，今年沿海地區(qū)煤炭需求幾乎沒有增加，在進(jìn)口煤增加，以及長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)的情況下，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨煤炭交易份額減少，影響煤炭?jī)r(jià)格。
隨著7月迎峰度夏關(guān)鍵時(shí)期將來臨，電煤日耗有望抬升，在加速去庫(kù)存的基礎(chǔ)上迎來煤價(jià)上漲。
國(guó)家能源局電力司司長(zhǎng)杜忠明在6月20日的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)表示，今夏，國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)氣溫較往年同期偏高，最高用電負(fù)荷預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)超過1億千瓦。
據(jù)中國(guó)天氣網(wǎng)通報(bào)，7月3日開始，隨著長(zhǎng)江中下游等地降雨減弱，江南一帶高溫將明顯增多，多地將迎今年以來首個(gè)高溫日。
“由于部分地區(qū)氣溫較高，民用電負(fù)荷得到提振，電廠日耗緩慢拉起，煤價(jià)繼續(xù)大幅回落的可能性不大。”鄂爾多斯煤炭網(wǎng)7月1日發(fā)文指出，預(yù)計(jì)港口煤價(jià)將跌至7月10日左右，5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格將跌至820-830元/噸后，會(huì)出現(xiàn)止跌企穩(wěn)。
前述分析師預(yù)計(jì)，7月上旬動(dòng)力煤價(jià)還將下跌10元-20元/噸，中旬開始企穩(wěn)，到8月或?qū)⒄嬲瓉砩蠞q周期。
7月1日，A股煤炭板塊走高。截至當(dāng)日收盤，晉控煤業(yè)(601001.SH)漲6.42%、電投能源(002128.SZ)漲6.26%、新集能源(601918.SH)漲5.44%，平煤股份(601666.SH)、昊華能源(601101.SH)、華陽股份(600348.SH)等股漲幅居前。
國(guó)泰君安近期發(fā)布研報(bào)稱，煤炭板塊估值的重塑正在途中，背后反應(yīng)的不僅是煤炭行業(yè)深刻供需結(jié)構(gòu)變化，逐步“公用事業(yè)化”，也反映了在資產(chǎn)荒背景下，無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行趨勢(shì)下的高股息資產(chǎn)更加受到市場(chǎng)青睞的投資策略問題。