文｜氨基觀察
在全球醫(yī)藥行業(yè)的版圖上，非洲市場(chǎng)一直被視為未被充分開發(fā)的新藍(lán)海，充滿了潛力與挑戰(zhàn)。
然而，當(dāng)疫苗巨頭Moderna帶著雄心壯志和巨額投資踏入這片土地時(shí)，卻遭遇了意料之外的困境。2021年，Moderna宣布投資5億美元，承諾為非洲帶去更多的mRNA制造能力，這也讓其成功登上全球生物科技領(lǐng)域的新聞?lì)^條。
如今，Moderna決定及時(shí)止損：停止非洲工廠的開拓。原因不難理解，過去2年，Moderna在非洲并沒有收到任何一個(gè)訂單。
Moderna表示，因?yàn)橹暗姆侵迶U(kuò)張計(jì)劃，包括取消訂單及計(jì)提，它已經(jīng)遭受了超過10億美元的損失。這也讓其，不得不重新審視非洲市場(chǎng)對(duì)于疫苗需求。
就醫(yī)藥行業(yè)而言，這不僅是一場(chǎng)關(guān)于市場(chǎng)預(yù)期與現(xiàn)實(shí)差距的較量，更是對(duì)醫(yī)藥企業(yè)國際化戰(zhàn)略的一次深刻反思。
/ 01 / 投資未來新藍(lán)海
對(duì)于Moderna來說，當(dāng)時(shí)希望在肯尼亞投資疫苗工廠，核心目的在于押注未來。
藥企投資建設(shè)一個(gè)工廠，從破土到建設(shè)再到最終需要投入使用，需要較長的周期。根據(jù)Moderna首席執(zhí)行官Stéphane Bancel此前的預(yù)計(jì)，該項(xiàng)目完成可能需要兩到四年的時(shí)間。
因此，該非洲工廠不大可能在新冠疫苗的供應(yīng)中，起到幫助。不過，在Moderna的設(shè)想中，這將是其未來立足非洲的支撐點(diǎn)。
核心原因在于，非洲大陸有著諸多疫苗需求。的確，由于發(fā)展較為落后，包括結(jié)核病、瘧疾等，仍是非洲大陸的極大隱患。
現(xiàn)有技術(shù)難以攻克這些疫苗，也為mRNA技術(shù)留出了空間。以瘧疾疫苗為例，截至目前，僅有兩款瘧疾疫苗投入使用。
應(yīng)用最早的是葛蘭素史克的RTS/AS01，但它對(duì)接種者的保護(hù)效力有限。Ⅲ期臨床試驗(yàn)結(jié)果顯示，雖然其第一年的保護(hù)效力為51%，但在接受第三劑疫苗后18個(gè)月，疫苗對(duì)臨床瘧疾的效力下降為39%，對(duì)嚴(yán)重瘧疾的效力為29%。
第二款上市的疫苗是由牛津大學(xué)團(tuán)隊(duì)研發(fā)的R21/Matrix-M，IIb期試驗(yàn)表明，該疫苗的保護(hù)效力為77%。雖然相較于葛蘭素史克的瘧疾疫苗，R21/Matrix-M保護(hù)效率已經(jīng)大幅提升，但也僅僅超過WHO要求的及格線（75%）。
根據(jù)一些臨床前數(shù)據(jù)來看，mRNA疫苗針對(duì)瘧疾似乎擁有足夠的潛力。
新西蘭費(fèi)里爾研究所、馬拉漢醫(yī)學(xué)研究所等多個(gè)機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)表在Nature Immunology期刊的研究，就揭示了這一點(diǎn)。
肝臟是預(yù)防瘧疾的重要器官。瘧疾的寄生蟲主要在肝細(xì)胞中發(fā)育和繁殖，進(jìn)而對(duì)紅細(xì)胞造成感染引起疾病癥狀，而肝臟組織駐留記憶T細(xì)胞（Trm細(xì)胞）可以控制肝期感染。
所以，該研究團(tuán)隊(duì)對(duì)整個(gè)瘧疾蛋白進(jìn)行編碼，并通過佐劑（經(jīng)修飾后的α-半乳糖神經(jīng)酰胺）激活肝臟Trm細(xì)胞，使得這種存在于肝臟內(nèi)的記憶T細(xì)胞對(duì)瘧疾各階段形態(tài)均有反應(yīng)，及時(shí)喚醒免疫系統(tǒng)。
臨床試驗(yàn)結(jié)果顯示，未感染瘧疾的15只小鼠接受該疫苗后，14只未感染瘧疾；而在已感染瘧疾的小鼠中9只受到保護(hù)。
雖然這些只是初步探索，但mRNA技術(shù)在預(yù)防性疫苗領(lǐng)域的潛力是毋庸置疑的。加上非洲大陸，有著極為迫切的疫苗需求。一旦研發(fā)成功，或許就會(huì)擁有遠(yuǎn)遠(yuǎn)不斷的訂單。
或許，Moderna也是基于這一理念，在非洲大陸進(jìn)行提前布局。遺憾的是，Moderna的期望落空了。
/ 02 / 零訂單的尷尬
事后來看，Moderna只看到了希望，卻忽視了風(fēng)險(xiǎn)。
投資非洲醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，雖然能為其提供高增長潛力，但同時(shí)也面臨不少風(fēng)險(xiǎn)。其中，最大的風(fēng)險(xiǎn)無疑是經(jīng)濟(jì)承受能力。
雖然非洲的疾病負(fù)擔(dān)重，但醫(yī)療資源分配不均，加上人均可支配收入較低，限制了市場(chǎng)的潛在規(guī)模，最終可能影響投資回報(bào)率和經(jīng)營穩(wěn)定性。
就目前而言，非洲市場(chǎng)對(duì)于疫苗的需求，無疑顯著低于Moderna預(yù)期。對(duì)于此次暫停非洲市場(chǎng)計(jì)劃的原因，Moderna表示：
自2022年以來，沒有非洲公共衛(wèi)生機(jī)構(gòu)采購過Covid-19疫苗。
