界面新聞?dòng)浾?| 牛其昌

隨著中國取消對(duì)澳葡萄酒“雙反”措施，意味著時(shí)隔三年，大量來自澳大利亞的進(jìn)口酒即將重返國內(nèi)市場。

在近年來國內(nèi)葡萄酒市場不斷萎縮探底的背景下，國內(nèi)葡萄酒上市公司不得不權(quán)衡“老對(duì)手”重新加入戰(zhàn)局后的利弊，究竟是讓市場競爭變得更加激烈，抑或有助于提升整個(gè)葡萄酒市場份額？

界面新聞注意到，面對(duì)潛在的“沖擊”，A股市場葡萄酒相關(guān)上市公司反應(yīng)平淡，相反多只個(gè)股紛紛微漲。針對(duì)政策調(diào)整帶來的影響，界面新聞采訪了多家葡萄酒上市公司。

行業(yè)“探底”，業(yè)績萎靡

3月28日，中國商務(wù)部發(fā)布公告，宣布自3月29日起，終止對(duì)原產(chǎn)于澳大利亞的進(jìn)口相關(guān)葡萄酒征收反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅。商務(wù)部表示，鑒于中國相關(guān)葡萄酒市場情況發(fā)生變化，對(duì)原產(chǎn)于澳大利亞的進(jìn)口相關(guān)葡萄酒征收反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅已無必要。

這意味著，中國正式取消自2021年3月28日以來針對(duì)澳大利亞葡萄酒施加的五年反傾銷關(guān)稅，此前一直占據(jù)國內(nèi)葡萄酒市場主導(dǎo)地位的澳洲葡萄酒即將卷土重來。

澳大利亞富邑葡萄酒集團(tuán)CEO蒂姆·福特表示：“這一消息對(duì)澳大利亞葡萄酒行業(yè)以及中國的合作伙伴和消費(fèi)者來說都是重要里程碑。我們將開始加大力度在華重建澳大利亞優(yōu)質(zhì)葡萄酒分銷網(wǎng)絡(luò)，不久之后，中國消費(fèi)者就能更多地品嘗到我們的優(yōu)質(zhì)葡萄酒?！?/span>

結(jié)合A股來看，目前國內(nèi)共有五家葡萄酒相關(guān)上市公司，其中包括張?jiān)（000869.SZ）、威龍股份（603779.SH）、中信尼雅（600084.SH）、*ST莫高（600543.SH）、ST通葡（600365.SH）。

值得一提的是，國內(nèi)葡萄酒上市公司體量較小，除了張?jiān)在業(yè)內(nèi)一家獨(dú)大之外，其余四家上市公司市值均不到百億，其中還包括兩家“ST股”。即便是將五家葡萄酒上市公司的市值相加，也不及國內(nèi)一家白酒頭部上市公司市值的零頭。

3月29日，從市場盤面來看，上述取消對(duì)澳葡萄酒“雙反”的消息并未對(duì)5家上市公司股價(jià)產(chǎn)生太大波瀾。相反，截至收盤時(shí)，5家上市公司股價(jià)均錄得微漲。其中，張?jiān)上漲1.07%，威龍股份上漲1.09%。

而相比之下，2020年8月18日，當(dāng)商務(wù)部發(fā)布公告稱，即日起啟動(dòng)對(duì)原產(chǎn)于澳大利亞的進(jìn)口裝入2升及以下容器的葡萄酒反傾銷調(diào)查時(shí)，次日葡萄酒相關(guān)概念股紛紛大漲，其中張?jiān)、*ST莫高、ST通葡強(qiáng)勢漲停。

彼時(shí)業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，對(duì)澳大利亞葡萄酒加征關(guān)稅，將對(duì)國產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)品起到保護(hù)性作用，有助于國產(chǎn)葡萄酒在日后競爭中占得先機(jī)。

