文|投資界PEdaily 吳瓊
橋水基金宣布了一則人事任命——
據(jù)路透社報(bào)道,橋水基金聯(lián)席首席投資官Karen Karniol-Tambour在內(nèi)部信宣布——Joanna Alpert(孫悅)正式擔(dān)任總投資組合策略主管,負(fù)責(zé)管理橋水最新成立的“Total Portfolio Strategies”部門。
早在2005年,孫悅就曾在橋水基金有過一段工作經(jīng)歷,后轉(zhuǎn)身離開。直到2018年重返橋水,帶領(lǐng)組建橋水在華業(yè)務(wù)。短短6年時(shí)間,橋水中國資產(chǎn)規(guī)模便達(dá)到400億元,成為中國最大的外資對沖基金之一,孫悅功不可沒。
悄然間,這一幕正在密集上演:過往以男性為主導(dǎo)的金融江湖,正出現(xiàn)越來越多女性高管的身影。
從0到400億 她將搭檔橋水女掌門
孫悅是誰?
于外界而言,她十分低調(diào)。公開資料顯示,1996年孫悅就讀于美國芝加哥大學(xué)并獲得學(xué)士學(xué)位。畢業(yè)后,她先后進(jìn)入麥肯錫、世界銀行工作,之后還獲得哈佛商學(xué)院MBA學(xué)位。
而孫悅和橋水的故事開始于2005年。
彼時(shí),她加入橋水擔(dān)任投資經(jīng)理。在這段時(shí)間,她曾領(lǐng)導(dǎo)股票研究團(tuán)隊(duì),并為國內(nèi)大型機(jī)構(gòu)客戶制定資產(chǎn)配置戰(zhàn)略。不過三年后,孫悅又加入美國地產(chǎn)相關(guān)公司BlueVirgo Capital Management。
直到2018年,孫悅再次重返橋水,但這一次她的工作重心回到了中國。同年,橋水(中國)投資管理有限公司正式在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案,辦公室位于上海,并在當(dāng)年10月發(fā)布了首只私募產(chǎn)品。
很快,孫悅便成為橋水中國總經(jīng)理。在她的帶領(lǐng)下,橋水中國發(fā)展迅速,2021年資產(chǎn)規(guī)模超過100億元,成為中國最大的外資對沖基金之一。今年1月,路透社曾報(bào)道,橋水中國資產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步增長至400億元,領(lǐng)先眾多競爭對手。
現(xiàn)在,孫悅再次迎來職業(yè)生涯的里程碑,成為橋水總部最新成立的業(yè)務(wù)部門的負(fù)責(zé)人。聯(lián)席首席投資官Karniol-Tambour在致員工的一封信中宣布了這一晉升任命。
隨著孫悅的晉升,橋水最新的業(yè)務(wù)板塊也浮出水面。
近期,橋水CEO Nir Bar Dea將橋水業(yè)務(wù)分為兩個(gè)板塊:Alpha Engine將專注于橋水的旗艦基金“Pure Alpha”,同時(shí)成立一個(gè)新部門“Total Portfolio Strategies”(整體投資組合策略),則專注于與客戶合作,創(chuàng)建滿足客戶特定需求的投資解決方案。
孫悅正是這個(gè)新部門的負(fù)責(zé)人,Karniol-Tambour在信中表示,孫悅現(xiàn)在“正肩負(fù)橋水基金這一關(guān)鍵業(yè)務(wù)的重任”。目前橋水官網(wǎng)已經(jīng)更新了她的職務(wù)。
接下來,孫悅將向Karniol-Tambour匯報(bào)工作,共同制定和推動(dòng)橋水的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略,設(shè)計(jì)、構(gòu)建和管理相關(guān)業(yè)務(wù)。同時(shí),她還將繼續(xù)擔(dān)任橋水中國總經(jīng)理。
