文 | 經(jīng)濟導(dǎo)報 時超
受益于宏觀政策持續(xù)發(fā)力、海外市場需求恢復(fù)等因素，今年國內(nèi)制造業(yè)呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，山東作為制造業(yè)大省表現(xiàn)突出。
山東省統(tǒng)計局5月22日發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月，全省規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.6%。41個行業(yè)中39個行業(yè)實現(xiàn)正增長，增長面達95.1%，較一季度提高2.4個百分點。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，A股中的山東制造業(yè)板塊今年也給出了亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，237家公司今年一季度合計實現(xiàn)歸母凈利潤312.32億元，同比大幅增長31.54%。
業(yè)績增長背后，技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)進步帶來的推力不容小覷。一季度，山東制造業(yè)A股公司研發(fā)費用合計就達到171.20億元，同比增長近10%。其中，67家公司研發(fā)費用占營收比例超過5%，神思電子（300479.SZ）、蘭劍智能（688557.SH）等16家公司更是超過10%。
01 近8成魯股為制造業(yè)
Wind資訊顯示，按照證監(jiān)會行業(yè)分類，目前309家山東A股上市公司中，有237家屬于制造業(yè)，占比高達76.70%。
若從經(jīng)營體量和市值規(guī)模分析，這237家制造業(yè)公司在山東全部A股公司中占比更高。如今年一季度，這些制造業(yè)公司合計實現(xiàn)營收5274.37億元，占A股山東板塊總營收的77.76%；截至5月24日收盤，上述公司的市值合計2.66萬億元，占山東板塊總市值的77.10%。這都凸顯了山東在制造業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)勢。
具體來看，237家公司中，有不少公司已占據(jù)行業(yè)龍頭位置。
像海爾智家（600690.SH）今年一季度的營收達到689.78億元，歸母凈利潤47.73億元，均創(chuàng)出上市以來的新高。這兩項經(jīng)營數(shù)據(jù)在A股家電板塊68家公司中均位居第2位，僅次于美的集團（000333.SZ）。而公司一季度歸母凈利潤的同比增幅達到20.16%，遠高于美的集團的11.91%。天風(fēng)證券分析師孫謙表示，公司作為全球性家電領(lǐng)軍品牌，國內(nèi)堅持數(shù)字化轉(zhuǎn)型、品牌高端化布局，海外實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、供應(yīng)鏈及生產(chǎn)效率提升。由此看好公司未來業(yè)績表現(xiàn)。
濰柴動力（000338.SZ）一季度營收563.80億元，位居Wind建筑機械與重型卡車板塊57家A股公司的首位。同時，公司還保持了較快的業(yè)績增長速度，一季度歸母凈利潤同比增幅達到40.03%。中泰證券分析師何俊藝指出，公司所處的天然氣重卡行業(yè)景氣度高，油氣差價帶來的燃氣車結(jié)構(gòu)性增量機遇預(yù)計仍將繼續(xù)，燃氣車需求將持續(xù)上升。而公司憑借黃金動力鏈等優(yōu)勢，市場份額持續(xù)保持在60%以上，看好未來經(jīng)營面增長前景。
還有萬華化學(xué)（600309.SH）一季度實現(xiàn)營收461.61億元，在國證基礎(chǔ)化工板塊439只個股中位居第3位；公司一季度實現(xiàn)歸母凈利潤41.57億元，位居該板塊第1位。民生證券分析師劉海榮認為，近年來公司在新材料及精細化學(xué)品方向投入了大量資源進行研發(fā)和產(chǎn)品的應(yīng)用開發(fā)，其中部分重要項目進入到收獲期，公司競爭力日益顯現(xiàn)。
02 研發(fā)創(chuàng)新推動業(yè)績表現(xiàn)
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，制造業(yè)公司業(yè)績增長背后，除了行業(yè)復(fù)蘇、需求回暖帶來的動力外，其加大研發(fā)創(chuàng)新力度的做法也帶來了積極效應(yīng)。
國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1至4月，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%，比一季度加快0.2個百分點。其中，技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)進步的趨勢在不斷延續(xù)，如4月份裝備制造業(yè)增加值增長9.9%，比上月加快3.9個百分點；高技術(shù)制造業(yè)增加值增長11.3%，加快3.7個百分點。
魯股方面，一季度237家制造業(yè)公司在研發(fā)費用方面投入資金明顯增加，研發(fā)費用合計達到171.20億元，同比增長8.88%。
從研發(fā)投入金額上看，海爾智家、濰柴動力、萬華化學(xué)一季度研發(fā)費用均超過10億元。其中，海爾智家研發(fā)費用29.42億元，濰柴動力20.91億元，萬華化學(xué)10.27億元。
這些公司也強調(diào)了研發(fā)對公司經(jīng)營帶來的積極作用。如海爾智家在2023年的年報中表示，為提升研發(fā)競爭力，公司構(gòu)建了集成式研發(fā)平臺，實現(xiàn)了企劃、開發(fā)、采購全流程高效協(xié)同，國內(nèi)市場單型號產(chǎn)出效率提升19%。
從研發(fā)費用占營收比例看，一季度有16家公司超過10%。其中，神思電子、榮昌生物（688331.SH）超過100%。
神思電子在2023年年報中稱，公司研發(fā)的產(chǎn)品已涉及AI+智慧城市領(lǐng)域、智慧醫(yī)療領(lǐng)域、身份認證領(lǐng)域等方面。公司表示，2024年其將充分發(fā)揮多年來的研發(fā)能力，進一步鞏固公司在身份認證、醫(yī)療信息化領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先地位。
榮昌生物則強調(diào)，創(chuàng)新生物藥的研發(fā)和商業(yè)化是一項漫長且資金投入巨大的過程，對于較早進入生物藥行業(yè)并已推動部分產(chǎn)品進入后期臨床或商業(yè)化階段的企業(yè)，相比后來者將具備較高的資金投入壁壘。
值得注意的是，從券商機構(gòu)觀點看，制造業(yè)板塊的創(chuàng)新企業(yè)，前景愈發(fā)獲得看好。華福證券產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟首席分析師李浩表示，全球制造業(yè)復(fù)蘇，中國受益于價格和數(shù)量的同步擴張，全球化有望走向高端。該券商重點看好制造業(yè)龍頭，建議關(guān)注有全球化空間的化工、半導(dǎo)體設(shè)備、航運造船、工程機械等行業(yè)。
中泰證券首席策略分析師徐馳表示，新一輪國企改革深化或注重打造產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長”企業(yè)。在國企改革與大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力背景下，國央企制造業(yè)龍頭或受益?！把肫罂萍箭堫^擁有雄厚的資金實力，能夠支持長期的研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新項目，在顛覆性技術(shù)領(lǐng)域進行大規(guī)模的投資和研究，推動技術(shù)突破和創(chuàng)新，或是承接顛覆性、前沿性技術(shù)的重要載體。”