記者｜張喬遇

力合科創(chuàng)（002243.SZ）年報(bào)披露后，其股價(jià)一日大跌9.1%。3月29日早盤，該股股價(jià)小幅走低。

財(cái)報(bào)顯示，2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.16億元，同比下滑3.90%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.29億元，同比下滑21.03%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.05億元，同比下滑29.65%。

毛利率下滑

公司業(yè)務(wù)跨度較大，主營(yíng)業(yè)務(wù)為科技創(chuàng)新服務(wù)，包括科技創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)（科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)）、投資孵化服務(wù)（通過(guò)直接投資、設(shè)立管理基金的方式，為企業(yè)提供服務(wù)，投資階段以天使期、初創(chuàng)期、成期為重點(diǎn)）、創(chuàng)新基地平臺(tái)業(yè)務(wù)（產(chǎn)業(yè)園區(qū)房產(chǎn)銷售、出租及運(yùn)營(yíng)），公司表示，目前A股市場(chǎng)還未有與該業(yè)務(wù)完全對(duì)標(biāo)的公司。

2023年，力合科創(chuàng)創(chuàng)新基地平臺(tái)業(yè)務(wù)收入6.76億元，同比下滑5.56%，占營(yíng)業(yè)收入的比重為26.87%；科技創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.01億元，同比減少25.24%，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重為4.02%。

同時(shí)，公司子公司麗星科技還經(jīng)營(yíng)新材料產(chǎn)業(yè)，即化妝品、食品、保健品塑料包裝整體解決方案。子公司數(shù)云科際主要為新型智慧城市提供先進(jìn)的政府級(jí)/企業(yè)級(jí)/項(xiàng)目級(jí)建筑數(shù)字化解決方案（下稱：數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)）。

2023年，公司新材料產(chǎn)業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為15.65億元，為占營(yíng)業(yè)收入比重最高的業(yè)務(wù)，達(dá)到62.19%，但該業(yè)務(wù)收入較去年下滑5.37%；數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)報(bào)告期收入1.24億元，同比增長(zhǎng)71.44%，占營(yíng)業(yè)收入的比重為4.94%。

目前，力合科創(chuàng)面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。其一，公司子公司麗星科技所在的塑料包裝行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)，隨著中國(guó)化妝品市場(chǎng)成為全世界最大的新興市場(chǎng)，國(guó)際國(guó)內(nèi)化妝品塑料包裝企業(yè)快速成長(zhǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也面臨進(jìn)一步加劇。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2023年塑料制品出口額1008.1億美元，同比下降3.9%，進(jìn)口額171.9億美元，同比下降12.3%，貿(mào)易順差836.2億美元。公司曾在2023年11月的券商策略會(huì)上表示，今年公司出口訂單受到一定的影響，公司在努力克服海外需求下降的困難，積極開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。已陸續(xù)為巨子生物、華熙生物、敷爾佳、百雀羚、藍(lán)月亮、云南白藥、湯臣倍健等優(yōu)質(zhì)民族品牌提供包裝整體解決方案。

其二，力合科創(chuàng)子公司數(shù)云科際在經(jīng)濟(jì)不確定增大的宏觀環(huán)境下，客戶回款節(jié)奏及合同承諾指標(biāo)均面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。其三，公司投資孵化企業(yè)受二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的影響，公允價(jià)值變動(dòng)損益會(huì)有所波動(dòng)；四是公司投資孵化的初創(chuàng)企業(yè)融資難度加大，公司需進(jìn)一步加大投后賦能力度。

報(bào)告期，公司毛利率大幅下滑。創(chuàng)新基地平臺(tái)服務(wù)毛利率為31.02%，在上年毛利率下滑的基礎(chǔ)上再次減少12.28個(gè)百分點(diǎn)，科技創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)服務(wù)毛利率59.54%，比上年同期大降23.25個(gè)百分點(diǎn)；新材料產(chǎn)業(yè)毛利率為20.34%，較上年同期減少0.26個(gè)百分點(diǎn)。

債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升

財(cái)報(bào)顯示，力合科創(chuàng)資產(chǎn)負(fù)債率從2022年的49.31%增加到2023年的52.70%，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~仍持續(xù)為負(fù)，為-3.17億元，流動(dòng)性和短期償債能力面臨一定壓力。

