銀龍股份（603969.SH）2024年5月27日發(fā)布消息稱，2024年5月22日至2024年5月24日，銀龍股份接受德邦基金管理有限公司等機(jī)構(gòu)調(diào)研，投資總監(jiān)：謝志禮；董事會秘書：謝昭庭；證券部部長：楊曉菲參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問題。
調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：
德邦基金管理有限公司；海富通基金管理有限公司；農(nóng)銀匯理基金管理有限公司；中歐基金管理有限公司；中?；鸸芾碛邢薰?；財(cái)通證券資產(chǎn)管理有限公司；招商基金管理有限公司；泰信基金管理有限公司；太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司；銀河基金管理有限公司；國聯(lián)基金管理有限公司。
調(diào)研主要內(nèi)容：
問題一：公司在出口方面會進(jìn)行套期保值嗎？
答：公司密切關(guān)注匯率變化，靈活采用外幣貸款、遠(yuǎn)期外匯合約等方式建立并完善匯率鎖定機(jī)制，減少因匯率變動對公司盈利能力產(chǎn)生的影響。
問題二：2023年各季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與2022年相比變化的原因是什么？與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是否有關(guān)系？
答：公司與上游供應(yīng)商及下游客戶的結(jié)算方式主要包括現(xiàn)金方式結(jié)算與票據(jù)方式結(jié)算，受結(jié)算方式不同的影響，導(dǎo)致公司現(xiàn)金流量凈額發(fā)生變化，2023年各季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的變化與公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間不存在必然聯(lián)系。
問題三：公司2023年資本支出減少，2022年資本支出較多，主要原因是什么？
答：公司積極落實(shí)國家“碳達(dá)峰”發(fā)展政策，踐行綠色銀龍發(fā)展理念，銀龍股份及寶澤龍屋頂光伏于2022年成功安裝、調(diào)試、驗(yàn)收、發(fā)電、并網(wǎng)，產(chǎn)生部分資本支出；公司于廣東省湛江市建設(shè)軌枕生產(chǎn)基地——陽江軌枕場、河間分公司與寶澤龍于2022年均新建生產(chǎn)線，是公司2022年度資本支出增加的主要原因。
問題四：公司未來擬參與的項(xiàng)目存在一定的投資需求，但仍進(jìn)行現(xiàn)金分紅，是如何考慮的？
答：公司重視投資者回報(bào)，根據(jù)實(shí)際資金需求，制定穩(wěn)健的現(xiàn)金分紅政策，保持一定比例分紅。2023年度公司擬分配現(xiàn)金紅利59,556,980.00元，占合并報(bào)表中歸屬于上市公司股東的凈利潤比例為34.71%。
問題五：為什么要用2200-2400MPa超高強(qiáng)鋼絞線代替原有1860MPa鋼絞線？優(yōu)勢在哪里？
答：公司對產(chǎn)品不斷進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新，1*7-15.2mm，2200-2400MPa混凝土用超高強(qiáng)鋼絞線研發(fā)完成，相比常規(guī)1860MPa級預(yù)應(yīng)力鋼絞線，2200MPa級預(yù)應(yīng)力鋼絞線對原材料化學(xué)成分、機(jī)械性能、設(shè)備能力、制造工藝及過程控制技術(shù)均提出更高要求。目前2200MPa混凝土用超高強(qiáng)鋼絞線已在部分鐵路建設(shè)中實(shí)現(xiàn)對1860MPa級預(yù)應(yīng)力鋼絞線的替代，包括津?yàn)H高鐵、雄商高鐵、雄忻高鐵等，相比現(xiàn)行箱梁設(shè)計(jì)，采用2200MPa混凝土用超高強(qiáng)鋼絞線能夠?qū)崿F(xiàn)工程預(yù)應(yīng)力混凝土結(jié)構(gòu)使用跨度的提升，同時滿足節(jié)能減排及綠色經(jīng)濟(jì)要求。
