文|MedTrend醫(yī)趨勢(shì)
兩年前，輝瑞成為全球首個(gè)年收入超千億美元的藥企，也是全球最能賺錢的藥企。
但是當(dāng)新冠口服藥和疫苗的潮水迅速退去，輝瑞再次站到命運(yùn)的十字路口。
雖然在2023年末，輝瑞憑借新冠余溫站穩(wěn)全球制藥TOP1位置，但-42%的營(yíng)收表現(xiàn)將排名壓力延展到2024年。與此同時(shí)，2023年跌跌不休的股價(jià)，讓其迫切需要重振投資者的信任。
“成本削減計(jì)劃”就是輝瑞重新信心舉措的一部分。
5月22日，在去年宣布的40億美元成本削減計(jì)劃的基礎(chǔ)上，輝瑞官宣新削減計(jì)劃——到2027年底再削減約15億美元開支。
作為新計(jì)劃的一部分，將記錄17億美元的一次性費(fèi)用，主要與遣散費(fèi)和實(shí)施成本有關(guān)。預(yù)計(jì)今年將記錄大部分費(fèi)用，實(shí)際現(xiàn)金支出預(yù)計(jì)在2025年和2026年。
一位發(fā)言人表示，與新計(jì)劃相關(guān)的裁員尚未宣布，更多細(xì)節(jié)可能會(huì)在未來的收益電話會(huì)議和投資者活動(dòng)上披露。
大裁員在即，將給輝瑞中國(guó)帶來怎樣的影響？更重要的，這家宇宙大藥廠在經(jīng)歷陣痛后，是騰飛還是跌落？待考。
▲文件原文截圖
01、累計(jì)成本削減目標(biāo)達(dá)55億美元
2022年末，輝瑞以1003.3億美元的營(yíng)收，成為首個(gè)銷售額規(guī)模超過千億美元的制藥巨頭。超過一半的收入，是由新冠疫苗和新冠治療藥物Paxlovid所貢獻(xiàn)的。
隨后，隨著全球市場(chǎng)逐漸走出新冠的陰影，投資者紛紛逃離輝瑞，其股價(jià)一路下行。截至目前，較2021年12月的最高點(diǎn)，輝瑞的股價(jià)已經(jīng)腰斬。
千億美元市值灰飛煙滅。巔峰難再現(xiàn)。
如何重振投資人的信心成為輝瑞的難題。
作為回應(yīng)，輝瑞2023年3月斥資430億美元收購(gòu)了ADC領(lǐng)域的龍頭企業(yè)Seagen，隨后進(jìn)行了內(nèi)部重組、以及轟轟烈烈的成本削減計(jì)劃。
成本削減計(jì)劃始于2023年10月。
彼時(shí)，由于新冠治療藥物Paxlovid從政府的緊急供應(yīng)轉(zhuǎn)為商業(yè)市場(chǎng)供應(yīng)，美國(guó)政府宣布將退回約790萬個(gè)在全國(guó)各地分發(fā)的療程藥物。
同月，輝瑞宣布，在全球?qū)嵭?5億美元的成本削減計(jì)劃，其中約10億美元預(yù)計(jì)在2023年實(shí)現(xiàn)，至少25億美元預(yù)計(jì)在2024年實(shí)現(xiàn)。
短短兩個(gè)月后，輝瑞又將這一計(jì)劃的目標(biāo)提高了5億美元，成本削減計(jì)劃的目標(biāo)達(dá)到“40億美元”。
結(jié)合今年最新公布的15億美元的新成本削減計(jì)劃，輝瑞已經(jīng)在半年多的時(shí)間內(nèi)三次宣布進(jìn)行成本削減計(jì)劃，累計(jì)金額達(dá)到了驚人的55億美元。
伴隨著計(jì)劃的推進(jìn)，裁員也在輝瑞全球各地展開。
2023年10月初，輝瑞宣布在伊利諾伊州、科羅拉多州兩地的分支裁員，于12月4日正式開始，具體數(shù)字并未透露。
10月底，輝瑞計(jì)劃關(guān)停其位于新澤西州皮帕克的工廠，裁員計(jì)劃涉及約800名工廠員工，于2024年2月開始執(zhí)行。同日，輝瑞還宣布削減5個(gè)癌癥和皮膚病學(xué)臨床管線；
11月，輝瑞宣布停止位于英國(guó)肯特郡桑威奇的制藥科學(xué)小分子（PSSM）部門的運(yùn)營(yíng)，裁員約500人。
2024年3月，輝瑞取消了原定耗資3.5億美元，占地27萬平方英尺的Seagen新廠建造計(jì)劃。
4月，輝瑞宣布關(guān)閉其著名的創(chuàng)新研發(fā)部門——治療創(chuàng)新中心（CTI），該團(tuán)隊(duì)旨在通過與外部研究人員的合作來促進(jìn)新藥研發(fā)。