橋水崛起史 “要么進(jìn)化,要么死亡”
金融圈應(yīng)該無人不知瑞·達(dá)利歐(Ray Dalio)與橋水基金的傳奇故事。
1949年,達(dá)利歐出生于美國長島的一個(gè)普通的中產(chǎn)階級家庭,從小就開始展現(xiàn)異于常人的經(jīng)商頭腦。12歲那年,達(dá)利歐靠做球童賺來的薪水買了第一支股票——美國東北航空,只因在聽過的所有公司中,只有東北航空發(fā)行的股票低于5美元一股。后來美國東北航空被收購,股價(jià)翻了3倍。這也為他后來的金融之路埋下伏筆。
之后,達(dá)利歐一頭扎進(jìn)金融世界,以全班第一名的成績進(jìn)入大學(xué),后來還考進(jìn)了哈佛商學(xué)院。1975年,達(dá)利歐在他的兩居室小公寓里成立了名為“橋水基金”(Bridge Water)的公司,由此拉開了這個(gè)金融帝國的序幕。
幾十年間,達(dá)利歐帶領(lǐng)橋水基金一次次穿越危機(jī)、逆勢盈利,并通過三次成名戰(zhàn),穩(wěn)坐全球?qū)_基金龍頭交椅。他的“痛苦+反省=進(jìn)步”、堅(jiān)持分散化投資、自己的決策系統(tǒng)化、理論價(jià)值和實(shí)際價(jià)值等投資決策原則也廣為流傳。
直至2022年,橋水基金正式告別達(dá)利歐時(shí)代——經(jīng)過多年準(zhǔn)備,他辭去公司聯(lián)席首席投資官職務(wù),并將所有投票權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司運(yùn)營董事會(huì)。取而代之的,由CEO Nir Bar Dea領(lǐng)導(dǎo)一支全新的管理團(tuán)隊(duì)。
如今,橋水的核心管理團(tuán)隊(duì)共包括4人——CEO Nir Bar Dea ;以及三位聯(lián)合首席投資官——年長的Bob Prince 、年輕的 Greg Jensen,以及去年初晉升的女掌門Karen Karniol-Tambour。
如今,Bar Dea正帶領(lǐng)橋水基金,進(jìn)行四十年來最大的改組。
究其背后的原因,橋水此前經(jīng)歷了連續(xù)幾年的表現(xiàn)不佳,而且在疫情第一年爆出了虧損,促使該公司建立了一個(gè)投資決策監(jiān)督委員會(huì)。再加上人工智能和量子計(jì)算等技術(shù)興起,對沖基金行業(yè)格局改變,新的團(tuán)隊(duì)開始反思,“僅僅做我們一直在做的事情是不夠的?!?Bar Dea此前接受采訪時(shí)說:
“要么進(jìn)化,要么死亡。這就是這里正在發(fā)生的事情?!?/p>
Bar Dea坦言,“過去幾年,我們的行動(dòng)一直有點(diǎn)慢?!蔽磥?,橋水的新領(lǐng)導(dǎo)層將著力采取一系列雄心勃勃的戰(zhàn)略:
增加對亞洲市場的投資,包括增加新加坡地區(qū)的員工數(shù)量,以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化并加強(qiáng)與該地區(qū)長期客戶的聯(lián)系;
增加以個(gè)股為對象的產(chǎn)品,以體現(xiàn)橋水對利率趨勢或大宗商品價(jià)格等宏觀趨勢的看法;
擴(kuò)大可持續(xù)性金融,特別是押注股票,并推出可以實(shí)現(xiàn)超額回報(bào)的策略;利用人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)驅(qū)動(dòng)的投資工具......
