界面新聞記者 | 盧奕貝
界面新聞編輯 | 牙韓翔
4月25日，三全食品發(fā)布2023年財報。報告期內，三全食品實現營業(yè)收入約70.56億元，同比下滑5.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約7.49億元，同比下滑6.55%。
這是三全食品自2008年上市以來營收首降。該趨勢還延續(xù)到2024年一季度，報告期內三全食品營收下滑5.01%至22.54億元，凈利潤減少17.76%至2.3億元。
三全食品在財報中提及大環(huán)境影響，稱零售市場規(guī)模整體保持基本穩(wěn)定，線上消費市場持續(xù)擴大，但由于預期不足，消費端呈現弱復蘇態(tài)勢，增長動能缺乏。
具體到業(yè)務，三全食品的業(yè)績下滑更多由速凍面米業(yè)績增長承壓所致。
速凍面米制品是三全食品的營收主力，2023年實現營業(yè)收入約58.29億元，同比下滑9.46%，占三全食品總營收的82.62%；速凍面米制品的毛利率為28.25%，同比下滑2.24%。
三全“速凍老三樣”的下滑趨勢十分明顯。三全食品的速凍面米制品下劃分了湯圓、水餃、粽子以及創(chuàng)新類米面制品兩個類目，前者營收同比下滑15.74%至36.89億元。
很長時間以來，受到傳統(tǒng)民俗、飲食習慣等因素，湯圓、粽子等的銷售保留著時令性，每年一、四季為銷售旺季，其它兩季相對為淡季。
三全在財報中表示，特別是進入2023年第四季度，水餃類產品競爭較為激烈，加之水餃等包餡類產品的銷量與豬肉價格之間具有一定的關聯性，豬肉價格的長期不振對于此類產品的銷量存在負向影響，水餃品類面臨量與價雙向承壓的狀態(tài)。同時由于部分產品的節(jié)慶屬性疊加經濟修復的波動，不同季度間恢復差異較明顯。
這也是四年來，三全速凍面米制品收入最少的一年。2020—2022年，該業(yè)務板塊分別收入62.31億、60.32億、64.38億元，同比增速分別為12.98%、-3.19%、6.73%。由此可見，疫情期間“宅經濟”紅利已然消散。
在速凍面米制品因疫情而爆發(fā)之前，經過多年的發(fā)展，這個市場已趨于成熟，目前已進入產品、渠道和推廣同質化嚴重的階段。根據國信證券所發(fā)布的研報，從2017年開始，中國速凍面米制品市場規(guī)模增速就已經逐漸趨緩，增速約為4%-5%。而疫情的消退重新把三全長久以來的產業(yè)困境拉回現實。
在此背景下，三全食品一直試圖尋求新的利潤增長點。
比如2023年三全針對追求快節(jié)奏生活的年輕消費者推出了“蒸、煎、煮、炸，樣樣隨心”的餃子王系列產品，也順應健康飲食的需求趨勢，推出“藥食同源”五紅/五黑湯圓內餡的粗纖維湯圓系列等。不過從業(yè)績表現看，速凍面米制品中創(chuàng)新類米面制品業(yè)務2023年營收21.40億元，同比僅增長3.91%。
值得一提的是，三全食品在2023年9月時曾將牛羊肉系列作為未來的產品重心之一，推出了牛羊肉卷、肉磚、原切肉片、牛肉丸類、即烹系列等產品種類，它希望實現產品由米面、半米面向優(yōu)質蛋白質的延伸。
從財報來看，以涮烤等產品為主的速凍調制食品業(yè)務，2023年營收同比增長28.44%至10.76億元。不過這一部分業(yè)務的營收占比仍僅有15.25%，遠未成為業(yè)績支柱。此外，對比速凍面米制品28.25%的毛利率，速凍調制食品業(yè)務毛利率僅為12.36%，尚不及前者的二分之一。
此外，三全食品也在大力拓展社會餐飲特別是團餐、鄉(xiāng)廚、宴席等場景業(yè)務。財報稱調整了連鎖餐飲渠道的業(yè)務策略，重視定制化產品的開發(fā)，紅糖糍粑、中式漢堡胚、奶酪魚條、茴香小油條等產品受到好評。
財報顯示，2023年公司餐飲市場合計實現營收14.30億元元，同比增長17.9%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤1.1億元，同比增加 67.1%。不過對比零售及創(chuàng)新市場79.73%的營收占比，占比僅為20.27%的餐飲市場仍是小頭。
三全食品也試圖加碼預制菜。在1月的機構調研中，三全表示公司從預制食材切入，在肉制品及米面類產品上均有布局，同時也儲備了多款預制菜肴類新產品。近期推出了靚湯豬肚雞預制菜肴產品，市場反饋良好，后續(xù)將陸續(xù)推出更多預制菜肴類別的產品。
不過，近年來進入預制菜賽道的企業(yè)增多。速凍企業(yè)如安井食品、千味央廚、惠發(fā)食品都陸續(xù)進入了預制菜賽道，從2023年三季報來看，預制菜給這些企業(yè)都帶來了業(yè)務增長。此外，農牧企業(yè)中，新希望、溫氏股份、雙匯發(fā)展也都逐漸加入預制菜的競爭之中。
從渠道端來看，餐飲市場仍消化了大量的預制菜。 中國連鎖經營協(xié)會的數據顯示，目前，預制菜行業(yè)下游最大的需求來自餐飲企業(yè)，占比達80%。而三全食品要想在這一細分賽道中收獲更多增長，或許要面臨更激烈的市場競爭。