飛榮達(dá)（300602.SZ）2024年5月7日發(fā)布消息稱，2024年5月7日飛榮達(dá)接受中泰證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書：王燕；證券事務(wù)代表：馬蕾參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問題。
調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：
中泰證券；長(zhǎng)城證券；申萬(wàn)宏源證券；方正證券；銀河證券；東方財(cái)富證券；國(guó)元證券；招商國(guó)際證券；華西證券；山西證券等機(jī)構(gòu)。
調(diào)研主要內(nèi)容：
飛榮達(dá)2023年度暨2024年第一季度業(yè)績(jī)交流會(huì)首先董事會(huì)秘書王燕女士介紹了公司的基本情況、產(chǎn)品和服務(wù)，以及客戶情況。公司主為客戶提供定制化的電磁屏蔽及導(dǎo)熱以及輕量化應(yīng)用解決方案，以優(yōu)化的設(shè)計(jì)、適宜的材料選型和性價(jià)比來滿足客戶的全方位需求。公司涉及通信類、消費(fèi)類電子、新能源類等多個(gè)領(lǐng)域，客戶包括國(guó)內(nèi)和全球的各大供應(yīng)商，通信類客戶包括H公司、中興、諾基亞、愛立信、思科、新華三、超聚變等；服務(wù)器客戶包括：H公司、中興、微軟、思科、浪潮、大唐移動(dòng)、寶德、超越、新華三、超聚變、東方通信、神州鯤泰及Facebook、google等；手機(jī)類客戶包括H公司、三星、榮耀等；筆記本客戶包括H公司、聯(lián)想、戴爾、惠普、榮耀、小米、三星、谷歌、Meta等；其他消費(fèi)類客戶有歌爾、索尼等；新能源汽車電池廠客戶的包括寧德時(shí)代、比亞迪等；車廠客戶包括廣汽、北汽、長(zhǎng)安、吉利、理想、未來、小鵬、賽力斯等；逆變器客戶包含H公司、陽(yáng)光電源、古瑞瓦特、固德威，電控類客戶包括匯川、威邁斯等。
2023年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入434,594.07萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)5.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為10,321.41萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)7.31%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8,172.02萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)985.24%。從應(yīng)用領(lǐng)域收入構(gòu)成情況來看，消費(fèi)類電子收入占比約為38%，通信領(lǐng)域收入占比為約27%，新能源（新能源汽車、光伏及儲(chǔ)能等）收入占比約為35%。2024年第一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入98,235.62萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)27.05%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2,363.50萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)194.07%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)2,037.78萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)159.03%。主要增長(zhǎng)是消費(fèi)類電子領(lǐng)域，新能源汽車部分定點(diǎn)項(xiàng)目逐步量產(chǎn)，訂單量同比增長(zhǎng)明顯。
提問互動(dòng)環(huán)節(jié)：
1、請(qǐng)問公司目前產(chǎn)能利率情況，想了解一下公司關(guān)于服務(wù)器產(chǎn)品布局進(jìn)展情況。
答：不同的產(chǎn)品產(chǎn)能利用率也有不同，公司會(huì)根據(jù)一些項(xiàng)目的進(jìn)度進(jìn)行布局?jǐn)U產(chǎn)。服務(wù)器客戶包括H公司、中興、微軟、思科、浪潮、大唐移動(dòng)、寶德、超越、新華三、超聚變、東方通信等，公司擁有單相液冷模組、兩相液冷模組、3D-VC散熱模組、軸流風(fēng)扇及特種散熱器等產(chǎn)品，可滿足不同客戶的不同產(chǎn)品、不同使用環(huán)境場(chǎng)合及不同使用等級(jí)等方面的散熱需求。
2023年開始配合客戶做了一些液冷相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)打樣，已有部分產(chǎn)品小批量交付。
2、消費(fèi)類領(lǐng)域公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，公司給客戶做的新品單機(jī)價(jià)值量相比于之前有沒有提升？或是有沒有一些新的增長(zhǎng)？
答：隨著手機(jī)更新?lián)Q代，手機(jī)單機(jī)價(jià)值量也在增長(zhǎng)。散熱和電磁屏蔽相關(guān)產(chǎn)品根據(jù)機(jī)型不同的對(duì)產(chǎn)品的需求有增長(zhǎng)，單機(jī)價(jià)值量也同樣有所增加。
3、H公司的手機(jī)從去年下半年開始賣的很好，公司有相關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)嗎？
答：公司從97年開始和H公司合作，屬于公司重要的客戶及合作伙伴，雙方在手機(jī)、筆記本、服務(wù)器、通信設(shè)備、新能源汽車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域均有合作，公司都是他的合作供應(yīng)商。隨著手機(jī)更新?lián)Q代，H客戶不同的手機(jī)機(jī)型單機(jī)價(jià)值量也有所增長(zhǎng)。
4、近年公司毛利率變化較大，請(qǐng)講一下主要原因。
