文｜筷玩思維 陳嘯
6月12日，周黑鴨(01458.HK)發(fā)布公告，張宇晨申請(qǐng)辭去公司執(zhí)行董事、行政總裁及董事會(huì)策略發(fā)展委員會(huì)委員職務(wù)，其辭任后將不再在公司擔(dān)任任何職務(wù)。與此同時(shí)，創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)周富裕火速接任公司行政總裁職務(wù)且立即生效。
熟悉港交所規(guī)則的人都知道，上市發(fā)行人的董事長(zhǎng)與行政總裁的職責(zé)應(yīng)有區(qū)分、不應(yīng)由一人同時(shí)擔(dān)任。
據(jù)筷玩思維了解，早在2017年3月，時(shí)任執(zhí)行董事、董事會(huì)主席兼行政總裁的周富裕便辭去了公司行政總裁一職。
業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期或是年薪千萬的張宇晨“被離職”的主因
業(yè)內(nèi)人士表示，2023年周黑鴨業(yè)績(jī)沒達(dá)預(yù)期，這是招致此次人事變動(dòng)的重要原因。
據(jù)周黑鴨2023年財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.4億元，凈利潤(rùn)1.16億元。雖然營(yíng)收和利潤(rùn)有明顯增長(zhǎng)，但不及2019年以前的32億高光時(shí)刻，凈利潤(rùn)也未能達(dá)成公司所期望的2億元或以上。
要知道，周黑鴨在2017年凈利潤(rùn)一度達(dá)到了7.6億元。
值得注意的是，周黑鴨這份增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)是基于上一年的業(yè)績(jī)低谷，2022年，周黑鴨凈利潤(rùn)僅為2528.3萬元。對(duì)比來看，周黑鴨2023年的營(yíng)收、凈利均未恢復(fù)至2021年的水平。實(shí)際上，自2019年后，周黑鴨便再未回到年?duì)I收30多億元的輝煌時(shí)期。
從行業(yè)對(duì)比來看，按照上市公司營(yíng)收排名，2023年周黑鴨在“鹵味四巨頭”中排名第三，已經(jīng)落后于絕味食品的72.6億元和紫燕食品的35.5億元。
我們具體來看下另外三家鹵味巨頭的業(yè)績(jī)表現(xiàn)情況。
2023年，絕味食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.61億元，同比增長(zhǎng)9.64%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為3.44億元，同比增長(zhǎng)46.63%。截至報(bào)告期末，絕味在中國(guó)大陸地區(qū)門店總數(shù)為15950家(不含港澳臺(tái)及海外市場(chǎng))。
2023年，紫燕食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約35.5億元，同比下降1.46%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約3.32億元，同比增長(zhǎng)49.46%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)約2.78億元，同比增長(zhǎng)53.26%。2023年其全國(guó)門店總數(shù)達(dá)6205家，同比增長(zhǎng)8.96%。
相比之下，煌上煌營(yíng)收則“連跌三年”。2023年，煌上煌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.21億元，同比微降1.7%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7058.55萬元，同比增長(zhǎng)129.01%。
此外，雖然營(yíng)收和利潤(rùn)恢復(fù)增長(zhǎng)，但周黑鴨仍然面臨成本上漲的困擾。2023年上半年，周黑鴨銷售成本同比增加31.9%至6.72億元。在2023年財(cái)報(bào)中，周黑鴨表示，因產(chǎn)品銷售量增加，原材料價(jià)格大幅上漲，銷售成本較上年同期增加23.9%至13.06億元。銷售成本漲幅超過了營(yíng)收漲幅，這極大的壓縮了周黑鴨的利潤(rùn)空間。
根據(jù)相關(guān)公告，2021年—2023年，周黑鴨毛利率分別為57.78%、55.03%和52.42%，呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。
根據(jù)周黑鴨過往公告，張宇晨于2019年5月加入周黑鴨任公司常務(wù)副總裁，同年8月升為行政總裁。張宇晨上任后，堅(jiān)持了17年直營(yíng)模式的周黑鴨開始轉(zhuǎn)為自營(yíng)加特許經(jīng)營(yíng)模式，這讓周黑鴨門店數(shù)量快速增長(zhǎng)，但業(yè)績(jī)并不如意。
