文|節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng) 五洲
最近幾年，受LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）持續(xù)下調(diào)，政策強(qiáng)調(diào)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、減費(fèi)讓利的等因素的影響，銀行面臨的挑戰(zhàn)前所未有。
反饋到業(yè)績(jī)上，2023年各大行普遍呈現(xiàn)出營(yíng)收下滑，凈利潤(rùn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)的狀態(tài)，比如“宇宙行”工商銀行營(yíng)收縮水3.73%，凈利潤(rùn)同比僅微增0.83%，“尖子生”招商銀行則遭遇自2009年以來(lái)營(yíng)收首次負(fù)增長(zhǎng)，“零售新王”平安銀行營(yíng)收更是自由落體8.45%。
但放眼四望，相較其他業(yè)態(tài)，銀行又算是“穩(wěn)得一批”，波動(dòng)也只限于極小范疇。
不過，整體無(wú)法掩蓋個(gè)體的局促，這其中，曾被譽(yù)為“同業(yè)之王”的興業(yè)銀行營(yíng)收下滑5.19%，凈利潤(rùn)驟降15.97%，表現(xiàn)落后于行業(yè)均值。
凈利潤(rùn)為何大跌近16%？
“時(shí)代大潮奔涌，潮頭浪尾的翻轉(zhuǎn)就在瞬息之間，我們須臾不能放松，仍要在諸多不確定性中努力把握確定性?！痹?023年的年報(bào)致辭中，興業(yè)銀行（601166.SH）董事長(zhǎng)呂家進(jìn)如是著墨。
講真，2023年的大環(huán)境復(fù)雜多變，銀行揮別過去竿頭日上的氣勢(shì)也在情理之中。但興業(yè)銀行在營(yíng)收下跌5%的情況下，凈利潤(rùn)卻大幅減少近16%，甚至低于2021年的838.16億元，顯然距離“在諸多不確定性中努力把握確定性”還有段距離。
值得注意的是，興業(yè)銀行2022年取得一次性收入135億元，如果扣除，2023年?duì)I收總體為增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；核心指標(biāo)凈息差，2023年該行為1.93%，同比下降17個(gè)BP（基點(diǎn)），降幅較上年收窄2個(gè)BP，相對(duì)股份行平均降幅25個(gè)BP，優(yōu)于同業(yè)。
那么，凈利潤(rùn)的問題出在哪兒？
對(duì)數(shù)據(jù)抽絲剝繭，則要?dú)w咎到信用減值損失科目。所謂“信用價(jià)值損失”可以簡(jiǎn)單理解為防患未然，積谷防饑。銀行為未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，以及由此造成的損失提前準(zhǔn)備一筆抵補(bǔ)資金。
就好比放出去的貸款違約或部分違約后，這時(shí)候前置記賬的“信用價(jià)值損失”就派上用場(chǎng)了，能及時(shí)填補(bǔ)窟窿。
2023年，興業(yè)銀行共計(jì)提信用減值損失609.74億元，2022年則為485.92億元。我們將銀行的盈利過程還原成算術(shù)公式：凈利潤(rùn)=凈利息收入+非利息收入-業(yè)務(wù)及管理費(fèi)-信用減值損失-所得稅。
圖源：興業(yè)銀行財(cái)報(bào)
不難獲悉，信用減值損失為利潤(rùn)表的減項(xiàng)。2023年，興業(yè)銀行的信用減值損失整整多出來(lái)124億元，這對(duì)創(chuàng)利能力的沖擊顯而易見。
若放置于行業(yè)內(nèi)，興業(yè)銀行的信用減值損失數(shù)額也居前列，遠(yuǎn)高于資產(chǎn)體量更加龐大的招商銀行、郵儲(chǔ)銀行和交通銀行。
資產(chǎn)質(zhì)量的面子和里子
信用減值損失的多寡，往往和資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)緊密聯(lián)系在一起。
截至2023年末，興業(yè)銀行總資產(chǎn)達(dá)到10.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.62%，首次突破10萬(wàn)億元，是繼國(guó)有“六大行”及招商銀行外第8家總資產(chǎn)達(dá)到10萬(wàn)億級(jí)別的商業(yè)銀行；不良貸款率1.07%，同比下降2個(gè)BP；撥備覆蓋率245.21%，同比上升8.77%。
圖源：興業(yè)銀行財(cái)報(bào)
粗略地看，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好，達(dá)致規(guī)模增長(zhǎng)、效益穩(wěn)定與資本管理的平衡。然而，剝開內(nèi)殼，事實(shí)或不盡然。
2023年興業(yè)銀行的不良余額增加40.03億元至584.91 億元，其并未在財(cái)報(bào)中披露當(dāng)年新生成不良數(shù)據(jù)，但據(jù)公眾號(hào)“價(jià)投谷子地”測(cè)算，該行新生成不良余額比2022年漲了30%+，全年計(jì)提貸款減值損失671.03億元，基本和新生成不良規(guī)模相匹配。
