界面新聞?dòng)浾?| 紀(jì)瑤
6月6日，銀華基金公告稱，旗下券商ETF（159842.OF）將管理費(fèi)年費(fèi)率由0.5%下調(diào)至0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.1%調(diào)低至0.05%。
銀華券商ETF跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，目前市場(chǎng)上跟蹤該指數(shù)的產(chǎn)品有44只。銀華券商ETF本次管理費(fèi)率降幅70%，托管費(fèi)率降幅50%，降到了市場(chǎng)最低檔（管理費(fèi)率0.15%，托管費(fèi)率0.05%）。
早于2023年9月，公募基金降費(fèi)已從主動(dòng)型產(chǎn)品擴(kuò)至ETF。今年主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行仍處于冰點(diǎn)，資金持續(xù)買入ETF。基金公司積極布局ETF時(shí)，不僅部分新發(fā)產(chǎn)品采取低綜合費(fèi)率，存量產(chǎn)品也在降低綜合費(fèi)率。
值得注意的是，此前降費(fèi)的ETF多為寬基指數(shù)產(chǎn)品，銀華券商ETF則為行業(yè)主題ETF。
銀華基金表示，作為“股市風(fēng)向標(biāo)”，券商板塊的整體漲跌趨勢(shì)拐點(diǎn)通常略早于大盤，在多次底部區(qū)域反彈中都作為急先鋒角色。此次降費(fèi)后，該券商ETF為目前市場(chǎng)同類產(chǎn)品管理費(fèi)率最低，有望助力投資者把握券商板塊投資機(jī)遇。
隨著新“國(guó)九條”的落實(shí)及“1+N”等相關(guān)文件的持續(xù)出臺(tái)，證監(jiān)會(huì)明確了“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”的發(fā)展目標(biāo)與發(fā)展路徑，在證券基金機(jī)構(gòu)聚焦功能性、專業(yè)性、集約型、特色化和合規(guī)風(fēng)控要求更高、監(jiān)管力度強(qiáng)化的導(dǎo)向下，券商供給側(cè)改革或?qū)⒓铀?，頭部機(jī)構(gòu)有望通過并購(gòu)重組、組織創(chuàng)新等方式拓展資本空間、做優(yōu)做強(qiáng)。
年內(nèi)，包括今日宣布降費(fèi)的銀華券商ETF在內(nèi)，共有7只存量ETF降低了綜合費(fèi)率。
注：最新費(fèi)率截至6月6日，歷史費(fèi)率截至本年初
5月13日，國(guó)泰基金公告，旗下上證綜指ETF（510760.OF）及其聯(lián)接基金的年管理費(fèi)率由0.50%調(diào)低至0.15%，年托管費(fèi)率由0.10%調(diào)低至0.05%。此外，5月23日，該ETF宣布分紅方案，每10份分紅0.46元，分紅比例為4.19%。國(guó)泰基金表示，當(dāng)基金凈值增長(zhǎng)率超過標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率達(dá)到1%以上時(shí)，可進(jìn)行收益分配。基金收益分配比例的確定原則是，使收益分配后基金凈值增長(zhǎng)率盡可能貼近標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率。
在競(jìng)爭(zhēng)激烈的寬基ETF賽道上，不僅有降費(fèi)搶籌的，還有頭部機(jī)構(gòu)新入局搶灘。2月，工銀瑞信滬深300降低了綜合費(fèi)率；3月，南方滬深300ETF降低了綜合費(fèi)率，均降至市場(chǎng)最低檔。5月24日，富國(guó)基金發(fā)行富國(guó)滬深300ETF，首募規(guī)模為7.17億元，新發(fā)費(fèi)率也同樣是市場(chǎng)最低檔。
此外，還有廣發(fā)基金、泰康基金和景順長(zhǎng)城基金旗下的ETF降費(fèi)了綜合費(fèi)率。泰康中證500ETF年管理費(fèi)率由0.40%下調(diào)至0.15%，廣發(fā)中證1000ETF年管理費(fèi)率從0.50%調(diào)低至0.15%，景順長(zhǎng)城創(chuàng)業(yè)50ETF管理費(fèi)率由0.50%降至0.35%。
截至6月6日，全市場(chǎng)存量和新發(fā)的股票型ETF共有866只，管理費(fèi)率為最低檔0.15%的共有114只，占比13.16%。管理費(fèi)率低于0.5%的共有179只，占比20.67%。
值得注意的是，ETF中的部分QDII類基金的管理費(fèi)率為0.60%-0.80%，超出平均水平。主動(dòng)產(chǎn)品中，QDII的費(fèi)率也超出了一般費(fèi)率水平。某公募人士表示，有一些歷史遺留因素，一開始定價(jià)就稍微高一些，但主要原因還是QDII產(chǎn)品在始計(jì)投資管理的運(yùn)作過程中，有一些硬性支出就是要高于國(guó)內(nèi)的ETF。比如系統(tǒng)和賬號(hào)的使用費(fèi)，在托管過程中也要去采購(gòu)一些系統(tǒng)和模塊，都是硬性的成本支出。
上述人士還表示，ETF領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)逐漸白熱化，但在產(chǎn)品同質(zhì)化的背景下，同一賽道上處于第二或者第三規(guī)模位次的產(chǎn)品，的確會(huì)通過降費(fèi)的方式開展?fàn)I銷競(jìng)爭(zhēng)，這也是ETF領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)為數(shù)不多的手段之一。但也要看到，ETF在實(shí)際運(yùn)作中是會(huì)有一些硬性成本的，行業(yè)也要避免陷入完全打價(jià)格戰(zhàn)的惡性競(jìng)爭(zhēng)中。
另一業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，ETF降費(fèi)讓利于各類投資者，能夠吸引增量資金。當(dāng)下，ETF已是增量業(yè)務(wù)，多只ETF下調(diào)綜合費(fèi)率，將價(jià)格打到市場(chǎng)最低檔，在白熱化的競(jìng)爭(zhēng)中，或陸續(xù)會(huì)有ETF宣布降費(fèi)。但ETF運(yùn)營(yíng)有剛性成本，ETF“降費(fèi)潮”繼續(xù)，需要機(jī)構(gòu)整體指數(shù)規(guī)模能抵，需警惕“價(jià)格戰(zhàn)”可能會(huì)造成極重難返的結(jié)果。