文 | DoNews 雁秋
編輯 | 李信馬
對(duì)于出席大會(huì)的約3萬(wàn)名伯克希爾股東來(lái)說(shuō)，5月4日這一天分外特別，因?yàn)檫@可能是巴菲特今年唯一一次公開露面。
在回答完30+個(gè)問(wèn)題后，巴菲特舉起藏在桌上的彩蛋：一塊寫著“SHUT UP”的牌子。這既是他給自己的忠告，也給伯克希爾·哈撒韋公司一年一度的股東大會(huì)畫上了的句號(hào)。
巴菲特對(duì)全場(chǎng)股東們表示，希望大家明年也能來(lái)開股東大會(huì)，也祝愿他自己“也能來(lái)”。
一、芒格從未缺席
巴菲特已經(jīng)93歲了，但他依舊擁有飽滿的工作狀態(tài)，可以連續(xù)回答股東們長(zhǎng)達(dá)五個(gè)小時(shí)的提問(wèn)。
與他一同面對(duì)提問(wèn)的，還有61歲的副董事長(zhǎng)格雷格·阿貝爾和72歲的副董事長(zhǎng)阿吉特·賈恩。前者剛剛被任命為巴菲特的接班人，負(fù)責(zé)公司非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，后者則負(fù)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
在巴菲特看來(lái)，伯克希爾現(xiàn)在的運(yùn)營(yíng)方式“再完美不過(guò)了”：阿貝爾更加了解旗下業(yè)務(wù)的困境并能給出建議，阿吉特·賈恩在保險(xiǎn)行業(yè)的智慧則無(wú)人能及。這兩位副董事長(zhǎng)也有更好的精力，傳達(dá)消息的方式適當(dāng)。
在股東大會(huì)上，巴菲特先后談到了人工智能、減持蘋果、現(xiàn)金儲(chǔ)備、可再生能源、海外投資、投資機(jī)會(huì)與拋售股票的時(shí)機(jī)、保持敏銳思維的秘訣等問(wèn)題。
但他仍舊時(shí)不時(shí)把“查理”掛在嘴邊。
感人的一幕出現(xiàn)在問(wèn)答環(huán)節(jié)第三個(gè)問(wèn)題（能源相關(guān)），巴菲特在說(shuō)完了自己的答案后，轉(zhuǎn)向身旁的CEO接班人阿貝爾，脫口而出：“查理?！?/p>
這是他幾十年來(lái)的本能反應(yīng)，但他馬上意識(shí)到這一點(diǎn)，并解釋稱：“我都說(shuō)習(xí)慣了，其實(shí)我好多次提醒自己別說(shuō)錯(cuò)了，但我還是會(huì)說(shuō)錯(cuò)，我又說(shuō)錯(cuò)了，待會(huì)可能還會(huì)說(shuō)順嘴呢。”
現(xiàn)場(chǎng)的人一起嘆了口氣，然后鼓起掌來(lái)。有網(wǎng)友稱，這是大會(huì)最觸動(dòng)人心的時(shí)刻之一。
在往年的伯克希爾股東年會(huì)上，巴菲特與芒格的合作往往驚艷整個(gè)現(xiàn)場(chǎng)。巴菲特詳細(xì)解答提問(wèn)，芒格則在中間穿插一些俏皮話——這是他們異于常人的默契。
今年股東會(huì)上，再無(wú)兩位耄耋老人的一唱一和，不過(guò)人們卻以另外一種方式紀(jì)念來(lái)這種默契。
大會(huì)開始前，官方播放了一則短片，不僅詳細(xì)介紹了查理·芒格的生活，還重溫了幾段經(jīng)典cut：
比如，在2015年的一次會(huì)議上，芒格說(shuō)：“沃倫，如果人們不是經(jīng)常犯錯(cuò)，我們就不會(huì)這么富有?！迸赃叺陌头铺睾蠡跊](méi)有堵住芒格的嘴。又比如，芒格在早年某次股東大會(huì)上說(shuō)：“如果我在快要死的時(shí)候還能保持樂(lè)觀，那么你們其他人肯定可以應(yīng)對(duì)一點(diǎn)通貨膨脹。”