答：公司從2020年開始，毛利率波動(dòng)主要受公司部分新建生產(chǎn)基地逐步投入使用，新園區(qū)的客戶認(rèn)證，前期投產(chǎn)階段整體的費(fèi)用會(huì)比較高，并且產(chǎn)能利用率相對(duì)來比較低、新項(xiàng)目新產(chǎn)品的前期投入，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及部分原材料價(jià)格上漲等原因影響導(dǎo)致公司毛利率波動(dòng)較大。公司這兩年的毛利率也在逐步的在修復(fù)，尤其是分季度情況來看，每個(gè)季度都是環(huán)比在上升，已經(jīng)明顯逐步得到了改善，預(yù)計(jì)今年隨著公司的產(chǎn)能利率的提升，毛利率將進(jìn)一步得到提升。
5、請(qǐng)領(lǐng)導(dǎo)介紹一下天線振子的單基站價(jià)值量5G基站升級(jí)為5.5G基站后方案和價(jià)值量會(huì)有提升嗎？
答：5.5G公司有供一些電磁屏蔽材料及器件、導(dǎo)熱材料及器件，包括模組。
對(duì)應(yīng)的通信領(lǐng)域的產(chǎn)品都有迭代升級(jí)，從技術(shù)難度、性能要求等都有不同程度的提升。公司有3D-VC散熱模組、軸流風(fēng)扇及特種散熱器等產(chǎn)品，可滿足不同客戶的不同產(chǎn)品、不同使用環(huán)境場(chǎng)合及不同使用等級(jí)等方面的散熱需求。5.5G包括天線振子也是一個(gè)升級(jí)版產(chǎn)品，和之前的版本有一些差別，單機(jī)價(jià)值量都會(huì)有一些提升。
6、請(qǐng)問晟騰的散熱方案單相和兩相方案是同時(shí)會(huì)存在的大致比例是怎么樣的，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手公司了解到的有哪些？
答：晟騰的散熱方案，單相液冷、兩相液冷其實(shí)都會(huì)同時(shí)存在，主要根據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景的不同，選擇不同的方案。
7、關(guān)于公司各個(gè)領(lǐng)域板塊的細(xì)分，消費(fèi)類領(lǐng)域進(jìn)一步了解公司手機(jī)和PC占比情況？
答：從2023年及2024年一季度經(jīng)營(yíng)情況、公司整體應(yīng)用領(lǐng)域收入構(gòu)成情況來看，消費(fèi)類電子占比約為35%，通信領(lǐng)域占比約為26%，新能源（新能源汽車、光伏及儲(chǔ)能等）占比約為35%。其他業(yè)務(wù)占比約4%。消費(fèi)類電子領(lǐng)域里，手機(jī)跟PC占比差不多，手機(jī)約40%，筆記本約40%，其他如VR眼鏡、游戲機(jī)等約20%。
8、請(qǐng)教一下，從手機(jī)終端領(lǐng)域，今年來看除了大客戶那邊，然后在其他家的一個(gè)進(jìn)展情況如何？
答：公司手機(jī)類的客戶主要是H公司、三星、榮耀等，公司在H公司、榮耀屬于重要供應(yīng)商，向其提供電磁屏蔽材料及器件，導(dǎo)熱材料及器件等相關(guān)產(chǎn)品。公司給三星之前只提供一些石墨片產(chǎn)品，2023年公司增加了一些產(chǎn)品品類通過了三星認(rèn)證，如電磁屏蔽材料、熱管理材料、VC等，這些產(chǎn)品將應(yīng)用于客戶新的機(jī)型。
9、關(guān)于PC領(lǐng)域，今年市場(chǎng)上我們也看到就是很多AIPC的一個(gè)產(chǎn)品在逐漸推出。請(qǐng)問從公司出貨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，AIPC未來單機(jī)價(jià)值量如何？
答：AIPC是PC未來重要的發(fā)展趨勢(shì)，將會(huì)對(duì)散熱及電磁屏蔽解決方案提出更高的要求，AIPC的單機(jī)價(jià)值量會(huì)有提升。
10、新能源業(yè)務(wù)方面請(qǐng)?jiān)倬唧w拆分、比如汽車領(lǐng)域及光伏領(lǐng)域。未來哪部分將成為公司重要的增長(zhǎng)點(diǎn)？
答：新能源領(lǐng)域，汽車領(lǐng)域約三分之二，光伏儲(chǔ)能約占三分之一，去年光伏領(lǐng)域發(fā)展并不是特別好。按產(chǎn)品來看，跟汽車相關(guān)的，我們有產(chǎn)品持續(xù)在交付，有一些新產(chǎn)品超級(jí)快充樁的液冷散熱器、電控電機(jī)散熱器、RTM公司也都有在交付。關(guān)于新能源汽車相關(guān)的產(chǎn)品，公司也做了一些產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及技術(shù)升級(jí)。光儲(chǔ)領(lǐng)域公司也一直在布局，像工商儲(chǔ)的一些液冷公司也在做。
11、公司2023年和2022年業(yè)績(jī)相比，營(yíng)收和凈利潤(rùn)都略有增長(zhǎng)，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從1100多萬(wàn)大幅度增長(zhǎng)到了5.9億元，增幅達(dá)到4952%，請(qǐng)大致解釋下原因，謝謝。
答：公司2023與供應(yīng)商合作采取延長(zhǎng)賬期，改變結(jié)算方式如增加商業(yè)承兌等方式做了改善；2023年整體銀行承兌貼現(xiàn)利息較低，一定程度低于存款利息，因此公司的票據(jù)收到后基本都會(huì)快速貼現(xiàn)，一定程度也加大了回款。
所以我們的現(xiàn)金流整體的是會(huì)比較好，謝謝！
12、請(qǐng)問領(lǐng)導(dǎo)公司分紅水平較低的考慮因素是什么？
答：公司綜合考慮目前及未來盈利規(guī)模、現(xiàn)金流量狀況、發(fā)展所處階段提出的2023年度分紅方案，該預(yù)案尚需提交公司2023年度股東大會(huì)審議。公司去年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅，主要是由于去年做定增發(fā)行正好和利潤(rùn)分配時(shí)間節(jié)點(diǎn)沖突。2023年現(xiàn)金分紅預(yù)案經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過后，公司將滿足最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)現(xiàn)金分紅總額低于最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度年均凈利潤(rùn)的30%的要求。