實習(xí)記者｜王穎

記者｜張一諾

黃金價格持續(xù)瘋漲，幾次創(chuàng)下歷史新高，甚至一度突破了2374美元/盎司。

在“炒金熱”的當(dāng)下，巴菲特卻仍然對黃金投資持保留態(tài)度，綜合分析巴菲特的投資組合，我們會發(fā)現(xiàn)黃金也始終缺席，眼看著黃金價格不斷走高，股神真的錯了？

其實巴菲特對黃金的投資，一直以來都是嗤之以鼻的。

2005年股東大會上，巴菲特就曾說“黃金沒有任何效用，任何從火星上觀看的人都會摸不著頭腦”，巴菲特形容黃金為：“當(dāng)你買的時候，你所做的一切就是寄希望于別人一年后或五年后會出更高價格來購買，又擁有了什么都做不了的東西”。

在2013年FBN的專訪中，巴菲特直接說到：“即使是跌到每盎司800美元，我也不會買黃金”，此后他多次在股東大會上表示“遠(yuǎn)離黃金”。

從這些訪談中，我們可以看出巴菲特的確不愛投資黃金，而這主要與他的投資理念關(guān)系緊密。

巴菲特認(rèn)為價值投資的本質(zhì)，是要投資能夠創(chuàng)造價值、產(chǎn)生持續(xù)現(xiàn)金流的品種。而他認(rèn)為，黃金有三大缺點。

第一，黃金沒有生產(chǎn)能力，不能用已有的黃金生出更多的黃金。他認(rèn)為“投資黃金就是期望別人會付更多的錢購買，但是這根本不創(chuàng)造價值”，有關(guān)黃金價格上漲，巴菲特也表示“長期來看，黃金并不創(chuàng)造財富”。

第二，他認(rèn)為黃金的價格上行，是源自于投資者的恐懼和不確定性心理。巴菲特曾說：“要在黃金交易賺到錢，就得期望再過一兩年人們會比現(xiàn)在更加恐懼”，也就是說，在巴菲特的投資觀中，黃金價格上行與否，不是由其內(nèi)在價值的基本面驅(qū)動的，而是依賴市場情緒，是一種投機(jī)性的投資。

第三，黃金的實際用途不多。而企業(yè)、股票、房地產(chǎn)這類的投資，則具備增值潛力，能夠產(chǎn)生更多的收入。巴菲特曾把黃金與公司股票做對比，“可口可樂能掙錢，富國銀行也能掙很多錢。有一只會不停下蛋的鵝比一只會坐在那消耗保險和庫存的鵝要好得多。” 他認(rèn)為“投資黃金不如買股票”。

2012年，也出現(xiàn)了黃金的回報率好于投資股票這一現(xiàn)象，對此，巴菲特說從長期看他的公司已經(jīng)擊敗了黃金。

巴菲特認(rèn)為股票和農(nóng)場比黃金更具價值。如，伯克希爾創(chuàng)立時金價為20美元，其股價為15美元。2020年金價為1600美元，而伯克希爾的股價已經(jīng)達(dá)到12萬美元。

不過，我們也看到，拒絕投資黃金的巴菲特，其公司伯克希爾卻投資了一家黃金開采公司。

2020年二季度，伯克希爾新建倉了巴里克黃金這一只股票。根據(jù)2020年8月，伯克希爾向SEC提交的美股持倉報告，巴菲特二季度買入了2092萬股巴里克黃金，斥資約5.64億美元（約合39億人民幣），但這一舉措被許多業(yè)內(nèi)人士視作優(yōu)化公司整體投資組合的戰(zhàn)略性決策，而非等同于直接對實物黃金進(jìn)行投資，黃金投資依然不是巴菲特的投資偏好。

所以，黃金真的不值得買入么？巴菲特對黃金投資始終如一的謹(jǐn)慎態(tài)度未來會改變么？這一切，或許還要交給瞬息萬變的資本市場。