中潤(rùn)資源投資股份有限公司（下稱“中潤(rùn)資源”）6月17日持續(xù)發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告。公開資料顯示，*ST中潤(rùn)6月17日開盤持續(xù)一字板跌停，報(bào)1.04元，目前封單494,489手，折合51,426,900元。截至目前，中潤(rùn)資源的股價(jià)已經(jīng)連續(xù)30個(gè)交易日下跌，累計(jì)跌幅達(dá)到78.51%。從4月12日的最高點(diǎn)6.93元/股，跌到6月17日的1.04元/股，市值大幅縮水。

據(jù)悉，中潤(rùn)資源連續(xù)七年的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，且立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)中潤(rùn)資源2023年度出具了帶持續(xù)經(jīng)營(yíng)重大不確定性段落的無法表示意見的審計(jì)報(bào)告（信會(huì)師報(bào)字[2024]第ZB10760號(hào)）及無法表示意見的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告（信會(huì)師報(bào)字[2024]第ZB10761號(hào)）。該公司5月6日復(fù)牌后立即觸發(fā)了跌停板，到第11個(gè)交易日才打開跌停板，當(dāng)天的交易量高達(dá)6.46億，跌停板只開放了五分鐘。但之后股價(jià)持續(xù)走低，再也沒有打開過跌停板。

由于2024年4月30日披露的《2023年年度報(bào)告》及《關(guān)于公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、其他風(fēng)險(xiǎn)警示的提示性公告暨停牌公告》（公告編號(hào)：2024-019），根據(jù)深交所的相關(guān)規(guī)定，中潤(rùn)股票面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

身陷債務(wù)危機(jī)，償債壓力巨大

盡管中潤(rùn)資源已在逐步完成向金礦開采業(yè)的轉(zhuǎn)型，且處于金價(jià)大幅上漲的利好點(diǎn)上，但業(yè)績(jī)卻仍不盡如人意。2023年，中潤(rùn)資源營(yíng)業(yè)收入28,437.55萬元，比上年同期增長(zhǎng)2.61%。其中，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3,359.66萬元，利潤(rùn)總額1,571.57萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3,001.73萬元，基本每股收益為0.03元，比上年同期下降88.89%。中潤(rùn)資源表示，利潤(rùn)下降的主要原因是2023年投資收益較上年同期下降56%。根據(jù)界面新聞3月的報(bào)道，該公司近兩年之所以能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，主要依賴于在報(bào)告期內(nèi)處置資產(chǎn)獲得的投資收益。而去除這一收益后，中潤(rùn)資源扣非后的凈利潤(rùn)將為虧損狀態(tài)。

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，雖然凈利潤(rùn)為1,629.30萬元，但中潤(rùn)資源經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1606.01萬元。年報(bào)顯示，這種差異主要與中潤(rùn)資源信用減值損失、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊等問題有關(guān)。

立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具2023年度審計(jì)報(bào)告稱，中潤(rùn)資源未彌補(bǔ)虧損金額超過實(shí)收股本總額的三分之一。中潤(rùn)資源2023年度合并范圍報(bào)表中歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為30,017,328.62元，未分配利潤(rùn)為365,908,394.76元，未彌補(bǔ)虧損金額為365,908,394.76元，實(shí)收股本為929,017,761元。

經(jīng)查發(fā)現(xiàn)，中潤(rùn)資源的逾期債務(wù)問題較為嚴(yán)重。截至2024年第一季度，中潤(rùn)資源的資產(chǎn)負(fù)債率為44.05%。2024年5月15日，中潤(rùn)資源發(fā)布借貸訴訟的進(jìn)展公告，因八年前向崔煒先生借款22,000萬元人民幣，中潤(rùn)資源與法院確定的還款計(jì)劃為2023年12月31日前還款6,200萬元，2024年3月1日前還款5,000萬元，卻不料此項(xiàng)債務(wù)一再逾期。隨之，中潤(rùn)資源收到上海市徐匯區(qū)人民法院《執(zhí)行裁定書》，裁定評(píng)估、拍賣公司名下威海市文登區(qū)汕頭東路10號(hào)1-10號(hào)等10幢不動(dòng)產(chǎn)。此外，中潤(rùn)資源銀行賬戶因多起小額訴訟被山東省濟(jì)南市中級(jí)人民法院凍結(jié)。

中潤(rùn)資源于2024年5月21日披露了《關(guān)于公司主要銀行賬戶被凍結(jié)暨股票交易疊加實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的公告》（公告編號(hào)：2024-027）中提到，因主要銀行賬戶被凍結(jié)，觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第9.8.1條第（六）項(xiàng)的規(guī)定，公司股票交易被疊加實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。并表示，本次被凍結(jié)的銀行賬戶有基本戶、一般戶，這對(duì)公司的資金運(yùn)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)管理及內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境產(chǎn)生了一定的影響。截至公告披露日，中潤(rùn)資源賬戶凍結(jié)金額合計(jì)約530.40萬元，占其最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的0.76%；中潤(rùn)資源賬戶實(shí)際凍結(jié)金額為14.92萬元，占其最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的0.02%