巴菲特重申，芒格是「伯克希爾的建筑師」，是「提供藍(lán)圖的天才」，而自己只是「干活的承包商」。
短片結(jié)束后，他要求工作人員為已故的查理·芒格打開會(huì)場(chǎng)的燈光，現(xiàn)場(chǎng)約3萬(wàn)名股東起立向這位偉大的投資家致以敬意。
二、投資圈的伯牙子期
2023年，距離自己百歲生日還有一個(gè)月之際，查理·芒格在加州一家醫(yī)院安詳去世，享年99歲。
他是著名的金融投資家，他的密友巴菲特這樣評(píng)價(jià)道：沒(méi)有芒格的靈感、智慧和參與，就沒(méi)有伯克希爾公司的今天。
兩人小時(shí)候的家只隔幾個(gè)街區(qū)，但卻從未見過(guò)面，直到1959年，35歲的芒格因?yàn)楦赣H離世而回到了老家奧馬哈，與巴菲特在一次晚宴上相識(shí)。那年巴菲特29歲，他管理投資合伙人的賬戶已經(jīng)四年了。
后來(lái)巴菲特回憶道：“大約五分鐘后，查理被自己講的笑話逗得在地板上打滾，我當(dāng)時(shí)就想，‘我不會(huì)再找到一個(gè)像這樣的家伙了’。我們一見如故?！?/p>
兩人的友誼和業(yè)務(wù)關(guān)系由此開始，巴菲特繼續(xù)建立他的投資公司，芒格則在法律領(lǐng)域埋頭苦干。他把自己的客戶都介紹給巴菲特，讓巴菲特的投資基金規(guī)模從幾十萬(wàn)美元迅速上升到幾百萬(wàn)美元，提前完成了原始積累。
芒格也為巴菲特的投資帶來(lái)許多靈感。
他建議巴菲特放棄收購(gòu)“雪茄煙蒂”企業(yè)（那些可以用低廉價(jià)格收購(gòu)的瀕臨倒閉的企業(yè)），轉(zhuǎn)以質(zhì)量為先。在他看來(lái)，以公道的價(jià)格收購(gòu)那些品牌度較高、產(chǎn)品質(zhì)量非常好的企業(yè)，可以增加持續(xù)獲利的可能性。
1972年，芒格建議巴菲特以2500萬(wàn)美元收購(gòu)加州糖果公司See’s Candies，后來(lái)這家公司為伯克希爾創(chuàng)造了超過(guò)20億美元的投資回報(bào)。這次交易也激勵(lì)伯克希爾在15年后以10億美元買入可口可樂(lè)的股票，造就了投資界的經(jīng)典案例。
如果問(wèn)巴菲特最成功的投資是哪一次，那無(wú)疑是買下伯克希爾·哈撒韋。
伯克希爾·哈撒韋最初是一家紡織公司，成立于1929年。1965年，這家公司正經(jīng)歷困境，經(jīng)過(guò)判斷后，巴菲特將其轉(zhuǎn)變?yōu)橐患铱毓晒尽?978年，芒格加入伯克希爾擔(dān)任副董事長(zhǎng)。
自此以后，伯克希爾就成為巴菲特的主要投資工具，目前已經(jīng)發(fā)展成為世界上最大的四家再保險(xiǎn)公司之一，擁有56種不同的上市股票和證券，以及幾家私營(yíng)企業(yè)。
三、鐘情中國(guó)市場(chǎng)
回憶過(guò)往時(shí)，巴菲特說(shuō)查理總會(huì)順著他的意思，贊同他的提議，但有兩次和他拍了桌子，讓他“買買買”，其中一次就是入股比亞迪（另一次是入股Costco）。
2008年，在芒格的強(qiáng)烈建議之下，伯克希爾斥資2.3億美元(約18億港元)，以每股8港元的價(jià)格在港股認(rèn)購(gòu)比亞迪2.25億股股票。
在入股比亞迪之后，盡管比亞迪遇到過(guò)一些波折，但是巴菲特一直沒(méi)有拋售。到2022年，伯克希爾所持有比亞迪市值相對(duì)2008年已經(jīng)漲了38倍，年均回報(bào)率高達(dá)271%，獲利約687億港元。
