文｜24潮  

隨著全球產(chǎn)業(yè)與政策變化，鋰電產(chǎn)業(yè)已不可避免的進入深度動蕩與洗牌周期。

綜合24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)、高工鋰電、財新網(wǎng)、券商等綜合統(tǒng)計及分析，2023年鋰電池制造與四大核心主材等細分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能利用率均出現(xiàn)不同程度下降，具體情況如下：

1.鋰電池制造環(huán)節(jié)：根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國動力電池產(chǎn)能利用率為51.6％，2023年降至41％，到2025年很可能降至35％左右；財新網(wǎng)報道指出，2023年中國儲能電池產(chǎn)能利用率僅為50%；另據(jù)高工鋰電統(tǒng)計，鋰電池頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率超50%，但三線及以下電池企業(yè)產(chǎn)能利用率不足30%。

2.正極材料環(huán)節(jié)：據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，2023年8家正極材料上市公司整體產(chǎn)能利用率為79.06%，同比上一年下降了13.48個百分點；據(jù)高工鋰電統(tǒng)計，中小企業(yè)產(chǎn)能利用率不足30%。

3.三元前驅(qū)體環(huán)節(jié)：2023年4家三元前驅(qū)體上市公司整體產(chǎn)能利用率為60.52%，同比上一年下降了12.39個百分點；負極材料環(huán)節(jié)：據(jù)高工鋰電統(tǒng)計，行業(yè)產(chǎn)能利用率50%-60%，其中TOP6負極企業(yè)總產(chǎn)能利用率超70%，但TOP7及以后企業(yè)平均總產(chǎn)能利用率不足30% ；而據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，2023年3家負極材料上市公司整體產(chǎn)能利用率為78.66%，同比上一年下降了27.17個百分點；

4.鋰電隔膜環(huán)節(jié)：根據(jù)鑫欏鋰電報道，當前，中國鋰電隔膜年產(chǎn)能282億平方米，產(chǎn)能利用率在50%左右。從2023年8月起，隨著新增產(chǎn)能的釋放的需求的走弱，開工率一路下行至2024年2月份的42%；

5.電解液環(huán)節(jié)：據(jù)高工鋰電統(tǒng)計，行業(yè)產(chǎn)能利用率低于50%，頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率超60%。

具體到企業(yè)層面，超85%的上市公司產(chǎn)能利用率出現(xiàn)不同程度下降，即便強如寧德時代、億緯鋰能、當升科技、湖南裕能、貝特瑞、新宙邦等各細分產(chǎn)業(yè)巨頭都未能幸免，詳見下表：

在如此產(chǎn)業(yè)形勢下，大家沒有選擇，只有血拼價格戰(zhàn)。據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)此前統(tǒng)計，2023年整個動力與儲能電池核心產(chǎn)業(yè)鏈價格全線暴跌，其中動力電池跌幅超44%，方形儲能電芯（磷酸鐵鋰）降幅超54%，電解液降幅超58%，部分正極材料價格降幅超70%，電池級碳酸鋰價格跌幅更是超過80%。

步入2024年，鋰電產(chǎn)業(yè)動蕩與博弈還在持續(xù)?！蚌螜遒Y訊” 數(shù)據(jù)顯示,截止4月28日，方形動力電池電芯（磷酸鐵鋰）、方形動力電池電芯（三元）、方形儲能電芯（磷酸鐵鋰）均價分別為0.365元/Wh、0.46元/Wh、0.35元/Wh，較23年12月29日下降了15.12%、10.68%和20.45%。

目前大部分二三線廠商幾乎都處于虧損狀態(tài)，很多企業(yè)可能熬不過此輪洗牌周期。

出口形勢的嚴峻變化更進一步加劇了產(chǎn)業(yè)動蕩。據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2024年1-4月，我國鋰離子電池出口數(shù)量為11.7億個（同比增長3.8%），鋰離子電池出口額為174.97億美元（同比下降17.8%）。其中4月份，我國鋰離子電池出口數(shù)量為2.87億個（同比下降2.2%），出口額為42.99億美元（同比下降19%）。出口下降趨勢非常明顯。

