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醫(yī)藥“白馬股”遭立案,興銀基金旗下4只產(chǎn)品剛買入就“踩坑”

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醫(yī)藥“白馬股”遭立案,興銀基金旗下4只產(chǎn)品剛買入就“踩坑”

持倉被證監(jiān)會(huì)立案、可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司,興銀基金投研風(fēng)控又是否存在漏洞?

文 | 獨(dú)角金融  鄭理

制藥界的“白馬股”、海南知名藥企普利制藥(300630.SZ),最近風(fēng)波不斷。6月17日,中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司(下稱“中證鵬元”)對(duì)普利制藥主體信用等級(jí)和“普利轉(zhuǎn)債”信用等級(jí)列入信用評(píng)級(jí)觀察名單,而上一次的評(píng)級(jí)時(shí)間是在2023年6月20日,評(píng)級(jí)展望結(jié)果為“穩(wěn)定”。

中證鵬元也給出了列入信任觀察名單的理由。主要原因是,因普利制藥未在法定期限內(nèi)披露2023年年報(bào)和2024年一季度報(bào)告,被證監(jiān)會(huì)立案,并自5月6日起開始停牌。

不僅如此,早在4月16日,普利制藥發(fā)布的公告顯示,海南證監(jiān)局對(duì)公司出具責(zé)令改正措施決定,在現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)公司2021年、2022年年度報(bào)告中營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確而需要自查,但自查整改需要一定時(shí)間。

2023年,因以合成生物學(xué)法布局司美格魯肽原料藥和制劑,普利制藥股價(jià)兩個(gè)月之內(nèi)上漲接近60%,一時(shí)間成為制藥界的“白馬股”。未如期披露年報(bào)后果很嚴(yán)重,如在股票停牌后兩個(gè)月內(nèi)仍未披露,普利制藥將被*ST。截至6月17日發(fā)稿前,上述財(cái)報(bào)依舊“難產(chǎn)”。

那些曾寄希望于普利制藥的股民和投資機(jī)構(gòu),承受著賬戶資金縮水的壓力。從普利制藥公募基金持股情況看,3家公募一季度持有該公司51.49萬股股票,其中,興銀基金旗下4只產(chǎn)品剛在一季度買入43.49萬股,持股占比達(dá)84.5%。

持倉被證監(jiān)會(huì)立案、可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司,興銀基金投研風(fēng)控又是否存在漏洞?

1、6只基金重倉買入,4個(gè)月股價(jià)下跌46%

最好的情況,普利制藥2023年年報(bào)在股票及普利轉(zhuǎn)債停牌兩個(gè)月內(nèi)披露,且被出具無保留意見的審計(jì)意見,則平安無事。相反,普利制藥將面臨著被“披星戴帽”的風(fēng)險(xiǎn)。普利制藥管理層與審計(jì)機(jī)構(gòu)就財(cái)務(wù)問題還處于僵持階段。審計(jì)機(jī)構(gòu)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)表示,普利制藥尚未向其完整、及時(shí)地提供營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本等重要審計(jì)領(lǐng)域?qū)徲?jì)所需文件資料,也未向其提供2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表。

1992年7月,普利制藥在??谑谐闪ⅲ?cè)資本為4.36億元,是一家以從事醫(yī)藥研發(fā)、注冊(cè)、生產(chǎn)和銷售為主的企業(yè),公司銷售產(chǎn)品主要為處方藥,涵蓋抗過敏類藥物、非甾體鎮(zhèn)痛抗炎類藥物、抗生素類藥物、消化類藥物等、心腦血管類、造影劑類、急救藥類等領(lǐng)域。2023年,公司因以合成生物學(xué)法布局司美格魯肽原料藥和制劑,導(dǎo)致股價(jià)在兩個(gè)月之內(nèi)上漲接近60%,成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。

根據(jù)天眼查信息,普利制藥控股股東、實(shí)際控制人范敏華,持股32.77%,朱小平持股6.87%。范敏華還是公司的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理,朱小平未在公司任職。2017年3月28日,公司登陸創(chuàng)業(yè)板。

圖源:天眼查

上市以來,2017年至2020年,普利制藥的營(yíng)收、凈利均保持兩位數(shù)的增長(zhǎng),但業(yè)績(jī)?cè)鏊僮?018年后逐年放緩。

