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除了力保業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),馬上消費(fèi)還有關(guān)要闖?

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除了力保業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),馬上消費(fèi)還有關(guān)要闖?

成績(jī)斐然的馬上消費(fèi),增長(zhǎng)動(dòng)能還能保持多久?

文|子彈財(cái)經(jīng)

2023年年報(bào)季進(jìn)入尾聲,消費(fèi)金融行業(yè)的全年經(jīng)營情況也逐漸明晰。

縱覽2023年“成績(jī)單”,排在前列的多為招聯(lián)消費(fèi)、興業(yè)消金等“銀行系”消費(fèi)金融公司。馬上消費(fèi)金融(以下簡(jiǎn)稱“馬上消費(fèi)”)的收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等指標(biāo)表現(xiàn)亮眼,是為數(shù)不多能躋身頭部的“產(chǎn)業(yè)系”消費(fèi)金融公司。

4月19日,A股上市公司重慶百貨(600729.SH)發(fā)布2023年年報(bào),透露其持股31.06%的馬上消費(fèi)股份有限公司不斷創(chuàng)新金融服務(wù),維持了穩(wěn)定經(jīng)營業(yè)績(jī)。全年,馬上消費(fèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.82億元,為重慶百貨帶來投資收益6.15億元。

這樣的盈利能力不容小覷,顯著增厚了重慶百貨利潤(rùn)。2023年,重慶百貨營業(yè)利潤(rùn)攀升至14.35億元的歷史高值,上述6.15億元的投資收益功不可沒。每一份機(jī)構(gòu)對(duì)重慶百貨的研究報(bào)告里,“馬上消費(fèi)”都是避不開的關(guān)鍵詞。

成績(jī)斐然的馬上消費(fèi),增長(zhǎng)動(dòng)能還能保持多久?

1、高速增長(zhǎng)是否會(huì)告一段落

2021年以來的三年,馬上消費(fèi)對(duì)重慶百貨的利潤(rùn)貢獻(xiàn)格外顯著。以“來自馬上消費(fèi)的投資收益/重慶百貨歸母凈利潤(rùn)”這一比值計(jì)算,貢獻(xiàn)率從2019年和2020年的不到30%一下躍升到了44%到63%的高水平。

這樣的躍升,與馬上消費(fèi)的經(jīng)營境況上臺(tái)階有關(guān)。重慶百貨公告,2023年馬上消費(fèi)營收157.95億元,凈利潤(rùn)19.82億元。與2022年公告的數(shù)據(jù)直接計(jì)算可得,營利同比增速分別為16.74%和10.85%。

資產(chǎn)規(guī)模方面,馬上消費(fèi)的總資產(chǎn)從2022年的665.10億元升至2023年的712.80億元,同比漲幅7.17%。放在行業(yè)里橫向比較,這樣的資產(chǎn)規(guī)模大于絕大多數(shù)消費(fèi)金融公司,僅低于螞蟻消金、招商銀行和中國聯(lián)通共同組建的招聯(lián)消費(fèi)、興業(yè)消金,與中銀消金幾乎并肩。

值得留意的是,馬上消費(fèi)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有觸碰到天花板的跡象。信達(dá)證券在2023年10月28日發(fā)表的研報(bào)留意到,重慶百貨三季報(bào)顯示,當(dāng)季馬上消費(fèi)貢獻(xiàn)投資收益0.75億元,同比下降47%。

馬上金融能否繼續(xù)向上突破?行業(yè)趨勢(shì)提供了值得借鑒的參考。

艾瑞咨詢報(bào)告指出,此前從螞蟻集團(tuán)等為典型代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)憑借流量及技術(shù)優(yōu)勢(shì)快速增長(zhǎng),成為狹義消費(fèi)信貸領(lǐng)域貢獻(xiàn)率僅次于信用卡的龐大主體。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的持牌化與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,這些原本由螞蟻集團(tuán)等巨頭占據(jù)的業(yè)務(wù)份額轉(zhuǎn)移至消費(fèi)金融公司。這是近些年“馬上消費(fèi)們”增長(zhǎng)的重要行業(yè)背景因素。

