文 | 獨角金融 鄭理
公募市場競爭日趨激烈,如果基金經(jīng)理能多次斬獲包括金牛獎在內(nèi)的行業(yè)權(quán)威獎項,也為基金經(jīng)理的職業(yè)生涯畫上璀璨的一筆。
在公募角逐戰(zhàn)中,建信基金管理有限責任公司(下稱“建信基金”)姜鋒管理的產(chǎn)品建信健康民生混合A、建信優(yōu)勢動力曾在2022年和2011年獲得金牛獎。由此,這位權(quán)益“老將”也成為市場和投資者關(guān)注的寵兒之一。
不過,加入建信基金17年后,姜鋒選擇從建信基金離職。近日,姜鋒卸任了管理的全部產(chǎn)品,截至離職前,這位“老將”在建信基金擔任權(quán)益類基金經(jīng)理的時間超過13年。
有人離場,也有人進場。近一年以來,建信基金2名基金經(jīng)理離任,同時又新增聘了12名基金經(jīng)理??梢钥闯觯ㄐ呕饘涌烊瞬盘蓐牭慕ㄔO和投研體系的重視程度。
一個殘酷的現(xiàn)實是,頭部基金之間的競爭越發(fā)激烈,作為成立近19年、管理基金規(guī)模7315億元、在157家公募中排名第13位的建信基金來說,權(quán)益類基金規(guī)模占比卻不足10%。隨著新人的加入,建信基金權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、業(yè)績等短板要怎么補?
1、權(quán)益“老將”離職,卸任前產(chǎn)品已陸續(xù)增聘人手
根據(jù)公開信息,此次離職基金經(jīng)理姜鋒,畢業(yè)于清華大華五道口金融學院,2007年畢業(yè)后就加入了建信基金,歷任研究員、基金經(jīng)理、資深基金經(jīng)理、權(quán)益投資部執(zhí)行投資官。
2011年開始,姜鋒獨立管理基金,離職前,姜鋒曾任權(quán)益投資部副總經(jīng)理,同時擔任公司投資決策委員會委員。在長達17年的證券從業(yè)生涯中,可以說,姜鋒積累了豐富的權(quán)益投資經(jīng)驗,經(jīng)歷了牛熊的周期考驗。
截至離職,姜鋒在管基金6只(只統(tǒng)計初始基金),合計管理規(guī)模22.22億元。截至卸任,其管理的建信優(yōu)勢動力、建信健康民生的任職回報分別為118.07%、375.6%。
事實上,此前市場已經(jīng)有姜鋒離職的傳聞。在正式離職前,姜鋒獨自管理的產(chǎn)品增聘基金經(jīng)理后,這一動作曾引起基民的質(zhì)疑。
在姜鋒曾管理的“建信健康民生混合A吧”,有基民表示 ,增補基金經(jīng)理是準備要走還是培養(yǎng)新人?還有基民稱,“要走了嗎?老姜,12年了,規(guī)模和業(yè)績,還是那樣?!碑斀h離職的消息塵埃落定,這也在一定程度上側(cè)面證實了此前姜鋒的離職傳聞。
建信基金對《21世紀經(jīng)濟報道》表示,當前姜鋒正在走離職流程。對于姜鋒先前在管基金的后續(xù)安排,建信基金則表示,有關(guān)基金將由公司的一批中生代基金經(jīng)理進行接管。
此前的2月28日,姜鋒管理的建信阿爾法一年持有,增聘了劉克飛;一個月后的3月29日,姜鋒管理的3只基金建信健康民生、建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)、建信興衡優(yōu)選一年持有公告,分別增聘馬牧青、黃子凌共同管理;4月1日和4月9日,建信鋒睿優(yōu)選、建信優(yōu)勢動力又分別增聘蔣嚴澤、江映德共同管理。
值得注意的是,在姜鋒管理的6只基金中,1只成立不滿一年,該產(chǎn)品名稱為建信鋒睿優(yōu)選。還有2只產(chǎn)品處于封閉期,分別為建信興衡優(yōu)選一年持有、建信阿爾法一年持有。
按照2023年11月中基協(xié)修訂發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)投資管理人員注冊登記規(guī)則》,申請基金經(jīng)理注冊時,擬聘任基金經(jīng)理應當承諾“無特殊情況不在公募基金產(chǎn)品募集期、封閉期(公開募集基礎設施證券投資基金除外)以及管理公募基金產(chǎn)品1年內(nèi)主動離職”。
作為公募市場為數(shù)不多的穿越多輪牛熊的權(quán)益“老將”,在管理的產(chǎn)品未滿1年時,還有產(chǎn)品處于封閉期,基民持有份額無法贖回時,姜鋒選擇主動離職,不僅讓投資者的體驗不佳,也可能要接受長達2年靜默期的限制。
對于一家基金公司來講,權(quán)益類產(chǎn)品反映主動管理能力,是最核心的競爭力。姜鋒的離職,也側(cè)面反映了目前建信基金的發(fā)展困境,即權(quán)益類基金仍然是這家公募的短板。
2、權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比不足1成,如何彌補短板?
建信基金成立于2005年9月,是境內(nèi)首批成立的“銀行系”基金公司之一。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上,建信基金存在“強固收、弱權(quán)益”的問題,且權(quán)益基金占比低于同類“銀行系”公募。
截至2023年末,建信基金的管理規(guī)模為7330.79億元,157家基金機構(gòu)中排名13位,相較于2022年末的7816.06億元,1年時間建信基金規(guī)模減少485.27億元,縮減的規(guī)模,排在可比基金機構(gòu)第2位。
截至一季度末,建信基金管理規(guī)模為7338.35億元,其中混合型和股票型基金總計規(guī)模445億元,合計規(guī)模占比6.17%,而固收類產(chǎn)品(債券型和混合型)占比則高達93%以上。
權(quán)益類基金業(yè)績方面(不同份額分開統(tǒng)計),有數(shù)據(jù)可統(tǒng)計的49只股票型基金中,3只實現(xiàn)正收益;可統(tǒng)計的41只混合型基金中,近1年收益為正的有3只。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示(不同份額分開統(tǒng)計),建信基金股票型基金規(guī)模超過10億元的有3只,低于5000萬元的11只;混合型基金規(guī)模超過10億元的7只,低于5000萬元的21只。
尤其是規(guī)模低于5000萬元,就會加劇清盤風險。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示,2023年,建信基金共清盤了8只“迷你基”產(chǎn)品,累計清算規(guī)模約為3.3億元。其中,包括建信中證飲料ETF、建信中證滬港深粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題ETF、建信量化事件驅(qū)動股票、建信豐裕多策略混合(LOF),以及建信鑫瑞回報靈活配置混合。
2023年,建信基金迎來了“新掌門”。2022年5月,建信基金籌建者孫志晨卸任董事長,由總裁張軍紅代任董事長一職。2023年9月,建信基金公告,生柳榮正式任職建信基金黨委書記、董事長,張軍紅不再代為履行董事長職務。
不可否認,權(quán)益類基金更能體現(xiàn)出一家公司的投研能力。就在新任董事長被“官宣”的2023年9月,建信基金總裁張軍紅在接受媒體采訪時表示,建信基金將全力發(fā)展權(quán)益投資,要讓投資者買得對拿得住。
建信基金在孫志晨時代,無論是管理規(guī)模還是凈利潤總體上均呈現(xiàn)增長之勢。在生柳榮的“掌舵”之下,建信基金規(guī)模能否再有突破,權(quán)益產(chǎn)品又能否變強,你怎么看?歡迎留言評論。