2023年2月，芒格在美媒的一次訪談中表示，比亞迪是他迄今為止最喜歡的股票。他直言，在伯克希爾工作的這些年，他沒(méi)有進(jìn)行過(guò)能夠比肩投資比亞迪的操作。
就在他去世前的一個(gè)月，芒格進(jìn)行了播客首秀，他再次表達(dá)了他對(duì)比亞迪的看好?！拔艺娴暮芟矚g比亞迪的電動(dòng)汽車，在很多方面，它表現(xiàn)得更好?！?/p>
為何芒格如此鐘情于比亞迪？或許是因?yàn)楸葋喌系膭?chuàng)始人王傳福。
芒格曾評(píng)價(jià)王傳福：“他簡(jiǎn)直就是愛(ài)迪生和韋爾奇的混合體，他可以像愛(ài)迪生那樣解決技術(shù)問(wèn)題，同時(shí)又可以像韋爾奇那樣解決企業(yè)管理上的問(wèn)題。”“這個(gè)家伙（王傳福）是個(gè)天才，智商非常高，每周工作70個(gè)小時(shí)。我從未見過(guò)這樣的人，他可以做任何事情?！?/p>
多年來(lái)，芒格在投資中國(guó)方面比巴菲特更加樂(lè)觀。
“我對(duì)中國(guó)的觀點(diǎn)是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)20年比幾乎任何其他大型經(jīng)濟(jì)體都有更好的前景，這是其一。其二，中國(guó)的龍頭企業(yè)比任何其他地方的巨頭都更強(qiáng)大、更好，而且價(jià)格便宜得多。因此，我自然愿意在我的投資組合中承擔(dān)一些來(lái)自中國(guó)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。”
尾聲
今年的股東大會(huì)，關(guān)于芒格的話題仍在不斷被提起。一個(gè)小朋友向巴菲特發(fā)出了靈魂拷問(wèn)：“如果您還有機(jī)會(huì)再跟芒格共度一天，您想做什么？”
巴菲特回答，如果有機(jī)會(huì)再與芒格共度一天，“跟我們之前所有的日子都不會(huì)有太大區(qū)別”：
“我從來(lái)沒(méi)見到哪個(gè)人像芒格這樣，在99歲時(shí)活到人生巔峰，全世界人都想來(lái)找你。芒格曾說(shuō)，要是知道自己哪天會(huì)去世就好了，這樣他永遠(yuǎn)不會(huì)往那一天走去。”
在芒格與世長(zhǎng)辭后，巴菲特愈發(fā)頻繁地提及自己的身后事，言辭中也隱現(xiàn)“事了拂衣去”的淡然。
巴菲特說(shuō)，雖然他自己感覺(jué)良好，但也對(duì)“生命表”略知一二。他自己已經(jīng)無(wú)法再接受四年的雇傭合同，到了“不知道四年后會(huì)在哪里”的年紀(jì)了。
巴菲特與芒格，可以說(shuō)是過(guò)去百年里人類投資史的一對(duì)最佳CP，他們相互成就，共譜佳話。查閱相關(guān)資料時(shí)，筆者無(wú)意發(fā)現(xiàn)，有網(wǎng)友擺出現(xiàn)場(chǎng)售賣的巴菲特與芒格玩偶，他們被安排坐在一起，就像曾經(jīng)并肩坐在股東大會(huì)主席臺(tái)上一樣。
推文引用了美國(guó)說(shuō)唱歌手“吹牛老爹”Puff Daddy在《我會(huì)想念你》（I'll be missing you ）一曲中的歌詞，這或許也正是對(duì)沃倫·巴菲特與查理·芒格一生友誼的注解：
“仿佛就在昨天，我們一起縱情搖滾，我系緊音軌，你鎖定節(jié)奏，生活并不總是與從前一樣，言語(yǔ)無(wú)法表達(dá)出你對(duì)我的意義，即使你走了，我們?nèi)砸黄鸾M隊(duì)?！?/p>