界面新聞記者 | 牛其昌
一次性拋出53億元購買控股股東資產(chǎn)卻未設置業(yè)績承諾，上海機電（600835.SH）在被上交所一連串緊急問詢后，又被出具監(jiān)管工作函。
5月16日晚間，上交所向上海機電下發(fā)監(jiān)管工作函，督促公司加強投資者溝通，切實保障中小股東知情權(quán)，涉及對象包括上市公司、董事、監(jiān)事、高級管理人員、控股股東及實際控制人。
就在同一日早些時候，上海機電專門就上述巨額關聯(lián)交易召開投資者溝通會，投資者在互動區(qū)紛紛發(fā)表質(zhì)疑，上海機電對收購的必要性，為何未設置業(yè)績承諾及補償機制，是否存在利益輸送等問題“提前”作出回應。
巨額關聯(lián)交易引質(zhì)疑
5月14日晚間，上海機電披露了一份關聯(lián)交易公告，公司擬以現(xiàn)金方式收購上海集優(yōu)銘宇機械科技有限公司（下稱“上海集優(yōu)”）100%股權(quán)，交易價格53.18億元，評估增值率22.31%。
從收購標的股權(quán)來看，截至目前，上海集優(yōu)由上海機電的控股股東上海電氣集團股份有限公司（下稱“上海電氣”）持股87.6736%，另外兩家關聯(lián)方則分別持有上海集優(yōu)7.8849%和4.4415%的股份。因此，本次交易構(gòu)成關聯(lián)交易。
對此，上交所“火速”發(fā)函，要求上海機電說明交易的必要性，一次性向關聯(lián)方支付大額資金的原因和合理性；不設置業(yè)績承諾的原因；標的業(yè)績是否存在持續(xù)下滑風險。同時，是否存在利用關聯(lián)交易進行利益輸送的情形。
那么，上海機電此番為何打算耗費巨資，關聯(lián)收購上海集優(yōu)這樣一家成立還不到4年的公司？
公告資料顯示，上海集優(yōu)成立于2020年9月，是一家“專精特新”企業(yè)，注冊資本2.31億元。公司主要從事工業(yè)緊固件、汽車緊固件、工具、葉片與軸承等工業(yè)基礎件、關鍵零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，其下屬各業(yè)務板塊亦深耕各細分領域。其中，下屬內(nèi)德史羅夫公司擁有120多年歷史，是全球最大的汽車緊固件供應商之一。
在上海機電看來，本次交易完成后，憑借較為齊全的產(chǎn)品種類以及較大的經(jīng)營規(guī)模，上海機電將成為全球最大的綜合性工業(yè)基礎件產(chǎn)業(yè)集團之一。尤其是在電梯業(yè)務內(nèi)卷嚴重的情況下，有助于公司打造“第二主業(yè)”。
對此有投資者質(zhì)疑，如此大手筆現(xiàn)金收購大股東另一家成立沒幾年的子公司，是否太過倉促？
5月16日下午，上海機電在投資者溝通會上回應稱，本次交易標的公司是2020年從香港聯(lián)交所私有化而來。但上海集優(yōu)主要經(jīng)營主體上海集優(yōu)機械有限公司，成立于2005年，下屬各經(jīng)營板塊均有悠久的經(jīng)營歷史，最早可追溯至1922年。
談及此次收購上海集優(yōu)的原因及必要性，上海機電再次強調(diào)，借助本次收購，將明確公司“專精特新”的產(chǎn)業(yè)平臺定位，打造“第二成長曲線”，進一步拓寬工業(yè)基礎件、關鍵零部件、子系統(tǒng)、機電一體化產(chǎn)品，充分發(fā)揮上市公司資本平臺屬性以及上海集優(yōu)在工業(yè)基礎件、關鍵零部件領域的優(yōu)勢地位。
另外值得一提的是，截至今年一季度末，公司賬上的貨幣資金128.22億元，且上海機電最新凈資產(chǎn)也不過是約136億元。收購完成后，剩余貨幣資金是否足夠用于公司日常經(jīng)營？
對此，上海機電表示，上海機電母公司層面貨幣資金儲備充足，支付能力較強，不會因為支付本次交易對價而影響下屬各控股主體的日常經(jīng)營活動，不會影響公司正常經(jīng)營。
稱“不設業(yè)績承諾”不違規(guī)
對于此次關聯(lián)交易的定價，上海機電表示，標的交易金額約53億元，相較2023年末凈資產(chǎn)增值率約22%，該交易定價以獨立評估機構(gòu)的出具的評估結(jié)果為依據(jù)，最終以經(jīng)國資有權(quán)部門備案的評估值為準，具備合理性、公允性。
然而，相比此次關聯(lián)交易的必要性及定價，更讓投資者不解的是，如此巨額收購為何沒有設置任何業(yè)績承諾及補償條款？假如收購標的未來業(yè)績“變臉”，對上市公司來說無疑風險大增。
對此，上海機電僅僅表示，上海集優(yōu)目前經(jīng)營狀況良好，本次交易不構(gòu)成上海機電重大資產(chǎn)重組，交易對方無須設置業(yè)績承諾。此外，不設置業(yè)績承諾，不存在違反相關法律法規(guī)的情形，不存在損害上市公司中小股東利益的情形，且本次交易不存在利益輸送情形。
從上海集優(yōu)的經(jīng)營狀況來看，2022年和2023年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入89.8億元、95.85億元，分別實現(xiàn)歸母凈利潤3.49億元、2.37億元。也就是說，2023年標的公司出現(xiàn)“增收不增利”的情況。
對于2023年業(yè)績下滑，上海機電認為主要原因包括：受下游行業(yè)需求影響，工具和工業(yè)緊固件板塊收入規(guī)模下降，對上海集優(yōu)當期凈利潤造成一定程度的影響；2023年匯兌收益金額較2022年有明顯降低；受境外“加息潮”影響，上海集優(yōu)整體借款利息支出較2022年同期增加約8000萬元。
從盤面來看，截至5月17日收盤，上海機電下跌1.10%，收于13.47元/股。