界面新聞記者 | 胡振明
中京電子(002579.SZ)前腳剛撤回增發(fā)股票申請材料,后腳就推出新的定向增發(fā)股票預(yù)案,募資規(guī)模大幅縮減。
5月23日晚間,中京電子發(fā)布《以簡易程序向特定對象發(fā)行股票預(yù)案》等多份公告,擬向不超過35名特定對象發(fā)行股票募集資金不超過3億元,扣除發(fā)行費用后,將全部用于“中京新能源動力與儲能電池FPC(柔性電路板)應(yīng)用模組項目(一期)”及“補充流動資金及歸還銀行貸款”。
不久之前,5月21日中京電子公告,收到深交所出具的《關(guān)于終止對惠州中京電子科技股份有限公司申請向特定對象發(fā)行股票審核的決定》,深交所決定終止對中京電子向特定對象發(fā)行股票的審核。這是由于5月14日中京電子召開董事會和監(jiān)事會會議,審議通過了《關(guān)于終止向特定對象發(fā)行股票事項并撤回申請文件的議案》,終止向特定對象發(fā)行股票事項。
該次定向發(fā)行股票預(yù)案披露于2023年7月27日,當(dāng)時中京電子擬發(fā)行不超過1.20億股,募資總額不超過8億元,扣除發(fā)行費用之后,將5.60億元用于“中京新能源動力與儲能電池FPC應(yīng)用模組項目”,將2.40億元用于“補充流動資金及歸還銀行貸款”。
但是,中京電子表示:“綜合考慮當(dāng)前市場環(huán)境、公司發(fā)展規(guī)劃,經(jīng)相關(guān)各方充分溝通、審慎分析后,公司決定終止本次向特定對象發(fā)行股票事項,并向深交所申請撤回相關(guān)申請文件?!?/p>
就在收到交易所終止2023年的定增事項審核的決定之后,第三天晚間,中京電子就公告了新的定向增發(fā)股票預(yù)案(以下簡稱“本次發(fā)行”)。
新的發(fā)行預(yù)案顯示,在本次發(fā)行股票所募集的3億元之中,2.10億元擬投入動力與儲能電池FPC應(yīng)用模組項目(占比70%),另外的30%資金(9000萬元)擬用于補充流動資金及歸還銀行貸款。相比于2023年的定向增發(fā)股票方案,本次發(fā)行的募資總額從8億元縮減至3億元,募投項目基本一致(劃分為“一期”),但是擬投入資金規(guī)模出現(xiàn)大幅縮減。
中京電子認(rèn)為,F(xiàn)PCA(柔性電路板組件)已成為新能源動力及儲能電池BMS(電池管理系統(tǒng))的主流解決方案,本次發(fā)行的募投項目產(chǎn)品新能源FPCA主要用于新能源動力及儲能電池BMS,起到電流傳輸、信號收集及能源管理的作用,能夠?qū)﹄姵剡\行狀態(tài)起到有效監(jiān)控和管理,系電池Pack(包裝、封裝和裝配)過程中關(guān)鍵零部件之一,屬于電池重要的安全件,本次發(fā)行的目的主要就是擴(kuò)大新能源FPCA產(chǎn)能規(guī)模。
中京新能源動力與儲能電池FPC應(yīng)用模組項目(一期)在全面達(dá)產(chǎn)后,將新增年產(chǎn)能300萬條新能源FPCA。
該項目擬投資總額為22131.30萬元,主要包括建筑及安裝工程費6000萬元、設(shè)備購置及安裝費15396.30萬元、鋪底流動資金735萬元。本次發(fā)行募集資金擬投入21000萬元,占擬投資總額的94.89%。
同時,中京電子擬使用本次發(fā)行募集資金中的9000萬元用于補充流動資金及歸還銀行貸款。對此,中京電子表示,前次募投項目富山珠海新工廠的投入較大,新增較多銀行借款,導(dǎo)致其有息負(fù)債金額較大、利息費用支出較多。
其中,2024年3月末,中京電子的資產(chǎn)負(fù)債率為58.50%;相比于萬德(Wind)電路板指數(shù)成分(按2024年3月末的成分構(gòu)成并剔除中京電子)2024年3月末的平均資產(chǎn)負(fù)債率46.69%,中京電子資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)水平。
此外,受業(yè)務(wù)模式、結(jié)算政策等因素的影響,中京電子認(rèn)為,其應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項融資、存貨的規(guī)模較大,對日常流動資金產(chǎn)生了較大的需求。
2023年年報顯示,中京電子的貨幣資金5.25億元、應(yīng)收賬款8.01億元是其流動資產(chǎn)中金額最大的兩個項目(無應(yīng)收票據(jù)金額),分別占流動資產(chǎn)20.30億元的25.86%和39.46%。不過值得注意的是,短期借款為6.70億元,金額高于貨幣資金;應(yīng)付賬款與應(yīng)付票據(jù)合計為12.89億元,該金額也高于應(yīng)收賬款??傮w而言,2023年末中京電子的流動資產(chǎn)合計數(shù)20.30億低于流動負(fù)債合計數(shù)25.25億元,尚有約5億元的流動負(fù)債未能被流動資產(chǎn)覆蓋。
在非流動資產(chǎn)當(dāng)中,固定資產(chǎn)高達(dá)28.90億元,占非流動資產(chǎn)合計數(shù)44.87億元的64%以上。實際上,固定資產(chǎn)原值為40.63億元,累計折舊大約11.74億元,其中2023年度計提折舊額2.40億元。
本次發(fā)行股票募投項目“中京新能源動力與儲能電池FPC應(yīng)用模組項目(一期)”將在中京電子現(xiàn)有土地上新建廠房,投資內(nèi)容主要包括建筑及安裝工程費、設(shè)備購置及安裝費等,將新增21396.30萬元固定資產(chǎn)。新增固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)固后每年的折舊費用為1696.17萬元。中京電子表示,如果本次募投項目產(chǎn)能、訂單無法如期爬坡,可能發(fā)生實現(xiàn)效益無法覆蓋折舊費用的情形,從而對公司未來經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
而在原有產(chǎn)能方面,中京電子在其2023年年報中并沒有具體披露相關(guān)情況。但從印制電路板的生產(chǎn)量、銷售量、庫存量的數(shù)據(jù)看,2023年度產(chǎn)量、銷量分別比上年度減少2.96%和6.19%,從而出現(xiàn)了庫存量同比增長9.61%的情況。
中京電子表示,本次募集資金投資項目的可行性分析是基于當(dāng)前市場環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、現(xiàn)有技術(shù)水平等基礎(chǔ)進(jìn)行的合理預(yù)測,如果宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及下游新能源汽車及儲能行業(yè)景氣度發(fā)生不利變化、主要客戶出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險或公司業(yè)務(wù)開拓不達(dá)預(yù)期,均會使公司面臨新增產(chǎn)能無法及時消化的風(fēng)險,進(jìn)而對公司的盈利能力產(chǎn)生不利影響。