界面新聞?dòng)浾?| 李科文

界面新聞編輯 | 謝欣

被中藥注射劑集采打擊，又被加以“*ST”退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，大理藥業(yè)不得不對(duì)當(dāng)前困局做出解釋。

大理藥業(yè)于近日回復(fù)上交所下發(fā)的監(jiān)管工作函。其中，對(duì)此前多種形式省際聯(lián)盟集中帶量采購(gòu)的失利作出解釋?zhuān)⒊姓J(rèn)由于政策變動(dòng)超出預(yù)期、應(yīng)對(duì)措施不足等問(wèn)題，公司存在繼續(xù)萎縮的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

最為核心的便是大理藥業(yè)兩款核心產(chǎn)品——醒腦靜注射液和參麥注射液，均因?qū)蓽?zhǔn)備不足而落入銷(xiāo)量巨額下滑的境地。

大理藥業(yè)的業(yè)績(jī)也因此陷入困境。據(jù)年報(bào)，2020年至2023年，大理藥業(yè)的營(yíng)收從2.14億跌至8727萬(wàn)，凈利潤(rùn)從盈利323.17萬(wàn)到虧損2003.14萬(wàn)。

到了2024年，大理藥業(yè)業(yè)績(jī)也并未好轉(zhuǎn)。據(jù)季報(bào)，2024年第一季度，大理藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1532.03萬(wàn)元，同比下降58.47%，凈利潤(rùn)虧損537.50萬(wàn)元。

參麥注射液集采丟標(biāo)后

一切始于2021年，這一年，大理藥業(yè)的參麥注射液在湖北19省中成藥集采中落選。

根據(jù)當(dāng)年大理藥業(yè)公告，2021年1至9月，大理藥業(yè)參麥注射液銷(xiāo)售額約為1890萬(wàn)元，其中面向集采19省區(qū)的銷(xiāo)售額有1150萬(wàn)元。

這也意味著，大理藥業(yè)參麥注射液基本全部失去了原有的等級(jí)醫(yī)院市場(chǎng)下銷(xiāo)量。具體來(lái)看，大理藥業(yè)的參麥注射液業(yè)務(wù)自斷60%的銷(xiāo)售額。

除銷(xiāo)售受阻，大理藥業(yè)儲(chǔ)備的參麥注射液的原料紅參也因此跌值。截止2023年12月31日，紅參賬面余額為2439.75萬(wàn)元，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為1326.05萬(wàn)元。

針對(duì)參麥注射液落選，為補(bǔ)償報(bào)量損失，大理藥業(yè)選擇了兩大補(bǔ)救方式——瞄準(zhǔn)不受采報(bào)量限制的民營(yíng)醫(yī)院和積極參與其他省份的集采。

大理藥業(yè)表示，開(kāi)發(fā)民營(yíng)醫(yī)院、第三終端、診所等渠道進(jìn)行銷(xiāo)售，該渠道不受集采報(bào)量限制，這部分醫(yī)療機(jī)構(gòu)完全按照各自對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的實(shí)際需求進(jìn)行采購(gòu)使用；另外，主動(dòng)收集各類(lèi)招標(biāo)政策，分析招標(biāo)方案，并積極參與19省外的其他各省省級(jí)集采活動(dòng)，以獲取更多的中選締約機(jī)會(huì)。

截止2024年5月25日，大理藥業(yè)參麥注射液已在山東、云南曲靖、江蘇、上海、安徽的省級(jí)集采中選。

此外，集采19省區(qū)的僅有兩年的采購(gòu)周期。在2024年4月30日湖北省正式到期后，其他各省也將陸續(xù)到期。采購(gòu)周期結(jié)束后，醫(yī)院有權(quán)力采購(gòu)價(jià)格合適、質(zhì)量?jī)?yōu)良的未中選、備選產(chǎn)品。大理藥業(yè)或因此能重新獲得補(bǔ)位。

截至2023年末，大理藥業(yè)與經(jīng)銷(xiāo)商已簽訂的2024年購(gòu)貨協(xié)議合同量140萬(wàn)瓶（各種規(guī)格折合成50ml規(guī)格，下同）、各省份經(jīng)銷(xiāo)商向公司2024年報(bào)量130萬(wàn)瓶，合計(jì)270萬(wàn)瓶。

