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興業(yè)銀行:資產(chǎn)質(zhì)量的面子和里子

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興業(yè)銀行:資產(chǎn)質(zhì)量的面子和里子

粗略地看,資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好,達致規(guī)模增長、效益穩(wěn)定與資本管理的平衡。然而,剝開內(nèi)殼,事實或不盡然。

圖片來源:界面新聞范劍磊

文|節(jié)點財經(jīng) 五洲

最近幾年,受LPR(貸款市場報價利率)持續(xù)下調(diào),政策強調(diào)支持實體經(jīng)濟、減費讓利的等因素的影響,銀行面臨的挑戰(zhàn)前所未有。

反饋到業(yè)績上,2023年各大行普遍呈現(xiàn)出營收下滑,凈利潤個位數(shù)增長的狀態(tài),比如“宇宙行”工商銀行營收縮水3.73%,凈利潤同比僅微增0.83%,“尖子生”招商銀行則遭遇自2009年以來營收首次負增長,“零售新王”平安銀行營收更是自由落體8.45%。

但放眼四望,相較其他業(yè)態(tài),銀行又算是“穩(wěn)得一批”,波動也只限于極小范疇。

不過,整體無法掩蓋個體的局促,這其中,曾被譽為“同業(yè)之王”的興業(yè)銀行營收下滑5.19%,凈利潤驟降15.97%,表現(xiàn)落后于行業(yè)均值。

凈利潤為何大跌近16%?

“時代大潮奔涌,潮頭浪尾的翻轉(zhuǎn)就在瞬息之間,我們須臾不能放松,仍要在諸多不確定性中努力把握確定性?!痹?023年的年報致辭中,興業(yè)銀行(601166.SH)董事長呂家進如是著墨。

講真,2023年的大環(huán)境復雜多變,銀行揮別過去竿頭日上的氣勢也在情理之中。但興業(yè)銀行在營收下跌5%的情況下,凈利潤卻大幅減少近16%,甚至低于2021年的838.16億元,顯然距離“在諸多不確定性中努力把握確定性”還有段距離。

值得注意的是,興業(yè)銀行2022年取得一次性收入135億元,如果扣除,2023年營收總體為增長態(tài)勢;核心指標凈息差,2023年該行為1.93%,同比下降17個BP(基點),降幅較上年收窄2個BP,相對股份行平均降幅25個BP,優(yōu)于同業(yè)。

那么,凈利潤的問題出在哪兒?

對數(shù)據(jù)抽絲剝繭,則要歸咎到信用減值損失科目。所謂“信用價值損失”可以簡單理解為防患未然,積谷防饑。銀行為未來可能發(fā)生的風險,以及由此造成的損失提前準備一筆抵補資金。

就好比放出去的貸款違約或部分違約后,這時候前置記賬的“信用價值損失”就派上用場了,能及時填補窟窿。

2023年,興業(yè)銀行共計提信用減值損失609.74億元,2022年則為485.92億元。我們將銀行的盈利過程還原成算術(shù)公式:凈利潤=凈利息收入+非利息收入-業(yè)務(wù)及管理費-信用減值損失-所得稅。

圖源:興業(yè)銀行財報

不難獲悉,信用減值損失為利潤表的減項。2023年,興業(yè)銀行的信用減值損失整整多出來124億元,這對創(chuàng)利能力的沖擊顯而易見。

若放置于行業(yè)內(nèi),興業(yè)銀行的信用減值損失數(shù)額也居前列,遠高于資產(chǎn)體量更加龐大的招商銀行、郵儲銀行和交通銀行。

資產(chǎn)質(zhì)量的面子和里子

信用減值損失的多寡,往往和資產(chǎn)質(zhì)量指標緊密聯(lián)系在一起。

截至2023年末,興業(yè)銀行總資產(chǎn)達到10.16萬億元,同比增長9.62%,首次突破10萬億元,是繼國有“六大行”及招商銀行外第8家總資產(chǎn)達到10萬億級別的商業(yè)銀行;不良貸款率1.07%,同比下降2個BP;撥備覆蓋率245.21%,同比上升8.77%。

圖源:興業(yè)銀行財報

粗略地看,資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好,達致規(guī)模增長、效益穩(wěn)定與資本管理的平衡。然而,剝開內(nèi)殼,事實或不盡然。