不過隨著整改推進(jìn),如今螞蟻消金重新以巨頭之姿在消費(fèi)金融賽道出現(xiàn)。攻守角色互換,需要警惕守住份額的壓力,又來到了“馬上消費(fèi)們”的身上。

社會(huì)整體的消費(fèi)回暖節(jié)奏亦值得關(guān)注。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2023年全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)7.2%。這一增速建立在2022年同比下滑0.2%的基礎(chǔ)上。2024年穩(wěn)增長(zhǎng)、促消費(fèi)政策不斷,居民消費(fèi)需求能否被持續(xù)激發(fā)、進(jìn)而帶動(dòng)馬上消費(fèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),仍要進(jìn)一步觀測(cè)。

消費(fèi)金融與其他金融行業(yè)一樣,業(yè)務(wù)拓展和資本實(shí)力息息相關(guān)、呈正比關(guān)系。目前,消費(fèi)金融公司補(bǔ)充資本實(shí)力的方式包括留存收益、發(fā)行二級(jí)資本債券、股東增資等,每一種方式都影響著消費(fèi)金融公司的經(jīng)營節(jié)奏。

2022年,馬上消費(fèi)曾經(jīng)成功募集6.8億元銀團(tuán)貸款;近些年,它還是用發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品(ABS)拓寬融資渠道的“大戶”。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)新聞網(wǎng)2023年12月報(bào)道,全年馬上消費(fèi)發(fā)行5期ABS規(guī)模約70億元,排在全行業(yè)第一。2024年4月,馬上消金發(fā)行了2024年第一期10億元金融債。

但惠譽(yù)博華《2024年消費(fèi)金融公司行業(yè)展望》報(bào)告中指出,消費(fèi)金融公司的資本補(bǔ)充,還是仍高度有賴于股東增資和利潤(rùn)留存。

在增資方面,馬上消費(fèi)的股東實(shí)力怎么樣?

2、行業(yè)新規(guī)增添母公司責(zé)任

作為一家“產(chǎn)業(yè)系”消費(fèi)金融公司,馬上消費(fèi)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和“銀行系”區(qū)別顯著。

先看“銀行系”。體量較大的招聯(lián)消費(fèi)由招商銀行和中國聯(lián)通各占一半股份,興業(yè)消金也由興業(yè)銀行持有66%的股份。整體來看,股權(quán)結(jié)構(gòu)都相對(duì)簡(jiǎn)單,且控制權(quán)明晰。

但“產(chǎn)業(yè)系”的馬上消費(fèi)股東多樣——最大股東重慶百貨股比為33.09%,北京中關(guān)村科金技術(shù)有限公司持股31.43%,物美科技集團(tuán)有限公司持股17.17%,重慶銀行、陽光財(cái)險(xiǎn)等也在股東之列。

值得注意的有兩點(diǎn)細(xì)節(jié)。

其一,馬上消費(fèi)和大股東重慶百貨之間,除了前者為后者貢獻(xiàn)投資收益外,也有業(yè)務(wù)上的往來。據(jù)重慶百貨2023年年報(bào),全年公司共在馬上消費(fèi)辦理“股東存款”21億元,在馬上消費(fèi)的存款合計(jì)確認(rèn)利息收入7223.73萬元。這些存款利率范圍為4.22%到5.36%。

其二,馬上消費(fèi)的大股東之一物美科技集團(tuán),也間接持有著重慶百貨的大量股份。而重慶百貨目前仍是一家無實(shí)際控制人的企業(yè),董事長(zhǎng)為物美集團(tuán)創(chuàng)始人張文中。

