文|獵云網(wǎng) 韓文靜

“商而優(yōu)則投”，茅臺也不例外。

近日，青島星賽生物科技有限公司（以下簡稱“星賽生物”）完成戰(zhàn)略融資，由茅臺基金公司所管理的茅臺科創(chuàng)基金投資。

據(jù)悉，該投資旨在推動星賽生物在單細胞分析及分選領域的研發(fā)，突破生物制造產業(yè)痛點。

這并非茅臺首次跨界投資。事實上，茅臺這位釀酒高手，已經(jīng)在投資領域低調耕耘了十余年。

早在2014年，茅臺集團成立了茅臺基金公司，先后參與了嘉美包裝、李子園、鍋圈等消費賽道項目的投資并且成功IPO。

直到2021年5月，京東物流港股上市，使得茅臺私募名聲大噪——茅臺基金公司參與了京東物流IPO，并也參與了京東物流上市前唯一一輪融資。

近些年來，茅臺開始加大在科技創(chuàng)新上的投入，在消費賽道之外，瞄準了新一代信息技術、生物技術等領域。

2023年，茅臺參投的金石基金投資了泰和偉業(yè)，后者聚焦于保護氨基酸及多肽藥物中間體市場；2022年，投資近20億的貴州茅臺醫(yī)院正式啟用……種種跡象無不表明，茅臺開始在生物醫(yī)療領域進一步加碼。

茅臺在青島，投了一家生物科技公司

獲得茅臺戰(zhàn)略投資的星賽生物，究竟有何來歷？

2014年，星賽生物成立于青島，公司深耕生物技術多年，聚焦單細胞分析和分選領域，致力于以創(chuàng)新的“拉曼組”技術刻畫單細胞代謝表型組信息。

值得一提的是，星賽生物團隊的履歷頗為耀眼。

公司的聯(lián)合創(chuàng)始人徐健研究員本科畢業(yè)于北京大學生物技術系，為美國圣路易斯華盛頓大學計算機碩士和生物化學博士；另一位聯(lián)合創(chuàng)始人馬波研究員為中國科學院大連化學物理研究所分析化學博士，先后在美國加州大學、萊斯大學等地從事科學研究，擁有十余年的單細胞技術與儀器領域的研發(fā)經(jīng)驗。

依托“拉曼組”技術，星賽生物自主研發(fā)了一系列單細胞拉曼分析/分選儀器。2021年12月，星賽生物全球首發(fā)高通量流式拉曼分選儀（FlowRACS），是國內外市場上的首臺也是唯一的流式拉曼分選儀器，填補了國內外高端實驗儀器市場空缺。

技術上的領先使得資本市場對星賽生物青睞有加。2022年底，星賽生物完成數(shù)千萬元Pre-A輪融資，自研拉曼組技術開發(fā)單細胞藥敏快檢產品，投資方為高科新浚、浙江衡吉；2023年12月，星賽生物完成近億元A輪融資，投資方為恒旭資本、北洋海棠基金。

目前來看，茅臺此番入股星賽生物，一方面是出于其探索新增長曲線的考量。另一方面則是看中了星賽生物在單細胞分析技術領域的核心競爭力。

此前，貴州茅臺酒就曾作為拉曼組應用開發(fā)與示范課題的負責單位，參與了星賽生物主持的2022年度國家重點研發(fā)計劃“基礎科研條件與重大科學儀器設備研發(fā)”項目。

據(jù)悉，本輪融資將持續(xù)加深星賽生物在白酒釀造領域的產業(yè)合作，加速其“拉曼組”技術及系列產品在工業(yè)端的應用建設，重點發(fā)展星賽全球領先的單細胞拉曼分析-分選-測序-培養(yǎng)解決方案，進一步強化國際品牌建設和全球市場開發(fā)。

根據(jù)最新的股權穿透圖，星賽生物的兩位創(chuàng)始人徐健和馬波的持股比例分別為29.085%、10.9068%；天津海棠創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股比例為3.5599%；茅臺科創(chuàng)（北京）投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）持股比例為2.22%。

茅臺，大手筆投向生物科技

這并不是茅臺首次將目光瞄準生物科技領域。

作為VC/PE圈的老朋友，早在2014年，茅臺集團就與建信信托共同出資3億元，成立了茅臺（貴州）私募管理公司。

早年間，茅臺的投資方向聚焦在消費領域；近兩年，茅臺開始更青睞投資新能源、信息技術、生物技術等科技領域。

2023年5月，貴州茅臺發(fā)布公告稱，擬投資100億參與設立兩個產業(yè)基金，分別是“茅臺招華基金”和“茅臺金石基金”。

兩只基金的投資方向類似，包括但不限于新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、大消費等領域。這意味著，茅臺利用自有資金投向自己高科技賽道。

從目前公開信息來看，在完成備案后，貴州茅臺參與設立的基金將“首投”獻給了生物技術領域。

當年12月，泰和偉業(yè)宣布完成近3億元A+輪融資，由中信證券投資有限公司、茅臺金石基金領投。據(jù)悉，泰和偉業(yè)是一家來自成都的生物醫(yī)藥公司，主要聚焦于保護氨基酸及多肽藥物中間體。