2023年興業(yè)銀行的不良余額增加40.03億元至584.91 億元,其并未在財報中披露當年新生成不良數(shù)據(jù),但據(jù)公眾號“價投谷子地”測算,該行新生成不良余額比2022年漲了30%+,全年計提貸款減值損失671.03億元,基本和新生成不良規(guī)模相匹配。

這其中,信用卡業(yè)務(wù)的風險一如既往地引發(fā)業(yè)界關(guān)注。

2023年,興業(yè)銀行信用卡貸款不良貸款率 3.93%,較上年末不良貸款率下降0.08個百分點,逾期率6.75%,較上年末下降0.59個百分點。

“去年我們花了大量精力在其中。董事長親自掛帥,一起來抓信用卡團隊,整個機制梳理、團隊建設(shè)、風險模型調(diào)整、催收模式跟各類資源配置,各項指標已經(jīng)好轉(zhuǎn),特別是部分的前瞻性指標得到比較明顯的改善?!痹?月末的業(yè)績溝通會上,興業(yè)銀行行長陳信健表示。

但與同賽道選手互為“鏡像”,2023年,招商銀行信用卡貸款不良率1.75%,建設(shè)銀行信用卡貸款不良率1.66%,民生銀行信用卡不良貸款率2.98%,中信銀行信用卡不良貸款率2.53%。

可以看出,盡管興業(yè)銀行信用卡貸款不良貸款率有所回落,但仍在“山頂站崗”。

興業(yè)銀行副行長張旻亦坦言,信用卡風險仍未消除,“這兩年信用卡的風險壓力,管控的壓力是有所上升的。”張旻坦言,雖然風險趨勢總體向好及收斂,但客觀說信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展仍然承壓。

綜合勾稽,在不良量膨脹的背景下,興業(yè)銀行2023年不良率下降主要依靠貸款總額較2022年末的4.98萬億元增加了0.48萬億元,即通過做大分母讓分數(shù)變小。

此外,2023年興業(yè)銀行的關(guān)注類貸款同比還增加超100億,關(guān)注率從1.49%提升到1.55%。眾所周知,關(guān)注類貸款是潛在不良的“蓄水池”,很多銀行營收不好的時候會暫時把不良貸款存放在這里,留著日后慢慢消化。

“信用減值損失”本質(zhì)上是為未來可能發(fā)生的風險買單。換句話說,規(guī)模可觀的信用減值損失,即彰顯興業(yè)銀行審慎、嚴謹?shù)慕?jīng)營態(tài)度,意味著甩掉包袱輕裝上陣,但在硬幣的背面,也在一定程度上說明其真實的資產(chǎn)質(zhì)量多多少少都有承壓。

2024年的關(guān)鍵抓手:保息差

對商業(yè)銀行來說,凈息差持續(xù)下滑已是整個行業(yè)無法回避的現(xiàn)實,而從各家銀行管理層在業(yè)績發(fā)布會上釋放的信息來看,2024年息差亦將“延續(xù)下降趨勢”。

為此,“保息差”成為各大行今年工作的重中之重。

興業(yè)銀行亦不例外。“息差問題是我們2024年最關(guān)注的指標?!痹撔杏媱澵攧?wù)部總經(jīng)理林舒直言,從計財角度來說,今年保息差是最關(guān)鍵的抓手。

如何“保息差”?興業(yè)銀行將雙管齊下,資產(chǎn)端“開源”,負債端“節(jié)流”。

一方面,在資產(chǎn)端加大投放:做好區(qū)域+行業(yè)的資產(chǎn)布局策略,圍繞產(chǎn)業(yè)做出區(qū)域特色;從新質(zhì)生產(chǎn)力培養(yǎng)過程中的新業(yè)態(tài)、新模式中挖掘資產(chǎn)投放熱點;穩(wěn)住按揭基本盤的同時加強消費信貸和經(jīng)營貸,實現(xiàn)零售貸款、零售資產(chǎn)占比的調(diào)整。

另一方面,負債端控本:提高低成本結(jié)算性存款的占比,促進全年付息率進一步下降。

值得一提的是,興業(yè)銀行的股價似乎并未過多受業(yè)績影響,目前仍高位震蕩。就投資者最關(guān)心的分紅事項,興業(yè)銀行慷慨如故,2023年擬派1.04元(含稅),分紅比率提升至29.64%,股息率6.4%。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

