文|獨角金融 姚悅
編輯|付影
時隔7個月，華林證券（002945.SZ）再度換帥。
新任CEO（首席執(zhí)行官）秦湘是一位“70后”券業(yè)“老將”，“技術(shù)+券業(yè)”背景突出，曾在招商證券（600999.SH）任職長達20余年，在技術(shù)開發(fā)、金融及業(yè)務(wù)管理方面都有多年積淀。
圖源：華林證券公告
值得注意的是，秦湘已經(jīng)是華林證券2021年宣布轉(zhuǎn)型以來，迎來的第4位CEO，也是公司2019年上市以來迎來的第6位CEO。
如此頻繁更換CEO的背后，折射的是華林證券的種種“焦慮”。首先，券業(yè)頭部效應(yīng)日漸顯著，中小券商的生存空間一再被擠壓，華林證券近年業(yè)績已整體走低；其次，在確立互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型后，人事架構(gòu)、CEO選任考量多次更改，華林證券或遭遇了“重效率互聯(lián)網(wǎng)與嚴(yán)合規(guī)券商如何融合”的拷問。
據(jù)“財聯(lián)社”報道，華林證券回應(yīng)此次換帥目的時就坦言，2021年華林證券正式宣布開啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型給公司發(fā)展帶來機遇的同時，也給公司經(jīng)營帶來新的挑戰(zhàn)。
進入2024年，華林證券開局就又遇到不少狀況。近期，與大連銀行的一起舊案敗訴被判賠2.3億元，華林證券被觸發(fā)連環(huán)問題——2023年業(yè)績下修，凈利潤同比下降93.18%，僅次于海通證券；為此信披違規(guī)“吃了”罰單；公司合規(guī)風(fēng)控再遭質(zhì)疑。年初，華林證券就因私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在的多項違規(guī)，被暫停新增私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案6個月。
近日，華林證券也發(fā)布了2024年一季度業(yè)績，實現(xiàn)營業(yè)收入2.73億元，同比增長12.02%，實現(xiàn)歸母凈利潤5483萬元，同比下降12.83%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額58億元，同比下降43.64%。
二級市場，華林證券股價年內(nèi)下跌26.75%，跌幅A股48家券商倒數(shù)第二，總市值299億元（截至5月24日收盤）。
如今，這位招商證券“老將”能治好華林證券的這些“焦慮”嗎？
01 “70后老將”秦湘，“技術(shù)+券業(yè)”背景突出
5月22日，華林證券發(fā)布公告稱，公司董事會聘任秦湘為華林證券CEO，并代行財務(wù)總監(jiān)職責(zé)。約在1個月前，秦湘剛被聘任為公司執(zhí)委會委員。
原CEO朱松因個人原因辭任公司所有職務(wù)，其任職時長8個月。
相比于朱松，秦湘的金融科技屬性更為突出，在券業(yè)的從業(yè)時間也更長。
資料顯示，秦湘現(xiàn)年51歲，中南大學(xué)計算機應(yīng)用專業(yè)碩士，擁有20余年券業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，在技術(shù)開發(fā)、機構(gòu)業(yè)務(wù)及管理方面都有多年積淀。
在加入華林證券之前，秦湘在招商證券（600999.SH）“深耕”20年。1998年起，秦湘擔(dān)任過招商證券信息技術(shù)中心系統(tǒng)開發(fā)工程師；招商證券清算中心存管部副經(jīng)理、總監(jiān)助理、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理；招商證券托管部副總經(jīng)理（主持工作）、總經(jīng)理；招商證券資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理。
據(jù)“財聯(lián)社”報道，秦湘曾在招商證券擔(dān)任托管業(yè)務(wù)創(chuàng)始總經(jīng)理，以及招商證券資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理等關(guān)鍵職位，為招商證券實現(xiàn)從“0到行業(yè)頂流”的跨越，打造了連續(xù)十年托管業(yè)務(wù)在行業(yè)規(guī)模排名第一的“神話”。