2024年，公司超高強(qiáng)鋼絞線市場銷售情況將實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步突破。
問題六：公司2024年一季度毛利率較2023年第一季度毛利率有所提高，主要原因是什么？
答：公司2024年第一季度毛利率為21.90%，2023年第一季度毛利率為21.12%，主要原因是2024年公司大力推動的橋梁纜索用鍍鋅鋼絲、鋼絞線的銷售量較上年同期有所增加，橋梁纜索用預(yù)應(yīng)力材料較普通預(yù)應(yīng)力材料技術(shù)優(yōu)勢明顯，毛利率有所提升。
問題七：公司是否生產(chǎn)地鐵相關(guān)產(chǎn)品？主要分布在那個區(qū)域？
答：公司不斷研發(fā)創(chuàng)新，在高鐵軌道板基礎(chǔ)上進(jìn)行開發(fā)優(yōu)化，研究建立了一套完整的適用于我國城市軌道交通裝配式雙向先張預(yù)應(yīng)力軌道板系統(tǒng)——地鐵裝配式預(yù)應(yīng)力軌道板，開啟國內(nèi)地鐵變革，并持續(xù)研發(fā)出鋼彈簧浮置板、寬枕板、道口板、地鐵地震帶軌道板、裝配式車站構(gòu)件、車輛段軌道板、盾構(gòu)管片、風(fēng)電混凝土塔筒等預(yù)應(yīng)力混凝土構(gòu)件。公司控股子公司銀龍軌道下屬河間板場及贛州板場持續(xù)為北京地鐵12號線、北京地鐵3號線、廣州地鐵3號線、5號線、7號線及12號線、南昌地鐵4號線、深圳地鐵8號線及16號線二期等項(xiàng)目提供地鐵軌道板生產(chǎn)服務(wù)，公司生產(chǎn)的地鐵軌道板已參與到京津冀、中原、長三角、珠三角等多個區(qū)域地鐵建設(shè)。
問題八：PCCP管用鋼絲占公司預(yù)應(yīng)力材料的營業(yè)收入比例約為多少？客戶情況怎么樣？
答：公司是國內(nèi)PCCP管用鋼絲首家研發(fā)企業(yè)，是國家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制定者，具備技術(shù)優(yōu)勢與質(zhì)量優(yōu)勢，PCCP管用鋼絲占公司預(yù)應(yīng)力材料的營業(yè)收入比例約為10%-15%。公司生產(chǎn)的PCCP管用鋼絲具有密封性能好、抗?jié)B透能力強(qiáng)、管體的剛度和強(qiáng)度大、耐腐蝕性能好等特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于跨區(qū)域、跨流域的輸水工程。公司積極參與環(huán)北部灣廣東水資源配置工程、陜西引漢濟(jì)渭二期工程、云南滇中引水二期配套工程、新疆哈密淖毛湖引水工程等國家重點(diǎn)支持的水利工程建設(shè)，提供自研生產(chǎn)的PCCP管用鋼絲，使PCCP管用鋼絲銷售量較上年度有所增加。公司與國統(tǒng)股份、韓建河山、青龍管業(yè)、龍泉股份等PCCP管生產(chǎn)上市企業(yè)保持緊密合作關(guān)系，得到合作單位的廣泛認(rèn)可和一致好評。
問題九：公司主要在哪里設(shè)立了生產(chǎn)基地？
答：預(yù)應(yīng)力材料方面，公司在全國范圍內(nèi)多點(diǎn)布局，目前擁有天津北辰、河北河間、遼寧本溪、新疆烏魯木齊四大地域五大預(yù)應(yīng)力鋼材生產(chǎn)基地；軌道交通用混凝土制品產(chǎn)業(yè)方面，公司采用獨(dú)資及合資模式，完成多個混凝土制品生產(chǎn)基地產(chǎn)業(yè)布局：下屬控股子公司銀龍軌道通過獨(dú)資、合資的方式在河北河間、安徽淮北、河南新鄉(xiāng)、江西贛州、上鐵蕪湖、天津?qū)氎?、山東濟(jì)南、甘肅蘭州、廣東陽江等地成立多個混凝土制品生產(chǎn)基地，不斷拓展周邊市場，與各市場機(jī)構(gòu)密切展開合作，實(shí)現(xiàn)以軌道板為代表的軌道交通混凝土預(yù)制件產(chǎn)業(yè)、混凝土制品裝備產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)。
問題十：公司出口的產(chǎn)品主要包括什么？