礦業(yè)尋突破，重大資產(chǎn)置換遭質(zhì)疑

公開資料顯示，中潤(rùn)資源的金礦業(yè)務(wù)目前主要集中在控股子公司斐濟(jì)瓦圖科拉金礦有限公司，其所擁有的斐濟(jì)瓦圖科拉金礦已有90年的開采歷史，已采出黃金240多噸，是全球少有的長(zhǎng)壽大型礦山。但2023年年報(bào)中，中潤(rùn)資源的黃金業(yè)務(wù)毛利率僅為33.94%，礦業(yè)業(yè)務(wù)毛利率下降-8.99%。

近年來，瓦圖科拉金礦面臨采礦設(shè)備和設(shè)施老化嚴(yán)重，通風(fēng)、排水、采運(yùn)設(shè)備完好率低，嚴(yán)重影響了生產(chǎn)量和效率，近年來生產(chǎn)能力長(zhǎng)期徘徊在低位。并且，由于資金的限制，瓦圖科拉金礦一直采取打補(bǔ)丁的方式對(duì)礦山進(jìn)行局部整改，效果不佳，這也反過來也進(jìn)一步制約了礦山的生產(chǎn)及擴(kuò)建進(jìn)度。

2023年3月27日，中潤(rùn)資源的第十屆董事會(huì)第十二次會(huì)議擬以所持有的山東中潤(rùn)集團(tuán)淄博置業(yè)有限公司100%股權(quán)、濟(jì)南興瑞商業(yè)運(yùn)營(yíng)有限公司100%股權(quán)，與深圳馬維鈦業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“馬維鈦業(yè)”）持有的新金國(guó)際有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新金公司”）51%股權(quán)進(jìn)行置換；同時(shí)，馬維鈦業(yè)承接公司應(yīng)付濟(jì)南興瑞商業(yè)運(yùn)營(yíng)有限公司的3,757.72萬元債務(wù)。

中潤(rùn)資源披露的報(bào)告顯示，馬拉維馬坎吉拉鋯鈦砂礦可設(shè)計(jì)利用資源儲(chǔ)量礦石量非?？捎^，約可達(dá)35,414.11萬噸。更為有利的是，馬坎吉拉鋯鈦砂礦項(xiàng)目擬采用露天開采方式，表層幾乎無剝離層，采礦方法為船采和船選聯(lián)合作業(yè)，選礦采用重選加磁選，因此采礦和選礦工藝均簡(jiǎn)單、成本相對(duì)較低。不難看出，中潤(rùn)資源意在通過此舉降本增效。

中潤(rùn)資源表示，本次重組將以房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)為主的淄博置業(yè)、濟(jì)南興瑞置出上市公司，將馬拉維馬坎吉拉鋯鈦砂礦置入上市公司，全力聚焦礦產(chǎn)類主營(yíng)業(yè)務(wù)，公司今后將重點(diǎn)投資于“金、銀”貴金屬領(lǐng)域的大型、在產(chǎn)礦山以及國(guó)家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源，在礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上、下游發(fā)展，培育新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

然而，2023年8月11日，交易對(duì)手方馬維鈦業(yè)的股東由嚴(yán)高明等自然人及機(jī)構(gòu)變更為山東瑞石物業(yè)管理有限公司，馬維鈦業(yè)實(shí)際控制人變更為自然人任波。這一置換過程中的“蹊蹺”操作，引發(fā)了監(jiān)管部門的質(zhì)疑。

山東證監(jiān)局指出，馬維鈦業(yè)股權(quán)變更協(xié)議簽署時(shí)，ST中潤(rùn)重大資產(chǎn)置換尚未完成股東大會(huì)審議程序。公司需自查并說明馬維鈦業(yè)股東變更的交易安排、資金支付安排、參與人員、談判過程及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的主要內(nèi)容，與ST中潤(rùn)重大資產(chǎn)置換是否構(gòu)成一攬子交易。

此外，深交所也向*ST中潤(rùn)發(fā)出了問詢函，要求公司說明馬維鈦業(yè)原股東、任波及其關(guān)聯(lián)方與公司及控股股東、實(shí)際控制人、公司董監(jiān)高及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或任何形式的業(yè)務(wù)和資金往來、合作淵源等可能造成其他利益傾斜的情形。同時(shí)，進(jìn)一步說明馬維鈦業(yè)在前述資產(chǎn)置換完成后4天即發(fā)生股東變更的原因。

對(duì)于上述問題，*ST中潤(rùn)方面決定延期回復(fù)，具體情況需關(guān)注之后的問詢函回復(fù)。