之所以要了解馬上消費(fèi)的股東結(jié)構(gòu),是因?yàn)楹徒诎l(fā)布的監(jiān)管新規(guī)有關(guān)。

2024年3月18日,由金融監(jiān)管總局制定的《消費(fèi)金融公司管理辦法》正式發(fā)布,并剛剛于4月18日起施行。與2013年的試點(diǎn)辦法相比,此次主要修訂包括,提高主要出資人的出資比例及資質(zhì)要求,出資額需不低于全部股本的比例從30%提高到了50%。

國盛證券的研報(bào)梳理發(fā)現(xiàn),目前共有15家消費(fèi)金融公司第一大股東持股比例低于50%,馬上消費(fèi)正是其中之一。

目前重慶百貨和物美科技集團(tuán)所持總股比剛好超過50%,但鑒于三者較為復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系、上市公司股東利益及合規(guī)要求,能否滿足上述監(jiān)管辦法要求,尚無明確分析定論。此外,股權(quán)挪騰也恐怕不是一件容易事。

更何況,作為消費(fèi)金融的重要出資方,無論是重慶百貨還是“物美系”,資金更是擺在眼前的一個(gè)難題。

2020年和2021年,重慶百貨曾經(jīng)兩年大手筆分紅,再次引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)物美系資金情況的注意。據(jù)界面新聞,在當(dāng)時(shí)疫情影響仍在、實(shí)體繼續(xù)萎縮的背景下,重慶百貨2020年現(xiàn)金分紅比例為146.88%、金額高達(dá)14.75億元,2021年合計(jì)派發(fā)15.01億元(含稅)、現(xiàn)金分紅比例為178.20%。

當(dāng)時(shí)有分析指出,物美集團(tuán)及張文中可能是這樣異常分紅的較大受益者。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)2022年文章分析,當(dāng)時(shí)重慶百貨兩年賺20億元、卻蹊蹺分紅30億元,按股比計(jì)算,物美集團(tuán)或從中分得7.09億元,疊加減持,當(dāng)時(shí)的“套現(xiàn)”額度或總計(jì)超8億元,或?yàn)檎坳狪PO的物美減輕資金壓力。

回到馬上消費(fèi)身上來看,沒有“富爸爸”是必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。寄望于股東實(shí)力進(jìn)行資本補(bǔ)充?可行性恐怕是個(gè)懸而未決的大問號(hào)了。

馬上消費(fèi)自身也謀求過IPO。早在2020年,重慶銀保監(jiān)局就曾經(jīng)發(fā)布信息、原則上同意其IPO。2021年1月,馬上消費(fèi)還曾與中金公司、中信建投簽訂了輔導(dǎo)協(xié)議。2023年4月,馬上消費(fèi)董事長(zhǎng)趙國慶透露公司仍處于輔導(dǎo)過程中。

3、沒有“富爸爸”,PK銀行系勝算幾何?

除了股東資金的“硬實(shí)力”,業(yè)務(wù)方面能否發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的“軟實(shí)力”也是市場(chǎng)投資消費(fèi)金融企業(yè)的關(guān)注重點(diǎn)。

作為為數(shù)不多的“產(chǎn)業(yè)系”消費(fèi)金融公司,馬上消費(fèi)面對(duì)“銀行系”競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,天然的劣勢(shì)不言而喻。

這些大多背靠股份行、頭部城商行甚至國有大行的“銀行系”消金公司在資金成本、信用評(píng)估能力、客戶基礎(chǔ)、線上線下融合等方面有著多重優(yōu)勢(shì)。正如經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,且不論螞蟻消金,馬上消費(fèi)前有招聯(lián)消費(fèi)、興業(yè)消金亟待追趕,背后還有中銀消金、中郵消金、寧銀消金等窮追不舍,“銀行系”競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)力強(qiáng)勁。

尤其是背靠頭部城商行寧波銀行的寧銀消金,2023年末的資產(chǎn)總額為456.71億元、同比大增460.72%,營業(yè)、利潤(rùn)也分別高增193.96%、676.92%,追趕之勢(shì)洶洶。