秦湘于2019年離開招商證券，后進入實業(yè)領(lǐng)域，擔(dān)任中國地利集團（1387.HK）副總裁兼首席運營官、執(zhí)行董事，該公司為地下商城開發(fā)及運營商。據(jù)中國地利集團介紹，秦湘在公司全面負責(zé)市場經(jīng)營、創(chuàng)新業(yè)務(wù)和數(shù)字平臺工作。
02 3年4換CEO，華林證券戰(zhàn)略會否生變？
2021年6月，華林證券董事長林立首次發(fā)布全員公開信，宣告互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型正式開始。為匹配最新戰(zhàn)略規(guī)劃，華林證券也重新對人才進行排兵布陣，公司多位高管人員同步發(fā)生變更。
當(dāng)時，長江證券前副總韋洪波出任公司CEO。韋洪波具有“券商+互聯(lián)網(wǎng)”背景，加入華林證券前，韋洪波長期任職長江證券。更早前，韋洪波還有過在騰訊網(wǎng)財經(jīng)中心擔(dān)任副主編、主編、副總監(jiān)的經(jīng)歷。
但不到半年，2021年11月，華林證券就又宣布，韋洪波因個人原因辭任CEO職務(wù)。接任CEO的是“銀行+互聯(lián)網(wǎng)”背景的小米金融前副總裁趙衛(wèi)星。
趙衛(wèi)星先后任職于華夏銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、杭州銀行等國內(nèi)主流銀行總行，分管科技運營業(yè)務(wù)、小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)、個人消費者零售金融業(yè)務(wù)，并在螞蟻金服、小米等國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)公司擔(dān)任重要金融板塊的負責(zé)人。
目前，趙衛(wèi)星是華林證券上市以來任職最長的CEO，也是對華林證券影響較大的一位。趙衛(wèi)星任職2年內(nèi)，華林證券進行了全面科技金融轉(zhuǎn)型變革。
趙衛(wèi)星牽頭完成字節(jié)跳動旗下文星在線和海豚股票App的收購，并推動海豚股票App升級海豚財富APP。據(jù)“每日經(jīng)濟新聞”報道，2022年，海豚財富APP用戶數(shù)量在2022年度突破350萬，實現(xiàn)了超過60%的增長。
不僅如此，趙衛(wèi)星還對華林證券組織架構(gòu)進行大刀闊斧的改革。2021年，華林證券推進“部落制”，形成職能管控線、科技金融線和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)線的三線管理模式，并新設(shè)新設(shè)鄉(xiāng)村振興、FICC等多個“部落”，同時撤銷研究所等傳統(tǒng)部門。
圖源：華林證券2021年報
而趙衛(wèi)星任職期間，華林證券的業(yè)績走向卻背離了行業(yè)趨勢。2022年，在全行業(yè)營收普遍出現(xiàn)較大幅下滑的情況下，華林證券實現(xiàn)了營收正增長。但2023年上半年，券商業(yè)績普遍回暖，華林證券卻在下降。2023年上半年，華林證券實現(xiàn)總營收4.7億元，同比下滑30.47%；歸母凈利潤為1.03億元，同比下滑64.04%。
2023年11月，華林證券宣布，趙衛(wèi)星辭任CEO。接任者是來自西部證券的朱松，具有豐富資產(chǎn)管理經(jīng)驗，比起趙衛(wèi)星的“科技”標(biāo)簽，專業(yè)背景更偏向金融本身。
接任者的背景從“跨界”到“回歸”，一度引發(fā)了外界對于華林證券戰(zhàn)略生變的猜測。
朱松任職后，華林證券確實也“畫風(fēng)大轉(zhuǎn)”。
2023年12月，華林證券就再次對組織架構(gòu)大“動刀”，撤銷“部落制”。新設(shè)“科技運營部”、“金融市場部”，并對一些部門進行了整合。與此同時，有幾個“部落”的名字也改成了“部”。
圖源：華林證券2023年報
據(jù)“界面”報道，資深券業(yè)人士王劍輝表示，設(shè)立過多部門，可能會導(dǎo)致券商整體風(fēng)控和運營管理效率不高，甚至?xí)?dǎo)致成本上升。
金融垂類媒體“機構(gòu)之家”認為，推行“部落制”變革意在謀求突圍，但一方面，變革過于劇烈，公司高管人事動蕩，影響戰(zhàn)略落地；另一方面，“重效率”的互聯(lián)網(wǎng)作風(fēng)與“嚴(yán)合規(guī)”的金融突然水土不服，也會影響內(nèi)控。
朱松上任8個月后，又交棒秦湘。日前，華林證券在有關(guān)回應(yīng)提到科技金融轉(zhuǎn)型不變。關(guān)于推進方式如何改變，就要看秦湘接下來的動作。
03 行業(yè)頭部效應(yīng)加劇，華林證券能否“突圍”？
