文|娛樂資本論 James

3月初，AI公司月之暗面（Kimi）據(jù)報(bào)完成了新一輪超過10億美元的融資，投資方包括紅杉中國(guó)、小紅書、美團(tuán)、阿里等。Kimi引爆了資本市場(chǎng)的新一波熱情，甚至出現(xiàn)了“Kimi概念股”。

視智未來注意到，這輪融資進(jìn)行時(shí)公司估值達(dá)到25億美元，意味著創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在這一輪融資中出讓了 40% 的股份。換句話說，如果基于公開報(bào)道推斷，月之暗面創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)手里的股份有可能已經(jīng)小于 50% 了。

這次陣勢(shì)極大的新融資，一舉將Kimi從原來的第二梯隊(duì)玩家，推進(jìn)了中國(guó)大模型最亮眼的獨(dú)角獸行列；同時(shí)，也似乎把人們重新帶回了10年前一度暗淡下去的，那份對(duì)于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)黃金時(shí)代的回憶當(dāng)中，尤其是擔(dān)心創(chuàng)始人稀釋的風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)甚至?xí)适?duì)公司的控制權(quán)。這種情況之前就頻繁發(fā)生在摩拜等共享單車領(lǐng)域，以及去哪兒、拉手網(wǎng)等競(jìng)爭(zhēng)烈度極高且資金需求極大的領(lǐng)域。

跟那個(gè)時(shí)候相比，現(xiàn)在的國(guó)內(nèi)各路資金，不論是大廠還是私募，確實(shí)仍然處于“缺錢”狀態(tài)。而AI公司特別是基礎(chǔ)大模型公司，跟之前那些燒錢換市場(chǎng)的“微創(chuàng)新”相比，又似乎是真的需要錢。

“我覺得他們幾乎拿走了市場(chǎng)上的所有資金?！泵鎸?duì)視智未來采訪，規(guī)模較小的AIGC應(yīng)用層創(chuàng)業(yè)者這樣說。

“我們還需要大量資金，10億肯定還不夠?！痹诿鎸?duì)視智未來提問時(shí)，Kimi相關(guān)人士這樣說。

風(fēng)云變幻之間，原先以為斷崖式領(lǐng)跑的廠家們，現(xiàn)在再看似乎也沒有那么遙遙領(lǐng)先。初期“百模大戰(zhàn)”的浮躁褪去，仍有玩家在退潮后幸存，進(jìn)入下一輪游戲，但他們沒人敢高枕無憂。

歷史確實(shí)不會(huì)重復(fù)，但是一直在押韻。Kimi帶來的熱度，是否意味著一個(gè)新的互聯(lián)網(wǎng)10年周期的開啟？

01 誰是真·長(zhǎng)文本？

200萬字（token）的長(zhǎng)文本處理能力，是月之暗面長(zhǎng)期主打的唯一差異化定位。

對(duì)上下文長(zhǎng)度的規(guī)模拓展（Scaling）已經(jīng)迅速成為一種趨勢(shì)。中信建投研報(bào)指出，長(zhǎng)文本能力能將大模型應(yīng)用場(chǎng)景拓展至長(zhǎng)文總結(jié)、劇情創(chuàng)作、代碼復(fù)現(xiàn)等復(fù)雜任務(wù)，且可以直接基于全文理解進(jìn)行問答和信息處理，從而緩解大模型“幻覺”問題。

在Kimi穩(wěn)定支持200k（20萬字）之前，其它模型的文本能力如下：

GPT-4從一開始的4k、8k拓展到了GPT-4-turbo的128k。

Claude2支持200k的輸入。

百川、零一萬物首次發(fā)布的模型也接近支持200k。

去年底，Gemini 1.5 Pro一次性將文本輸入長(zhǎng)度拉到1m，但據(jù)第三方測(cè)試，效果很差。

在月之暗面“出圈”后，其他家在支持長(zhǎng)文本方面的升級(jí)進(jìn)度，幾乎在一夜之間趕了上來：

百度文心一言：200萬-500萬字；

360智腦：500萬字；

阿里通義千問：1000萬字；

巖山科技Yan自稱“無限長(zhǎng)度”。

就在近期，阿里發(fā)布通義開源模型1.5的32B版本時(shí)，還引入了一個(gè)叫“大海撈針”的趣味能力測(cè)試，也就是在長(zhǎng)文本中隨機(jī)放入與主題無關(guān)的文字，并讓大模型找出。他們說，這可以證明它并不是依靠自己的知識(shí)庫(kù)或者幻覺，而是依靠用戶提供的文本作答。