然而三年過后實(shí)踐證明，在對(duì)澳大利亞葡萄酒“禁入”的背景下，國產(chǎn)葡萄酒不僅沒能把握機(jī)會(huì)異軍突起，整個(gè)國內(nèi)葡萄酒市場反而進(jìn)一步萎縮，呈不斷探底態(tài)勢。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2022年，中國進(jìn)口葡萄酒進(jìn)口量從74.94萬千升下滑至33.53萬千升，進(jìn)口額從188.81億元的高位跌至95.77億元，跌幅均近乎“腰斬”。2023年，葡萄酒進(jìn)口量約為24.3萬千升，進(jìn)口額約為10.82億美元（約合人民幣78.13億元），進(jìn)口量、進(jìn)口額同比分別繼續(xù)下滑。

相比進(jìn)口葡萄酒，國產(chǎn)葡萄酒的下滑則是斷崖式的。2017年至2022年，國產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)量從100萬千升下滑至21萬千升，銷售收入從421億元下降至79億元，下滑幅度均在80%左右。從利潤方面來看，2015年全國規(guī)上葡萄酒企業(yè)利潤總額為52億元，到2022年僅為2.78億元。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全國規(guī)模以上企業(yè)2023年1-12月份完成葡萄酒產(chǎn)量14.3萬千升，較2022年進(jìn)一步下滑超過三成，呈繼續(xù)探底態(tài)勢。

在行業(yè)不斷探底的背景下，五家葡萄酒上市公司的業(yè)績持續(xù)低迷。

以“葡萄酒一哥”張?jiān)為例，自2019年之后，公司凈利潤長年在4-5億元之間徘徊。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤4.25億元，較去年同期下降2.26%。

此外，中信尼雅2022年巨虧8.81億元，預(yù)計(jì)2023年勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。相反，威龍股份在2022年勉強(qiáng)盈利的情況下，預(yù)計(jì)2023年再次預(yù)虧1.36億元至1.97億元。

而另外兩家ST股的日子更不好過，除*ST莫高確定2023年虧損4144萬元外，ST通葡預(yù)計(jì)2023年虧損6008萬元至9012萬元。

利好國產(chǎn)葡萄酒？

正如股價(jià)所反映出的一樣，此番澳洲葡萄酒卷土重來，多家上市公司不但沒有感覺是“狼來了”，反而表現(xiàn)出觀望甚至“期待”。

“很難評(píng)價(jià)是利好還是利空，中國葡萄酒行業(yè)本身規(guī)模較小，多一個(gè)參與者不見得是一件壞事，當(dāng)然短期內(nèi)勢必會(huì)加劇行業(yè)的競爭。”張?jiān)證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，針對(duì)取消對(duì)澳葡萄酒“雙反”政策，公司目前并未采取專門的應(yīng)對(duì)措施。

除此之外，張?jiān)還控股了來自澳大利亞的歌濃酒莊（持股97.5%）。上述張?jiān)證券部負(fù)責(zé)人表示，盡管此次政策調(diào)整利好歌濃酒莊將產(chǎn)品出口到國內(nèi)，但由于該酒莊規(guī)模有限，利好也是非常有限的。

不過，張?jiān)總經(jīng)理孫健近日在接受媒體采訪時(shí)表示，歌濃酒莊因連續(xù)九年獲得不同機(jī)構(gòu)評(píng)選的澳大利亞年度最佳酒莊稱號(hào)，張?jiān)Ｓ幸鈱⑵湟浴鞍闹扌戮仆酢钡男蜗笙蚴袌鐾瞥?，主力產(chǎn)品確定為零售價(jià)2000多元1瓶的8k設(shè)拉子和1000多元1瓶的7k雷司令。

“前置性的工作幾年前已經(jīng)在進(jìn)行中，包括葡萄園配置、原酒儲(chǔ)備、橡木桶購置等，因雙反擱置了。這三年中，歌濃酒莊的產(chǎn)品更多銷往了韓國、日本和歐洲，也減緩了原本供應(yīng)給中國市場銷售的壓力。今年關(guān)稅取消后，張?jiān)⒅匦峦苿?dòng)歌濃酒莊的市場戰(zhàn)略，爭取用兩、三年時(shí)間，將中國市場的銷售量做到歌濃酒莊全部銷量的三分之一以上?！?/strong>孫健表示。