作為中國鋰電池出口三大市場的歐洲、亞洲、北美洲，1~4月鋰電池出口額分別同比下降了15.4%、5.2%和21.34%。

事實上，鋰電產(chǎn)業(yè)激烈競爭與博弈的惡果已經(jīng)開始顯現(xiàn)，據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，2023年整體營業(yè)收入同比下降0.17%，增速較2022年下降了88.30個百分點；歸母凈利潤整體同比下降45.07%，增速較2022年下降了176.83%。（詳見“中國鋰電年度十大排行榜”一文）

到了2024年趨勢變得更加明顯，且更加危險嚴峻。2023年一季度，107家（注：港股上市公司未披露2024年一季報）鋰電上市公司營業(yè)收入合計為2929.07億元，同比下降了18%，歸母凈利潤合計為169.07億元，同比下降了50.16%。

一切都逃不過周期的規(guī)律與影響?？v觀鋰電十幾年產(chǎn)業(yè)發(fā)展史，其已經(jīng)歷過多輪產(chǎn)業(yè)周期的洗禮，每一輪周期的調(diào)整幾乎都是由供需關(guān)系劇烈變化所導(dǎo)致的，即一旦市場供需關(guān)系發(fā)生改變，價格一定會在現(xiàn)實中快速反應(yīng)，這就是周期的力量。

此次周期變化與調(diào)整，究其原因，產(chǎn)業(yè)供需與政策劇烈變化是影響產(chǎn)業(yè)失速的核心因素。

首先，在產(chǎn)業(yè)層面，過去兩三年間產(chǎn)業(yè)瘋狂擴張導(dǎo)致的供需失衡加速了產(chǎn)業(yè)動蕩與洗牌進程。

據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，近2年多時間（2022年初至2024年4月18日）僅中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上公布的在億元以上的重大制造項目達660個，總投資預(yù)算近3.2萬億元人民幣，具體如下：2022年，299個重大投資項目投資預(yù)算近1.89萬億元；2023年，260個2重大投資項目投資預(yù)算超1萬億元；2024年至今（4月18日），101個重大投資項目總投資預(yù)算超0.3萬億元。

其中，單獨投資在100億元的重大項目就多達116個，擴張最兇猛的領(lǐng)域當屬動力與儲能電池賽道，總投資就超過2萬億元。（詳見“中國鋰電三萬億投資版圖”一文）

據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)現(xiàn)實：截止目前，在動力電池、儲能電池、正極材料、負極材料、電解液與鋰電隔膜這6大核心賽道上，已知的企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃均遠超2025年第三方研究機構(gòu)對市場需求的預(yù)測上限，未來三年內(nèi)出現(xiàn)供需嚴重失衡似乎已經(jīng)不可避免。（各細分產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃情況詳見“中國鋰電的火與冰”一文）

（注：圖表里動力電池產(chǎn)能規(guī)劃含部分儲能產(chǎn)能）

同時在政策層面，一場 “圍剿” 風(fēng)暴持續(xù)席卷中國鋰電江湖。

據(jù)彭博社消息，當?shù)貢r間5月14日，美國白宮宣布將對一系列中國進口商品上調(diào)關(guān)稅，包括半導(dǎo)體、電動汽車、動力電池、光伏產(chǎn)品、關(guān)鍵性礦物等。這將影響價值180億美元自中國進口的商品。其中首次針對鋰離子電池征收關(guān)稅：動力電池自2024年起關(guān)稅由7.50%提升至25%；非動力電池自2026年起關(guān)稅從7.5%提升至25%。