不過，當(dāng)視智未來問到：“您怎么看待其他模型公司在發(fā)展長(zhǎng)文本技術(shù)？”的時(shí)候，Kimi相關(guān)人士的回答充滿了領(lǐng)先的自信：“我們最近發(fā)現(xiàn)回應(yīng)這個(gè)問題挺難的。你比如說，誰在發(fā)展長(zhǎng)文本技術(shù)？（其他家）這些其實(shí)都不是真正的長(zhǎng)文本。他們只是用技術(shù)術(shù)語說自己能做到而已?！?/p>

該人士提到，大模型基于前文來預(yù)測(cè)下一個(gè)字，前文越豐富，預(yù)測(cè)越準(zhǔn)確。這里的“前文”就是預(yù)測(cè)的窗口。

“我們已經(jīng)將窗口擴(kuò)展到200萬。我們使用的是負(fù)注意力機(jī)制，進(jìn)行全面采樣，不進(jìn)行降采樣。他們還停留在8000字的限制，他們的模型基于這個(gè)范圍，從資料中搜索片段，拼合進(jìn)8000字中，然后提供信息。”

“他們的模型缺乏足夠的上下文來回答問題，就像是考試時(shí)準(zhǔn)備的小抄，可能有用，也可能沒有。我們的方法則是完整閱讀并理解每個(gè)字，然后進(jìn)行交流和討論?！?/p>

Kimi 的 200 萬字長(zhǎng)文本支持需要排隊(duì)申請(qǐng)內(nèi)測(cè)

作為參考，阿里解釋它們對(duì)qwen開源模型采用了分組查詢注意力機(jī)制，用最通俗的話就是將輸入分拆成段，再組合理解。同類技術(shù)在將模型參數(shù)規(guī)?？s小，使之更為節(jié)能或可以端側(cè)運(yùn)行時(shí)經(jīng)常使用。

不管怎樣，模型支持長(zhǎng)文本的綜合效果如何，還缺乏實(shí)際場(chǎng)景的證明。和當(dāng)下的大模型基準(zhǔn)測(cè)試一樣，長(zhǎng)文本能力測(cè)試也是缺乏可信標(biāo)準(zhǔn)，處在自說自話的狀態(tài)中。

對(duì)于Kimi而言，在最終可用性上大幅拋離競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，當(dāng)然是它們要盡力追求的目標(biāo)。但實(shí)際情況并不是那么涇渭分明。

即使是爭(zhēng)議最少的參照對(duì)象GPT-4，也偶爾會(huì)有“季節(jié)性倦怠”、“變懶”等不盡人意的時(shí)刻。將生成結(jié)果的用戶滿意度做到80%，和做到99.99%，是完全不同的兩碼事。

02 獲客成本很高嗎？

如果各家大模型在效果上很難做鮮明的區(qū)分，用誰都不會(huì)太好或者太差，那么營(yíng)銷推廣就變成了重要的命題。自從春節(jié)前后，在B站、抖音等平臺(tái)上，以及機(jī)場(chǎng)、電梯里，好像到處都能看到大模型廣告。

例如，視智未來經(jīng)常在電梯廣告看到下面這種投放：

智譜AI截止2023年已經(jīng)獲得25億美元融資，它主要在電梯、公交地鐵、機(jī)場(chǎng)等戶外場(chǎng)合投放。與之相對(duì)，Kimi的主戰(zhàn)場(chǎng)是B站。

有人說：“像B站網(wǎng)頁(yè)端，我滑下來 10 個(gè)廣告有 9 個(gè)都是它，而且這個(gè)情況持續(xù)很多天了?！?/p>

“其實(shí)這是一個(gè)誤會(huì)。”Kimi相關(guān)人士告訴視智未來，目前B站的廣告投放可以選擇按安裝量效果付費(fèi)，加上其它投放廣告的人少，也沒有出現(xiàn)太典型的個(gè)性化投放?！拔覀冎换艘稽c(diǎn)點(diǎn)錢，它的算法也不足以將廣告足夠分散?！?/p>