“我把所有退休金都投進(jìn)了輝瑞的股票?！睘榱颂嵴裢顿Y人對(duì)于輝瑞的信心，輝瑞的首席執(zhí)行官Albert Bourla在2023年12月通過個(gè)人補(bǔ)充儲(chǔ)蓄計(jì)劃養(yǎng)老金的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬，交易了近37.6萬股輝瑞“虛擬股票”，按照每股26.63美元的價(jià)格計(jì)算，總共約為1000萬美元。當(dāng)他離開公司，上述份額將以現(xiàn)金方式結(jié)算贖回。這是Albert Bourla一場(chǎng)豪賭。今年以來，輝瑞股價(jià)略微下跌0.44%，基本維穩(wěn)。
02、“中國(guó)的成本縮減將是很少的”
55億美元的成本削減計(jì)劃是否影響到中國(guó)市場(chǎng)？如果影響，會(huì)有多大的影響？
在輝瑞首次宣告成本削減計(jì)劃的2023年10月，“藥學(xué)術(shù)plus”公眾號(hào)發(fā)布了輝瑞中國(guó)區(qū)對(duì)于成本削減計(jì)劃的回應(yīng)：“盡管新冠疫苗在輝瑞的全球收入中占有很大比重，但在中國(guó)我們并沒有商業(yè)化輝瑞新冠疫苗，因此對(duì)我們?cè)谥袊?guó)的業(yè)務(wù)影響很小。截至目前，我們的業(yè)務(wù)較去年實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，并超額完成了預(yù)算，這表明中國(guó)的情況與世界其他地區(qū)不同。
因此，在中國(guó)的成本縮減將是很少的?！辈贿^在2023年11月，就有消息稱，輝瑞將解散中國(guó)區(qū)13價(jià)肺炎疫苗“沛兒”400人團(tuán)隊(duì)，由北京科園在中國(guó)大陸地區(qū)獨(dú)家進(jìn)口、分銷和推廣該產(chǎn)品。
輝瑞將繼續(xù)負(fù)責(zé)該產(chǎn)品的開發(fā)和生產(chǎn)，并提供必要的專業(yè)知識(shí)。這則消息一出，在行業(yè)內(nèi)引起軒然大波。隨后，輝瑞對(duì)媒體表示，“我們相信，這是一種雙贏的合作關(guān)系，也是一種高效的走向市場(chǎng)模式”。
上述網(wǎng)傳消息得到了證實(shí)。
這是否是成本削減的一部分，并沒有人提及。
2024年2月1日的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，輝瑞執(zhí)行副總裁兼首席國(guó)際商務(wù)官Alexandre de Germain透露了一項(xiàng)計(jì)劃，重點(diǎn)將中國(guó)、日本、德國(guó)和法國(guó)作為頂級(jí)國(guó)際市場(chǎng)，通過特定國(guó)家的關(guān)鍵產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)。
他提到：“ALK抑制劑博瑞納（洛拉替尼）在中國(guó)具有巨大的市場(chǎng)潛力，中國(guó)約有7%的肺癌患者可以從該藥物中獲益，而此數(shù)字在全球僅為1.7%?！甭謇婺嵊?022年獲批在中國(guó)上市，并于2023年進(jìn)入醫(yī)保，適用于間變性淋巴瘤激酶（ALK）陽(yáng)性的局部晚期、或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）患者治療，是全球唯一獲批的三代ALK抑制劑。
03、腫瘤是主要增長(zhǎng)點(diǎn)
除了成本削減計(jì)劃之外，輝瑞還將提振投資者信心的希望寄托在全球制藥行業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)力的增長(zhǎng)領(lǐng)域之一：腫瘤治療領(lǐng)域。
2023年底，輝瑞完成了對(duì)Seagen 的收購(gòu)。Seagen 目前上市的四種療法預(yù)計(jì)在未來五年內(nèi)營(yíng)收規(guī)模將達(dá)到數(shù)十億美元。輝瑞認(rèn)為，Seagen 抗體藥物偶聯(lián)物(ADC)的抗癌藥物產(chǎn)品組合，將有助于恢復(fù)輝瑞在全球抗癌藥物領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。
完成收購(gòu)之后，按照2024年1月1日生效的新架構(gòu)，輝瑞將腫瘤商業(yè)化和研發(fā)業(yè)務(wù)整合在一起，創(chuàng)建了一個(gè)新的腫瘤事業(yè)部；非腫瘤業(yè)務(wù)將拆分為兩個(gè)部門，一個(gè)專注于美國(guó)，另一個(gè)專注于美國(guó)以外的全球其他地區(qū)。