市場猜測，這或許將對中國鋰電的全球化發(fā)展與進程產(chǎn)生深遠影響。

要知道，美國已連續(xù)4年成為國內(nèi)鋰電池的最大出口國，其中2023年中國出口至美國的鋰離子電池金額為135.5億美元，合計955.1億元人民幣，同比增長35%，占總出口額比例為20.84%。

不可否認，近年國際產(chǎn)業(yè)與政策環(huán)境都已經(jīng)發(fā)生了劇烈變化。尤其是，近乎統(tǒng)治燃油車一個時代的歐美并不甘心在新能源領(lǐng)域被中國全面超越，為了保護自身的戰(zhàn)略地位，貿(mào)易保護主義開始盛行。

比如歐洲方面明確設(shè)定了鋰、鎳、鈷、石墨、錳等戰(zhàn)略原材料的本土產(chǎn)能目標，并且在補貼、貿(mào)易等環(huán)節(jié)，也都設(shè)置了本地化的要求。

而去年12月1日，美國能源部(DEPARTMENT OF ENERGY，DOE)發(fā)布的關(guān)于 “敏感外國實體(Foreign Entity of Concern，F(xiàn)EOC)” 解釋文件，也曾引發(fā)產(chǎn)業(yè)震動。

實際上，本次DOE發(fā)布的FEOC解釋旨在落實此前IRA法案(the Inflation Reduction Act)的相關(guān)要求。文件中提到，如果某實體被中國、俄羅斯、朝鮮、伊朗（后稱 “四國” ）所有、控制或受其管轄，則該實體被認定為FEOC；從2024年開始，美國市場符合稅收抵免的電動車不得包含任何由FEOC制造或組裝的電池組件；從2025年開始，符合稅收抵免的電動車不得包含任何由 FEOC提取、加工或回收的關(guān)鍵礦物。

回溯到2022年8月，在美國出臺的《通脹削減法案》(Inflation Reduction Act)中，美國政府表示將對產(chǎn)自本土的汽車給予一定的稅收補貼。此外電動汽車必須滿足 “電池中一定價值量占比的關(guān)鍵礦物需來自于美國或美國自貿(mào)協(xié)定國家” 、“電池中在北美制造或組裝的電池組件大于一定占比” 這兩項條件，才有資格獲得每輛車7500美元的稅收抵免，只滿足其中一項則僅能獲得3750美元稅收抵免。

另一方面，美國政府也正在用政策大力推進國內(nèi)電池供應(yīng)鏈的建設(shè)。前不久，美國能源部宣布，將為生產(chǎn)電池和生產(chǎn)電池所需關(guān)鍵礦物質(zhì)的企業(yè)，提供35億美元的資金支持。

從中不難看出，美國政府正在試圖從鋰礦開采到電池生產(chǎn)制造等多個動力電池核心領(lǐng)域，對保持領(lǐng)先的中國企業(yè)實行全面 “封堵” 。美國總統(tǒng)拜登在多個場合毫不避諱地直言稱：“我們的目標是將完整的電池供應(yīng)鏈帶回家。”

為了搶奪未來新能源產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)權(quán)與定價權(quán)，部分國家已經(jīng)吹響了 “碳中和” 戰(zhàn)爭的號角。

比如2022年底，歐洲議會和歐洲理事會確定歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制(CBAM)將于2023年10月開始試運行，2026年正式起征，并在2034年之前全面實施，歐盟將成為世界上第一個征收 “碳關(guān)稅” 的經(jīng)濟體。

麥肯錫發(fā)布的一份報告稱，CBAM一旦如期推行，出口商未能采取實質(zhì)性措施加以應(yīng)對，那么向歐洲客戶出口時的潛在懲罰可能會阻礙其繼續(xù)銷售，甚至還會對品牌形象產(chǎn)生負面影響。因此許多向歐洲供應(yīng)零部件和整車出口的企業(yè)都將因這一機制受到影響。

