界面新聞記者 | 紀(jì)瑤
近日,景順長城基金鮑無可、交銀施羅德基金楊金金、大成基金徐彥的部分產(chǎn)品放寬限購。
截至去年四季度(下同),鮑無可共計(jì)管理8只基金,管理規(guī)模共計(jì)約185億元。近日,鮑無可管理的景順長城價(jià)值邊際單日累計(jì)購買200萬元的上限取消,暫停了景順長城滬港深精選股票基金200萬元以上的申購。
鮑無可在管的產(chǎn)品2023年及2024年內(nèi)全部盈利,本次暫停大額申購的景順長城滬港深精選是上述區(qū)間收益率最高的,管理規(guī)模約40億元。
本次打開限購的景順長城價(jià)值邊際最新規(guī)模為44.86億元,較2022年末的8.82億元,規(guī)模翻四倍。
景順長城價(jià)值邊際A成立以來收益52.89%,年化回報(bào)12.59%,2023年收益率約16%,2024年內(nèi)收益12.11%。
該基金長期重倉資源股,配置有色、電力、石油石化等。從基金季報(bào)來看,2023年上半年AI大熱,持有的相關(guān)個(gè)股貢獻(xiàn)收益后就獲利減持。上半年曾重倉兩只醫(yī)藥股,區(qū)間內(nèi)微跌,下半年調(diào)出重倉。下半年,進(jìn)一步加倉能源、材料、公共事業(yè)個(gè)股,也因此控制住了回撤。
值得注意的是,年報(bào)顯示,鮑無可對自購的基金進(jìn)行了調(diào)整,清倉了景順長城滬港深精選基金,買入了景順長城價(jià)值邊際基金。
楊金金管理的交銀啟誠,自4月1日起,調(diào)整大額申購業(yè)務(wù)限額至5萬元。楊金金名下還有交銀趨勢、交銀瑞元三年定開,個(gè)人共計(jì)管理規(guī)模約103億元。交銀瑞元三年定開基金處于封閉期,交銀趨勢日限購1000元。
本次打開限購的交銀啟誠于2021年年底成立,成立以來回報(bào)9.79%,年內(nèi)回報(bào)9.15%。2023年全年虧損約6%,其中下半年虧損約11%,一、三、四季度均被凈贖回。
交銀瑞元三年定開為去年10月成立的浮動費(fèi)率基金,成立以來回報(bào)6.87%。年報(bào)顯示,倉位為約33%,前十大重倉股倉位約22%。和兩只老基金一樣,重倉能源、材料、公共事業(yè)板塊個(gè)股。
此前,徐彥管理的大成競爭優(yōu)勢混合基金,自2月26日起,已取消單日不超過100萬元的申購上限。徐彥的個(gè)人管理規(guī)模約140億元,另外兩只大成睿享、大成策略回報(bào)于去年12月、今年1月取消大額限購。
2023年,徐彥在管的產(chǎn)品前十大重倉穩(wěn)定,個(gè)股變化不大,持股比例變化而發(fā)生順序調(diào)換。在管基金倉位在六成上下,各基金港股倉位在不同時(shí)間點(diǎn)略有下降。延續(xù)重倉通信、交通運(yùn)輸和鋼鐵等行業(yè)。
本次打開的申購的大成優(yōu)勢競爭,徐彥自2020年開始管理,2023年規(guī)模增加約20億元。
以A類份額為例,2023年全年收益6.33%,下半年虧損5.16%,四季度虧損3.05%,在市場下滑時(shí),整體控制住了回撤。
2023年大成優(yōu)勢競爭持倉分散。一季度工業(yè)富聯(lián)(601138.SH)退出前十大重倉,減持后迎來大漲。還減持中興通訊(000063.SZ/0763.HK)。二季度增持中興通訊,三季度繼續(xù)增持,四季度增持中興通訊A股,中興通訊H股則退出重倉。
四季度市場持續(xù)下探,徐彥維持低倉位運(yùn)行,港股持倉占比相對2023年三季度略有下降。減倉五只海運(yùn)、能源行業(yè)重倉股,如中遠(yuǎn)??兀?01919.SH/1919.HK)、海油工程。加倉了華域汽車、廣深鐵路(601333.SH)和沙鋼股份(002075.SZ)。
他在年報(bào)中表示,2023年基金茍且取得了正收益,但年中的申購最終虧損。凈值上漲,但由少數(shù)個(gè)股貢獻(xiàn)。“時(shí)間是綿延的,但總得掐頭去尾截取一段來分析,這種截取既有很大的偶然性又容易讓對象 失去生命力。時(shí)間不是獨(dú)立的,任何人都能感覺到在時(shí)間之中,但分析卻總要求我們在時(shí)間之外”。
關(guān)于后市,鮑無可在年報(bào)中簡要指出,A股市場整體估值分化較大,當(dāng)前市場上存在大量低ROE,高PB的公司,未來這些公司過高的估值或?qū)⒒貧w合理水平。
楊金金在年報(bào)中對未來的投資機(jī)會仔細(xì)分析,一是注重“股東回報(bào)”,在景氣高增長范圍越來越縮窄的現(xiàn)在,過去一年如公用事業(yè)、煤炭等紅利行情很有可能只是預(yù)演,在經(jīng)過2023年很多行業(yè)的產(chǎn)能過剩格局已經(jīng)逐步來到底部,首先格局改善和資本開支意愿下滑就能帶來業(yè)績的回升,同時(shí)如果注重股東回報(bào),則有望從EPS和估值兩個(gè)維度都帶來向上的彈性。
二是在年初小盤股泥沙俱下中,有一些具備長期空間,且公司自身競爭力足夠強(qiáng),成長曲線仍在前期的個(gè)股被錯(cuò)殺到了一個(gè)極低的估值和位置水平。這和2021年初看到小盤股的時(shí)候非常類似,區(qū)別在于不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的公司成長性預(yù)期不同,估值可能是同樣便宜,但是具備長期成長性的標(biāo)的占比從30%—40%下降到10%以下,需要投入更多時(shí)間去判斷區(qū)分。
徐彥則在年報(bào)中感嘆,在股市里,2024竟以這樣的方式走來,也許預(yù)示了這又將不是一個(gè)簡單的年份。回顧難,展望更難?!拔覀兓蛘卟蛔雠袛?,或者不知如何判斷,或者一旦開始判斷身邊就各色人等群集,有'理想主義者、野心家、冒險(xiǎn)者、憤世嫉俗者,還有普通的罪犯',這些人在《百年孤獨(dú)》里那位上校初感孤獨(dú)時(shí)也曾聚集在他身旁。簡單的命題,沒有簡單的判斷,也沒有簡單的答案;甚至可能沒有答案,只有左右搖擺飄忽不定的狀態(tài),被不同的人因?yàn)椴煌哪康姆Q為真相或者假象?!?/span>