良信股份（002706.SZ）2024年5月21日發(fā)布消息稱，2024年5月20日良信股份接受天風(fēng)證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事長(zhǎng)：任思龍；董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)：程秋高；證券事務(wù)代表：王銳參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題。

調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：

天風(fēng)證券；長(zhǎng)信基金；彤泰資產(chǎn)共4人。

調(diào)研主要內(nèi)容：

1、低壓電器行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)如何？

我國(guó)低壓電器行業(yè)市場(chǎng)空間廣闊，據(jù)第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)在 850 億左右，中高端市場(chǎng)約在 450 億左右，近兩年，由于房地產(chǎn)行業(yè)的需求下行因素影響，行業(yè)總體規(guī)模略有下行，但同時(shí)新能源、電力、數(shù)據(jù)中心行業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)了部分細(xì)分市場(chǎng)的快速發(fā)展，目前呈現(xiàn)出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、行業(yè)集中度進(jìn)一步提升、中高端市場(chǎng)需求進(jìn)一步提升的趨勢(shì)。

公司目前下游行業(yè)分布均衡，第一大行業(yè)為新能源占比在 30%以下，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比在 20%以下，電網(wǎng)、工業(yè)建筑、信息通信、公共及商業(yè)建筑、工控等下游行業(yè)均衡分布，公司在多個(gè)下游行業(yè)深挖市場(chǎng)機(jī)會(huì)點(diǎn)，一定程度上分散了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

2、公司在智能配電業(yè)務(wù)上存在哪些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

智能配電業(yè)務(wù)是公司的戰(zhàn)略投入業(yè)務(wù)，目前重點(diǎn)投入行業(yè)主要為工業(yè)建筑和公商業(yè)建筑兩大板塊，公司會(huì)針對(duì)下游細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)行深入調(diào)研，進(jìn)行整體解決方案的開發(fā)及市場(chǎng)的深入拓展，提升對(duì)場(chǎng)景的理解力和客戶需求的服務(wù)能力。公司定位于中高端市場(chǎng)，所選目標(biāo)行業(yè)的客戶需求與公司產(chǎn)品及服務(wù)能力相匹配。目前國(guó)內(nèi)智能配電市場(chǎng)需求廣泛且持續(xù)增長(zhǎng)，公司依托于二十余年的 B2B 市場(chǎng)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)客戶需求的把握和客戶差異化需求的滿足具有一定優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，公司具備深厚的低壓元件產(chǎn)品研發(fā)及生產(chǎn)制造優(yōu)勢(shì)，低壓電器是電力系統(tǒng)的核心部件，公司以元器件為硬件載體，逐步向智能配電柜、智能化軟件系統(tǒng)進(jìn)行延伸，以一體化的智慧電氣解決方案去滿足客戶在不同場(chǎng)景下的用電需求。為提升公司電力電子及軟件相關(guān)研發(fā)能力，公司已經(jīng)設(shè)立了西安研究院，依托西部地區(qū)豐富的高校及社會(huì)人才資源，實(shí)現(xiàn)上海+西安兩地聯(lián)合開發(fā)。

3、公司采取何舉措進(jìn)行降本增效？

近兩年來(lái)，公司加大力度，多措并舉開展綜合降本工作，包括提升精益制造水平，歸一化專項(xiàng)等。公司的優(yōu)勢(shì)在于滿足客戶的差異化需求，進(jìn)行批量定制，但同時(shí)也因?yàn)槎嗥贩N小批量的生產(chǎn)模式，導(dǎo)致 SKU 較多，整體研發(fā)及制造成本偏高，公司進(jìn)行歸一化改善，同時(shí)設(shè)計(jì)端優(yōu)化，設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)歸一，供應(yīng)商端聚量降本，同時(shí)提升供應(yīng)鏈能力，通過(guò)杭州灣智能工廠提升智能化、自動(dòng)化制造能力，提升前端零部件自制水平，實(shí)現(xiàn)綜合降本。同時(shí)內(nèi)部開展管理改善，以客戶為導(dǎo)向，優(yōu)化流程，減少冗余環(huán)節(jié)，提升工作效率。

4、房地產(chǎn)行業(yè)情況如何？

房地產(chǎn)業(yè)務(wù)目前占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)比重為 20%以下，其中智能家居業(yè)務(wù)近兩年增長(zhǎng)較好，占比在逐步提升。目前公司的地產(chǎn)客戶主要以企業(yè)基本面情況較好的國(guó)企、央企、地方城投公司為主，同時(shí)通過(guò)代理商進(jìn)行回款，公司對(duì)地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)保持關(guān)注并進(jìn)行嚴(yán)格的信用政策管控，回款安全性較高。公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要與行業(yè)竣工數(shù)據(jù)情況相關(guān)，如政策端地產(chǎn)景氣度有所回升，公司將在中長(zhǎng)期有望受益，但從政策端到訂單端仍有一定的傳導(dǎo)周期和不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

5、大宗原材價(jià)格持續(xù)上漲對(duì)公司的成本影響情況如何？

公司不直接采購(gòu)銅、銀等金屬材料，但會(huì)采購(gòu)以其為原材料生產(chǎn)的零部件，大宗原材的價(jià)格上漲會(huì)對(duì)公司成本造成一定壓力，公司會(huì)持續(xù)關(guān)注，并采取相應(yīng)的成本控制舉措以保證毛利的穩(wěn)定。