文|DoNews 張 宇
編輯|楊博丞
作為國內(nèi)最大的中文網(wǎng)絡文學平臺，閱文集團還是沒能徹底扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢。
根據(jù)2023年財報，閱文集團的總營收為70.12億元，同比下降8.0%；歸母凈利潤為8.05億元，同比增長32.3%；非國際通用會計準則下歸母凈利潤為11.304億元，同比下滑16.2%。
表面上看，雖然閱文集團的總營收出現(xiàn)了同比下滑的情況，但好在凈利潤增加了三成以上，然而不容忽視的是，其凈利潤增長是建立在2022年凈利潤下滑超過三分之二的基礎之上，與此同時，2023年閱文集團員工數(shù)量減少了約100人，這一舉措在一定程度上提高了運營效率，但同時也引發(fā)了資本市場對于閱文集團增長潛力的質(zhì)疑。
在2023年財報發(fā)布后第二天，閱文集團的股價開盤即大跌，最終收盤價為25.35港元，跌幅達到了7.31%，與年內(nèi)最高市值313.16億港元相比，超過50億港元的市值已灰飛煙滅。
閱文集團在2023年財報中透露，其在許多不同領域都進行了創(chuàng)新和探索，比如AIGC和短劇市場等等，但這些探索，能讓閱文集團恢復往日榮光嗎？
01 業(yè)績增長乏力
2022年，閱文集團在上市五年以來首次出現(xiàn)了總營收下滑的情況。2022年財報顯示，閱文集團的總營收為76.3億元，同比下滑12%；凈利潤為6.08億元，同比減少67.1%。
到了2023年，這一情況并沒有得到改善，閱文集團的總營收再度同比下滑8.0%。事實上，如果將對比時間拉長，閱文集團的業(yè)績似乎已經(jīng)告別了高速增長期。2017年至2021年，閱文集團的總營收分別為40.95億元、50.38億元、83.48億元、85.26億元和86.68億元，對應凈利潤分別為5.63億元、9.12億元、11.12億元、-45.00億元和18.43億元。
按照業(yè)務構成，閱文集團主要有在線業(yè)務、版權運營及其他業(yè)務兩大業(yè)務，前者主要包括在線閱讀、網(wǎng)絡廣告及在平臺上分銷第三方網(wǎng)絡游戲所得的收入，而后者主要包括來自制作及發(fā)行電視劇、網(wǎng)絡劇、動畫、電影、出售版權、運營自營網(wǎng)絡游戲及銷售紙質(zhì)圖書的收入。其中，在線業(yè)務是閱文集團的主要收入來源，2023年該業(yè)務占總營收的比例為56.3%。
圖源：閱文集團財報
根據(jù)2023年財報，閱文集團在線業(yè)務收入為39.5億元，同比減少9.5%，其中自有平臺產(chǎn)品、騰訊渠道和第三方平臺的收入均出現(xiàn)下滑的情況。
具體而言，自有平臺產(chǎn)品業(yè)務收入為34.14億元，同比減少2.0%，主要由于閱文集團繼續(xù)優(yōu)化低投資回報率的分發(fā)渠道，提升在線閱讀業(yè)務的運營效率所致；騰訊產(chǎn)品渠道業(yè)務收入為3.42億元，同比減少42.2%，主要由于閱文集團采取了優(yōu)化內(nèi)容分發(fā)機制的措施從而導致了廣告收入的減少，同時也有閱文集團優(yōu)化騰訊產(chǎn)品分銷渠道的原因；第三方平臺業(yè)務收入為1.93億元，同比減少33.6%，主要是由于2023年度閱文集團中止了與某些第三方分銷合作伙伴的合作所致。
此外，版權運營及其他業(yè)務收入30.6億元，同比減少6.1%，同樣出現(xiàn)了下滑態(tài)勢，其中版權運營收入同比減少5.9%，主要由于新麗傳媒的收入減少所致。
伴隨著各項業(yè)務全線下滑的是活躍用戶數(shù)的下滑。財報顯示，閱文集團的月活躍用戶從2022年的2.44億下降至2023年的2.06億人次，下降幅度達到15.7%。其中，雖然閱文集團的平均月付費用戶數(shù)量同比增長10.13%至870萬，但ARPU（每名付費用戶平均每月收入）卻同比下降14.0%至32.5元。根據(jù)歷年財報，2019年至2022年，閱文集團的付費閱讀平均月付費用戶數(shù)量分別為980萬、1020萬、870萬和790萬，而ARPU分別為25.3元、34.7元、39.7元和37.8元。
不難發(fā)現(xiàn)，近幾年來，閱文集團的平均月付費用戶數(shù)量總體處于下降趨勢，這意味著付費閱讀的天花板隱現(xiàn)，同時版權運營及其他業(yè)務仍難以扛起收入大旗，閱文集團正面臨著極為嚴峻的局面。
02 AIGC難救場