馬上消費(fèi)自己也意識(shí)到了沒有“富爸爸”的劣勢(shì)。國際金融報(bào)對(duì)馬上消費(fèi)總經(jīng)理郭劍霓的采訪中,她曾直言馬上消費(fèi)“沒有‘富爸爸’、不能依靠別人”。

數(shù)字化和創(chuàng)新服務(wù)或是馬上消費(fèi)謀求的突破口之一。郭劍霓在上述采訪里強(qiáng)調(diào),馬上消費(fèi)的發(fā)展是以業(yè)務(wù)為導(dǎo)向,以數(shù)據(jù)支撐進(jìn)行專業(yè)決策,其中“最重要的一點(diǎn)是以機(jī)制推動(dòng)內(nèi)部創(chuàng)新”。此外,公司亦在人工智能探索數(shù)字消費(fèi)金融方面持續(xù)投入。中新經(jīng)緯也曾經(jīng)關(guān)注到,馬上消費(fèi)著力用科技創(chuàng)新助力發(fā)展。

另外一個(gè)突破口可能在于,“產(chǎn)業(yè)系”消費(fèi)金融公司也具備一些“銀行系”沒有的優(yōu)勢(shì)。例如民生證券在研報(bào)中看到了馬上消費(fèi)與重慶百貨發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的潛力。具體合作場(chǎng)景包括,馬上消費(fèi)2018年曾與重慶百貨開啟家電購物授信以及分期免息、在百貨上線“刷臉支付”等。

但科技方向的突破口已有螞蟻消金的耀眼光芒,馬上消費(fèi)與重慶百貨的協(xié)同效應(yīng)能否真正生效也尚未可知。在消費(fèi)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下,與“銀行系”的比拼將會(huì)是一場(chǎng)充滿變數(shù)的競(jìng)賽,馬上消費(fèi)的每一步都將考驗(yàn)它的智慧和韌性。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

馬上消費(fèi)金融

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除了力保業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),馬上消費(fèi)還有關(guān)要闖?

成績(jī)斐然的馬上消費(fèi),增長(zhǎng)動(dòng)能還能保持多久?

文|子彈財(cái)經(jīng)

2023年年報(bào)季進(jìn)入尾聲,消費(fèi)金融行業(yè)的全年經(jīng)營情況也逐漸明晰。

縱覽2023年“成績(jī)單”,排在前列的多為招聯(lián)消費(fèi)、興業(yè)消金等“銀行系”消費(fèi)金融公司。馬上消費(fèi)金融(以下簡(jiǎn)稱“馬上消費(fèi)”)的收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等指標(biāo)表現(xiàn)亮眼,是為數(shù)不多能躋身頭部的“產(chǎn)業(yè)系”消費(fèi)金融公司。

4月19日,A股上市公司重慶百貨(600729.SH)發(fā)布2023年年報(bào),透露其持股31.06%的馬上消費(fèi)股份有限公司不斷創(chuàng)新金融服務(wù),維持了穩(wěn)定經(jīng)營業(yè)績(jī)。全年,馬上消費(fèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.82億元,為重慶百貨帶來投資收益6.15億元。

這樣的盈利能力不容小覷,顯著增厚了重慶百貨利潤(rùn)。2023年,重慶百貨營業(yè)利潤(rùn)攀升至14.35億元的歷史高值,上述6.15億元的投資收益功不可沒。每一份機(jī)構(gòu)對(duì)重慶百貨的研究報(bào)告里,“馬上消費(fèi)”都是避不開的關(guān)鍵詞。

成績(jī)斐然的馬上消費(fèi),增長(zhǎng)動(dòng)能還能保持多久?