“《歐洲綠色協(xié)議》是歐盟針對碳中和的戰(zhàn)略設(shè)計，以求在綠色轉(zhuǎn)型中成為全球領(lǐng)導(dǎo)者，CBAM只是其中一部分。” 北京交通大學(xué)碳中和科技與戰(zhàn)略研究所主任王元豐對《環(huán)球時報》記者表示，這對中國新能源整車、電池出口，以及車企本土化建廠提出更多要求。

事實也確實如此。2023年8月17日，《歐盟電池和廢電池法規(guī)》正式生效，將于2024年2月18日起實施。根據(jù)新電池法案，自2024年7月起，動力電池以及工業(yè)電池必須申報產(chǎn)品碳足跡，需要提供電池廠家信息、電池型號、原料（包括可再生部分）、電池碳足跡總量、電池不同生命周期的碳足跡、碳足跡等信息；到2027年7月要達到相關(guān)碳足跡的限值要求。同時自2027年起動力電池出口到歐洲必須持有符合要求的 “電池護照” ，記錄電池制造商、材料成分、可回收物、碳足跡、供應(yīng)鏈等信息。碳足跡貫穿電池全生命周期，對于當前的中國企業(yè)而言具有一定的挑戰(zhàn)。

緊隨其后的是，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省和環(huán)境省于2023年5月聯(lián)合正式發(fā)布《碳足跡實用指南》，電動汽車有資格通過披露電池碳足跡信息來獲得補貼，政府將設(shè)定排放上限，超過該上限的車輛將無法獲得補貼。相關(guān)政策與歐盟新電池法基本保持一致，將分階段進行。

可以預(yù)見的是，未來還會有更多國家構(gòu)建 “碳” 規(guī)則，甚至貿(mào)易壁壘，加大全球化競爭難度。

在嚴峻的產(chǎn)業(yè)與政策環(huán)境影響下，中國鋰電產(chǎn)業(yè)也在發(fā)生新的變化。24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)發(fā)現(xiàn)，瘋狂的萬億投資版圖下已經(jīng)出現(xiàn)小規(guī)模的終止，或延期浪潮。

如下表所示，2023年至今，可查的鋰電制造領(lǐng)域終止，甚至直接看到鋰電業(yè)務(wù)的事件已超20起，涉及鋰電池、鎳鋰原材料、鋰電池原材料等多個細分領(lǐng)域，總投資規(guī)模超300億元。

24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)分析發(fā)現(xiàn)，隨著產(chǎn)業(yè)形勢的嚴峻變化，萬億投資版圖的裂縫還在進一步延伸、擴大。

比如目前很多明星企業(yè)深陷停工、停產(chǎn)，或者被列入失信被執(zhí)行人名單，其真實實力還能否支撐起百億投資戰(zhàn)略，存在疑問。

比如在2022年2月，捷威動力曾與安徽滁州天長市人民政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方就捷威動力20GWh鋰電池生產(chǎn)基地項目落戶滁州達成合作。

據(jù)了解，捷威動力滁州鋰電池生產(chǎn)基地項目總投資約100億元，規(guī)劃產(chǎn)20GWh，產(chǎn)品類型涵蓋磷酸鐵鋰、三元材料體系，將主要用于先進動力鋰離子電池的生產(chǎn)，項目計劃于2023年底前建成投產(chǎn)。

但在2023年11月底，一則捷威動力《公司停工停產(chǎn)、員工放假及培訓(xùn)通知》震動業(yè)界。該文件顯示，由于市場及上下游產(chǎn)業(yè)鏈等客觀因素影響，為保證公司業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)管理層研究決定，自2023年12月1日起天津捷威開始停工停產(chǎn)。

據(jù)鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》12月9日報道，事實上捷威動力的問題遠比通知的嚴峻。其位于天津的電池生產(chǎn)基地，已經(jīng)停產(chǎn)三個月了。在捷威動力工作十余年的基層員工吳肅軍告訴鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》，電池廠已徹底停擺，停產(chǎn)前總部只剩下四百來位員工，停產(chǎn)后，走了一半；余下的人員留在公司，要么放假，要么接受培訓(xùn)，領(lǐng)取最低工資。