答：公司多年來持續(xù)進(jìn)行出口業(yè)務(wù)布局，2023年，公司出口營業(yè)收入占公司整體營業(yè)收入比例約為30%。公司不斷通過技術(shù)輸出、材料及設(shè)備供應(yīng)等方式積極參與國外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其中，雅萬高鐵是“一帶一路”倡議和中國、印尼兩國務(wù)實(shí)合作的標(biāo)志性項(xiàng)目，公司生產(chǎn)的軌枕用預(yù)應(yīng)力鋼絲、軌枕自動化生產(chǎn)線及軌枕生產(chǎn)配套的模具、預(yù)埋件等，已出口至印尼，參與雅萬高鐵所需軌枕的生產(chǎn)；公司生產(chǎn)的軌枕用預(yù)應(yīng)力鋼絲，已銷售至哈薩克斯坦，用于該地區(qū)部分鐵路的養(yǎng)護(hù)與維修；同時，公司生產(chǎn)的預(yù)應(yīng)力鋼絞線已應(yīng)用至馬來西亞東海岸鐵路項(xiàng)目。公司預(yù)應(yīng)力鋼材產(chǎn)品擁有多國產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證，全系列產(chǎn)品可滿足不同客戶需求，主要出口至澳大利亞、以色列、日本、韓國等90余個國家和地區(qū)。
問題十一：公司未來是否會考慮增加產(chǎn)能？
答：預(yù)應(yīng)力材料方面，公司預(yù)應(yīng)力材料目前年產(chǎn)能60余萬噸，未來將根據(jù)橋梁纜索、鐵路等市場拓展情況，適時進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)充；軌道交通用混凝土制品方面，公司控股子公司銀龍軌道于2023年新增一條軌道板生產(chǎn)線，目前尚未建成投產(chǎn)。
未來，公司將根據(jù)軌道板項(xiàng)目訂單情況及新建鐵路線地理位置決定是否新建軌道板生產(chǎn)基地。
問題十二：公司出口業(yè)務(wù)賬期是否會比國內(nèi)賬期短？
答：公司出口業(yè)務(wù)賬期會比國內(nèi)賬期短，出口業(yè)務(wù)客戶1年內(nèi)賬期占出口業(yè)務(wù)客戶應(yīng)收賬款比例約為85%，國內(nèi)業(yè)務(wù)客戶1年內(nèi)賬期占國內(nèi)客戶應(yīng)收賬款比例約為69%；公司根據(jù)不同的市場環(huán)境、風(fēng)險評估及商業(yè)策略，對國內(nèi)外客戶采取不同的賬期策略，以平衡資金流動性、風(fēng)險管理與市場拓展的需求。
問題十三：公司近幾年的年度報(bào)告中均顯示一筆敘利亞的壞賬，該筆壞賬是如何形成的？現(xiàn)在是否還有敘利亞的業(yè)務(wù)？
答：公司于多年前向敘利亞出口預(yù)應(yīng)力材料，用于當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，由于當(dāng)?shù)卣我蛩赜绊懀鈪R管制，公司已全額計(jì)提壞賬，該筆應(yīng)收賬款對公司2023年度及未來業(yè)績不產(chǎn)生影響。為控制風(fēng)險，公司近年來與敘利亞無相關(guān)業(yè)務(wù)往來。
問題十四：公司產(chǎn)品是否區(qū)分淡季和旺季？
答：受下游工程項(xiàng)目開工建設(shè)影響，公司每年一季度收入與利潤相對較低，二季度開始恢復(fù)正常。公司將根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)情況平衡產(chǎn)能，使公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。
問題十五：公司兩個產(chǎn)業(yè)的收入占比情況是怎么樣的？
答：公司主營業(yè)務(wù)主要包括預(yù)應(yīng)力材料產(chǎn)業(yè)及軌道交通用混凝土制品產(chǎn)業(yè)，同步發(fā)展高端制造裝備及信息化產(chǎn)業(yè)。2023年，公司預(yù)應(yīng)力材料產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.87億元，較上年同期增加5.27%，占公司營業(yè)收入比例為83.19%，軌道交通用混凝土制品產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.06億元，較上年同期增加115.84%，占公司營業(yè)收入比例為11.12%。
問題十六：銀龍的訂單主要來源于鐵路嗎？