資料顯示，B站的App下載廣告計(jì)費(fèi)方式有CPM曝光計(jì)費(fèi)、CPC點(diǎn)擊計(jì)費(fèi)、OCPC點(diǎn)擊計(jì)費(fèi)等。其中確實(shí)存在只有完成下載安裝才付費(fèi)的模式。

Kimi目前客戶群體很大一部分是大學(xué)生，這與B站主流用戶群重合?！八詫?duì)我們來說，B站是個(gè)好的渠道。但我們不能讓它過度曝光，以至于大家產(chǎn)生反感。我們需要讓用戶了解并使用它，并保持用戶粘性。這是一個(gè)良性循環(huán)。不能讓已有的用戶每天打開就看到一大堆廣告，這會(huì)造成不好的體驗(yàn)?！?/p>

在大量投放和媒體宣傳的共同作用下，Kimi獲得的成果也比較顯著，iOS客戶端一度沖進(jìn)App Store 免費(fèi)版應(yīng)用的第五名，超越微信。3月21日，Kimi的小程序、App、網(wǎng)頁(yè)版一度宕機(jī)，官方解釋稱已經(jīng)進(jìn)行了5次擴(kuò)容。

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前Kimi模型的日活躍用戶數(shù)已達(dá)100萬人（60萬在小程序，34萬在網(wǎng)頁(yè)端，還有5萬在App端）。此外，在iOS和安卓主要應(yīng)用市場(chǎng)，每月Kimi下載量大約維持在1.8萬左右。

據(jù)Similarweb統(tǒng)計(jì)，月之暗面官網(wǎng)3月的月訪問量約為1220萬次

曾有媒體根據(jù)行業(yè)通用的估算方法，測(cè)算目前Kimi投放廣告的獲客成本約在10元，如果算上拉新后用戶問答互動(dòng)產(chǎn)生的算力成本，每個(gè)用戶的獲客成本達(dá)到12-13元。按此計(jì)算，Kimi每天的獲客成本將燒掉至少20萬元。

前述相關(guān)人士對(duì)視智未來否認(rèn)了任何推測(cè)Kimi獲客成本的說法?！八麄兓诘氖切袠I(yè)內(nèi)的成本標(biāo)準(zhǔn)，但他們不知道實(shí)際情況?！?/p>

03 算力，算力，算力

表面上，我們看到的是大模型的宣傳陣勢(shì)極大。但如果推廣成本也沒有太高，錢要花在什么地方呢？

在冰山隱藏于水面之下的部分，可能是更多的算力和數(shù)據(jù)成本。

3月，有消息稱微軟計(jì)劃在未來幾年為 OpenAI 投資 1000 億美元建設(shè)數(shù)據(jù)中心，這比當(dāng)今一些最大的數(shù)據(jù)中心的成本高出 100 倍。

1000 億美元的投資，也已經(jīng)是截止2020年，自動(dòng)駕駛汽車領(lǐng)域投資的很多倍，也可能相當(dāng)于Meta在元宇宙相關(guān)技術(shù)上的總投入。而這，居然僅僅是花到一個(gè)數(shù)據(jù)中心的項(xiàng)目上而已。

OpenAI和Meta等巨頭一直在為百億、千億、萬億美元級(jí)別的新融資奔走，奧特曼認(rèn)為對(duì)芯片企業(yè)的投資額將會(huì)高達(dá)7萬億美元。這些數(shù)字就好像隨口一提一樣，即使它們可能已經(jīng)是某個(gè)省份乃至國(guó)家的全年GDP。

人工智能的發(fā)展成本如此高昂，這還沒有提到算力是不能復(fù)用的，每次運(yùn)行都會(huì)重新產(chǎn)生成本，以及購(gòu)買語料數(shù)據(jù)等同樣需要錢。一個(gè)大模型開發(fā)商需要以上所有這些成本支出，這解釋了為什么投資者如此關(guān)心大模型企業(yè)的投資回報(bào)。