天眼查顯示，目前捷威動力已經(jīng)被列入失信被執(zhí)行名單。

另外，還有其他計劃百億擴張的企業(yè)也被列入失信被執(zhí)行人名單，比如2022年5月23日下午，天勁新能源20GWh動力電池及配套產(chǎn)業(yè)項目合作框架協(xié)議暨盈科資本和潛山市戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式在安徽潛山舉行。標志著天勁新能源20GWh動力電池項目正式落戶安徽潛山。

據(jù)悉，本次天勁新能源20GWh動力電池及配套產(chǎn)業(yè)項目計劃總投資100億元，其中一期投資50億元，規(guī)劃建設(shè)10GWh動力電池制造項目。

天眼查顯示，目前天勁新能源已經(jīng)被列入失信執(zhí)行人名單，且是7條信息顯示 “全部未履行” 狀態(tài)，最近的一次發(fā)布時間為2024年3月26日，被執(zhí)行金額為2871萬元。

為了抵御產(chǎn)業(yè)寒潮，很多企業(yè)都在加速國際化布局，但真實情況是，部分企業(yè)重大海外項目也似乎陷入了延期，甚至近乎停滯狀態(tài)。

比如恩捷股份早在2022年5月公告稱，計劃在美國建設(shè)鋰電池隔離膜項目，項目投資預(yù)算約為63.80億元，據(jù)財報披露，截止2022年末，該工廠工程進度約為10%，而到了2023年末，其工程進度沒有任何變化，仍是10%，幾乎陷入停滯狀態(tài)。

此外，在2020年11月份，恩捷股份還計劃在匈牙利建設(shè)4條全自動進口制膜生產(chǎn)線和30余條涂布生產(chǎn)線，基膜年產(chǎn)能約為4億平方米。項目投資預(yù)算約為3.4億歐元，根據(jù)其當時戰(zhàn)略規(guī)劃 “項目預(yù)計于2023年第一季度末前開始量產(chǎn)?！?但財報顯示，截止2023年末，恩捷股份匈牙利工廠工程進度僅為76.5%。

目前鋰電產(chǎn)業(yè)形勢似乎有了好轉(zhuǎn)跡象。

根據(jù)東吳證券調(diào)研與分析，3月鋰電產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能利用率普遍在70%-80%，4月各家企業(yè)新增5-10個百分點，龍頭企業(yè)產(chǎn)能利用率恢復(fù)至80%-90%，5月部分龍頭企業(yè)基本實現(xiàn)滿產(chǎn)，二線產(chǎn)能利用率50-60%。

但是，24潮產(chǎn)業(yè)研究院分析認為，產(chǎn)業(yè)短期波動并不意味著產(chǎn)業(yè)周期調(diào)整的結(jié)束或者反轉(zhuǎn)，更接近現(xiàn)實的是，未來圍繞新能源的主導(dǎo)權(quán)與定價權(quán)，無論是企業(yè)層面，甚至國家層面的較量與博弈大概率還會進一步升級，我們不應(yīng)再抱有僥幸心理。

尤其需要警惕的是，在政策和市場的強力驅(qū)動下，歐美正在興起新一輪動力電池投資浪潮。比如據(jù)市場統(tǒng)計，自美國《通脹削減法案》通過以來，汽車制造商和供應(yīng)商已經(jīng)宣布在北美投資超過500億美元用于電動汽車和電池；而此前據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，目前特斯拉、Northvolt、LG化學(xué)、QuantumScape、Italvolt、SKI、三星SDI等13家企業(yè)到2025年、2030年在歐洲電池產(chǎn)能布局將分別達387.3GW、971.3GW。

反觀國內(nèi)企業(yè)，真正做到全球化發(fā)展的企業(yè)屈指可數(shù)。財報顯示，2023年寧德時代海外收入占比為32.67%，億緯鋰能海外收入占比為27.27%，國軒高科海外占比為20.34%，中創(chuàng)新航僅約為2.42%。