興業(yè)銀行

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粗略地看,資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好,達致規(guī)模增長、效益穩(wěn)定與資本管理的平衡。然而,剝開內(nèi)殼,事實或不盡然。

圖片來源:界面新聞范劍磊

文|節(jié)點財經(jīng) 五洲

最近幾年,受LPR(貸款市場報價利率)持續(xù)下調(diào),政策強調(diào)支持實體經(jīng)濟、減費讓利的等因素的影響,銀行面臨的挑戰(zhàn)前所未有。

反饋到業(yè)績上,2023年各大行普遍呈現(xiàn)出營收下滑,凈利潤個位數(shù)增長的狀態(tài),比如“宇宙行”工商銀行營收縮水3.73%,凈利潤同比僅微增0.83%,“尖子生”招商銀行則遭遇自2009年以來營收首次負增長,“零售新王”平安銀行營收更是自由落體8.45%。

但放眼四望,相較其他業(yè)態(tài),銀行又算是“穩(wěn)得一批”,波動也只限于極小范疇。

不過,整體無法掩蓋個體的局促,這其中,曾被譽為“同業(yè)之王”的興業(yè)銀行營收下滑5.19%,凈利潤驟降15.97%,表現(xiàn)落后于行業(yè)均值。

凈利潤為何大跌近16%?

“時代大潮奔涌,潮頭浪尾的翻轉(zhuǎn)就在瞬息之間,我們須臾不能放松,仍要在諸多不確定性中努力把握確定性?!痹?023年的年報致辭中,興業(yè)銀行(601166.SH)董事長呂家進如是著墨。

講真,2023年的大環(huán)境復雜多變,銀行揮別過去竿頭日上的氣勢也在情理之中。但興業(yè)銀行在營收下跌5%的情況下,凈利潤卻大幅減少近16%,甚至低于2021年的838.16億元,顯然距離“在諸多不確定性中努力把握確定性”還有段距離。

值得注意的是,興業(yè)銀行2022年取得一次性收入135億元,如果扣除,2023年營收總體為增長態(tài)勢;核心指標凈息差,2023年該行為1.93%,同比下降17個BP(基點),降幅較上年收窄2個BP,相對股份行平均降幅25個BP,優(yōu)于同業(yè)。

那么,凈利潤的問題出在哪兒?

對數(shù)據(jù)抽絲剝繭,則要歸咎到信用減值損失科目。所謂“信用價值損失”可以簡單理解為防患未然,積谷防饑。銀行為未來可能發(fā)生的風險,以及由此造成的損失提前準備一筆抵補資金。

就好比放出去的貸款違約或部分違約后,這時候前置記賬的“信用價值損失”就派上用場了,能及時填補窟窿。

2023年,興業(yè)銀行共計提信用減值損失609.74億元,2022年則為485.92億元。我們將銀行的盈利過程還原成算術(shù)公式:凈利潤=凈利息收入+非利息收入-業(yè)務(wù)及管理費-信用減值損失-所得稅。

圖源:興業(yè)銀行財報

不難獲悉,信用減值損失為利潤表的減項。2023年,興業(yè)銀行的信用減值損失整整多出來124億元,這對創(chuàng)利能力的沖擊顯而易見。

若放置于行業(yè)內(nèi),興業(yè)銀行的信用減值損失數(shù)額也居前列,遠高于資產(chǎn)體量更加龐大的招商銀行、郵儲銀行和交通銀行。

資產(chǎn)質(zhì)量的面子和里子

信用減值損失的多寡,往往和資產(chǎn)質(zhì)量指標緊密聯(lián)系在一起。

截至2023年末,興業(yè)銀行總資產(chǎn)達到10.16萬億元,同比增長9.62%,首次突破10萬億元,是繼國有“六大行”及招商銀行外第8家總資產(chǎn)達到10萬億級別的商業(yè)銀行;不良貸款率1.07%,同比下降2個BP;撥備覆蓋率245.21%,同比上升8.77%。

圖源:興業(yè)銀行財報

粗略地看,資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好,達致規(guī)模增長、效益穩(wěn)定與資本管理的平衡。然而,剝開內(nèi)殼,事實或不盡然。