2019—2023年，張宇晨在任的五年期間，周黑鴨有三個(gè)年度營(yíng)收、凈利雙下滑。雖然有部分客觀原因是受到疫情影響，但在張宇晨擔(dān)任行政總裁接近5年的時(shí)間里，周黑鴨僅僅有兩個(gè)年度營(yíng)收、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
在周黑鴨任職期間，張宇晨的年薪也逐年攀升。據(jù)年報(bào)顯示，2020年-2022年，張宇晨的年度總薪酬分別高達(dá)670.8萬元、1169.7萬元和1282.8萬元。
與之形成鮮明對(duì)比的是，前任行政總裁郝立曉在2017年的總薪酬則僅為133.6萬元。
“鴨”力山大，重新出山的周富裕能帶領(lǐng)掉隊(duì)的周黑鴨走出泥潭嗎？
日前，周黑鴨正在湖北省內(nèi)多家門店推進(jìn)“鎖鮮&散鹵二合一”模式，此次周富裕重新掌舵周黑鴨則是想通過積極籌劃將該模式推廣至更多地區(qū)，以此來解決周黑鴨業(yè)績(jī)承壓的問題。
據(jù)筷玩思維了解，周黑鴨的“鎖鮮&散鹵二合一門店”既保留了鎖鮮裝產(chǎn)品，又新增了現(xiàn)撈熱鹵和散裝稱重產(chǎn)品，為的是更好地契合消費(fèi)者對(duì)于食品新鮮度、口味選擇豐富性和個(gè)性化定制的需求。
具體來看，在保留鎖鮮裝的基礎(chǔ)上，周黑鴨新增的散鹵產(chǎn)品線包括經(jīng)典鴨脖、鴨鎖骨、鴨翅、鴨掌、鴨舌、鴨頭、鹵醬板鴨、鹵鴨、牛肉等多款產(chǎn)品以及十余款熱鹵小吃和配餐鹵菜。
新零售專家、鮑姆企業(yè)管理咨詢公司董事長(zhǎng)鮑躍忠曾向媒體表示，周黑鴨此前長(zhǎng)期固守氣調(diào)鎖鮮包裝，對(duì)行業(yè)是創(chuàng)新，但對(duì)消費(fèi)者而言，相關(guān)包裝不利于一眼看清內(nèi)容物，反而會(huì)影響銷售。而今，鹵味市場(chǎng)仍多以敞開式為主，消費(fèi)者選擇度更自由，周黑鴨再不回歸散裝就太晚了。
此外，氣調(diào)鎖鮮包裝也難逃食安風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)新京報(bào)報(bào)道，5月21日，浙江的杜女士稱在江西南昌西站候車大廳購(gòu)買了周黑鴨氣調(diào)鴨鎖骨，打開后發(fā)現(xiàn)鴨鎖骨上有蠕動(dòng)的白色小蟲；3月10日，華女士在鄭州東站的周黑鴨門店購(gòu)買了兩盒鴨貨，食用之后半夜腹痛不止，被醫(yī)院診斷為腸胃細(xì)菌感染。
除上述兩起媒體披露事件外，還有不少消費(fèi)者向投訴平臺(tái)反映周黑鴨的食安風(fēng)險(xiǎn)。2024年1月至5月，在全國(guó)12315消費(fèi)投訴信息公示平臺(tái)上共有78條有關(guān)周黑鴨的投訴，其中53條投訴原因與“可能存在食品安全問題”有關(guān)，而在黑貓投訴平臺(tái)，已有超800條投訴涉及周黑鴨，其中2024年上半年的投訴主要涉及銷售臨期食品、產(chǎn)品發(fā)霉變質(zhì)等，并且有4條提及在產(chǎn)品中發(fā)現(xiàn)蟲子或蟲卵。
我們?cè)賮砜创舜沃芎邙喰略龅默F(xiàn)撈熱鹵產(chǎn)品線。熟悉熱鹵品類的人都知道，熱鹵曾經(jīng)火爆過一陣后就沉寂了下來，主要是由于地域局限性、受眾認(rèn)知度等問題。
2023年，熱鹵賽道代表企業(yè)“盛香亭”創(chuàng)始人廖宗毅在接受媒體采訪時(shí)提及，預(yù)估達(dá)千億級(jí)的鹵味市場(chǎng)規(guī)模里，熱鹵只占20億左右，賽道很小眾。市場(chǎng)受眾窄、外地消費(fèi)者對(duì)熱鹵沒有概念，這是熱鹵向外擴(kuò)張的難點(diǎn)?！熬拖裨卩l(xiāng)野間狹窄的路上開著小摩托，速度一直提不起來，不是不想蹦跶，是因?yàn)橘惖谰椭挥羞@么大”。
“鴨”力山大，重新出山的周富裕能帶領(lǐng)掉隊(duì)的周黑鴨走出泥潭嗎？
截至記者發(fā)稿，周黑鴨股價(jià)為1.73港元，市盈率為31.57，總市值40.27億港元，最新門店數(shù)為3607家，人均消費(fèi)客單價(jià)為31.91元。
結(jié)語
價(jià)格貴、替代品多，“鹵味賣不動(dòng)了”頻登熱搜。
鴨貨越賣越貴的現(xiàn)象屢屢引起消費(fèi)者吐槽，也頻頻成為網(wǎng)絡(luò)熱點(diǎn)話題，而被網(wǎng)友吐槽的“鹵味越來越貴”的背后是鹵味企業(yè)們面臨的居高不下的原材料成本難題。
在消費(fèi)端不斷倒逼產(chǎn)業(yè)端創(chuàng)新升級(jí)的當(dāng)下，新老鹵味品牌的更替也在提速。如何去匹配、滿足新生代消費(fèi)群體的需求，這將是“鹵味四巨頭”接下來的共同功課。