1、高速增長(zhǎng)是否會(huì)告一段落

2021年以來的三年,馬上消費(fèi)對(duì)重慶百貨的利潤(rùn)貢獻(xiàn)格外顯著。以“來自馬上消費(fèi)的投資收益/重慶百貨歸母凈利潤(rùn)”這一比值計(jì)算,貢獻(xiàn)率從2019年和2020年的不到30%一下躍升到了44%到63%的高水平。

這樣的躍升,與馬上消費(fèi)的經(jīng)營境況上臺(tái)階有關(guān)。重慶百貨公告,2023年馬上消費(fèi)營收157.95億元,凈利潤(rùn)19.82億元。與2022年公告的數(shù)據(jù)直接計(jì)算可得,營利同比增速分別為16.74%和10.85%。

資產(chǎn)規(guī)模方面,馬上消費(fèi)的總資產(chǎn)從2022年的665.10億元升至2023年的712.80億元,同比漲幅7.17%。放在行業(yè)里橫向比較,這樣的資產(chǎn)規(guī)模大于絕大多數(shù)消費(fèi)金融公司,僅低于螞蟻消金、招商銀行和中國聯(lián)通共同組建的招聯(lián)消費(fèi)、興業(yè)消金,與中銀消金幾乎并肩。

值得留意的是,馬上消費(fèi)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有觸碰到天花板的跡象。信達(dá)證券在2023年10月28日發(fā)表的研報(bào)留意到,重慶百貨三季報(bào)顯示,當(dāng)季馬上消費(fèi)貢獻(xiàn)投資收益0.75億元,同比下降47%。

馬上金融能否繼續(xù)向上突破?行業(yè)趨勢(shì)提供了值得借鑒的參考。

艾瑞咨詢報(bào)告指出,此前從螞蟻集團(tuán)等為典型代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)憑借流量及技術(shù)優(yōu)勢(shì)快速增長(zhǎng),成為狹義消費(fèi)信貸領(lǐng)域貢獻(xiàn)率僅次于信用卡的龐大主體。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的持牌化與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,這些原本由螞蟻集團(tuán)等巨頭占據(jù)的業(yè)務(wù)份額轉(zhuǎn)移至消費(fèi)金融公司。這是近些年“馬上消費(fèi)們”增長(zhǎng)的重要行業(yè)背景因素。

不過隨著整改推進(jìn),如今螞蟻消金重新以巨頭之姿在消費(fèi)金融賽道出現(xiàn)。攻守角色互換,需要警惕守住份額的壓力,又來到了“馬上消費(fèi)們”的身上。

社會(huì)整體的消費(fèi)回暖節(jié)奏亦值得關(guān)注。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2023年全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)7.2%。這一增速建立在2022年同比下滑0.2%的基礎(chǔ)上。2024年穩(wěn)增長(zhǎng)、促消費(fèi)政策不斷,居民消費(fèi)需求能否被持續(xù)激發(fā)、進(jìn)而帶動(dòng)馬上消費(fèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),仍要進(jìn)一步觀測(cè)。

消費(fèi)金融與其他金融行業(yè)一樣,業(yè)務(wù)拓展和資本實(shí)力息息相關(guān)、呈正比關(guān)系。目前,消費(fèi)金融公司補(bǔ)充資本實(shí)力的方式包括留存收益、發(fā)行二級(jí)資本債券、股東增資等,每一種方式都影響著消費(fèi)金融公司的經(jīng)營節(jié)奏。

2022年,馬上消費(fèi)曾經(jīng)成功募集6.8億元銀團(tuán)貸款;近些年,它還是用發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品(ABS)拓寬融資渠道的“大戶”。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)新聞網(wǎng)2023年12月報(bào)道,全年馬上消費(fèi)發(fā)行5期ABS規(guī)模約70億元,排在全行業(yè)第一。2024年4月,馬上消金發(fā)行了2024年第一期10億元金融債。

但惠譽(yù)博華《2024年消費(fèi)金融公司行業(yè)展望》報(bào)告中指出,消費(fèi)金融公司的資本補(bǔ)充,還是仍高度有賴于股東增資和利潤(rùn)留存。

在增資方面,馬上消費(fèi)的股東實(shí)力怎么樣?