另據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，2023年106家鋰電上市公司海外收入合計為3969.40億元，同比上一年增長18.14%，占總營業(yè)收入的比例僅為25.50%。其中，35家鋰電上市公司海外收入在1億元以下，甚至13家企業(yè)海外收入近乎為0億元，其中包括湖南裕能、德方納米、鹽湖股份、融捷股份等產(chǎn)業(yè)巨頭。

可見，中國鋰電產(chǎn)業(yè)距離真正的 “建立全球性的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)” 還有一段很長的距離。

此前孚能科技董事長王瑀在參加央視《對話》欄目時也曾預(yù)測，以2026年為分水嶺，之后北美、歐洲對電池必須本地化生產(chǎn)的要求就將進入實操議程。

為了突破國際貿(mào)易與政策壁壘，實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，全球化發(fā)展已經(jīng)勢在必行?？紤]到一座電池工廠建成投產(chǎn)需要三到四年，“回血” 需要5-6年，按照這個時間線，留給企業(yè)國際化布局與發(fā)展的時間已經(jīng)非常緊迫了。

毫無疑問，一場席卷新能源產(chǎn)業(yè)的全球競爭已經(jīng)打響，而全球化競爭成敗，或?qū)ζ髽I(yè)，甚至產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展趨勢與方向產(chǎn)生深遠影響。

24潮產(chǎn)業(yè)院(TTIR)分析認為，決定全球化成敗有五大關(guān)鍵要素：產(chǎn)能布局、市場開拓力、供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)、研發(fā)體系、碳中和能力。

其中全球化產(chǎn)能布局是首要前提，擁有先進全球化產(chǎn)能的企業(yè)無疑將在未來產(chǎn)業(yè)競爭中處于優(yōu)勢地位。

據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)不完全統(tǒng)計，截至目前，寧德時代、遠景動力、國軒高科、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、孚能科技、億緯鋰能、欣旺達等10家動力電池巨頭都開始計劃或者已在海外有深度的產(chǎn)業(yè)布局，其公開對外披露的/媒體公開報道的項目達33個，總投資預(yù)算超4000億元。

其中全球化布局最早，且全球基地最多的鋰電池巨頭當屬遠景動力，其產(chǎn)能分布全球6個國家，共有13個基地，預(yù)計2026年實現(xiàn)產(chǎn)能400GWh。此外，表中產(chǎn)能布局最廣泛的是國軒高科，產(chǎn)能遍布亞、歐、美、非地區(qū)。

而從投資規(guī)模來看，寧德時代海外投資力度與決心更大，其計劃投建的五大海外工廠總投資預(yù)算近260億美元。根據(jù)最新財報披露，截止2023年12月份，寧德時代在歐洲地區(qū)的133.61億元人民幣的 “重大在建工程” 進入收官階段，工程累計投入占預(yù)算比例（工程進度）達95.06%。

此外，整個動力與儲能電池產(chǎn)業(yè)鏈都在加速國際化，據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)不完全統(tǒng)計，截至2023年7月23日，我國已有22家鋰電材料企業(yè)公布海外擴產(chǎn)項目37個，合計投資金額超1370億元。其中僅統(tǒng)計2023年初至7月23日期間，就有16家企業(yè)公布海外擴產(chǎn)項目20個，合計投資金額超957億元，擴產(chǎn)項目數(shù)量和合計投資金額占近幾年總擴產(chǎn)項目的比重分別高達54%和69%以上。

不過，真正的全球化競爭，不止于全球范圍內(nèi)的產(chǎn)能版圖之爭，更在于商業(yè)生態(tài)之爭。正如任正非所說 “一個公司需要建立全球性的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)才能生生不息” 。如今越來越多的國際化鋰電巨頭不光在海外打開銷售渠道，還在海外建立更加完善、穩(wěn)固的全球化供應(yīng)鏈，這將助力企業(yè)更好的把控原材料成本、產(chǎn)品供應(yīng)等問題。

