界面新聞?dòng)浾?| 張藝
本周A股迎來(lái)千億規(guī)模市值的限售股解禁。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，本周共有53家公司限售股解禁，解禁數(shù)量177.24億股，解禁市值994.87億元。三峽能源（600905.SH）一家獨(dú)大，解禁市值超過(guò)700億元，占比七成。
本周解禁市值超過(guò)10億元的公司有9家。除三峽能源外，阿特斯（688472.SH）解禁市值也超過(guò)100億元，甘肅能化（000552.SZ）次之，不到30億元規(guī)模，其余公司解禁規(guī)模均不足20億元。
解禁數(shù)量超過(guò)1億股的公司共4家，分別為三峽能源、阿特斯、甘肅能化和歐林生物（688319.SH）。
根據(jù)公告，上市三年的三峽能源6月11日將有150億股首發(fā)限售股解禁，占總股本比例52.40%，約合市值701.91億元。
三峽能源是一家電力企業(yè)，是三峽集團(tuán)新能源業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略實(shí)施主體，包括陸上風(fēng)電、海上風(fēng)電、光伏發(fā)電等新能源業(yè)務(wù)。去年公司業(yè)務(wù)增勢(shì)良好。
2023年，三峽能源新增裝機(jī)容量1353.56萬(wàn)千瓦，累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到4004.44萬(wàn)千瓦。風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到1941.66萬(wàn)千瓦，占全國(guó)風(fēng)力發(fā)電行業(yè)市場(chǎng)份額的4.40%；太陽(yáng)能發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到1982.42萬(wàn)千瓦，占全國(guó)市場(chǎng)份額的3.25%。
其中海上風(fēng)電業(yè)務(wù)是優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。截至2023年底，公司海上風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)總規(guī)模549.16萬(wàn)千瓦，占全國(guó)市場(chǎng)份額的14.73%，為全國(guó)在運(yùn)海風(fēng)規(guī)模最大的上市公司。五個(gè)百萬(wàn)千瓦級(jí)海上風(fēng)電基地逐步成形。
三峽能源上市以來(lái)，增收難增利。去年，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)11.23%，歸母凈利潤(rùn)增幅為0.94%；今年一季度公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)15.26%，歸母凈利潤(rùn)增幅為0.10%。
原因包括2022年新并網(wǎng)項(xiàng)目在2023年陸續(xù)投產(chǎn)，折舊及運(yùn)營(yíng)成本增加；參股企業(yè)盈利水平波動(dòng)，投資收益同比下降47.48%等。
困擾著三峽能源最大的問(wèn)題是，應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)。截至2024年一季度末這一項(xiàng)目已激增至400.99億元。2020年至2023年末分別為123.62億元、189.70億元、270.07億元和367.18億元。
盡管如此，公司盈利能力依然強(qiáng)勁。今年一季度以78.99億元的營(yíng)收，取得了24.22億元的歸母凈利潤(rùn)。銷售毛利率高達(dá)58.96%，銷售凈利率為36.59%。
二級(jí)市場(chǎng)上，三峽能源發(fā)行價(jià)2.65元/股，上市初期一度沖至8.79元/股。三年股價(jià)趨勢(shì)向下，最新收盤價(jià)4.79元/股（后復(fù)權(quán)價(jià)），較發(fā)行價(jià)有超80%的上漲，相關(guān)解禁股東僅自股價(jià)波動(dòng)而取得的賬面浮盈便超過(guò)300億元。
此次解禁股東共三位，分別為大股東中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)有限公司、長(zhǎng)江三峽投資管理有限公司和三峽資本控股有限責(zé)任公司。三者為一致行動(dòng)人，解禁籌碼集中，解禁壓力較小。
阿特斯是一家上市剛滿一年的光伏組件制造商，因涉及股東較多，業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，這家公司的百億解禁更值得關(guān)注。
根據(jù)公告，阿特斯6月11日有9.33億股首發(fā)原股東限售股和首發(fā)戰(zhàn)略配售股上市流通，占總股本比例的25.31%，公司流通盤增幅超過(guò)200%，約合解禁市值108.億元。
阿特斯此次解禁的股東共31位，16名戰(zhàn)略配售股東和15名首發(fā)限售股東。包括股東Beta Metric Limited、無(wú)錫元禾重元優(yōu)能創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、比亞迪股份有限公司等多家法人股東及機(jī)構(gòu)股東。
阿特斯發(fā)行價(jià)11.10元/股，最新收盤價(jià)11.57元/股，相關(guān)解禁股東賬面浮盈甚微。此次解禁籌碼分散，股價(jià)走勢(shì)將面臨更大壓力。公司股價(jià)年內(nèi)跌幅8.39%。
股價(jià)無(wú)起色，因業(yè)績(jī)表現(xiàn)不近人意。上市才一年的阿特斯今年一季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙降。營(yíng)業(yè)收入95.97億元，同比下滑18.88%；歸母凈利潤(rùn)5.79億元，同比下滑36.98%。
今年2月，阿特斯提出一年內(nèi)回購(gòu)不低于5億元，不超過(guò)10億元公司股份。截至5月末，已累積回購(gòu)550萬(wàn)股，回購(gòu)金額6,452.48萬(wàn)元。
公司還有較大的回購(gòu)空間，原可一定程度上對(duì)沖解禁壓力，但若全年業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑，回購(gòu)也難顯效果。
此外，本周解禁數(shù)量占總股本比例超過(guò)50%的公司6家，分別為博力威（688345.SH）、漢維科技（836957.BJ）、宏昌科技（301008.SZ）、柏星龍（833075.BJ）、三峽能源和特瑞斯（834014.BJ）。
解禁數(shù)量是解禁前流通股一倍以上的公司共計(jì)有7家。除上述6家外，還有阿特斯。由于流通股份的大量增加，這類公司限售股解禁對(duì)自身股價(jià)影響相對(duì)較大。
從解禁股份的類型來(lái)看，本周以首發(fā)原股東限售股解禁為主。其中，首發(fā)原股東限售股份有19家，首發(fā)戰(zhàn)略配售股份4家，同時(shí)首發(fā)原股東限售股份和首發(fā)戰(zhàn)略配售股份解禁公司1家，首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份3家，定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份有7家，股權(quán)激勵(lì)限售股份10家，股權(quán)激勵(lì)一般股份8家，股權(quán)分置限售股份1家。