2、行業(yè)新規(guī)增添母公司責(zé)任

作為一家“產(chǎn)業(yè)系”消費(fèi)金融公司,馬上消費(fèi)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和“銀行系”區(qū)別顯著。

先看“銀行系”。體量較大的招聯(lián)消費(fèi)由招商銀行和中國聯(lián)通各占一半股份,興業(yè)消金也由興業(yè)銀行持有66%的股份。整體來看,股權(quán)結(jié)構(gòu)都相對(duì)簡(jiǎn)單,且控制權(quán)明晰。

但“產(chǎn)業(yè)系”的馬上消費(fèi)股東多樣——最大股東重慶百貨股比為33.09%,北京中關(guān)村科金技術(shù)有限公司持股31.43%,物美科技集團(tuán)有限公司持股17.17%,重慶銀行、陽光財(cái)險(xiǎn)等也在股東之列。

值得注意的有兩點(diǎn)細(xì)節(jié)。

其一,馬上消費(fèi)和大股東重慶百貨之間,除了前者為后者貢獻(xiàn)投資收益外,也有業(yè)務(wù)上的往來。據(jù)重慶百貨2023年年報(bào),全年公司共在馬上消費(fèi)辦理“股東存款”21億元,在馬上消費(fèi)的存款合計(jì)確認(rèn)利息收入7223.73萬元。這些存款利率范圍為4.22%到5.36%。

其二,馬上消費(fèi)的大股東之一物美科技集團(tuán),也間接持有著重慶百貨的大量股份。而重慶百貨目前仍是一家無實(shí)際控制人的企業(yè),董事長(zhǎng)為物美集團(tuán)創(chuàng)始人張文中。

之所以要了解馬上消費(fèi)的股東結(jié)構(gòu),是因?yàn)楹徒诎l(fā)布的監(jiān)管新規(guī)有關(guān)。

2024年3月18日,由金融監(jiān)管總局制定的《消費(fèi)金融公司管理辦法》正式發(fā)布,并剛剛于4月18日起施行。與2013年的試點(diǎn)辦法相比,此次主要修訂包括,提高主要出資人的出資比例及資質(zhì)要求,出資額需不低于全部股本的比例從30%提高到了50%。

國盛證券的研報(bào)梳理發(fā)現(xiàn),目前共有15家消費(fèi)金融公司第一大股東持股比例低于50%,馬上消費(fèi)正是其中之一。

目前重慶百貨和物美科技集團(tuán)所持總股比剛好超過50%,但鑒于三者較為復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系、上市公司股東利益及合規(guī)要求,能否滿足上述監(jiān)管辦法要求,尚無明確分析定論。此外,股權(quán)挪騰也恐怕不是一件容易事。

更何況,作為消費(fèi)金融的重要出資方,無論是重慶百貨還是“物美系”,資金更是擺在眼前的一個(gè)難題。

2020年和2021年,重慶百貨曾經(jīng)兩年大手筆分紅,再次引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)物美系資金情況的注意。據(jù)界面新聞,在當(dāng)時(shí)疫情影響仍在、實(shí)體繼續(xù)萎縮的背景下,重慶百貨2020年現(xiàn)金分紅比例為146.88%、金額高達(dá)14.75億元,2021年合計(jì)派發(fā)15.01億元(含稅)、現(xiàn)金分紅比例為178.20%。

當(dāng)時(shí)有分析指出,物美集團(tuán)及張文中可能是這樣異常分紅的較大受益者。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)2022年文章分析,當(dāng)時(shí)重慶百貨兩年賺20億元、卻蹊蹺分紅30億元,按股比計(jì)算,物美集團(tuán)或從中分得7.09億元,疊加減持,當(dāng)時(shí)的“套現(xiàn)”額度或總計(jì)超8億元,或?yàn)檎坳狪PO的物美減輕資金壓力。