AI基礎(chǔ)設(shè)施正取得肉眼可見的回報(bào)，因此AI部門在綜合性大廠內(nèi)，早期往往和云計(jì)算部門視為同一分支。假設(shè)大廠自己運(yùn)營(yíng)芯片或數(shù)據(jù)中心的供給，那么哪怕它們自己的大模型沒有一炮打響，至少也可以通過把算力賣給別人獲利。

但是月之暗面目前還不是這樣。它如何證明自身產(chǎn)品的實(shí)用性，以及在給基礎(chǔ)設(shè)施提供方轉(zhuǎn)移支付以后，還能保證自己和投資人的利益，目前還不清楚。

首先，Kimi很難自有算力。在3月份Kimi爆火宕機(jī)前后，一份關(guān)于Kimi的“專家交流紀(jì)要”流傳，其中提到公司使用字節(jié)的火山引擎來支撐訓(xùn)練和運(yùn)營(yíng)，“公司不太可能私有化一個(gè)數(shù)據(jù)中心，供應(yīng)鏈資源很難開拓，而且成本很高?！?/p>

火山引擎的官網(wǎng)將月之暗面列為案例

其次，大模型通用的準(zhǔn)確性問題沒有解決。作為黑盒的大模型，使得判斷問題和缺陷，進(jìn)而改善效果變得很困難。人們對(duì)聊天機(jī)器人答案的準(zhǔn)確性提出了越來越多的質(zhì)疑，而這種不確定性，在大模型浪潮持續(xù)一年后，已經(jīng)顯著阻礙企業(yè)和消費(fèi)者對(duì)AI服務(wù)的支出。

終端用戶們有的會(huì)使用ChatGPT+Kimi等多個(gè)模型交叉驗(yàn)證，有的在讓其閱讀一本書時(shí)，將結(jié)論和引文，頁(yè)碼等一同輸出。但越是加入人工核驗(yàn)，就越影響AI輸出內(nèi)容的性價(jià)比。對(duì)于企業(yè)需要尋求自動(dòng)化方案而言，假如大模型驅(qū)動(dòng)的自動(dòng)回復(fù)系統(tǒng)出現(xiàn)一次問題，就可以變?yōu)橐粓?chǎng)公關(guān)災(zāi)難。

第三，Kimi不能一舉終結(jié)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)大模型的競(jìng)爭(zhēng)。它目前純靠提示詞（zero-shot）的編程能力跟智譜、文心等還有差距，規(guī)劃中的多模態(tài)還沒發(fā)布，付費(fèi)API定價(jià)也高。

在文心、360智腦、通義等切入長(zhǎng)文本之前，它們普遍談到長(zhǎng)文本處理是通過消耗算力到單位內(nèi)容上來實(shí)現(xiàn)的，技術(shù)含量沒有想象的那么有決定性。

視智未來也問到了Kimi何時(shí)切入多模態(tài)的問題，回答是：

“我們一直在做多模態(tài)，只是還沒到一個(gè)好的發(fā)布點(diǎn)。我們的策略是，必須有獨(dú)特的亮點(diǎn)才能發(fā)布。不可能發(fā)布一樣的東西。比如我們的Kimi發(fā)布時(shí)，它支持20萬字的上下文。我們不會(huì)發(fā)布市面上已有的一樣的東西?！?/p>

04 投資=投人

既然融資好處這么多，其它AI創(chuàng)業(yè)公司就沒有融資的想法嗎？

“我覺得他們幾乎拿走了市場(chǎng)上的所有資金。Kimi一輪融資就達(dá)到了7-8億美金?！睍r(shí)隔一年，秘塔科技COO王益為再次接受視智未來的專訪。本次專訪于3月30日晚8點(diǎn)在視頻號(hào)“娛樂資本論”全網(wǎng)首播。

“作為一個(gè)小公司，我們的資源和預(yù)算非常有限。我們不能像大公司那樣參與重大的競(jìng)爭(zhēng)。確實(shí)，看到Kimi和智譜，我也很羨慕。如果我們有無限的資源，我們的策略會(huì)完全不同，我們可能更擅長(zhǎng)口口相傳?！?/p>