2023年7月，閱文集團推出了針對網(wǎng)絡文學的大模型“閱文妙筆”以及基于該大模型的應用產(chǎn)品“作家助手妙筆版”，其中閱文妙筆主要服務于創(chuàng)作者，提供包括輔助人設、世界觀、力量體系構建等服務。
AIGC被閱文集團視為新機會。2023年，作家助手妙筆版已經(jīng)向全部簽約作家開放，作家助手中AI功能的周使用率已達30%。
閱文集團在2023年財報中指出，“隨著AI技術的不斷突破，我們相信AI不僅可服務于IP創(chuàng)作，還將在IP的價值釋放方面發(fā)揮重大作用，能為更多作品帶來改編機會，縮短IP從視覺化到商業(yè)化的路徑。”
閱文集團CEO兼總裁侯曉楠認為，未來閱文集團還將向開放的、多模態(tài)的大模型持續(xù)升級，以AIGC全面賦能創(chuàng)作生態(tài)和IP生態(tài)。閱文集團將全面探索有聲、漫畫、動畫、衍生等開發(fā)鏈條的AI應用。
AIGC被認為是閱文集團改變商業(yè)化困局的“秘密武器”。侯曉楠表示，“AI機翻可讓翻譯成本降低到1%。我們的長期目標，是希望能實現(xiàn)國內(nèi)作家的一鍵出海，甚至以后還能實現(xiàn)網(wǎng)文的全球同步更新，這將有助于我們打造全球化的IP，AI將重塑整個IP產(chǎn)業(yè)鏈的商業(yè)模式。”
2023年財報顯示，閱文集團海外閱讀平臺WebNovel向海外用戶提供約3800部中文翻譯作品和約62萬部當?shù)卦瓌?chuàng)作品。2023年23月，WebNovel暢銷榜排名前100的作品中，就有21部作品由AI翻譯。
長遠來看，盡管AIGC有助于閱文集團構建新的IP上下游一體化生態(tài)體系，但在現(xiàn)階段還難以改變閱文集團的現(xiàn)狀：一方面，在推進大模型產(chǎn)業(yè)化落地過程中存在多重難題，比如算力面臨掣肘、數(shù)據(jù)質(zhì)量參差不齊、與行業(yè)難以高度融合等等；另一方面，大模型產(chǎn)品還面臨著同質(zhì)化內(nèi)容的情況，目前網(wǎng)文內(nèi)容同質(zhì)化已經(jīng)比較嚴重，AI輔助創(chuàng)作之下，對相近的題材提出給相近的世界觀設定和人物設定，或加劇同質(zhì)化問題。
03 押注千億短劇市場
短劇正在掀起一股新的掘金潮。艾媒咨詢預測，2024年短劇市場規(guī)模超504億元，2027年將超1006億元。
手握海量優(yōu)質(zhì)IP的閱文集團顯然不想錯過這一風口。2023年10月，閱文集團公開發(fā)布了劇本征集令，標志著其正式進軍網(wǎng)文行業(yè)；12月，在第二屆上海國際網(wǎng)絡文學周開幕式上，閱文集團又發(fā)布了閱文“短劇星河孵化計劃”，包括百部IP培育計劃、億元創(chuàng)作基金和AIGC賦能三大舉措。根據(jù)2023年財報，閱文集團目前已有數(shù)部短劇流水過千萬。
侯曉楠認為，短劇市場增長非常快，構成一種“新的消費模式”，閱文IP也有改編成短劇，后續(xù)將篩選出適合短劇改編的IP，打造短劇爆款。
閱文集團確實是距離短劇賽道最近的玩家：一方面，閱文集團處于內(nèi)容生產(chǎn)環(huán)節(jié)，扮演了版權方的角色，短劇公司可以與其合作，進行版權購買、IP孵化；另一方面，閱文集團擁有大量年輕用戶，19-35歲年齡區(qū)間占比超過半數(shù)，在受眾群體方面，閱文集團擁有先天優(yōu)勢。
不過，當前短劇行業(yè)正面臨著不斷趨嚴的監(jiān)管，從2022年11月下旬開始，國家廣電總局組織開展了“小程序”類網(wǎng)絡微短劇專項整治工作。2023年，國家廣電總局也先后兩次開展相關行動。隨后，微信、抖音、快手三大短視頻平臺封禁了大量違規(guī)發(fā)布微短劇的賬號。在大量微短劇被下架的同時，行業(yè)也迎來十字路口。
此外，對于閱文集團而言，入局短劇業(yè)務并不容易：一方面，短劇的內(nèi)容同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴重，許多短劇在內(nèi)容、題材、形式上大同小異，缺乏創(chuàng)新和特色；另一方面，盈利模式單一是短劇的一大困境，許多短劇主要依賴于廣告收入和粉絲打賞，但這些收入往往不足以支撐業(yè)務的長期運營。
隨著短劇市場的不斷發(fā)展，越來越多的玩家將會涌入這一領域，在競爭趨于白熱化的情況下，如何合法合規(guī)的開展短劇業(yè)務，推出高品質(zhì)短劇產(chǎn)品，將是閱文集團在2024年的重要挑戰(zhàn)。