債務(wù)融資方面，力合科創(chuàng)在2022年發(fā)行了公司債券（第一期），債券簡(jiǎn)稱為“22力合01”，債券代碼為149873，發(fā)行日期為2022年4月12日至2022年4月14日，到期日為2027年4月14日，債券余額為7億元，票面利率為3.50%。

力合科創(chuàng)還計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行公司債券、中期票據(jù)和超短期融資券進(jìn)行融資，在2023年6月通過(guò)了《關(guān)于擬公開(kāi)發(fā)行公司債券、中期票據(jù)和超短期融資的議案》，擬發(fā)行金額不超過(guò)20億元（含20億元），債券期限不超過(guò)3年（含三年）。這一計(jì)劃實(shí)施將進(jìn)一步增加公司的債務(wù)規(guī)模。

此外，力合科創(chuàng)及其子公司2023年進(jìn)行了多項(xiàng)擔(dān)?；顒?dòng)，包括為入園企業(yè)提供階段性擔(dān)保、為子公司向銀行申請(qǐng)授信額度提供擔(dān)保等。

截至2023年末，公司及其子公司實(shí)際對(duì)外擔(dān)保余額合計(jì)（不包括對(duì)子公司的擔(dān)保）3.51億元，對(duì)子公司擔(dān)保實(shí)際擔(dān)保余額合計(jì)8.57億元，實(shí)際擔(dān)?？傤~合計(jì)12.08億元，占公司凈資產(chǎn)的比例為16.89%。特別是，公司直接或間接為資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%的被擔(dān)保對(duì)象提供的債務(wù)擔(dān)保余額為2.46億元，這可能會(huì)增加公司的或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

在短期和長(zhǎng)期借款方面，截至2023年末，公司短期借款余額2.21億元，長(zhǎng)期借款余額23.76億元。一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款4.43億元，較年初增加201.36%。公司一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額5.37億元，較年初增加163.24%。

值得一提的是，公司全資子公司力合科創(chuàng)集團(tuán)有限公司擬使用自籌資金為其控股子公司提供總額不超過(guò)7.70億元的財(cái)務(wù)資助。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑?020年2月10日，公司曾同意全資子公司力合科創(chuàng)集團(tuán)有限公司在不影響正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況下，為滿足其下屬公司深圳力合報(bào)業(yè)大數(shù)據(jù)中心有限公司(簡(jiǎn)稱“力合大數(shù)據(jù)”)的資金需求，以自有資金向其提供合計(jì)不超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元的財(cái)務(wù)資助，資金使用期限為2年，年借款利率4.75%，額度內(nèi)可以循環(huán)使用。2022年3月24日，力合大數(shù)據(jù)因日常經(jīng)營(yíng)的資金需求，向力合科創(chuàng)集團(tuán)有限公司申請(qǐng)將財(cái)務(wù)資助延期3年，年利率不變，額度內(nèi)可以循環(huán)使用。

第三大股東精準(zhǔn)減持至4.99%

報(bào)告期內(nèi)，力合科創(chuàng)原第三大股東北京嘉實(shí)元泰投資中心（有限合伙）（下稱：嘉實(shí)元泰）減持公司股份。權(quán)益變動(dòng)的原因系基于自身資金需求及因力合科創(chuàng)非公開(kāi)發(fā)行股票致持股比例被稀釋。

據(jù)披露，嘉實(shí)元泰于2021年4月21日至2023年11月10日期間累計(jì)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份約4661.79萬(wàn)股，占公司總股本的3.8508%；累計(jì)通過(guò)大宗交易的方式減持公司股份200萬(wàn)股，占公司總股本的0.1652%；合計(jì)減持約4861.79萬(wàn)股，占公司總股本的4.0160%。由于上述原因，嘉實(shí)元泰持有力合科創(chuàng)股份的比例由9.3721%精準(zhǔn)減持至4.9999%，不再是公司持股5%以上股東。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深交所等相關(guān)規(guī)定，針對(duì)公司持股5%以下股東，其持股變動(dòng)不需要履行告知及信息披露義務(wù)，首次增持達(dá)到5%以上情形除外。

報(bào)告期內(nèi)，前十大股東新增黃杰、上海上國(guó)投資產(chǎn)管理有限公司和馮杰，而寧波漸寬創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、嘉興紅豆股權(quán)投資有限公司和深圳慈輝清管理中心（有限合伙）退出前十大股東名單。