秘塔的寫作貓及法律AI產(chǎn)品，之前已經(jīng)引起了一些行業(yè)關(guān)注。2023年秘塔擁有超過1200萬注冊(cè)用戶，增長(zhǎng)速度在AI創(chuàng)業(yè)公司中頗為引人注目。最近，秘塔又官宣了新產(chǎn)品“秘塔AI搜索”，它一次搜索生成的文本可以長(zhǎng)達(dá)3000-4000字，實(shí)際上相當(dāng)于“代寫論文”。

不過，在去年一年的AIGC狂飆突進(jìn)中，秘塔沒有拿到任何新的資金。王益為感覺，他們和投資人之間多少有點(diǎn)兒“不對(duì)付”。

“我能理解投資者的觀點(diǎn)。我們的項(xiàng)目可能看起來有些不同尋常。我們既不是純粹的技術(shù)大模型公司，也不完全是應(yīng)用型公司?；蛘哒f，我們和投資人的口味不一樣?！?/p>

“我和許多VC談過，他們有一種觀點(diǎn)很有意思。他們說我們沒有大牌科學(xué)家，我們的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)看起來不夠豪華。在這種競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中，我們公司的CEO雖然非常有實(shí)力和洞察力，甚至產(chǎn)品思維非常出色，但這似乎還不足以讓人相信我們能帶領(lǐng)公司走得更遠(yuǎn)?！?/p>

“投資就是投人”曾經(jīng)本來就是風(fēng)投的其中一條規(guī)律，在模型效果缺乏客觀實(shí)際評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候，現(xiàn)在基本躍升為一條“鐵律”。

月之暗面有著極高的人才密度，公司員工也就100多人，其中北京總部的員工不到100人。但這些人當(dāng)中，有在Google Scholar上引用次數(shù)過萬的聯(lián)合創(chuàng)始人，又吸納了大量參與過Google Gemini等重要大模型研發(fā)的人才，這讓它成為目前最有投資價(jià)值的大模型初創(chuàng)公司之一。

有報(bào)道稱，在楊植麟剛開始大模型創(chuàng)業(yè)時(shí)，大量VC曾試圖能夠在項(xiàng)目早期聯(lián)系上他，但他對(duì)投資方的選擇十分謹(jǐn)慎。除去后續(xù)的廣告鋪路，Kimi其實(shí)從一開始就可以說是“含著金鑰匙出生”。

視智未來報(bào)道過的另一家在融資方面比較順利的初創(chuàng)公司，是做文生3D的VAST AI。我們的報(bào)道提到，宋亞宸的招聘思路是從一開始去找行業(yè)內(nèi)最核心的論文，然后把這些論文的一作、二作、三作找到，每天和他們聊公司業(yè)務(wù)規(guī)劃和行業(yè)進(jìn)展。

宋亞宸自己每天前期花80-90%的時(shí)間在招人上，而且“只要最好的人”，因?yàn)椤白龈y的事，需要花最大的精力找同路的人?！币?yàn)閯?chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)早期沒有露出，為了招聘到最頂尖的人才，去年8月份他爭(zhēng)取前往圖形學(xué)頂會(huì)SIGGRAPH做了主題演講，和IBM，英偉達(dá)，索尼等的高管同臺(tái)。

相比之下，秘塔的聯(lián)合創(chuàng)始人們有北大校友提供的法律應(yīng)用資源，但在團(tuán)隊(duì)整體履歷上確實(shí)沒法跟獨(dú)角獸們比。

“那我們能做什么呢？只能一點(diǎn)一點(diǎn)證明自己?，F(xiàn)在我們又進(jìn)入搜索領(lǐng)域，也是要靠?jī)?yōu)質(zhì)體驗(yàn)打出名聲，讓投資人相信這件事，而不再質(zhì)疑我們?cè)诿鎸?duì)百度和阿里時(shí)該怎么辦。我們能做的就是堅(jiān)持?！蓖跻鏋檎f。

05 退出的方式

隨著公司估值的提升，未來Kimi如果需要進(jìn)一步融資，可能會(huì)面臨更高的估值要求，和更大的股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)有投資方也擔(dān)心如何退出的問題，因?yàn)樗麄冋加械墓煞葸@么大，要是不上市，就沒什么好辦法了。

