記者 杜萌

有和業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動費率產(chǎn)品真的不收管理費了。今日，東方紅產(chǎn)業(yè)升級發(fā)布公告稱由于上一年收益率＜-5%，按照計提標(biāo)準(zhǔn)本季度將不收取管理費。

公開資料顯示，東方紅產(chǎn)業(yè)升級采用浮動管理費率模式，管理費率與基金表現(xiàn)直接掛鉤，可上下浮動。

具體來看，其基金合同約定的管理費計提標(biāo)準(zhǔn)為：在基金合同生效滿一年后的每個季度對日，根據(jù)基金在該季度對日前一年（不含該日）的收益率分檔收取管理費，具體為：若前一年的收益率（以下簡稱R）<-5%，適用年化管理費率為0%；若-5%≤R<8%，適用年化管理費率為1.2%；若R≥8%，適用年化管理費率為2%。

因該基金本季度對日前一年，即2023年6月6日（含）至2024年6月6日（不含）的收益率為-16.39% ，依據(jù)基金合同約定的管理費計提標(biāo)準(zhǔn)，本季度對日區(qū)間適用的管理費率為0%。

2019年，首批采用浮動管理費率模式的公募產(chǎn)品陸續(xù)成立，截至6月6日，全市場共有242支公募產(chǎn)品（含券商資管產(chǎn)品）采取浮動管理費率模式，合計規(guī)模為2075.24億元。其中偏股混合型基金數(shù)量最多，達到了94只，其次靈活配置型基金達到了35只。

2023年7月份，公募基金費率改革啟動。此后半年時間內(nèi)，首批與基金規(guī)模、基金業(yè)績、投資者持有時間掛鉤的20只浮動費率產(chǎn)品陸續(xù)成立。

作為基金費率改革后的創(chuàng)新型產(chǎn)品，浮動費率基金旨在更好地把基金公司、基金經(jīng)理和投資者利益捆綁在一起。從這些浮動費率產(chǎn)品過去半年左右的運行情況看，費率改革效果初步顯現(xiàn)。

雖然成立時正值市場低谷期，但經(jīng)過半年的運作，這批產(chǎn)品的業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)較大差異。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，20只浮動費率基金的首尾業(yè)績差異已經(jīng)達到了33.78%。其中表現(xiàn)最好的是劉偉偉管理的中歐時代共贏，成立以來收益達到了27.12%。招商精選企業(yè)成立以來浮虧6.66%。從成立時間來看，這兩只基金成立時間很是接近。

對比兩者凈值走勢可以發(fā)現(xiàn)，中歐時代共贏在2月5日前后的市場大跌中凈值波動不大，應(yīng)該是權(quán)益?zhèn)}位較低。而招商精選企業(yè)回撤較大，凈值一度降至0.8元，大概率是在那波殺跌中，權(quán)益?zhèn)}位過重。

有基金分析人士表示，浮動費率基金在設(shè)計上富于創(chuàng)新性，旨在更好地平衡基金經(jīng)理的業(yè)績激勵與投資者的長期利益，提高激勵機制的合理性，同時鼓勵投資者采取長期持有的策略。

不過，影響基民持有體驗的關(guān)鍵仍是基金的收益，而市場環(huán)境和投資者操作也會在很大程度上影響基金的收益表現(xiàn)。因此，浮動費率基金在實際操作中的效果仍需進一步觀察和評估。