如何讓橋水再繁榮半個(gè)世紀(jì),擺在新管理一代面前。
金融圈正迎來一群鐵娘子
透過這次晉升,我們看到金融圈正迎來越來越多女性。
同樣來自橋水,Karen Karniol-Tambour此前晉升轟動(dòng)一時(shí)。去年2月,Karen Karniol-Tambour正式升任橋水基金聯(lián)席首席投資官,對公司的投資戰(zhàn)略和成果負(fù)最終責(zé)任。這也是橋水基金自1975年創(chuàng)立以來第一次任命女性CIO。
年僅38歲,Karniol-Tambour 2006年從普林斯頓大學(xué)畢業(yè)后就加入了橋水基金。18年里,她從最基礎(chǔ)的投資助理做起,一路過關(guān)斬將,31歲時(shí)就成為橋水基金最年輕的研究主管,還曾被瑞·達(dá)利歐親自選入應(yīng)對金融海嘯的智囊團(tuán),被評價(jià)為“就像一個(gè)學(xué)習(xí)的吸塵器”。
相似的一幕是今年初,全球最大的資管公司貝萊德一次性官宣了兩位女高管,正式任命陳蕙蘭為亞太區(qū)負(fù)責(zé)人,同時(shí)任命范華為中國區(qū)負(fù)責(zé)人。其中,陳蕙蘭畢業(yè)于美國波士頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè),曾先后就職于在巴克萊和德意志銀行。自2013年加入貝萊德后,她一路從iShares亞太區(qū)資本市場主管干到EFT&指數(shù)投資主管、亞太區(qū)副總裁兼大中華區(qū)總裁。
而范華的經(jīng)歷同樣精彩——本科就讀于北京大學(xué)數(shù)學(xué)系,而后在哥大拿下金融學(xué)、哲學(xué)博士學(xué)位。畢業(yè)后范華先后擔(dān)任過高盛全球風(fēng)險(xiǎn)模型部主管、中投公司資產(chǎn)配置部董事總經(jīng)理及BlackRock建信理財(cái)公司總經(jīng)理等職務(wù)。
最新的一例則是摩根大通宣布任命陳妍妮為中國區(qū)聯(lián)席首席執(zhí)行官。加入摩根大通前,陳妍妮在高盛亞洲工作超過15年,直至2020年11月加入摩根大通,擔(dān)任亞太區(qū)房地產(chǎn)投資銀行部主管,此后進(jìn)一步擴(kuò)大職責(zé)范圍,兼任亞太區(qū)消費(fèi)與零售業(yè)投資銀行部主管。
值得一提的是,摩根大通CEO戴蒙已經(jīng)68歲,接班問題擺上桌面。前不久,董事會(huì)正式點(diǎn)名接班人選,而在5名CEO潛在接班人中,其中就有3名為女性。
還有更多女性案例如陳翊庭出任香港交易所集團(tuán)行政總裁、摩根士丹利聘請前瑞信銀行家黃敏領(lǐng)導(dǎo)中國投資管理部門……長久以來,金融圈往往以男性高管為主導(dǎo),如今這一局面正在被打破。
透過這些女性高管,可以隱約看到一條較為一致的成長路線:畢業(yè)于名校,卻從最基礎(chǔ)的工作做起,憑借她們的專業(yè)、耐性和努力,最終得以沖破束縛,實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值。
實(shí)際上在金融世界里,對于很多出色的女性高管來說,母親、妻子和女兒不是她們僅有的身份和角色。她們以女性的細(xì)致、柔韌、聰慧打破職場“天花板”,推動(dòng)公司質(zhì)量提升,這對金融領(lǐng)域的性別平等問題而言,具有著獨(dú)一無二的意義。
正如貝萊德在其研究報(bào)告中所稱,女性和多元化對公司業(yè)績有著至關(guān)重要的影響。國際指數(shù)編制公司MSCI也在梳理過往研究的歷史數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn),相比沒有女性董事的公司,董事會(huì)上有女性董事,尤其是有三位以上女性董事的公司,長期來看有更好的財(cái)務(wù)回報(bào)、估值以及ESG評級表現(xiàn)。
無論如何,沖破女性刻板標(biāo)簽束縛,她們正闖出一片廣闊天地。