2021年、2022年,普利制藥營(yíng)業(yè)收入分別為15.09億元、18.06億元,營(yíng)業(yè)收入增速依次為26.94%、19.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為4.17億元、4.21億元,凈利增速依次為2.25%、0.96%,可見其業(yè)績(jī)承壓。

2023年前三季度,普利制藥的業(yè)績(jī)突然“變臉”。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2023年前三季度,該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.52億元,同比下降1.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.04億元,同比下降11.23%。

從股價(jià)表現(xiàn)看,自上市以來,普利制藥股價(jià)曾在2021年5月27日站上巔峰,當(dāng)日收?qǐng)?bào)55.04元/股。但此后很長(zhǎng)的一段時(shí)間里,該股一路震蕩下滑。今年年初至今,普利制藥股價(jià)下跌46.26%。1月1日開盤,該個(gè)股報(bào)價(jià)22.98元/股,停牌前的最后一個(gè)交易日(4月30日),該股收?qǐng)?bào)12.35元/股,目前總市值為55.79億元。

在普利制藥股吧中,有網(wǎng)友評(píng)論稱,“6.30(6月30日)一切水落石出”,“歷時(shí)2個(gè)月,歷史問題的21年-22年報(bào)都改不好”;也有網(wǎng)友認(rèn)為“應(yīng)該是可以出報(bào)告的,要是出不來報(bào)告拖也沒意義?!?/p>

截至4月30日,普利制藥股東人數(shù)約42000名。一旦走向退市,又該如何賠償股民的損失?北京市盈科(深圳)律師事務(wù)所徐勁律師發(fā)表專欄文章指出,根據(jù)證券虛假陳述新司法解釋,已明確取消前置程序,投資者因上市公司虛假陳述導(dǎo)致?lián)p失,可以向有管轄權(quán)的法院提起民事賠償訴訟,可索賠損失范圍包括投資差額損失、印花稅及傭金損失。

自上市后,普利制藥被一眾公募爭(zhēng)相競(jìng)逐,且均為明星公募機(jī)構(gòu),2023年末,持股該公司的公募有23家,包括中歐基金、廣發(fā)基金、南方基金、匯添富基金、建信基金、招商基金、農(nóng)銀匯理基金、圓信永豐基金等,總計(jì)50只基金持有該股。

到了一季度,僅6只基金持倉普利制藥,其中華夏基金和農(nóng)銀匯理2只基金選擇繼續(xù)“堅(jiān)守”,而興銀基金旗下4只產(chǎn)品一季度買入43.49萬股股票,持股占比達(dá)84.5%。

圖源:東方財(cái)富網(wǎng)

面對(duì)普利制藥被立案,如果未如期披露財(cái)報(bào),還面臨著披星戴帽的風(fēng)險(xiǎn),接下來基金經(jīng)理們又該如何選擇?2024年二季度的產(chǎn)品報(bào)告披露后,將會(huì)給出答案。

而醫(yī)藥股又是否值得長(zhǎng)期持有?早在2022年1月的興證家族財(cái)富辦公室家族客戶峰會(huì)上,興業(yè)證券自營(yíng)分公司副總經(jīng)理徐佳熹曾對(duì)《上海證券報(bào)》表示,醫(yī)藥投資應(yīng)跟隨產(chǎn)業(yè)趨勢(shì),在行業(yè)變革中把握新機(jī)遇。在投資方面,他稱,除重點(diǎn)關(guān)注一線大龍頭企業(yè)外,也可自下而上找尋各細(xì)分領(lǐng)域的專精特新小龍頭。

2、8年“老基”虧損1604萬元,靠4次分紅擺脫清盤風(fēng)險(xiǎn)

興銀基金旗下4只重倉普利制藥的產(chǎn)品,分別為興銀豐盈靈活配置、興銀鼎新靈活配置、興銀先鋒成長(zhǎng)混合、興銀研究精選股票,持股數(shù)量分別為12.31萬股、12.09萬股、9.85萬股、9.24萬股,占基金凈值比例分別為3.59%、3.78%、3.88%、3.85%。

興銀豐盈靈活配置A長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好,自2015年6月成立以來累計(jì)收益率超過90%。今年以來該基金累計(jì)收益率下跌2.11%,在同類2294只基金中,排名1301位。

圖源:天天基金網(wǎng)

重倉普利制藥的4只基金,均由基金經(jīng)理孔曉語管理??讜哉Z2019年8月加入興銀基金,至今已經(jīng)將近6年時(shí)間。進(jìn)入興銀基金的當(dāng)日,孔曉語就開始接管興銀豐盈靈活配置A,同年11月管理興銀先鋒成長(zhǎng)混合A和C。

2023年6月,興銀豐盈靈活配置增加了C類份額,由孔曉語擔(dān)任基金經(jīng)理,又在2023年3月、10月接管興銀研究精選股票、興銀鼎新靈活配置混合;截至目前,在管4只產(chǎn)品總計(jì)規(guī)模2.06億元。

興銀研究精選股票A業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)落后,截至2024年6月14日,該基金成立3年多凈值累計(jì)下跌21.46%,同類排名942只基金中,排名第391位。

圖源:天天基金網(wǎng)

興銀基金旗下4只產(chǎn)品一季度剛剛買入的普利制藥卻被立案,還可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司,興銀基金合規(guī)風(fēng)控又是否存在漏洞?

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮分析認(rèn)為,部分基金“踩雷”,與對(duì)上市公司調(diào)研力度不充分、沒有做到分散資產(chǎn)配置的策略?;鹬貍}某家公司,如果遇到股價(jià)大漲,有利于提升基金凈值。但是,如果遇到股價(jià)大跌,那么可能會(huì)導(dǎo)致基金“踩雷”,遭到凈值大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),對(duì)基民切身利益造成損失。基金經(jīng)理在重倉某家上市公司之前,需要做好充分調(diào)研工作,并了解好公司合規(guī)性、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健型等因素。

值得注意的是,由孔曉語管理的興銀豐盈靈活配置,2023年總計(jì)虧損1604萬元,而基金公司收取了約60萬元的管理費(fèi)。也就是說,從單只產(chǎn)品的業(yè)績(jī)看,基民虧損,但基金公司卻“旱澇保收”。

圖源:天天基金網(wǎng)

2019年三季度末至2023年一季度末的15個(gè)季度,興銀豐盈靈活配置規(guī)模一直低于5000萬元。盡管該基金曾在2020年一季報(bào)中表示,公司已決定與代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)一步合作、加強(qiáng)營(yíng)銷,解決低于五千萬元的情形,但并沒帶來實(shí)質(zhì)效果。2023年二季度,這只"迷你基"獲得了機(jī)構(gòu)青睞,實(shí)現(xiàn)了“命運(yùn)”的轉(zhuǎn)折,避免了清盤風(fēng)險(xiǎn)。

2023年上半年末,興銀豐盈靈活配置規(guī)模增至1.08億元,一個(gè)季度規(guī)模增長(zhǎng)8倍。在此期間,該基金個(gè)人投資者持有比例由100%降至7.45%,機(jī)構(gòu)投資者買入,持有比例由0%增至92.55%。

圖源:天天基金網(wǎng)

就在個(gè)人投資者大規(guī)模退場(chǎng)機(jī)構(gòu)資金買入后,興銀豐盈靈活配置2023年進(jìn)行了4次分紅,總計(jì)分紅金額1058萬元,這無論在興銀基金在管的88只產(chǎn)品(A、C類份額分別統(tǒng)計(jì))中,還是放到整個(gè)權(quán)益市場(chǎng),都實(shí)屬罕見。

4次分紅也是出手“闊綽”。根據(jù)分紅方案,前兩次該基金每10份基金份額分紅1.05元,后兩次分別按0.96元和0.35元進(jìn)行分紅。

圖源:年報(bào)

什么樣的基金才能分紅?有業(yè)內(nèi)人士稱,公募基金分紅有三個(gè)條件,一是基金當(dāng)年的收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損后,才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配;二是成立以來沒有實(shí)現(xiàn)虧損,三是基金經(jīng)理如果找不到特別好的資產(chǎn),會(huì)采用分紅的形式將資金分給投資者?;鸱旨t對(duì)于基民來說,起到了落袋為安,被動(dòng)減倉、提升基民持基體驗(yàn)。

根據(jù)基金合同規(guī)定,基金收益分配方式有兩種,包括現(xiàn)金分紅與紅利再投資。如果投資者沒有選擇,則基金將默認(rèn)為現(xiàn)金分紅的分配方式。同時(shí),分配后基金份額凈值不能低于面值。

2023年上半年,興銀豐盈靈活配置凈值達(dá)2.09元,并在同年上半年實(shí)現(xiàn)了約273萬元的利潤(rùn)。2023年6月1日,該基金給投資者進(jìn)行了第一次278萬元、緊接著在2023年6月26日進(jìn)行第二次約279萬元的現(xiàn)金分紅,兩次分紅總金額達(dá)557萬元。

大手筆分紅也無可厚非。按照該基金合同規(guī)定,基金分紅的原因中,包括彌補(bǔ)投資者2022年虧損179萬元的損失。但下半年利潤(rùn)虧損的情況下,依然進(jìn)行了2次總計(jì)501萬元的分紅。

南京農(nóng)行一位理財(cái)經(jīng)理對(duì)《南京日?qǐng)?bào)》表示,基金分紅的前提是基金必須盈利的,對(duì)于大部分投資者來說,能把收益部分落袋也是不錯(cuò)的選擇。

截至2023年12月末,興銀豐盈靈活配置單位凈值為1.69元,與前一年末的單位凈值相比,下降0.43元。主要原因是,基金分紅并非都是額外的投資收益,這部分收益原來就是基金單位凈值的一部分。因此,基金在分紅過后,凈值往往也會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的降低。

“大手筆”分紅后,規(guī)模再次下滑。截至2024年一季度末,興銀豐盈靈活配置混合規(guī)模由2023年末的9700萬元降至6100萬元。

3、固收基金扛大旗

興銀基金成立于2013年10月,曾用名為華?;?,2016年更名為興銀基金,由華福證券和國(guó)脈科技(002093.SZ)分別持股76%和24%。

成立至今已有十年,興銀基金曾有過三次規(guī)??焖贁U(kuò)張。

一次是2015年二季度末至2016年四季度末,僅用一年多的時(shí)間將規(guī)模從50億元以下提升到600億元以上。但隨后幾年規(guī)模始終未能突破700億元,并在2019年三季度末降至300億元之下。

第二次是2020年三季度末至2022年三季度末,2年時(shí)間里,興銀基金從一個(gè)300億公募沖到800億級(jí)別的中型公募。

第三次是從2023年末至今,興銀基金規(guī)模沖至千億以上。

作為“券商系”公募基金,興銀基金一直高舉固收類產(chǎn)品的大旗,而權(quán)益類基金一直面臨規(guī)模偏小的尷尬局面。

截至一季度末,興銀基金管理基金規(guī)模1238.87億元,其中債券型基金規(guī)模660.94億元,貨幣型規(guī)模545.97億元;混合型、股票型規(guī)模分別為23.66億元和8.3億元。

固收類產(chǎn)品中,由基金經(jīng)理李文程管理的業(yè)績(jī)可圈可點(diǎn)。

從履歷看,李文程廈門大學(xué)金融學(xué)碩士,13年固收投資交易與策略研究經(jīng)驗(yàn),歷經(jīng)三輪債市牛熊。在管基金8只,截至2024年一季度末,合規(guī)規(guī)模105.47億元。

在近幾年波動(dòng)較大的市場(chǎng)中,李文稱的業(yè)績(jī)開始顯露山水。

Wind數(shù)據(jù)顯示,2010年1月8日至2024年4月23日,李文程管理下,興銀中短債A累計(jì)上漲15.03%,居同類前1/5。

2023年5月末,興銀基金迎來了新董事長(zhǎng)吳若曼。吳若曼有著多年的金融業(yè)背景,豐富的管理經(jīng)驗(yàn),歷任貴州省檔案局科員,深圳特區(qū)證券公司襄理,南方證券上海分公司副總經(jīng)理,蔚深證券有限公司副總裁,光大證券總裁助理兼基金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理,光大銀行資產(chǎn)托管部副總經(jīng)理(主持工作),興業(yè)銀行期貨金融部總經(jīng)理、資產(chǎn)托管部副總經(jīng)理、總經(jīng)理,興業(yè)期貨有限公司董事長(zhǎng)。

新董事長(zhǎng)上任時(shí)表示,興銀基金將加快高質(zhì)量發(fā)展步伐,持續(xù)合規(guī)經(jīng)營(yíng),不斷豐富優(yōu)化產(chǎn)品布局。從規(guī)模增長(zhǎng)情況看,興銀基金2023年實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。

不過,2023年,該公司有4位基金經(jīng)理離職,高于行業(yè)平均的1.8人。同時(shí),權(quán)益基金作為興銀基金的短板,且1位基金經(jīng)理在管的4只權(quán)益基金同時(shí)“踩雷”醫(yī)藥股,接下來如何消化給權(quán)類基金帶來的不利影響,最終還是要用業(yè)績(jī)說話。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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醫(yī)藥“白馬股”遭立案,興銀基金旗下4只產(chǎn)品剛買入就“踩坑”

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中證鵬元也給出了列入信任觀察名單的理由。主要原因是,因普利制藥未在法定期限內(nèi)披露2023年年報(bào)和2024年一季度報(bào)告,被證監(jiān)會(huì)立案,并自5月6日起開始停牌。

不僅如此,早在4月16日,普利制藥發(fā)布的公告顯示,海南證監(jiān)局對(duì)公司出具責(zé)令改正措施決定,在現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)公司2021年、2022年年度報(bào)告中營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確而需要自查,但自查整改需要一定時(shí)間。

2023年,因以合成生物學(xué)法布局司美格魯肽原料藥和制劑,普利制藥股價(jià)兩個(gè)月之內(nèi)上漲接近60%,一時(shí)間成為制藥界的“白馬股”。未如期披露年報(bào)后果很嚴(yán)重,如在股票停牌后兩個(gè)月內(nèi)仍未披露,普利制藥將被*ST。截至6月17日發(fā)稿前,上述財(cái)報(bào)依舊“難產(chǎn)”。

那些曾寄希望于普利制藥的股民和投資機(jī)構(gòu),承受著賬戶資金縮水的壓力。從普利制藥公募基金持股情況看,3家公募一季度持有該公司51.49萬股股票,其中,興銀基金旗下4只產(chǎn)品剛在一季度買入43.49萬股,持股占比達(dá)84.5%。

持倉被證監(jiān)會(huì)立案、可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司,興銀基金投研風(fēng)控又是否存在漏洞?

1、6只基金重倉買入,4個(gè)月股價(jià)下跌46%

最好的情況,普利制藥2023年年報(bào)在股票及普利轉(zhuǎn)債停牌兩個(gè)月內(nèi)披露,且被出具無保留意見的審計(jì)意見,則平安無事。相反,普利制藥將面臨著被“披星戴帽”的風(fēng)險(xiǎn)。普利制藥管理層與審計(jì)機(jī)構(gòu)就財(cái)務(wù)問題還處于僵持階段。審計(jì)機(jī)構(gòu)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)表示,普利制藥尚未向其完整、及時(shí)地提供營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本等重要審計(jì)領(lǐng)域?qū)徲?jì)所需文件資料,也未向其提供2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表。

1992年7月,普利制藥在??谑谐闪?,注冊(cè)資本為4.36億元,是一家以從事醫(yī)藥研發(fā)、注冊(cè)、生產(chǎn)和銷售為主的企業(yè),公司銷售產(chǎn)品主要為處方藥,涵蓋抗過敏類藥物、非甾體鎮(zhèn)痛抗炎類藥物、抗生素類藥物、消化類藥物等、心腦血管類、造影劑類、急救藥類等領(lǐng)域。2023年,公司因以合成生物學(xué)法布局司美格魯肽原料藥和制劑,導(dǎo)致股價(jià)在兩個(gè)月之內(nèi)上漲接近60%,成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。

根據(jù)天眼查信息,普利制藥控股股東、實(shí)際控制人范敏華,持股32.77%,朱小平持股6.87%。范敏華還是公司的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理,朱小平未在公司任職。2017年3月28日,公司登陸創(chuàng)業(yè)板。

圖源:天眼查

上市以來,2017年至2020年,普利制藥的營(yíng)收、凈利均保持兩位數(shù)的增長(zhǎng),但業(yè)績(jī)?cè)鏊僮?018年后逐年放緩。

2021年、2022年,普利制藥營(yíng)業(yè)收入分別為15.09億元、18.06億元,營(yíng)業(yè)收入增速依次為26.94%、19.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為4.17億元、4.21億元,凈利增速依次為2.25%、0.96%,可見其業(yè)績(jī)承壓。

2023年前三季度,普利制藥的業(yè)績(jī)突然“變臉”。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2023年前三季度,該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.52億元,同比下降1.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.04億元,同比下降11.23%。

從股價(jià)表現(xiàn)看,自上市以來,普利制藥股價(jià)曾在2021年5月27日站上巔峰,當(dāng)日收?qǐng)?bào)55.04元/股。但此后很長(zhǎng)的一段時(shí)間里,該股一路震蕩下滑。今年年初至今,普利制藥股價(jià)下跌46.26%。1月1日開盤,該個(gè)股報(bào)價(jià)22.98元/股,停牌前的最后一個(gè)交易日(4月30日),該股收?qǐng)?bào)12.35元/股,目前總市值為55.79億元。

在普利制藥股吧中,有網(wǎng)友評(píng)論稱,“6.30(6月30日)一切水落石出”,“歷時(shí)2個(gè)月,歷史問題的21年-22年報(bào)都改不好”;也有網(wǎng)友認(rèn)為“應(yīng)該是可以出報(bào)告的,要是出不來報(bào)告拖也沒意義?!?/p>

截至4月30日,普利制藥股東人數(shù)約42000名。一旦走向退市,又該如何賠償股民的損失?北京市盈科(深圳)律師事務(wù)所徐勁律師發(fā)表專欄文章指出,根據(jù)證券虛假陳述新司法解釋,已明確取消前置程序,投資者因上市公司虛假陳述導(dǎo)致?lián)p失,可以向有管轄權(quán)的法院提起民事賠償訴訟,可索賠損失范圍包括投資差額損失、印花稅及傭金損失。

自上市后,普利制藥被一眾公募爭(zhēng)相競(jìng)逐,且均為明星公募機(jī)構(gòu),2023年末,持股該公司的公募有23家,包括中歐基金、廣發(fā)基金、南方基金、匯添富基金、建信基金、招商基金、農(nóng)銀匯理基金、圓信永豐基金等,總計(jì)50只基金持有該股。

到了一季度,僅6只基金持倉普利制藥,其中華夏基金和農(nóng)銀匯理2只基金選擇繼續(xù)“堅(jiān)守”,而興銀基金旗下4只產(chǎn)品一季度買入43.49萬股股票,持股占比達(dá)84.5%。

圖源:東方財(cái)富網(wǎng)

面對(duì)普利制藥被立案,如果未如期披露財(cái)報(bào),還面臨著披星戴帽的風(fēng)險(xiǎn),接下來基金經(jīng)理們又該如何選擇?2024年二季度的產(chǎn)品報(bào)告披露后,將會(huì)給出答案。

而醫(yī)藥股又是否值得長(zhǎng)期持有?早在2022年1月的興證家族財(cái)富辦公室家族客戶峰會(huì)上,興業(yè)證券自營(yíng)分公司副總經(jīng)理徐佳熹曾對(duì)《上海證券報(bào)》表示,醫(yī)藥投資應(yīng)跟隨產(chǎn)業(yè)趨勢(shì),在行業(yè)變革中把握新機(jī)遇。在投資方面,他稱,除重點(diǎn)關(guān)注一線大龍頭企業(yè)外,也可自下而上找尋各細(xì)分領(lǐng)域的專精特新小龍頭。

2、8年“老基”虧損1604萬元,靠4次分紅擺脫清盤風(fēng)險(xiǎn)

興銀基金旗下4只重倉普利制藥的產(chǎn)品,分別為興銀豐盈靈活配置、興銀鼎新靈活配置、興銀先鋒成長(zhǎng)混合、興銀研究精選股票,持股數(shù)量分別為12.31萬股、12.09萬股、9.85萬股、9.24萬股,占基金凈值比例分別為3.59%、3.78%、3.88%、3.85%。

興銀豐盈靈活配置A長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好,自2015年6月成立以來累計(jì)收益率超過90%。今年以來該基金累計(jì)收益率下跌2.11%,在同類2294只基金中,排名1301位。

圖源:天天基金網(wǎng)

重倉普利制藥的4只基金,均由基金經(jīng)理孔曉語管理??讜哉Z2019年8月加入興銀基金,至今已經(jīng)將近6年時(shí)間。進(jìn)入興銀基金的當(dāng)日,孔曉語就開始接管興銀豐盈靈活配置A,同年11月管理興銀先鋒成長(zhǎng)混合A和C。

2023年6月,興銀豐盈靈活配置增加了C類份額,由孔曉語擔(dān)任基金經(jīng)理,又在2023年3月、10月接管興銀研究精選股票、興銀鼎新靈活配置混合;截至目前,在管4只產(chǎn)品總計(jì)規(guī)模2.06億元。

興銀研究精選股票A業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)落后,截至2024年6月14日,該基金成立3年多凈值累計(jì)下跌21.46%,同類排名942只基金中,排名第391位。

圖源:天天基金網(wǎng)

興銀基金旗下4只產(chǎn)品一季度剛剛買入的普利制藥卻被立案,還可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司,興銀基金合規(guī)風(fēng)控又是否存在漏洞?

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮分析認(rèn)為,部分基金“踩雷”,與對(duì)上市公司調(diào)研力度不充分、沒有做到分散資產(chǎn)配置的策略?;鹬貍}某家公司,如果遇到股價(jià)大漲,有利于提升基金凈值。但是,如果遇到股價(jià)大跌,那么可能會(huì)導(dǎo)致基金“踩雷”,遭到凈值大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),對(duì)基民切身利益造成損失?;鸾?jīng)理在重倉某家上市公司之前,需要做好充分調(diào)研工作,并了解好公司合規(guī)性、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健型等因素。

值得注意的是,由孔曉語管理的興銀豐盈靈活配置,2023年總計(jì)虧損1604萬元,而基金公司收取了約60萬元的管理費(fèi)。也就是說,從單只產(chǎn)品的業(yè)績(jī)看,基民虧損,但基金公司卻“旱澇保收”。

圖源:天天基金網(wǎng)

2019年三季度末至2023年一季度末的15個(gè)季度,興銀豐盈靈活配置規(guī)模一直低于5000萬元。盡管該基金曾在2020年一季報(bào)中表示,公司已決定與代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)一步合作、加強(qiáng)營(yíng)銷,解決低于五千萬元的情形,但并沒帶來實(shí)質(zhì)效果。2023年二季度,這只"迷你基"獲得了機(jī)構(gòu)青睞,實(shí)現(xiàn)了“命運(yùn)”的轉(zhuǎn)折,避免了清盤風(fēng)險(xiǎn)。

2023年上半年末,興銀豐盈靈活配置規(guī)模增至1.08億元,一個(gè)季度規(guī)模增長(zhǎng)8倍。在此期間,該基金個(gè)人投資者持有比例由100%降至7.45%,機(jī)構(gòu)投資者買入,持有比例由0%增至92.55%。

圖源:天天基金網(wǎng)

就在個(gè)人投資者大規(guī)模退場(chǎng)機(jī)構(gòu)資金買入后,興銀豐盈靈活配置2023年進(jìn)行了4次分紅,總計(jì)分紅金額1058萬元,這無論在興銀基金在管的88只產(chǎn)品(A、C類份額分別統(tǒng)計(jì))中,還是放到整個(gè)權(quán)益市場(chǎng),都實(shí)屬罕見。

4次分紅也是出手“闊綽”。根據(jù)分紅方案,前兩次該基金每10份基金份額分紅1.05元,后兩次分別按0.96元和0.35元進(jìn)行分紅。

圖源:年報(bào)

什么樣的基金才能分紅?有業(yè)內(nèi)人士稱,公募基金分紅有三個(gè)條件,一是基金當(dāng)年的收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損后,才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配;二是成立以來沒有實(shí)現(xiàn)虧損,三是基金經(jīng)理如果找不到特別好的資產(chǎn),會(huì)采用分紅的形式將資金分給投資者?;鸱旨t對(duì)于基民來說,起到了落袋為安,被動(dòng)減倉、提升基民持基體驗(yàn)。

根據(jù)基金合同規(guī)定,基金收益分配方式有兩種,包括現(xiàn)金分紅與紅利再投資。如果投資者沒有選擇,則基金將默認(rèn)為現(xiàn)金分紅的分配方式。同時(shí),分配后基金份額凈值不能低于面值。

2023年上半年,興銀豐盈靈活配置凈值達(dá)2.09元,并在同年上半年實(shí)現(xiàn)了約273萬元的利潤(rùn)。2023年6月1日,該基金給投資者進(jìn)行了第一次278萬元、緊接著在2023年6月26日進(jìn)行第二次約279萬元的現(xiàn)金分紅,兩次分紅總金額達(dá)557萬元。

大手筆分紅也無可厚非。按照該基金合同規(guī)定,基金分紅的原因中,包括彌補(bǔ)投資者2022年虧損179萬元的損失。但下半年利潤(rùn)虧損的情況下,依然進(jìn)行了2次總計(jì)501萬元的分紅。

南京農(nóng)行一位理財(cái)經(jīng)理對(duì)《南京日?qǐng)?bào)》表示,基金分紅的前提是基金必須盈利的,對(duì)于大部分投資者來說,能把收益部分落袋也是不錯(cuò)的選擇。

截至2023年12月末,興銀豐盈靈活配置單位凈值為1.69元,與前一年末的單位凈值相比,下降0.43元。主要原因是,基金分紅并非都是額外的投資收益,這部分收益原來就是基金單位凈值的一部分。因此,基金在分紅過后,凈值往往也會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的降低。

“大手筆”分紅后,規(guī)模再次下滑。截至2024年一季度末,興銀豐盈靈活配置混合規(guī)模由2023年末的9700萬元降至6100萬元。

3、固收基金扛大旗

興銀基金成立于2013年10月,曾用名為華?;?,2016年更名為興銀基金,由華福證券和國(guó)脈科技(002093.SZ)分別持股76%和24%。

成立至今已有十年,興銀基金曾有過三次規(guī)??焖贁U(kuò)張。

一次是2015年二季度末至2016年四季度末,僅用一年多的時(shí)間將規(guī)模從50億元以下提升到600億元以上。但隨后幾年規(guī)模始終未能突破700億元,并在2019年三季度末降至300億元之下。

第二次是2020年三季度末至2022年三季度末,2年時(shí)間里,興銀基金從一個(gè)300億公募沖到800億級(jí)別的中型公募。

第三次是從2023年末至今,興銀基金規(guī)模沖至千億以上。

作為“券商系”公募基金,興銀基金一直高舉固收類產(chǎn)品的大旗,而權(quán)益類基金一直面臨規(guī)模偏小的尷尬局面。

截至一季度末,興銀基金管理基金規(guī)模1238.87億元,其中債券型基金規(guī)模660.94億元,貨幣型規(guī)模545.97億元;混合型、股票型規(guī)模分別為23.66億元和8.3億元。

固收類產(chǎn)品中,由基金經(jīng)理李文程管理的業(yè)績(jī)可圈可點(diǎn)。

從履歷看,李文程廈門大學(xué)金融學(xué)碩士,13年固收投資交易與策略研究經(jīng)驗(yàn),歷經(jīng)三輪債市牛熊。在管基金8只,截至2024年一季度末,合規(guī)規(guī)模105.47億元。

在近幾年波動(dòng)較大的市場(chǎng)中,李文稱的業(yè)績(jī)開始顯露山水。

Wind數(shù)據(jù)顯示,2010年1月8日至2024年4月23日,李文程管理下,興銀中短債A累計(jì)上漲15.03%,居同類前1/5。

2023年5月末,興銀基金迎來了新董事長(zhǎng)吳若曼。吳若曼有著多年的金融業(yè)背景,豐富的管理經(jīng)驗(yàn),歷任貴州省檔案局科員,深圳特區(qū)證券公司襄理,南方證券上海分公司副總經(jīng)理,蔚深證券有限公司副總裁,光大證券總裁助理兼基金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理,光大銀行資產(chǎn)托管部副總經(jīng)理(主持工作),興業(yè)銀行期貨金融部總經(jīng)理、資產(chǎn)托管部副總經(jīng)理、總經(jīng)理,興業(yè)期貨有限公司董事長(zhǎng)。

新董事長(zhǎng)上任時(shí)表示,興銀基金將加快高質(zhì)量發(fā)展步伐,持續(xù)合規(guī)經(jīng)營(yíng),不斷豐富優(yōu)化產(chǎn)品布局。從規(guī)模增長(zhǎng)情況看,興銀基金2023年實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。

不過,2023年,該公司有4位基金經(jīng)理離職,高于行業(yè)平均的1.8人。同時(shí),權(quán)益基金作為興銀基金的短板,且1位基金經(jīng)理在管的4只權(quán)益基金同時(shí)“踩雷”醫(yī)藥股,接下來如何消化給權(quán)類基金帶來的不利影響,最終還是要用業(yè)績(jī)說話。

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