答：公司與鐵路系統(tǒng)相關(guān)單位保持多年的緊密合作關(guān)系，部分訂單來源于鐵路系統(tǒng)。公司生產(chǎn)的軌道板用螺旋肋預(yù)應(yīng)力鋼絲可應(yīng)用于高鐵軌道板、地鐵軌道板等產(chǎn)品中，普通預(yù)應(yīng)力材料可應(yīng)用于高速鐵路箱梁中，2200-2400MPa超高強(qiáng)預(yù)應(yīng)力鋼絞線已應(yīng)用至雄商高鐵、雄忻高鐵、津圍高鐵等項(xiàng)目中；公司第二大產(chǎn)業(yè)板塊為軌道交通用混凝土制品，生產(chǎn)的高鐵軌道板、地鐵軌道板、軌枕、地鐵浮置板等軌道交通用混凝土預(yù)制構(gòu)件已廣泛應(yīng)用于京雄高鐵、贛深高鐵、京滬高鐵等高鐵項(xiàng)目中，地鐵軌道板已應(yīng)用于長三角、珠三角等多地的地鐵項(xiàng)目建設(shè)中。
問題十七：公司預(yù)應(yīng)力材料訂單的交付周期是多長？
答：公司預(yù)應(yīng)力材料產(chǎn)品訂單交付周期根據(jù)簽訂的合同數(shù)量決定，合同數(shù)量較大的項(xiàng)目訂單，交付周期較長，期間根據(jù)項(xiàng)目客戶施工進(jìn)度要求，進(jìn)行分批交付；合同數(shù)量較小的項(xiàng)目訂單，公司可實(shí)時響應(yīng)，即時交付。
問題十八：公司預(yù)應(yīng)力材料產(chǎn)品確認(rèn)收入的時點(diǎn)是什么？
答：公司在履行了合同中的履約義務(wù)，即在客戶取得相關(guān)商品或服務(wù)控制權(quán)時，按照分?jǐn)傊猎擁?xiàng)履約義務(wù)的交易價格確認(rèn)收入。收入確認(rèn)的具體方法：（1）銷售商品業(yè)務(wù)：銷售業(yè)務(wù)屬于在某一時點(diǎn)履行的履約義務(wù)，出口銷售業(yè)務(wù)在公司已根據(jù)合同約定將產(chǎn)品報(bào)關(guān)，取得提單時確認(rèn)收入。國內(nèi)銷售業(yè)務(wù)以貨物發(fā)出并經(jīng)客戶簽字收到或驗(yàn)收合格時確認(rèn)收入；（2）提供勞務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)：提供勞務(wù)收入屬于在某一時段內(nèi)履行的履約義務(wù)，根據(jù)已發(fā)生成本占預(yù)計(jì)總成本的比例確定提供服務(wù)的履約進(jìn)度，并按履約進(jìn)度確認(rèn)收入。履約進(jìn)度不能合理確定時，公司已經(jīng)發(fā)生的成本預(yù)計(jì)能夠得到補(bǔ)償?shù)?，按照已?jīng)發(fā)生的成本金額確認(rèn)收入，直到履約進(jìn)度能夠合理確定為止。
問題十九：如果鋼材單邊跌價時，公司是否會存在庫存跌價情況？
答：當(dāng)鋼材市場呈現(xiàn)單邊跌價趨勢時，公司會出現(xiàn)一定的庫存跌價風(fēng)險。根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，需要對這類存貨進(jìn)行減值測試，并可能需要計(jì)提存貨跌價準(zhǔn)備；但公司是“以銷定產(chǎn)”的銷售模式，庫存相對較低且生產(chǎn)與銷售緊密相關(guān)，應(yīng)對市場波動的靈活性較高；同時公司也會密切關(guān)注市場，做好風(fēng)險評估與應(yīng)對準(zhǔn)備，確保在鋼材市場單邊下跌時能有效控制存貨跌價風(fēng)險，并根據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則要求進(jìn)行會計(jì)處理。
問題二十：目前公司海外收入主要包括哪些產(chǎn)品？
答：公司海外業(yè)務(wù)收入主要包括向孟加拉、英國、澳大利亞、韓國、日本等90余個國家和地區(qū)出口公司的預(yù)應(yīng)力材料產(chǎn)品，應(yīng)用于當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè)；同時，公司通過技術(shù)輸出、設(shè)備及材料供應(yīng)等方式積極參與國外的鐵路項(xiàng)目建設(shè)，為公司海外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)業(yè)績。