比如寧德時代已經(jīng)在北美、澳洲、非洲和南美四大洲布局鋰礦資源，并在印度和剛果（金）布局鈷鎳資源；國軒高科海外材料項目包括阿根廷碳酸鋰項目、美國正負極材料項目等。

同樣在海外有深度布局的遠景動力，也已與全球材料科技集團優(yōu)美科簽訂長期供貨協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，優(yōu)美科將從2026年起為遠景動力提供正極材料，在2030年達成50GWh左右的年產(chǎn)能供應(yīng)。遠景動力還在美洲、歐洲、日本和中國相應(yīng)開展電池的回收和再利用，以此形成產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

建立全球研發(fā)體系也將對企業(yè)國際化發(fā)展產(chǎn)生積極且深遠的影響。

2023年12月7日，寧德時代宣布將在中國香港科學(xué)園設(shè)立國際研發(fā)中心，總投資超過12億港元，以促進新能源科技創(chuàng)新，推動香港地區(qū)可持續(xù)發(fā)展。

而國軒高科早在2014年開始就已將研發(fā)觸角輻射至歐洲、北美洲、亞洲其他國家，相繼在美國硅谷、美國克利夫蘭、日本筑波、新加坡、德國（籌）、印度浦那（籌）等成立研發(fā)中心。目前國軒高科在全球建立全球八大研發(fā)中心，為公司的國際化提供了助力。

另一鋰電巨頭遠景動力的官網(wǎng)顯示，公司在日本總部和中國設(shè)立了研發(fā)與工程中心，全球員工近1萬人。

在建設(shè)全球化產(chǎn)能、研發(fā)體系和供應(yīng)鏈體系的基礎(chǔ)之上，鋰電巨頭也在構(gòu)建全球化的服務(wù)與銷售體系，建立并深化與全球車企和儲能巨頭間的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

比如寧德時代已經(jīng)與BMW、Daimler、Stellantis、VW、Ford、Hyundai、Honda、Volvo等海外車企深化全球合作；在儲能電池方面，寧德時代也與Fluence、W rtsil 、Flexgen、Sungrow、Hyosung等海外新能源行業(yè)領(lǐng)先客戶深度開展多區(qū)域、多領(lǐng)域的業(yè)務(wù)合作。

而億緯鋰能在2023年也在加快推進全球化進程，開啟 “全球制造、全球服務(wù)、全球合作” 新征程。2023年其也分別與美國客戶ABS簽訂合作協(xié)議，根據(jù)約定預(yù)計向ABS生產(chǎn)和交付13.389GWh方形磷酸鐵鋰電池；子公司億緯動力與美國客戶Powin簽訂電池產(chǎn)品采購協(xié)議，約定向Powin生產(chǎn)和交付10GWh方形磷酸鐵鋰電池。

另據(jù)了解，目前，遠景動力已同奔馳、寶馬、日產(chǎn)、雷諾、本田、馬自達、現(xiàn)代等多家國外頭部主機廠商及Fluence、Powin等海外頭部儲能系統(tǒng)集成商建立了良好的合作關(guān)系。

此外，作為近年發(fā)展勢頭最猛的企業(yè)之一的瑞浦蘭鈞在全球化市場開拓方面也取得了許多突破。據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，2023年至今，瑞浦蘭鈞已先后與Powin、SUNPIN SOLAR、VENA ENERGY、Energy Vault等海外巨頭簽訂銷售合約，合約總規(guī)模合計41.4GWh，簽約規(guī)模位居行業(yè)前三。

正如上文所述，海外碳管理法規(guī)日趨嚴格，鋰電企業(yè)的零碳能力是全球化產(chǎn)能落地的重要理由。未來誰真正的掌握碳中和密碼，誰就更有可能突破國際貿(mào)易與政策壁壘，更快的實現(xiàn)全球化布局與發(fā)展。