華林證券在A股券商中是一種少見的存在，其是唯一的個人實際控股達64%的券商。其背后的這位“個人”是一度問鼎“深圳首富”但卻神秘低調(diào)的資本大佬——林立。
華林證券大股東陣營早期就形成了穩(wěn)定的“三駕馬車”。截至2024年一季度，公司前三大股東分別為深圳市立業(yè)集團有限公司，持股64.46%；深圳市怡景食品飲料有限公司，持股17.96%；深圳市希格瑪計算機技術(shù)有限公司，持股7.59%。
據(jù)天眼查顯示，立業(yè)集團由林立持股99.9%，鐘菊清持股0.1%；希格瑪技術(shù)由鐘納持股86.81%，鐘蔓持股13.19%。據(jù)華林證券《招股書》顯示，鐘菊清是林立的母親，鐘納和鐘蔓分別是林立的表兄妹。
圖源：天眼查
林立于2002年收購華林證券，最開始的10多年一直在尋求職業(yè)經(jīng)理人團隊，歷經(jīng)“小君安”“小國信”和“小平安”時代。
2014年，林立就親自走到臺前擔(dān)任董事長，還拉來家人擔(dān)任要職，其中，妻子潘寧任公司副總裁兼財務(wù)總監(jiān)。
林立曾對“券商中國”表示，幾波職業(yè)經(jīng)理人被迫輪換下來后，他再也不敢輕易找人了，所以無奈親自上陣。
值得注意的是，2014年，券業(yè)有一個重要背景，就是證監(jiān)會鼓勵券商IPO。當(dāng)時，證監(jiān)會表示，證券公司應(yīng)重視資本補充工作，要通過IPO上市、增資擴股等方式補充資本，確保業(yè)務(wù)規(guī)模與資本實力相適應(yīng)。
華林證券于2016年9月正式遞交IPO申報稿，但中間幾度“卡殼”，甚至過會后，也是時隔10個月才獲得批文。據(jù)《國際金融報》報道，這確實已經(jīng)偏離正常的上市流程，而對于為什么會出現(xiàn)這樣長的IPO空檔期，華林證券方面并沒有具體說明原因。
華林證券在2019年1月最終上市成功。上市之后，首當(dāng)其沖的就是“家族式券商”的質(zhì)疑。當(dāng)年，華林證券在去家族化的過程中，又陷入一輪高層“動蕩”。
高層“動蕩”僅隔一年，華林證券的業(yè)績開始變得不太理想。
隨著我國資本市場改革的不斷深入，市場熱度持續(xù)提升，作為中小券商的華林證券盈利能力也在穩(wěn)步增長。在2018-2020年間，華林證券實現(xiàn)營收分別為10.01億元、10.11億元、14.9億元，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為3.45億元、4.42億元、8.12億元。
可在2021年前三季度，華林證券業(yè)績出現(xiàn)明顯下降，公司實現(xiàn)營收10.64億元，同比下降7.67%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.81億元，較上年同比有所下降27.2%。其中，僅在第三季度實現(xiàn)營收2.86億元，同比下降50.54%；實現(xiàn)歸母凈利潤6843.57萬元，同比下降81.8%。
這并非全部由華林證券的內(nèi)因所致。2021年全年，行業(yè)內(nèi)百億凈利潤的券商從5家增至10家。頭部效應(yīng)下，中小券商陪跑愈加吃力。
圖源：Wind金融終端
2021年6月，林立向員工發(fā)出上述公開信。其在信中表示，“行業(yè)頭部效應(yīng)日漸顯著，碌碌無為、隨波逐流并非良策，想要在券業(yè)浪潮中搶占險灘，更如逆水行舟，不進則退?！?/p>
今年，券商合并潮洶涌，將來頭部效應(yīng)無疑會進一步加劇，差異化競爭已經(jīng)成為中小券商的共識。
華林證券科技金融轉(zhuǎn)型的決心已經(jīng)落實到了真金白銀上。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，華林證券2023年研發(fā)支出的營收占比10.95%，在14家可統(tǒng)計數(shù)據(jù)的券商中，排名第二；第一是“互聯(lián)網(wǎng)券商一哥”東方財富，研發(fā)支出的營收占比27.8%。
中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，面對轉(zhuǎn)型，華林證券的股權(quán)結(jié)構(gòu)其實也存在一些優(yōu)勢，例如決策上可能更加迅速和靈活，因為決策流程可能更短，不需要經(jīng)過復(fù)雜的股東大會或董事會討論。資源集中，控股股東可能會將更多資源投入到公司中，以期獲得更高的回報，這可能有助于公司快速發(fā)展。
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