界面新聞?dòng)浾?| 韓宇航

理財(cái)產(chǎn)品降費(fèi)潮又來(lái)了！

去年以來(lái)理財(cái)產(chǎn)品降費(fèi)已不罕見(jiàn)，但近期理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率調(diào)降格外密集。據(jù)界面新聞?dòng)浾卟煌耆y(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的一周之內(nèi)就有60余只產(chǎn)品宣布降費(fèi)。

從機(jī)構(gòu)類(lèi)型來(lái)看，包括中銀理財(cái)、交銀理財(cái)?shù)葒?guó)有行理財(cái)子，招銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)裙煞菪欣碡?cái)子以及寧銀理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái)?shù)瘸巧绦欣碡?cái)子共十余家理財(cái)公司參與其中。

從調(diào)降費(fèi)率的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，主要還是固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品為主。調(diào)降的費(fèi)率包括固定管理費(fèi)、銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)和托管費(fèi)三種主要費(fèi)率類(lèi)型。

大多數(shù)參與調(diào)整的理財(cái)產(chǎn)品將銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)下調(diào)至0.10%至0.20%的水平，調(diào)整幅度整體差別不大，調(diào)降前銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)率為0.30%的理財(cái)產(chǎn)品多將銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)調(diào)整至0.15%，而此前銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)率相對(duì)較高的產(chǎn)品，例如“浦銀理財(cái)雙周鑫最短持有期 29 號(hào)理財(cái)產(chǎn)品A”銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)為0.50%，此次調(diào)整為0.21%。

也有產(chǎn)品下調(diào)力度極大，上銀理財(cái)產(chǎn)品“上銀理財(cái)易精靈5號(hào)”就將產(chǎn)品的銷(xiāo)售管理費(fèi)從0.6%調(diào)降至0費(fèi)率，雖然持續(xù)時(shí)間較短，僅至6月20日，在6月20日之后調(diào)降力度稍減，費(fèi)率調(diào)整至0.1%。

管理費(fèi)率方面，產(chǎn)品之間差異更大?？傮w來(lái)看，調(diào)降后的費(fèi)率水平和產(chǎn)品類(lèi)型有關(guān)。固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品多將管理費(fèi)率下調(diào)到0.15%至0.20%左右。多數(shù)現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的管理費(fèi)率則下調(diào)到0.10%以下。其中“招銀理財(cái)招贏日日金 20 號(hào)現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)”、“招銀理財(cái)招贏日日金 8 號(hào)現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)”等多只現(xiàn)金管理產(chǎn)品的管理費(fèi)率調(diào)至0。

上述“上銀理財(cái)易精靈5號(hào)”也將固定投資管理費(fèi)率調(diào)至0，也就是說(shuō)，截止6月20日前，這只產(chǎn)品的銷(xiāo)售管理費(fèi)和固定投資管理費(fèi)都為零費(fèi)率。

對(duì)于銀行理財(cái)再掀“費(fèi)率調(diào)降潮”的原因，融360數(shù)字科技研究院分析師艾亞文對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎荆?/span>受到投資環(huán)境影響，理財(cái)產(chǎn)品凈值下降，階段性讓利，投資者更易拿到業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，有利于提高理財(cái)產(chǎn)品吸引力；另一方面，作為營(yíng)銷(xiāo)手段，銀行積極降低固定管理費(fèi)、銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)等搶占市場(chǎng)份額，有利于擴(kuò)大理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模，提升整體盈利能力。

冠苕咨詢(xún)創(chuàng)始人、資深金融監(jiān)管政策專(zhuān)家周毅欽對(duì)界面新聞?dòng)浾咧赋隽舜溯嗁M(fèi)率調(diào)降的特殊之處，現(xiàn)階段存款外溢背景下各家理財(cái)公司不惜成本地降費(fèi)攬客，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，部分理財(cái)公司是迫不得已卷入降費(fèi)大戰(zhàn)。

面對(duì)大筆資金的流入，降費(fèi)攬客勢(shì)在必行。從2023年年底開(kāi)始，各中小銀行輪番下調(diào)存款利率，疊加今年以來(lái)監(jiān)管部門(mén)禁止手工補(bǔ)息以及規(guī)范一般性存款等舉措，居民存款再次出現(xiàn)大“搬家”，多數(shù)存款流向了銀行理財(cái)市場(chǎng)，使得銀行理財(cái)規(guī)模大增。根據(jù)華西證券研究所的統(tǒng)計(jì)，5月1日至24日，理財(cái)規(guī)模累計(jì)增6238億元，增幅高于2020年至2023年各年5月的全月增幅。

從2023年至今，理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)啟了多輪降費(fèi)，理財(cái)公司多為理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置優(yōu)惠起止日期，降費(fèi)時(shí)間持續(xù)幾周至幾月不等。艾亞文指出未來(lái)銀行理財(cái)還將保持這種“階段性降費(fèi)”的形式。

“此次部分銀行理財(cái)下調(diào)費(fèi)率可能導(dǎo)致其他銀行理財(cái)跟進(jìn)，未來(lái)費(fèi)率打折的現(xiàn)象會(huì)比較常見(jiàn)，因?yàn)槭倾y行營(yíng)銷(xiāo)手段，基于效果考慮可能會(huì)出現(xiàn)階段性下調(diào)和階段性恢復(fù)的情況?！卑瑏單膶?duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>

多位業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率未來(lái)繼續(xù)下調(diào)空間有限，從國(guó)內(nèi)外成熟資管行業(yè)的收費(fèi)水平來(lái)看，目前的費(fèi)率水平已經(jīng)是接近底部極限。以公募基金為例，雖然公募基金降費(fèi)也在推進(jìn)，但根據(jù)中信證券的統(tǒng)計(jì)，在公募基金降費(fèi)政策實(shí)施后，主動(dòng)權(quán)益基金平均管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別降至1.14%和0.19%。

雖然繼續(xù)調(diào)降費(fèi)率的空間有限，但不同類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品之前也呈現(xiàn)差異。固定收益類(lèi)產(chǎn)品的費(fèi)率下調(diào)空間相對(duì)更小，目前固定收益類(lèi)產(chǎn)品的管理費(fèi)率已經(jīng)很低。而現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品不同，“現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品占理財(cái)總規(guī)模的比例較高，產(chǎn)品收益率彈性較小，銀行可能更希望通過(guò)降低現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品費(fèi)率甚至長(zhǎng)期維持0來(lái)提高客戶(hù)粘度。”艾亞文指出。