文|三易生活
進(jìn)入四月底，又到了美股科技股巨頭集中發(fā)財報的時間，然而目前卻呈現(xiàn)出冰火兩重天的局面，“美股七姐妹”在這個財報季的悲歡可謂是各有不同。對于微軟、谷歌這一對業(yè)績優(yōu)秀，股價大漲的“優(yōu)等生”自不用說，Meta在貢獻(xiàn)了營收、盈利雙雙超出預(yù)期的情況下，股價卻在盤后暴跌超過15%，一夜間市值更是蒸發(fā)了近2000億美元。
根據(jù)Meta方面公布的財報顯示，其在2024年第一季度實現(xiàn)營收286.5億美元、較上年同期的286.45億美元增長27%，好于分析師預(yù)期為361.6億美元，為三年來最大的營收增幅。其中廣告收入356.4億美元、同比增長27%，凈利潤為123.69億美元、較上年同期的57.09億美元增長117%。其每股凈利潤EPS達(dá)到4.71美元、高于預(yù)期4.3美元，這背后既有營收的增長，也有銷售和營銷成本較上年同期下降了16%的功勞。
在具體的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上，Meta旗下包含所有軟件的家族日活在今年3月平均達(dá)到30.2億人、月活則達(dá)到38.1億人，均同比上升5%。Meta應(yīng)用家族上的廣告展示量更是同比增長20%，每條廣告的平均價格同比增長6%。甚至一向是Meta虧損來源的Reality Labs，也在這個季度迎來了好消息，運營虧損為38.5億美元，低于此前分析師預(yù)期的43.1億美元。
有觀點認(rèn)為，Meta的增長要歸功于Reels和Threads的成功，其中前者是模仿TikTok推出的短視頻應(yīng)用，后者則是在馬斯克限制用戶使用X（前推特）時趁機推出的同類型產(chǎn)品。其中，Reels的年化收入規(guī)模超過100億美元，基本已經(jīng)追平TikTok，而Threads的增長更是讓扎克伯格欣喜。
就在此次財報電話會員上，扎克伯格也宣布了Threads的月活躍用戶數(shù)量超過1.5億。用華爾街分析師的話來說，就是“那些希望在實時時刻觸達(dá)觀眾的廣告商，終于有了一個可行的選擇來替代X。”
然而如此亮眼的財報，不僅沒能換來投資者的青睞，反而引發(fā)了踩踏。那么問題到底出在哪呢？或許Meta的掌舵者扎克伯格要“背下這口鍋”。
反觀特斯拉的CEO馬斯克，憑借著舌燦蓮花，愣是讓特斯拉免受糟糕財報的影響，股價逆勢上漲12%。在今年的第一季度，特斯拉的表現(xiàn)不能說是毫無亮點，幾乎可以用一塌糊涂來形容，其營收同比下降了9%、凈利潤（GAAP）下降55%，全球交付量為38.68萬輛，大幅低于外界預(yù)測的43萬輛左右，同比下滑8.3%、環(huán)比下滑更是高達(dá)20.1%。
再加上就在2024年第一季度的財報發(fā)布前，馬斯克還宣布特斯拉在全球范圍內(nèi)將裁減超過10%的員工，以達(dá)到降本增效的目的。
正常情況下，在多重負(fù)面消息的壓力下，股價大跌的應(yīng)該是特斯拉。然而，馬斯克在財報電話會上強調(diào)了特斯拉自動駕駛和AI的屬性，宣布將加速推出新車型，并拿出無人駕駛出租車Robotaxi，則堪稱是妙手回春。盡管特斯拉的新車型目前還只是“畫餅”，但馬斯克馬上又講出了特斯拉現(xiàn)在是一家人工智能機器人公司的“新故事”。
這一招“望梅止渴”，就讓馬斯克成功地讓瑞銀、匯豐、美國銀行等機構(gòu)上調(diào)了特斯拉的評級。如果說馬斯克信心滿滿地為特斯拉加入AI標(biāo)簽的回答，讓投資者感覺后者“前途無量”，那么扎克伯格在此次財報電話會議上的表現(xiàn)，則是讓投資者感覺Meta“前途無亮”。
Meta方面聲稱，全年資本支出從之前預(yù)測的300-370億美元將提高至350-400億美元，而此舉則是為了進(jìn)一步加速支持AI路線圖的基礎(chǔ)設(shè)施投資，以構(gòu)建先進(jìn)的AI模型和服務(wù)。
然而扎克伯格卻回避了AI投資的回報，他表示相比于短期成本，“聰明的投資者”會看到這項工作的長期可能性。這種說法就很容易讓投資者回憶起當(dāng)年扎克伯格宣布Facebook改名為Meta、并“All in元宇宙”的舉動，當(dāng)年正是加碼元宇宙業(yè)務(wù)導(dǎo)致了Meta的巨額虧損，這些很難不讓投資者擔(dān)憂Meta又會走上無節(jié)制的大把撒錢模式。
更容易讓投資者感到眼前一黑的，則是扎克伯格對元宇宙長期潛力的信心，并宣布將繼續(xù)對其投資。Meta首席財務(wù)官Susan Li在此次財報會議上就表示，隨著公司增強現(xiàn)實和虛擬現(xiàn)實業(yè)務(wù)的發(fā)展，Reality Labs現(xiàn)實實驗室部門的經(jīng)營虧損將同比增加。
要知道，當(dāng)初就是元宇宙業(yè)務(wù)的巨額虧損導(dǎo)致Meta市值暴跌，而該公司的市值較近18個月前的低點飆升超過450%，則是在AI熱潮的推動下實現(xiàn)。
AI無疑是Meta股價上漲的最大推動力，靠著開源Llama大模型，這家公司幾乎成為了目前開源大模型的領(lǐng)導(dǎo)者，在AI大模型領(lǐng)域的影響力更是不亞于OpenAI。結(jié)果扎克伯格在財報電話會議上既展現(xiàn)了對AI業(yè)務(wù)貨幣化問題的漠視，還對元宇宙念念不望，所以指望投資者對這樣的“故事”買單，顯然就不現(xiàn)實了。
當(dāng)然，用利空出盡就是利好、利好出盡就是利空，也可以解釋Meta和特斯拉如今不同的境遇。進(jìn)入2024年之后，Meta在股價較高位置持續(xù)震蕩，官方給出的展望稍微有不樂觀就會導(dǎo)致市場出現(xiàn)拋售，而特斯拉今年以來股價出現(xiàn)了持續(xù)下行的趨勢，在此次財報發(fā)布前，市場對其的悲觀情緒已經(jīng)發(fā)酵， 情緒逆轉(zhuǎn)導(dǎo)致股價走勢的反轉(zhuǎn)也是情理之中的事情。