界面新聞?dòng)浾?| 龐宇

發(fā)布千萬債務(wù)豁免利好消息后，國(guó)民服裝品牌美邦服飾（002269.SZ）股價(jià)仍未起色。

6月26日晚，美邦服飾公告稱，公司于6月26日收到公司控股股東上海華服投資有限公司(下稱“華服投資”)《債務(wù)豁免函》。為支持公司發(fā)展，華服投資決定豁免公司截止2024年6月25日財(cái)務(wù)資助借款利息1843.36萬元。

另外，據(jù)美邦服飾此前披露，華服投資已與公司簽署財(cái)務(wù)資助協(xié)議，在2024年可為公司提供不超過6億元的財(cái)務(wù)資助額度，借款利率執(zhí)行貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，公司可以根據(jù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況在財(cái)務(wù)資助的期限及額度內(nèi)連續(xù)循環(huán)使用。

不過，這一舉措也并未令公司股價(jià)得到提振。6月27日，美邦服飾股價(jià)繼續(xù)走低，盤中再度跌至“1元警戒線”，截至收盤報(bào)收1.01元/股，跌3.81%，創(chuàng)下公司近一個(gè)月收盤價(jià)的新低。

實(shí)際上，自今年6月初以來，美邦服飾股價(jià)就開始新一輪下跌，逐漸向1元“面值退市線”逼近。

作為曾經(jīng)家喻戶曉的國(guó)民服裝品牌，美邦服飾為何會(huì)走到今日這步？

從近期公告動(dòng)態(tài)來看，自6月份以來，美邦服飾多次受到監(jiān)管關(guān)注。

6月1日，深交所對(duì)美邦服飾下發(fā)2023年年報(bào)問詢函，不僅重點(diǎn)關(guān)注了公司投資性房產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益的情況，還要求公司結(jié)合扣除后營(yíng)業(yè)收入大幅下降、連續(xù)多年扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)、償債能力等因素，說明持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在不確定性。

緊接著6月3日，美邦服飾及時(shí)任董事長(zhǎng)兼總裁胡佳佳又因2023年度“業(yè)績(jī)預(yù)告披露的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)與經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)差異較大”再收監(jiān)管函。

6月3日、6月4日，美邦服飾連續(xù)兩日跌停，這直接導(dǎo)致公司股價(jià)從1.5元/股左右直接跌至1.19元/股，來到“1元警戒線”附近。

面對(duì)驟然急跌的股價(jià)，美邦服飾董事長(zhǎng)周成建發(fā)出了回購(gòu)提議。6月25日晚間，美邦服飾公告稱，公司收到實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)周成建的提議函，提議公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份。周成建提議以3000萬元至5000萬元回購(gòu)公司股份，用于在未來適宜時(shí)機(jī)用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)。資金來源主要為公司控股股東、實(shí)際控制人為上市公司回購(gòu)股份依法提供的資金支持、公司自有或自籌資金。

但股權(quán)回購(gòu)計(jì)劃公布后，公司股價(jià)并未起色。6月26日盤中，美邦服飾首次跌破1元/股，觸及0.94元/股，直至收盤前約一個(gè)小時(shí)才重新回到“1元警戒線”上方。

美邦服飾的業(yè)績(jī)情況不僅受到監(jiān)管層質(zhì)疑，也是投資者一直以來關(guān)注的焦點(diǎn)。

資料顯示，2008年，美邦服飾在創(chuàng)始人周成建的帶領(lǐng)下登陸資本市場(chǎng)，為國(guó)內(nèi)休閑服飾第一股。2011年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99.45億元，歸母凈利潤(rùn)12.06億元，全國(guó)門店超過5000家，迎來最高光時(shí)刻。

但自2012年開始，美邦服飾的業(yè)績(jī)就開始走下坡路。

在2015年成立20周年之際，公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)上市以來首次虧損，虧損金額4.32億元。此后，公司營(yíng)收增長(zhǎng)停滯，主營(yíng)業(yè)務(wù)更是連續(xù)多年虧損。在2018年短暫盈利后，2019年-2023年的5個(gè)年度扣非凈利潤(rùn)累計(jì)虧損超37億元。

界面新聞注意到，2016年至2023年的8個(gè)年度，美邦服飾每年都會(huì)收到來自監(jiān)管的年報(bào)問詢函。公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力遭到拷問。

面對(duì)慘淡經(jīng)營(yíng)，美邦服飾也通過“賣店”奮力自救。2022年和2023年期間公司通過出售位于不同城市的店鋪給寧波雅戈?duì)柗椨邢薰荆ㄏ路Q“雅戈?duì)枴保袁F(xiàn)金交易的方式進(jìn)行資產(chǎn)盤活。

2022年10月，美邦服飾發(fā)布公告稱，為盤活公司資產(chǎn)，擬以現(xiàn)金交易方式向雅戈?duì)柍鍪鬯钟械奈挥谖錆h光谷世界城西班牙風(fēng)情街一處店鋪。2022年12月及2023年6月，美邦服飾分別向雅戈?duì)柍鍪畚挥谫F陽和沈陽的三處店鋪。2023年12月，美邦服飾再度向雅戈?duì)柍鍪鄢啥嫉囊惶幍赇仭?/p>

2023年11月，美邦服飾曾在官方微信公眾號(hào)文章中稱：“近年來由于經(jīng)營(yíng)未跟上市場(chǎng)變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)呈現(xiàn)較大壓力，曾多次嘗試不同的經(jīng)營(yíng)策略自救，并通過物業(yè)資產(chǎn)以及股權(quán)變現(xiàn)等方式進(jìn)行了數(shù)次債務(wù)償還?！?/p>

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，多次“賣店”后，美邦服飾的債務(wù)壓力確實(shí)有所緩解，2022年末，公司的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)93.47%，2023年末降至83.40%，2024年一季度末這一數(shù)值為79.04%。不過，對(duì)比來看，這一比率仍遠(yuǎn)超同行平均水平。