文|直通IPO 孫媛
今天，跨境電商又迎來一個IPO。
5月28日，“二戰(zhàn)”港交所的跨境電商供應(yīng)鏈解決方案供應(yīng)商EDA集團控股有限公司（簡稱：易達(dá)云）成功登陸港交所，其全球發(fā)售定價每股2.28港元，開盤價為3.09港元/股，較發(fā)行價上漲35.5%，截至10:20，股價為3.14港元/股，市值為13.77億港元（約合12.78億元）。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2023年收入計，易達(dá)云在中國所有主要采用海外倉模式的B2C出口電商供應(yīng)鏈解決方案供應(yīng)商中排名第六，市場份額約為0.5%。于2023年，集團于中國整個出口電商供應(yīng)鏈解決方案市場中占比約0.1%。
而這個行業(yè)“老六”的故事還得從華為IT男跨界創(chuàng)業(yè)談起。
易達(dá)云創(chuàng)始人劉勇畢業(yè)于中國中南民族大學(xué)，于2002年獲得計算機科學(xué)和技術(shù)學(xué)士學(xué)位，隨后在2003年至2011年就職于華為技術(shù)有限公司擔(dān)任部門主管，主要負(fù)責(zé)電信工程建設(shè)。
2014年3月，為了給中國的電商參與者提供B2C出口電商供應(yīng)鏈解決方案，劉勇便與兩名獨立第三方共同成立易達(dá)云當(dāng)時主要營運子公司深圳易達(dá)云，開始逐鹿跨境電商。
10年發(fā)展下，易達(dá)云形成了涵蓋跨境物流、海外倉儲以及履約送交付服務(wù)的供應(yīng)鏈解決方案，并把這些服務(wù)集成在易達(dá)云自主研發(fā)且內(nèi)置了一系列數(shù)字化供應(yīng)管理工具的易達(dá)云平臺。近三年，大部分客戶向易達(dá)云采購一站式端到端供應(yīng)鏈解決方案，包括“頭程”國際貨運服務(wù)及“尾程”履約服務(wù)。
報告期內(nèi)，易達(dá)云營收分別為6.32億元、7.09億元和12.09億元，其核心客戶貢獻(xiàn)的總收入為5.076億元、5.686億元及10.758億元，分別占其總收入的80.3%、80.2%及90.0%。公司毛利分別為1.07億元、1.06億元和1.97億元，年內(nèi)利潤分別為4641.1萬元、3629.2萬元和6940.3萬元。
就數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，2022年易達(dá)云曾呈現(xiàn)出“增收不增利”的情況。
不過，對此公司在財報中表示，利潤增加主要由于業(yè)務(wù)合并產(chǎn)生的其他無形資產(chǎn)攤銷于同年入賬，但由于2021年倉庫擴張作出投資與實現(xiàn)利潤之間的時間差，故而毛利率略微減少。
2023年，易達(dá)云收入同比增長超過70%，得益于規(guī)模經(jīng)濟的效應(yīng)，公司交付予終端消費者的訂單數(shù)量由3.1百萬筆增加至6.0百萬筆，同時物流供應(yīng)商提供了更優(yōu)惠的價格，公司期內(nèi)利潤在2023年實現(xiàn)了191%增長，可謂增長迅猛。
也正是這一年6月，易達(dá)云開啟了赴港上市之路，不過這一幕的誕生跟聯(lián)塑集團密切相關(guān)。
2020年，聯(lián)塑集團投資深圳易達(dá)云，在首次投資之前，聯(lián)塑已經(jīng)建立其供應(yīng)鏈服務(wù)平臺業(yè)務(wù)，這是聯(lián)塑為中國從事建材、家裝和消費品制造的制造商量身定制的跨國平臺，旨在向海外市場滲透。
當(dāng)時，聯(lián)塑分別以2000萬元認(rèn)購1.1百萬元注冊資本及以500萬元收購5%股權(quán)，完成后，聯(lián)塑通過易達(dá)云香港持股深圳易達(dá)云20.9%。
隨后考慮到深圳易達(dá)云的潛力，聯(lián)塑同年便尋求收購深圳易達(dá)云的權(quán)益，在2021年，鑒于后者的穩(wěn)健財務(wù)表現(xiàn)，聯(lián)塑決定收購并獲得后者控制權(quán)。
于是2021年，聯(lián)塑又通過子公司環(huán)球物流以約5000萬元代價認(rèn)購并繳足深圳易達(dá)云新增注冊資本約5000萬元，同時以2218.75萬元獲得深圳易達(dá)云4名股東8%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，至此深圳易達(dá)云的股權(quán)由環(huán)球物流及易達(dá)云香港分別持有97.7%及2.3%。
伴隨著聯(lián)塑的投資動作，易達(dá)云在同年認(rèn)股權(quán)證計劃完成發(fā)行及領(lǐng)尚嘀嘀配發(fā)完成后，聯(lián)塑獲得超51.9%的權(quán)益控制權(quán)，同時公司財務(wù)資料綜合并入聯(lián)塑，深圳易達(dá)云成為易達(dá)云間接全資子公司。據(jù)招股書，易達(dá)云就收購深圳易達(dá)云全部股權(quán)而支付的總代價約為2.243億元。
交易完成后，EDA Shine持股易達(dá)云44.5%，聯(lián)塑合計持股約49.4%。
而在聯(lián)塑集團認(rèn)為分拆上市能為其創(chuàng)造更大價值，以及讓集團及易達(dá)云聚焦于各自業(yè)務(wù)的重點發(fā)展及優(yōu)化后者的經(jīng)營及財務(wù)管理等考慮后，這才有了易達(dá)云加速IPO的動作。
本次IPO后，易達(dá)云執(zhí)行董事、董事會主席及公司控股股東劉勇通過EDA Shine持股34.6%，中國聯(lián)塑集團控股有限公司直接持股24%，通過領(lǐng)尚嘀嘀網(wǎng)絡(luò)科技間接持股4.41%。
根據(jù)目前市值12.78億元計算，IPO后，劉勇身家為4.42億元，聯(lián)塑集團合計持股價值約為3.63億元。
今天，開盤即漲的二級市場表現(xiàn)，無疑易達(dá)云快跑上市的IPO征途畫上圓滿句號，但新的市場也在期待新故事來進(jìn)一步啟航。