也就是說，Moderna在非洲遭遇了零訂單的尷尬。不過，Moderna CEO將這一鍋甩給了非洲公共衛(wèi)生組織。
Stéphane Bancel表示，改變這一計(jì)劃的是非洲（疾病控制和預(yù)防中心）現(xiàn)在購買產(chǎn)品的愿望。
當(dāng)然，中招的不只是Moderna，還有另一家疫苗巨頭BioNTech。因?yàn)樾鹿谝呙绲拇筚?，BioNTech也提出了進(jìn)軍非洲市場(chǎng)的計(jì)劃。
但是，去年9月份，彭博社報(bào)道稱，在盧旺達(dá)的一家工廠破土動(dòng)工后，BioNTech放棄了原定的南非制造工廠計(jì)劃。
相比BioNTech，在非洲大陸“蹉跎”兩年后的Moderna，已經(jīng)蒙受了不小的損失。Moderna表示，包括取消訂單及計(jì)提，其損失已經(jīng)超過10億美元。
Moderna在非洲市場(chǎng)的遭遇，是一堂關(guān)于市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)與企業(yè)預(yù)期之間差距的課。
這家疫苗巨頭在非洲的挫折揭示了一個(gè)關(guān)鍵的商業(yè)真理：即使是最緊迫的全球健康需求，也可能因地區(qū)經(jīng)濟(jì)能力、資源分配和收入水平的差異而受限。
Moderna的零訂單尷尬，不僅是對(duì)其市場(chǎng)評(píng)估的直接挑戰(zhàn)，也是對(duì)整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)國際化戰(zhàn)略的一個(gè)警醒。
在過去一段時(shí)間，越來越多的國內(nèi)藥企，正在加入掘金東南亞這一陣營。
原因不難理解，蓬勃的經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力、巨大的市場(chǎng)缺口、不斷優(yōu)化的政策以及對(duì)中國藥企而言的重要戰(zhàn)略性，都讓東南亞成為中國藥企的下一個(gè)淘金地。
但Moderna的案例，提醒我們?cè)谶M(jìn)入新興市場(chǎng)時(shí)，需要更深入地了解當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況，包括政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)狀況以及民眾的實(shí)際需求。
醫(yī)藥行業(yè)的每一步擴(kuò)張都需要謹(jǐn)慎和智慧，這樣才能在全球化的道路上走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。
/ 03 / 野心的膨脹與幻滅
當(dāng)然，Moderna帶來的教訓(xùn)，不僅是風(fēng)險(xiǎn)管理。
對(duì)于Moderna來說，進(jìn)軍非洲市場(chǎng)，可以說是繁榮時(shí)期的非理性決定。
僅2021年、2022年，Moderna便依靠新冠疫苗收入185億美元、192億美元，直接從一家籍籍無名的Biotech，沖進(jìn)了全球制藥收入排行榜的前二十之列。
突然膨脹的財(cái)富，也讓Moderna的野心無限膨脹。研發(fā)投入的快速增長，對(duì)應(yīng)著Moderna的野心。
在2020年到2023年四年時(shí)間里，Moderna研發(fā)支出水漲船高，從最初的13.7億美元，到19億美元，再到32億美元、48億美元，堪稱燒錢大戶。也正是在這一野心下，Moderna定下了進(jìn)軍非洲的計(jì)劃，擬投資5億美元。
只是，紅利來得快去得也快。2023年，Moderna營收下滑至68億美元，虧損額達(dá)到了47億美元。2024年，頹勢(shì)勢(shì)必還會(huì)繼續(xù)。
很顯然，當(dāng)前的現(xiàn)狀早已撐不起Moderna的野心。早在去年三季度電話會(huì)議上，公司CEO表示：“如果有必要，我們當(dāng)然對(duì)管線中一些項(xiàng)目的合作持開放態(tài)度?！?/p>
而在過去，Moderna向來是要把每個(gè)藥物的所有權(quán)益，牢牢握在自己手里。同時(shí)，Moderna還表示將大幅控制削減制造成本。
當(dāng)下的處境，已經(jīng)難以支撐其在非洲繼續(xù)深入投資。
在生物科技行業(yè)，暴富的故事并不少見。但是，暴富之后，如何留住財(cái)富或是將財(cái)富發(fā)揮最大價(jià)值是一門學(xué)問。
Moderna的例子提醒著藥企，在經(jīng)歷快速增長和財(cái)富積累后，必須保持審慎的態(tài)度，避免在非核心市場(chǎng)或高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域進(jìn)行過度擴(kuò)張。
任何時(shí)候，企業(yè)應(yīng)該在擴(kuò)張計(jì)劃中平衡野心與實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，確保有足夠的資金儲(chǔ)備來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和不可預(yù)見的挑戰(zhàn)。