6月6日，先河環(huán)保（300137.SZ）一字跌停，截至收盤報(bào)3.68元/股，股價(jià)下跌20%，公司總市值19.75億元。

6月5日晚間，先河環(huán)保發(fā)布公告稱，公司于近日收到中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡稱“證監(jiān)會(huì)”）下發(fā)的《立案告知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)《證券法》《行政處罰法》等法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對公司立案。

在立案調(diào)查期間，公司將積極配合證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)要求履行信息披露義務(wù)。

目前，先河環(huán)保正在籌劃公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。

從時(shí)間線來看，今年1月9日，先河環(huán)保發(fā)布了《關(guān)于控股股東股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變更的公告》，公司控股股東青島清利新能源有限公司（簡稱“青島清利”）的股東與山東微網(wǎng)新能源有限公司（簡稱“山東微網(wǎng)”）簽署股權(quán)收購協(xié)議，將青島清利100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給山東微網(wǎng)，截至本公告披露日，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓已完成。

青島清利的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更后，原實(shí)控人張菊軍不再實(shí)際控制青島清利，因此張菊軍不再是公司實(shí)控人。此外，李玉國是否會(huì)繼續(xù)執(zhí)行其與青島清利之間的表決權(quán)委托協(xié)議和一致行動(dòng)安排具有不確定性，可能會(huì)導(dǎo)致公司控股股東地位不穩(wěn)定的情形。

1月10日，深圳證券交易所（簡稱“深交所”）對先河環(huán)保下發(fā)關(guān)注函，要求其核實(shí)山東微網(wǎng)實(shí)控人是否具有謀求公司控制權(quán)的意圖，等等。

先河環(huán)保分別于1月17日和1月24日兩次延期回復(fù)深交所關(guān)注函，并于1月31日做出回復(fù)。

先河環(huán)保表示，山東微網(wǎng)實(shí)控人李建坤具有謀求公司控制權(quán)的意圖，后續(xù)將通過二級市場增持、認(rèn)購公司非公開發(fā)行股票或通過與李玉國協(xié)商受讓等方式，進(jìn)一步增加其能夠控制的先河環(huán)保股份。

本以為先河環(huán)保就此“易主”，不料2個(gè)月之后再添變數(shù)。

4月10日，先河環(huán)保發(fā)布了《關(guān)于公司控制權(quán)擬發(fā)生變更暨股東權(quán)益變動(dòng)的提示性公告》，公司控股股東青島清利的股東與山東微網(wǎng)于今年1月簽署的原股權(quán)收購協(xié)議于近日已解除，并與姚國瑞簽署新股權(quán)收購協(xié)議，擬將青島清利100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給姚國瑞。

同時(shí)，姚國瑞與李玉國簽署《合作框架協(xié)議》、《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》，通過受讓股權(quán)、表決權(quán)方式，姚國瑞將實(shí)際控制公司總股份的12.80%。本次權(quán)益變動(dòng)完成后，姚國瑞將成為公司的控股股東和實(shí)控人。

在李建坤明確謀求公司控制權(quán)后，先河環(huán)保為何再度謀求“易主”？在上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)完成的情況下，各方又是如何做到解除原協(xié)議、簽署新協(xié)議的呢？

4月11日，深交所再對先河環(huán)保下發(fā)關(guān)注函，要求其說明李建坤放棄謀求公司控制權(quán)的具體原因，以及姚國瑞是否計(jì)劃長期維持對上市公司的控制權(quán)，等等。

4月18日，先河環(huán)?；貜?fù)深交所關(guān)注函的部分問題，但僅就姚國瑞是否聘任德邦證券為本次收購的財(cái)務(wù)顧問一事進(jìn)行了說明。

之后，先河環(huán)保分別于4月25日和5月8日兩次向深交所申請延期回復(fù)關(guān)注函，并于5月15日回復(fù)了關(guān)注函中已經(jīng)核實(shí)的部分問題。

先河環(huán)保表示，李建坤在明確上市公司收購意圖后，積極籌集資金并協(xié)調(diào)各方談判，但是李玉國對于李建坤的產(chǎn)業(yè)背景能否給上市公司帶來協(xié)同效應(yīng)始終存有疑慮，雙方未能達(dá)成一致意見，李建坤決定放棄謀求控制權(quán)。

而姚國瑞長期在石家莊生活和工作，從事環(huán)保業(yè)務(wù)多年，旗下產(chǎn)業(yè)與先河環(huán)保具有很好的協(xié)同效應(yīng)。姚國瑞在知悉李建坤收購上市公司的交易未按計(jì)劃推進(jìn)后，向李玉國表達(dá)了收購上市公司的意愿，經(jīng)與李玉國及原收購方協(xié)商，達(dá)成了收購上市公司控制權(quán)的相關(guān)安排。

不過，針對深交所關(guān)注函中提及的姚國瑞及相關(guān)企業(yè)資信狀況、對外投資情況、融資能力，以及姚國瑞本次擬收購上市公司的具體資金來源及履約保障措施等問題，先河環(huán)保稱事項(xiàng)較為重要，收購方和中介機(jī)構(gòu)決定本著真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的審慎原則，待核查程序履行充分后再進(jìn)行披露，以免給投資者造成誤解。

先河環(huán)保尚未對深交所關(guān)注函做出完整回復(fù)，就被證監(jiān)會(huì)立案。在此背景下，公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜能否繼續(xù)？