2023年興業(yè)銀行的不良余額增加40.03億元至584.91 億元,其并未在財報中披露當年新生成不良數(shù)據(jù),但據(jù)公眾號“價投谷子地”測算,該行新生成不良余額比2022年漲了30%+,全年計提貸款減值損失671.03億元,基本和新生成不良規(guī)模相匹配。

這其中,信用卡業(yè)務(wù)的風險一如既往地引發(fā)業(yè)界關(guān)注。

2023年,興業(yè)銀行信用卡貸款不良貸款率 3.93%,較上年末不良貸款率下降0.08個百分點,逾期率6.75%,較上年末下降0.59個百分點。

“去年我們花了大量精力在其中。董事長親自掛帥,一起來抓信用卡團隊,整個機制梳理、團隊建設(shè)、風險模型調(diào)整、催收模式跟各類資源配置,各項指標已經(jīng)好轉(zhuǎn),特別是部分的前瞻性指標得到比較明顯的改善。”在3月末的業(yè)績溝通會上,興業(yè)銀行行長陳信健表示。

但與同賽道選手互為“鏡像”,2023年,招商銀行信用卡貸款不良率1.75%,建設(shè)銀行信用卡貸款不良率1.66%,民生銀行信用卡不良貸款率2.98%,中信銀行信用卡不良貸款率2.53%。

可以看出,盡管興業(yè)銀行信用卡貸款不良貸款率有所回落,但仍在“山頂站崗”。

興業(yè)銀行副行長張旻亦坦言,信用卡風險仍未消除,“這兩年信用卡的風險壓力,管控的壓力是有所上升的?!睆垥F坦言,雖然風險趨勢總體向好及收斂,但客觀說信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展仍然承壓。

綜合勾稽,在不良量膨脹的背景下,興業(yè)銀行2023年不良率下降主要依靠貸款總額較2022年末的4.98萬億元增加了0.48萬億元,即通過做大分母讓分數(shù)變小。

此外,2023年興業(yè)銀行的關(guān)注類貸款同比還增加超100億,關(guān)注率從1.49%提升到1.55%。眾所周知,關(guān)注類貸款是潛在不良的“蓄水池”,很多銀行營收不好的時候會暫時把不良貸款存放在這里,留著日后慢慢消化。

“信用減值損失”本質(zhì)上是為未來可能發(fā)生的風險買單。換句話說,規(guī)模可觀的信用減值損失,即彰顯興業(yè)銀行審慎、嚴謹?shù)慕?jīng)營態(tài)度,意味著甩掉包袱輕裝上陣,但在硬幣的背面,也在一定程度上說明其真實的資產(chǎn)質(zhì)量多多少少都有承壓。

2024年的關(guān)鍵抓手:保息差

對商業(yè)銀行來說,凈息差持續(xù)下滑已是整個行業(yè)無法回避的現(xiàn)實,而從各家銀行管理層在業(yè)績發(fā)布會上釋放的信息來看,2024年息差亦將“延續(xù)下降趨勢”。

為此,“保息差”成為各大行今年工作的重中之重。

興業(yè)銀行亦不例外?!跋⒉顔栴}是我們2024年最關(guān)注的指標?!痹撔杏媱澵攧?wù)部總經(jīng)理林舒直言,從計財角度來說,今年保息差是最關(guān)鍵的抓手。

如何“保息差”?興業(yè)銀行將雙管齊下,資產(chǎn)端“開源”,負債端“節(jié)流”。

一方面,在資產(chǎn)端加大投放:做好區(qū)域+行業(yè)的資產(chǎn)布局策略,圍繞產(chǎn)業(yè)做出區(qū)域特色;從新質(zhì)生產(chǎn)力培養(yǎng)過程中的新業(yè)態(tài)、新模式中挖掘資產(chǎn)投放熱點;穩(wěn)住按揭基本盤的同時加強消費信貸和經(jīng)營貸,實現(xiàn)零售貸款、零售資產(chǎn)占比的調(diào)整。

另一方面,負債端控本:提高低成本結(jié)算性存款的占比,促進全年付息率進一步下降。

值得一提的是,興業(yè)銀行的股價似乎并未過多受業(yè)績影響,目前仍高位震蕩。就投資者最關(guān)心的分紅事項,興業(yè)銀行慷慨如故,2023年擬派1.04元(含稅),分紅比率提升至29.64%,股息率6.4%。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。