輝瑞的目標(biāo)是到2030年至少擁有8種重磅抗癌藥物，屆時(shí)預(yù)期收購(gòu)Seagen帶來的產(chǎn)品將帶來100億美元的額外年收入。
2024年2月29日，輝瑞開展了腫瘤創(chuàng)新日活動(dòng)，輝瑞首席執(zhí)行官Albert Bourla稱，輝瑞在以430億美元收購(gòu)抗體藥偶聯(lián)物專家Seagen后，系統(tǒng)地制定了新的腫瘤學(xué)戰(zhàn)略。
到2030年，輝瑞預(yù)計(jì)其腫瘤學(xué)收入中約2/3將來自新的分子實(shí)體和現(xiàn)有產(chǎn)品的新適應(yīng)癥。
根據(jù)新計(jì)劃，輝瑞公司還將重點(diǎn)關(guān)注四種主要的癌癥類型——乳腺癌、泌尿生殖系統(tǒng)癌癥、血液癌和胸部癌癥，在這些領(lǐng)域中，輝瑞目前都有相關(guān)產(chǎn)品商業(yè)化。
Germain所提到的中國(guó)“關(guān)鍵產(chǎn)品”ALK抑制劑博瑞納正是腫瘤藥物。但這一策略究竟能否奏效還很難說。
一方面，按Evaluate Pharma預(yù)測(cè)的2024年十大暢銷藥，一個(gè)很明顯的變化是，腫瘤藥與非腫瘤藥物已變?yōu)槿咧?，自身免疫和炎癥、代謝相關(guān)和神經(jīng)學(xué)領(lǐng)域涌現(xiàn)了較多重磅和顛覆性藥物，注定成為接下來的重頭戲。
來源：Evaluate Pharma
另一方面，競(jìng)爭(zhēng)激烈的腫瘤賽道中，輝瑞目前的優(yōu)勢(shì)并不明顯。
醫(yī)藥魔方統(tǒng)計(jì)的2023年全球腫瘤藥銷售額TOP30中，輝瑞僅占一種。而羅氏、BMS、阿斯利康、諾華四家各占5種。
來源：醫(yī)藥魔方
3月25日，在慶祝輝瑞中國(guó)成立35周年的“交流活動(dòng)中，輝瑞中國(guó)區(qū)總裁彭振科（Jean-Christophe Pointeau）介紹其戰(zhàn)略規(guī)劃：在未來五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)品線關(guān)鍵Ⅲ期及注冊(cè)申報(bào)實(shí)現(xiàn)China All-In，到2027年實(shí)現(xiàn)中國(guó)參與全部關(guān)鍵Ⅲ期臨床試驗(yàn)，并且要求全球研發(fā)各治療領(lǐng)域團(tuán)隊(duì)始終把中國(guó)納入輝瑞全球新產(chǎn)品首批申報(bào)地區(qū)目錄，保證達(dá)成在中國(guó)實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)品線同步遞交。
整個(gè)中國(guó)戰(zhàn)略的重點(diǎn)，仍聚焦于加快將創(chuàng)新產(chǎn)品引入中國(guó)市場(chǎng)。
在人員上，今年1月，王玉擔(dān)任輝瑞中國(guó)腫瘤事業(yè)部總經(jīng)理，全面負(fù)責(zé)腫瘤業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略規(guī)劃和整體運(yùn)營(yíng)，直接匯報(bào)于輝瑞中國(guó)區(qū)總裁彭振科。4月，金肖東擔(dān)任輝瑞中國(guó)疫苗和基礎(chǔ)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。
根據(jù)2024年Q1財(cái)報(bào)，輝瑞的季度銷售額下降了19%，在全球制藥TOP25中，是唯一一家營(yíng)收兩位數(shù)下滑的企業(yè)，下滑主要源于新冠相關(guān)產(chǎn)品。
不過其149億美元的營(yíng)收比分析師預(yù)期高出10億美元。這也是輝瑞連續(xù)第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。不包括新冠產(chǎn)品的銷售額，該公司最近一個(gè)季度增長(zhǎng)了11%，其中，腫瘤藥收入同比增長(zhǎng)19%。
該公司表示，（新冠產(chǎn)品的）影響現(xiàn)在應(yīng)該已經(jīng)過去了。