周一（2024年4月1日），市場全天震蕩走高，三大指數(shù)集體大漲，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。地產(chǎn)板塊止跌回暖，中證800地產(chǎn)指數(shù)收漲0.85%。成份股中，大悅城收漲超3%，濱江集團、招商積余漲逾2%，陸家嘴、張江高科、海南機場、上海臨港等多股漲超1%，僅萬科A、保利發(fā)展收盤略跌。

熱門ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）開盤快速沖高后震蕩回落，尾盤又再次放量拉升，最終場內(nèi)價格收漲1.02%，全天成交額超2800萬元。

圖片來源：Wind

地產(chǎn)前三日下探調(diào)整或受部分龍頭房企業(yè)績影響，今日板塊止跌回暖，表明業(yè)績利空正逐步消化。從政策端看，近期供給端、需求端政策不斷，分別從滿足改善性要求、刺激潛在需求等方面企穩(wěn)市場；從樓市看，一線城市二手房“小陽春”明顯，3月百強房企銷售業(yè)績環(huán)比倍增。在政策、樓市的雙重作用下，地產(chǎn)有望繼續(xù)回升。

供給端，深圳市取消延續(xù)18年的“70/90政策”，此前，上海掛出的第二輪土拍6宗地塊的中小套型比例也有所下調(diào)，明顯松綁70/90政策。市場人士指出，一線城市松綁70/90政策，是對高層會議所指出的“加大高品質(zhì)住房供給”的有效落實，也是從供給端促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的有力舉措。

需求端，北京廢止了2021年8月頒布的“離異3年內(nèi)不得京內(nèi)購房”文件，釋放部分需求。機構(gòu)指出，一線城市陸續(xù)松綁是對高層會議提出“要進一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策，有效激發(fā)潛在需求”的積極響應(yīng)，有助于滿足剛性需求和多樣化改善性住房需求，表明為適應(yīng)當前我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系已發(fā)生巨大變化，以往在樓市過熱時期出臺的一系列限制性政策措施，正在被逐漸優(yōu)化或取消，預(yù)計后續(xù)政策將持續(xù)放松。

樓市方面，北京3月份二手房網(wǎng)簽量環(huán)比上漲125.5%，深圳3月二手房網(wǎng)簽破5000套，創(chuàng)近三年新高，一線城市二手房“小陽春”明顯。另外，克而瑞研究中心的最新數(shù)據(jù)顯示，百強房企3月實現(xiàn)銷售操盤金額3583.2億元，環(huán)比提升92.8%，同比降低45.8%。其中，逾八成百強房企實現(xiàn)單月業(yè)績環(huán)比增長。

克而瑞研究中心認為，中短期來看，市場整體走向并不明朗，經(jīng)營環(huán)境仍存在各種不確定性。預(yù)計4月樓市成交總規(guī)?；蜓永m(xù)弱復(fù)蘇走勢，絕對量與3月持平或小幅微增，不過基于去年基數(shù)較高，同比還將延續(xù)降勢。核心一二線城市在政策利好下或?qū)⒂瓉睃c狀復(fù)蘇，三四線城市成交規(guī)模將延續(xù)筑底行情，樓市成交規(guī)模難有顯著表現(xiàn)。

中指研究院則認為，短期來看，隨著房地產(chǎn)供需兩端政策持續(xù)優(yōu)化調(diào)整，購房者置業(yè)意愿或?qū)⒂瓉頊睾托迯?fù)，疊加“白名單”項目融資支持持續(xù)落地，項目建設(shè)推進也有利于提振市場信心，進而帶動新房銷售邊際好轉(zhuǎn)。

從板塊評級來看，國盛證券維持地產(chǎn)行業(yè)“增持”評級，有以下理由：

1、機構(gòu)持倉占比較低。

2、地產(chǎn)作為早周期指標，具備指向性作用，配置地產(chǎn)相當于配置經(jīng)濟風(fēng)向標。

3、行業(yè)競爭格局改善邏輯依舊適用，出險房企有增無減，拿地和銷售表現(xiàn)優(yōu)異的依然是頭部國央企和少量混合所有制及民企。

4、2023年提出的“只看好一線+2/3二線+極少量城市”依然奏效，這個城市組合反彈時表現(xiàn)更好也得到了印證。

5、城中村改造的推進成為2024年主要看點，預(yù)計實際上整個城市更新維度都會有提速，同時政策性資金到位的體量是關(guān)鍵。

展望板塊后市，國金證券認為，繼政府工作報告及國常會定調(diào)后，一線城市政策調(diào)控持續(xù)放松，同時一季度市場供需兩端的表現(xiàn)均較為疲軟，預(yù)計后續(xù)各地的需求端支持政策有望加速落地，商品房逐漸回歸市場化，口碑好服務(wù)好品質(zhì)高的產(chǎn)品將更受市場認可，關(guān)注受益于深耕高能級城市、主打改善產(chǎn)品的國資房企。

資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場16只頭部優(yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權(quán)重超8成，央國企含量高！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。

數(shù)據(jù)、圖片來源：滬深交易所、中證指數(shù)公司、Wind、克而瑞數(shù)據(jù)等，截至2024.4.1。

風(fēng)險提示：地產(chǎn)ETF被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹慎。