文|小食代 吳容
在銷售放緩之際，啤酒巨頭想押注“養(yǎng)生”的買賣。
今天（6月14日），麒麟控股正式宣布啟動(dòng)將FANCL（中譯名為“芳珂”）納入全資子公司的要約收購。據(jù)開出的價(jià)碼，這一收購預(yù)計(jì)需要2100億日元（折合人民幣約96.99億元）。FANCL是日本大型健康食品、化妝品公司，近年持續(xù)開拓中國市場。
這意味著，麒麟控股在短短兩年內(nèi)，再次對健康食品賽道下注。此前，該公司已用1700億日元收購了澳大利亞的Blackmores澳佳寶。今天，麒麟控股表示，正在力爭成為亞太地區(qū)最大的健康科學(xué)公司之一。
為什么麒麟控股要斥巨資把FANCL完全收到麾下，這個(gè)收購對中國市場有什么影響，我們現(xiàn)在來看看。
FANCL將退市
今天，麒麟控股在一份通報(bào)中表示，通過要約收購和認(rèn)股權(quán)證收購FANCL Corporation（以下簡稱 "FANCL"）的額外普通股，使FANCL成為麒麟控股的全資子公司。
根據(jù)安排，本次收購價(jià)格預(yù)計(jì)約為2100億日元，麒麟控股將在年底前實(shí)施要約收購，并收購FANCL的全部股份。該價(jià)格比昨日FANCL收盤股價(jià)溢價(jià)43%。FANCL董事會(huì)今天表態(tài)支持麒麟控股的計(jì)劃，并推薦公司股東同意收購。
日經(jīng)指出，這意味著FANCL將退市。今天，F(xiàn)ANCL股價(jià)上漲21.23%，麒麟控股下跌1.53%。
事實(shí)上，在本次收購前，兩家公司就已經(jīng)是一對“cp”。
麒麟控股今天說，雙方自2019年締結(jié)資本與業(yè)務(wù)聯(lián)盟協(xié)議以來，相同理念和方向的支持下加深了相互理解。此外，在共同經(jīng)歷疫情等外部環(huán)境變化的同時(shí)，兩家公司還在材料、產(chǎn)品和品牌開發(fā)、聯(lián)合研究和業(yè)務(wù)開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施的相互利用等方面開展了合作。
“今后，F(xiàn)ANCL的目標(biāo)是進(jìn)一步鞏固日本市場的經(jīng)營基礎(chǔ)，并積極將日本國內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金投資于FANCL的海外業(yè)務(wù)，使其成為增長動(dòng)力?！摈梓肟毓烧f。
資料顯示，2019年，麒麟控股收購了FANCL約33%的股份，并簽訂了資本和業(yè)務(wù)聯(lián)盟協(xié)議。2023年，麒麟控股收購了經(jīng)營保健食品業(yè)務(wù)的澳大利亞公司Blackmores Limited（Blackmores澳佳寶）。
優(yōu)勢互補(bǔ)？
那么，雙方打算如何協(xié)同？
對此，這家以麒麟啤酒、午后的紅茶等品牌知名的企業(yè)表示，根據(jù)“麒麟集團(tuán)愿景2027”，公司的目標(biāo)是“通過從食品飲料到制藥等領(lǐng)域創(chuàng)造價(jià)值，成為CSV（注：即創(chuàng)造共享價(jià)值）領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者”，這就要在食品和制藥領(lǐng)域之外開展健康科學(xué)領(lǐng)域業(yè)務(wù)，以及要將消費(fèi)者健康問題轉(zhuǎn)化為增長機(jī)會(huì)。
麒麟控股接著分析，認(rèn)為自己的優(yōu)勢包括長期的免疫學(xué)研究、通過發(fā)酵和生物技術(shù)開發(fā)和生產(chǎn)高附加值配料的能力，以及通過收購Blackmores澳佳寶獲得的亞太地區(qū)保健食品業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。
至于FANCL的優(yōu)勢，麒麟控股認(rèn)為，在于通過占銷售額70%的D2C渠道（網(wǎng)上銷售和直營店銷售）與消費(fèi)者建立聯(lián)系并了解他們的能力，以及在研發(fā)過程中利用消費(fèi)者的反饋意見實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品商業(yè)化的技術(shù)。
“通過將天然發(fā)酵技術(shù)制成的原料商品化，利用麒麟控股和FANCL與消費(fèi)者之間的牢固關(guān)系所獲得的客戶理解，并通過亞太地區(qū)的多種渠道將其提供給消費(fèi)者，公司將在化妝品和保健食品業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)榻鉀Q消費(fèi)者的健康問題做出貢獻(xiàn)。”麒麟控股說。
麒麟控股最后總結(jié)到，收購將讓雙方優(yōu)勢互補(bǔ)，使公司成為亞太地區(qū)最大的健康科學(xué)公司之一，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體增長，進(jìn)一步提升企業(yè)價(jià)值。
中國業(yè)務(wù)
小食代留意到，F(xiàn)ANCL此前已經(jīng)在中國市場開展業(yè)務(wù)多年，麒麟控股今日也提及收購后要聚焦的重點(diǎn)市場之一包括了中國。
FANCL官網(wǎng)資料顯示，1980年4月，池森賢二以個(gè)人創(chuàng)業(yè)進(jìn)行化妝品的銷售，開始郵購銷售化妝品。1981年8月，JAPAN FINE CHEMICAL銷售株式會(huì)社（株式會(huì)社FANCL的前身）成立。
2004年9月，F(xiàn)ANCL在中國開設(shè)1號店“上海店”，并于2017年6月與中國國際醫(yī)藥衛(wèi)生公司簽訂中國當(dāng)?shù)氐腇ANCL品牌健康食品經(jīng)銷商合同，此公司為中國醫(yī)藥集團(tuán)總公司的子公司。
到了2018年10月，F(xiàn)ANCL營養(yǎng)補(bǔ)充品與ATTENIR化妝品開始瞄準(zhǔn)中國市場的跨境電商的銷售。
今天，在天貓平臺，小食代看到FANCL的產(chǎn)品在多家網(wǎng)店有售。在該公司自營的“FANCLHealthScience海外旗艦店”，系統(tǒng)顯示有57.7萬粉絲，定位為“國民健康食品品牌”。在該店中，其主推產(chǎn)品包括復(fù)合維生素、膠原蛋白、花青素等，針對人群包括女性、上班族、老人等等。至于化妝品方面，F(xiàn)ANCL的產(chǎn)品也通過多家跨境網(wǎng)店在中國市場出售，產(chǎn)品包括潔面膏、卸妝油等等。
在去年進(jìn)博會(huì)期間，F(xiàn)ANCL社長島田和幸向表示，已經(jīng)開始在中國線下渠道進(jìn)行銷售?！霸跔I銷方面，我們會(huì)以線上廣告的形式來開展各種各樣的廣告宣傳活動(dòng)，提升在中國的品牌知名度和品牌形象?！痹摴颈硎?，中國市場在健康產(chǎn)品和保健食品方面有著巨大的潛力。
小食代留意到，麒麟控股今天在給投資人的演示材料中指出，F(xiàn)ANCL品牌的重點(diǎn)市場即日本、中國和其他亞洲市場。具體到中國市場，麒麟控股表示會(huì)同時(shí)鞏固好澳佳寶、FANCL兩大品牌形象。
啤酒乏力
對于麒麟控股大手筆收購FANCL，外界給予了很多關(guān)注。
今天，日經(jīng)指出，以疫情為契機(jī)，消費(fèi)者的健康意識提高，新興國家的經(jīng)濟(jì)增長促使中產(chǎn)階層增加，這些因素推動(dòng)了健康食品市場擴(kuò)大。預(yù)計(jì)需求將會(huì)繼續(xù)增長，麒麟打算以亞洲為中心，在世界各地開拓市場。
FANCL2023財(cái)年（截至2024年3月）合并銷售額同比增長7％，達(dá)到1108億日元。該公司還銷售化妝品，營業(yè)利潤同比增加60％，達(dá)到125億日元。麒麟將通過把FANCL納為全資子公司來改善健康科學(xué)業(yè)務(wù)的盈虧狀況，盡快實(shí)現(xiàn)盈利。據(jù)悉，同期麒麟健康科學(xué)業(yè)務(wù)的損益為虧損125億日元。
“收購FANCL的另一個(gè)背景原因是麒麟對長期呈減少趨勢的祖業(yè)啤酒業(yè)務(wù)抱有危機(jī)感?！比战?jīng)指出，2023年日本國內(nèi)啤酒類飲料的銷量為3億3600萬箱（按1箱為20大瓶換算），比銷量最高的1994年（5億7316萬箱）縮減了四成。
日經(jīng)說，麒麟將通過收購FANCL來獲取健康食品方面的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)換以啤酒為中心的經(jīng)營方針。
彭博今天指出，隨著日本當(dāng)局努力阻止有害飲酒，日本的酒類公司正試圖減少對原有產(chǎn)品的依賴。麒麟的競爭對手、日本最大的啤酒制造商朝日集團(tuán)計(jì)劃到2030年將低酒精和無酒精飲料的產(chǎn)量占其總產(chǎn)量的20%。
“麒麟開發(fā)了含有（聲稱）增強(qiáng)免疫力成分的茶和酸奶，以及針對睡眠和內(nèi)臟脂肪等健康問題的補(bǔ)充劑。”彭博說，日本的其他公司也在考慮進(jìn)軍健康和保健領(lǐng)域。
小食代今年早些時(shí)候曾經(jīng)介紹過，任職9年社長的磯崎功典出任麒麟控股會(huì)長。磯崎功典表示，希望將健康科學(xué)發(fā)展成為公司未來增長第三大支柱，并會(huì)通過業(yè)績來證明這一點(diǎn)。