這其中，信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)一如既往地引發(fā)業(yè)界關(guān)注。
2023年，興業(yè)銀行信用卡貸款不良貸款率 3.93%，較上年末不良貸款率下降0.08個(gè)百分點(diǎn)，逾期率6.75%，較上年末下降0.59個(gè)百分點(diǎn)。
“去年我們花了大量精力在其中。董事長(zhǎng)親自掛帥，一起來(lái)抓信用卡團(tuán)隊(duì)，整個(gè)機(jī)制梳理、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)模型調(diào)整、催收模式跟各類資源配置，各項(xiàng)指標(biāo)已經(jīng)好轉(zhuǎn)，特別是部分的前瞻性指標(biāo)得到比較明顯的改善。”在3月末的業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，興業(yè)銀行行長(zhǎng)陳信健表示。
但與同賽道選手互為“鏡像”，2023年，招商銀行信用卡貸款不良率1.75%，建設(shè)銀行信用卡貸款不良率1.66%，民生銀行信用卡不良貸款率2.98%，中信銀行信用卡不良貸款率2.53%。
可以看出，盡管興業(yè)銀行信用卡貸款不良貸款率有所回落，但仍在“山頂站崗”。
興業(yè)銀行副行長(zhǎng)張旻亦坦言，信用卡風(fēng)險(xiǎn)仍未消除，“這兩年信用卡的風(fēng)險(xiǎn)壓力，管控的壓力是有所上升的?！睆垥F坦言，雖然風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)總體向好及收斂，但客觀說(shuō)信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展仍然承壓。
綜合勾稽，在不良量膨脹的背景下，興業(yè)銀行2023年不良率下降主要依靠貸款總額較2022年末的4.98萬(wàn)億元增加了0.48萬(wàn)億元，即通過做大分母讓分?jǐn)?shù)變小。
此外，2023年興業(yè)銀行的關(guān)注類貸款同比還增加超100億，關(guān)注率從1.49%提升到1.55%。眾所周知，關(guān)注類貸款是潛在不良的“蓄水池”，很多銀行營(yíng)收不好的時(shí)候會(huì)暫時(shí)把不良貸款存放在這里，留著日后慢慢消化。
“信用減值損失”本質(zhì)上是為未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)買單。換句話說(shuō)，規(guī)模可觀的信用減值損失，即彰顯興業(yè)銀行審慎、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕?jīng)營(yíng)態(tài)度，意味著甩掉包袱輕裝上陣，但在硬幣的背面，也在一定程度上說(shuō)明其真實(shí)的資產(chǎn)質(zhì)量多多少少都有承壓。
2024年的關(guān)鍵抓手：保息差
對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，凈息差持續(xù)下滑已是整個(gè)行業(yè)無(wú)法回避的現(xiàn)實(shí)，而從各家銀行管理層在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上釋放的信息來(lái)看，2024年息差亦將“延續(xù)下降趨勢(shì)”。
為此，“保息差”成為各大行今年工作的重中之重。
興業(yè)銀行亦不例外。“息差問題是我們2024年最關(guān)注的指標(biāo)?！痹撔杏?jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理林舒直言，從計(jì)財(cái)角度來(lái)說(shuō)，今年保息差是最關(guān)鍵的抓手。
如何“保息差”？興業(yè)銀行將雙管齊下，資產(chǎn)端“開源”，負(fù)債端“節(jié)流”。
一方面，在資產(chǎn)端加大投放：做好區(qū)域+行業(yè)的資產(chǎn)布局策略，圍繞產(chǎn)業(yè)做出區(qū)域特色；從新質(zhì)生產(chǎn)力培養(yǎng)過程中的新業(yè)態(tài)、新模式中挖掘資產(chǎn)投放熱點(diǎn)；穩(wěn)住按揭基本盤的同時(shí)加強(qiáng)消費(fèi)信貸和經(jīng)營(yíng)貸，實(shí)現(xiàn)零售貸款、零售資產(chǎn)占比的調(diào)整。
另一方面，負(fù)債端控本：提高低成本結(jié)算性存款的占比，促進(jìn)全年付息率進(jìn)一步下降。
值得一提的是，興業(yè)銀行的股價(jià)似乎并未過多受業(yè)績(jī)影響，目前仍高位震蕩。就投資者最關(guān)心的分紅事項(xiàng)，興業(yè)銀行慷慨如故，2023年擬派1.04元（含稅），分紅比率提升至29.64%，股息率6.4%。