除了極少數(shù)專注于投融資的評(píng)論者，似乎沒人意識(shí)到，Kimi這輪融資，在如此早期就出讓這么大比例的股份，從以往的案例來看是不尋常的。回想科技創(chuàng)投剛剛在中國(guó)興起的2010年代，如果像去哪兒一樣，投資人理論上可以隨時(shí)踢掉創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)選擇被并入其他巨頭；如果公司經(jīng)營(yíng)不佳，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)也可以如拉手網(wǎng)的吳波般開新公司。

“關(guān)于這個(gè)事情，它在當(dāng)代并不重要?！盞imi相關(guān)人士對(duì)視智未來說道，“京東等大廠創(chuàng)始人手持的股份可能連10%都不到。最重要的是什么呢？是要獲得資本，用來實(shí)現(xiàn)這個(gè)項(xiàng)目。這可能是更關(guān)鍵的事情?！?/p>

這也確實(shí)是以Kimi融資為代表的這一輪AIGC融資熱，跟歷史相比不同的地方?？纯磭?guó)外Anthropic、Mistral AI、OpenAI等AIGC獨(dú)角獸企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，可說是一個(gè)比一個(gè)特殊。

Anthropic擁有谷歌和亞馬遜的“雙料投注”。Mistral AI在成立后的半年多時(shí)間里，接連完成了1.05億歐元種子輪融資和后續(xù)的4.15億歐元融資，微軟也對(duì)其進(jìn)行了1500萬歐元的投資。

OpenAI的實(shí)體是一個(gè)為了“全人類共同利益”成立的非盈利機(jī)構(gòu)（雖然咱也看不出它哪兒非盈利了），微軟持有49%的股份，其他VC各持49%，OpenAI基金控制剩余2%。之前深度參與的馬斯克似乎在一次次跟團(tuán)隊(duì)的紛爭(zhēng)中被徹底踢出了公司，在他“起訴”O(jiān)penAI時(shí)，對(duì)方的回應(yīng)是，認(rèn)為他眼紅自己走后公司的發(fā)展成就，想回來分得一杯羹。

通過同股不同權(quán)、反稀釋條款等方式，這些公司都在想辦法維持控制權(quán)，同時(shí)拿到最多的錢。但是歸根結(jié)底，這里面起到最大控制作用的變量，是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)本身。

OpenAI“宮斗”期間，奧特曼一度不得不戴上“訪客”工牌才能進(jìn)入他的公司

實(shí)際上，相關(guān)的故事已經(jīng)在AI界上演過。去年11月OpenAI經(jīng)歷大震動(dòng)，Sam Altman有整整一周時(shí)間“被踢出”公司。此后，我們又看到蘇萊曼的Inflection AI被微軟“吸血丟殼”，核心團(tuán)隊(duì)跑去了微軟，留下投資人手里拿著“殼”和有限的補(bǔ)償。

Inflection AI 被微軟“雇傭式收購(gòu)”，是一個(gè)意料之外，情理之中的結(jié)局。Pi.ai 雖然很獨(dú)特，但怎么看都無法獨(dú)立生存。然而，它原本的“殼”已經(jīng)在此前的融資狂潮中被各種股東深度綁定，想跑可沒那么容易。放到10年前的上一次投資狂熱中，這樣騎虎難下的公司可能難以如此體面地退場(chǎng)。

這些在AI業(yè)界不斷上演的劇本，再次證明了現(xiàn)階段“投資就是投人”的鐵律。在投資環(huán)境惡劣時(shí)，資方和創(chuàng)業(yè)者之間缺乏互相了解，投資人急于投出錢，卻又對(duì)選擇標(biāo)的畏首畏尾。

融資過程中的“主動(dòng)PR”，一般來說目的有兩個(gè)：為正在進(jìn)行的談判創(chuàng)造有利條件；吸引更多資方參與投資。而融資消息本身，也是一次好的PR機(jī)會(huì)。

通過海量投放和消息轟炸打出聲量，Kimi這樣的獨(dú)角獸新貴既可以讓自己穩(wěn)穩(wěn)躋身“第一梯隊(duì)”，也為之后找大客戶打下良好的認(rèn)知基礎(chǔ)。

不管用什么方式，在它一旦可以證明自己之后，投資人“等待出手”的勢(shì)能，就會(huì)在它身上充分釋放，轉(zhuǎn)化為“害怕錯(cuò)過”。