綜上所述，中國鋰電全球化發(fā)展與崛起絕非一日之功，這不僅需要企業(yè)前瞻性的戰(zhàn)略規(guī)劃，高效且堅定的執(zhí)行力，強大的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力，還將考驗企業(yè)現(xiàn)金流管理能力，資本實力與持續(xù)融資能力。

縱觀中國鋰電電池產(chǎn)業(yè)20年發(fā)展史，特別是在過去十年間，中國鋰電池產(chǎn)業(yè)已歷過了幾輪瘋狂的野蠻生長和殘酷洗牌。

產(chǎn)業(yè)最瘋狂時，比如在2013-2016年期間，國內(nèi)動力電池企業(yè)從最初的40余家，迅速成長至200余家，幾年間玩家數(shù)量增長了四倍多。但隨著政策與市場周期的調(diào)整，動力電池產(chǎn)業(yè)也遭遇殘酷洗牌。據(jù)東方證券統(tǒng)計，僅過去五年，我國動力電池行業(yè)在經(jīng)歷大洗牌后，能夠配套車型的電池生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量已經(jīng)從2017年的81家降至36家（2023年4月），降幅達55.56%。

那些倒下的明星企業(yè)，甚或產(chǎn)業(yè)巨頭，大多死于“現(xiàn)金流斷裂引發(fā)的資金危機”，筆者分析認為，在未來慘烈的市場競爭中，也尤為考驗企業(yè)的財務(wù)健康程度與資本實力。

據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，截止2023年末，111家鋰電公司總負債規(guī)模合計16228.99億元，整體總資產(chǎn)負債率為56.40%；另外，截止2023年末，這111家鋰電公司資金凈值（現(xiàn)金等儲備-短期有息債務(wù)）合計為4076.70億元，同比增長了9.82%，遠低于2022年145.51%的增幅。

數(shù)據(jù)還顯示，企業(yè)間資本實力差距極為明顯，資本幾乎都掌握在少數(shù)產(chǎn)業(yè)巨頭手中，部分企業(yè)的資本負債結(jié)構(gòu)甚至已經(jīng)到了非常危險的境地。其中，TOP20鋰電公司資金凈值合計為3906.32億元，占整體比例為95.82%。資本實力最強的三家企業(yè)為寧德時代（資金凈值2421.24億元）、江蘇國泰（資金凈值208.97億元）、鹽湖股份（資金凈值168.61億元）。

另外多達39家鋰電企業(yè)資金凈值為負值，即公司擁有的現(xiàn)金等資金儲備與短期有息債務(wù)之間存在資金缺口，相比之下，資本壓力最大的三家企業(yè)為華友鈷業(yè)（資金凈值為-75.71億元）、格林美（-60.86億元）、杉杉股份（-49.15億元）。

綜上所述，綜合產(chǎn)業(yè)最新發(fā)展趨勢與變化，未來全球新能源企業(yè)將圍繞新技術(shù)、新產(chǎn)能、新資本等多個維度進行新一輪較量，競爭成敗必將對未來產(chǎn)業(yè)格局與發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。筆者分析認為，未來擁有 “技術(shù)突破與持續(xù)創(chuàng)新力，先進產(chǎn)能布局與高效執(zhí)行力，全球化布局與發(fā)展，財務(wù)健康與雄厚資本實力” 等能力的企業(yè)更具有穿越周期，持續(xù)發(fā)展壯大的基因與實力。

不過考慮到全球經(jīng)濟、金融與市場環(huán)境存在劇烈波動風(fēng)險，企業(yè)在先進產(chǎn)能、一體化與全球化布局時，也要量力而行。任正非在《不做曇花一現(xiàn)的英雄》一文中曾說過，“如果沒有堅實的基礎(chǔ)，擅自擴張，那只能是自殺?！?/p>

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議）