大理藥業(yè)表示，考慮到各地集采中選后與實(shí)際執(zhí)標(biāo)之間存在一定的響應(yīng)時(shí)間，及個(gè)別區(qū)域執(zhí)標(biāo)時(shí)間尚不確定等影響，公司謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)2024年經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)量可實(shí)現(xiàn)數(shù)量為60萬(wàn)瓶，加上購(gòu)貨協(xié)議合同量140萬(wàn)瓶，合計(jì)可實(shí)現(xiàn)數(shù)量為200萬(wàn)瓶，較2023年實(shí)際銷(xiāo)量146萬(wàn)瓶增加37%。

大理藥業(yè)表示，考慮到2021年湖北第一批中成藥（19省聯(lián)盟）集采將于2024年到期，尚未開(kāi)展該品種集采區(qū)域的增量，謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)2025年、2026年銷(xiāo)量分別為240萬(wàn)瓶、和288萬(wàn)瓶，年增長(zhǎng)率為20%。2024年至2026年，參麥注射液預(yù)計(jì)銷(xiāo)量合計(jì)為728萬(wàn)瓶。

醒腦靜大降價(jià)

參麥注射液丟采后，醒腦靜注射液成為了大理藥業(yè)唯一的營(yíng)收支柱。據(jù)報(bào)告，2023年，醒腦靜注射液營(yíng)業(yè)收入占大理藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入的77.03%。

事實(shí)上，醒腦靜注射液的處境也不好受。

在醒腦靜注射液首次參與集采中，大理藥業(yè)重現(xiàn)了參麥注射液的丟標(biāo)。

在2022年廣東聯(lián)盟中成藥集采中，大理藥業(yè)腦醒靜注射液降幅為10%，低于河南天地、無(wú)錫濟(jì)煜山禾藥業(yè)11%和41%的降幅。大理藥業(yè)醒腦靜注射液因此成為了備選。

因大部分醫(yī)院選擇使用中選產(chǎn)品，備選作為中選不供貨的替代，大理藥業(yè)醒腦靜注射液在聯(lián)盟6省銷(xiāo)量也基本上失去了市場(chǎng)。

逼不得已，到了湖北全國(guó)中成藥省際聯(lián)盟采購(gòu)，大理藥業(yè)醒腦靜注射液已超低價(jià)入選。

10ml醒腦靜注射液的標(biāo)價(jià)由中選前掛網(wǎng)價(jià)38.97元/支下降至中選后15.18元/支，降幅高達(dá)61.05%，大理藥業(yè)2023年平均出廠(chǎng)價(jià)格同比下降32.38%，2024年一季度平均出廠(chǎng)價(jià)格更是同比下降68.64%。

具體來(lái)看，醒腦靜注射液從2023年第一季度的2.36元/ml降至2024年第一季度的0.74元/ml，降幅接近七成。

此外，直到湖北省2023年9月25日正式執(zhí)行后，其他聯(lián)盟省份才陸續(xù)開(kāi)始執(zhí)行，其中部分聯(lián)盟省份于2024年1月1日起才正式執(zhí)行。再加上部分省份由于地域偏遠(yuǎn)，大理藥業(yè)的醒腦靜注射液還面臨配送商配送不及時(shí)的供應(yīng)保障風(fēng)險(xiǎn)。

也因上述種種，醒腦靜注射液2023年度的銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售價(jià)格均出現(xiàn)大幅下降的情況，導(dǎo)致醒腦靜注射液銷(xiāo)售收入同比下降40.94%，從而導(dǎo)致大理藥業(yè)2023年下半年度及2024年一季度營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下降。

針對(duì)醒腦靜注射液在全國(guó)中成藥帶量集采中選，大理藥業(yè)也表示正采取兩種解決方案：一方面將繼續(xù)落實(shí)中選后各參與省份的報(bào)量存量市場(chǎng)，另一方面將進(jìn)行增量市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)和拓展。

大理藥業(yè)表示，一是通過(guò)多元化的產(chǎn)品配送布局，滿(mǎn)足不同等級(jí)醫(yī)院個(gè)性化的需求，開(kāi)發(fā)空白市場(chǎng)，增加銷(xiāo)量，實(shí)現(xiàn)以量換價(jià)；二是努力提升售后服務(wù)和學(xué)術(shù)支持質(zhì)量，提高客戶(hù)滿(mǎn)意度，促進(jìn)銷(xiāo)量提升；三是持續(xù)關(guān)注藥品集采政策的變化，并根據(jù)相關(guān)政策變化及時(shí)調(diào)整自身的經(jīng)營(yíng)策略，穩(wěn)定市場(chǎng)份額。