多肽藥物作為醫(yī)藥領域的熱點之一，已經(jīng)在腫瘤、肝炎、糖尿病、艾滋病等疾病的治療中展現(xiàn)出了巨大的潛力。茅臺首次投資生物醫(yī)藥公司的舉動，展示其對生物醫(yī)藥領域的信心和看好。

進入2024年，茅臺科創(chuàng)投資基金入股青島星賽生物科技，后者專注于單細胞維度醫(yī)療器械研發(fā)與產業(yè)化。

短短半年的時間內，茅臺旗下的基金連投2家生物技術公司，押注生物技術產業(yè)的意圖十分明顯。

除了對外投資，茅臺還曾斥資19億元自建醫(yī)院。

2022年5月，由茅臺集團跨界投建的非營利性三級綜合醫(yī)院“貴州茅臺醫(yī)院”（以下簡稱茅臺醫(yī)院）正式開診，該院位于茅臺大本營仁懷市，規(guī)劃床位1000張，目標是打造出“貴州一流、全國知名”的三級甲等綜合醫(yī)院，以解決茅臺員工、仁懷市及周邊群眾的就醫(yī)問題。

貴州茅臺為何要跨界做投資？

一方面，可歸因于茅臺本身充裕的現(xiàn)金流。

4月3日，貴州茅臺發(fā)布了2023年年度報告，其營業(yè)收入1476.94億元，同比增長19.01%；歸屬凈利潤747.34億元，同比增長19.16%；經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量金額為665.93億元，同比增長81.46%；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額達到1503.6億元。

作為A股最賺錢的企業(yè)之一，茅臺賬上擁有千億“閑錢”，投身于投資業(yè)務，或能為其創(chuàng)造更大的想象空間和投資收益。

另一方面，這也與茅臺自身的戰(zhàn)略規(guī)劃有關。早在2016年，在茅臺集團“十三五”規(guī)劃中，就明確指明了要打造多元化發(fā)展的大型酒業(yè)投資控股集團，并指明要通過股權、投資等手段，進入金融、大健康、旅游、物流等相關領域。

新風尚，酒企開始卷“投資”

近些年來，茅臺冰激凌、洋河盲盒雪糕、汾酒巧克力、醬香拿鐵等產品相繼出現(xiàn)，使得白酒跨界成為一種風尚，在“營銷式”跨界產品之外，越來越多的酒企把路走得更遠，開始設立產業(yè)基金或投資公司，布局新能源、汽車、大健康等賽道。

在白酒行業(yè)積累了足夠的資本后，酒企們的投資領域早已不局限在白酒。不僅僅是茅臺，五糧液、洋河股份等酒企，也紛紛開始在股權投資市場布局落子，更有多家白酒企業(yè)已將生物醫(yī)藥作為重要投資方向。

2022年8月，洋河股份發(fā)布公告稱，將共計出資30億元認購華泰洋河股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）的基金份額。該基金將投向大消費、新經(jīng)濟、大健康、新科技等領域。

2023年1月，江蘇今世緣酒業(yè)公告稱，為借助專業(yè)投資機構拓寬公司投資渠道，獲取財務性回報，其擬投資入伙“南京華泰金斯瑞生物醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）”（以下簡稱“華泰金斯瑞”），華泰金斯瑞預計規(guī)模10億元，今世緣擬出資1.5億元，占比15%，涉足醫(yī)療健康、生命科學等領域的投資。

2023年5月，瀘州老窖與國泰君安達成戰(zhàn)略合作，根據(jù)協(xié)議，未來雙方將共同探索共建產業(yè)基金、并購基金，以數(shù)字科技賦能消費產業(yè)升級。

在此之前，瀘州老窖主要有兩大基金投資主體，即金舵投資和璞泉私募股權。作為瀘州老窖集團旗下的投資平臺，璞泉私募近年來出手兇猛，先后投資了海爾資本、融璽創(chuàng)投、磐霖資本、分享投資、遂真投資、圖靈資管等多家機構，橫跨新能源、新材料、半導體、軍工、生物醫(yī)藥等領域。

2024年2月，五糧液新成立四川普什產業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“四川普什”），認繳出資額超過100億元，經(jīng)營范圍為股權投資、投資管理、資產管理等。

據(jù)悉，普什集團擁有新包裝、新材料、智能制造（綠色動力）、新能源汽車（動力電池）四大事業(yè)群，其中，新包裝事業(yè)群涉及醫(yī)藥包裝及耗材等細分業(yè)務，新材料事業(yè)群涉及生物醫(yī)學材料等細分業(yè)務。此次拿出百億資金，或將是五糧液在新能源汽車和醫(yī)療領域的進一步布局。

仔細觀察，近年來一線酒企均在擴寬投資領域。除了熟悉的大消費領域之外，這些酒企的觸角伸向新能源、生物醫(yī)藥等發(fā)展更為成熟的賽道。

從行業(yè)角度來看，頭部酒企進軍投資，一方面源于其現(xiàn)金流較為可觀，給其做投資提供了充足的“子彈”；另一方面，酒業(yè)及上下游可拓展性較小，通過跨界投資可以尋找新的利潤增長點。

當下，白酒企業(yè)已經(jīng)逐步由增量發(fā)展時代進入存量發(fā)展時代。對于渴求規(guī)模增長的企業(yè)而言，積極尋求新的增長點成為必然，投資無疑是一個好的嘗試。