回到馬上消費(fèi)身上來看,沒有“富爸爸”是必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。寄望于股東實(shí)力進(jìn)行資本補(bǔ)充?可行性恐怕是個(gè)懸而未決的大問號(hào)了。

馬上消費(fèi)自身也謀求過IPO。早在2020年,重慶銀保監(jiān)局就曾經(jīng)發(fā)布信息、原則上同意其IPO。2021年1月,馬上消費(fèi)還曾與中金公司、中信建投簽訂了輔導(dǎo)協(xié)議。2023年4月,馬上消費(fèi)董事長(zhǎng)趙國慶透露公司仍處于輔導(dǎo)過程中。

3、沒有“富爸爸”,PK銀行系勝算幾何?

除了股東資金的“硬實(shí)力”,業(yè)務(wù)方面能否發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的“軟實(shí)力”也是市場(chǎng)投資消費(fèi)金融企業(yè)的關(guān)注重點(diǎn)。

作為為數(shù)不多的“產(chǎn)業(yè)系”消費(fèi)金融公司,馬上消費(fèi)面對(duì)“銀行系”競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,天然的劣勢(shì)不言而喻。

這些大多背靠股份行、頭部城商行甚至國有大行的“銀行系”消金公司在資金成本、信用評(píng)估能力、客戶基礎(chǔ)、線上線下融合等方面有著多重優(yōu)勢(shì)。正如經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,且不論螞蟻消金,馬上消費(fèi)前有招聯(lián)消費(fèi)、興業(yè)消金亟待追趕,背后還有中銀消金、中郵消金、寧銀消金等窮追不舍,“銀行系”競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)力強(qiáng)勁。

尤其是背靠頭部城商行寧波銀行的寧銀消金,2023年末的資產(chǎn)總額為456.71億元、同比大增460.72%,營業(yè)、利潤(rùn)也分別高增193.96%、676.92%,追趕之勢(shì)洶洶。

馬上消費(fèi)自己也意識(shí)到了沒有“富爸爸”的劣勢(shì)。國際金融報(bào)對(duì)馬上消費(fèi)總經(jīng)理郭劍霓的采訪中,她曾直言馬上消費(fèi)“沒有‘富爸爸’、不能依靠別人”。

數(shù)字化和創(chuàng)新服務(wù)或是馬上消費(fèi)謀求的突破口之一。郭劍霓在上述采訪里強(qiáng)調(diào),馬上消費(fèi)的發(fā)展是以業(yè)務(wù)為導(dǎo)向,以數(shù)據(jù)支撐進(jìn)行專業(yè)決策,其中“最重要的一點(diǎn)是以機(jī)制推動(dòng)內(nèi)部創(chuàng)新”。此外,公司亦在人工智能探索數(shù)字消費(fèi)金融方面持續(xù)投入。中新經(jīng)緯也曾經(jīng)關(guān)注到,馬上消費(fèi)著力用科技創(chuàng)新助力發(fā)展。

另外一個(gè)突破口可能在于,“產(chǎn)業(yè)系”消費(fèi)金融公司也具備一些“銀行系”沒有的優(yōu)勢(shì)。例如民生證券在研報(bào)中看到了馬上消費(fèi)與重慶百貨發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的潛力。具體合作場(chǎng)景包括,馬上消費(fèi)2018年曾與重慶百貨開啟家電購物授信以及分期免息、在百貨上線“刷臉支付”等。

但科技方向的突破口已有螞蟻消金的耀眼光芒,馬上消費(fèi)與重慶百貨的協(xié)同效應(yīng)能否真正生效也尚未可知。在消費(fèi)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下,與“銀行系”的比拼將會(huì)是一場(chǎng)充滿變數(shù)的競(jìng)賽,馬上消費(fèi)的每一步都將考驗(yàn)它的智慧和韌性。

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