記者｜張喬遇

力合科創(chuàng)（002243.SZ）年報披露后，其股價一日大跌9.1%。3月29日早盤，該股股價小幅走低。

財報顯示，2023年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.16億元，同比下滑3.90%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.29億元，同比下滑21.03%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.05億元，同比下滑29.65%。

毛利率下滑

公司業(yè)務跨度較大，主營業(yè)務為科技創(chuàng)新服務，包括科技創(chuàng)新運營業(yè)務（科技成果轉化服務）、投資孵化服務（通過直接投資、設立管理基金的方式，為企業(yè)提供服務，投資階段以天使期、初創(chuàng)期、成期為重點）、創(chuàng)新基地平臺業(yè)務（產業(yè)園區(qū)房產銷售、出租及運營），公司表示，目前A股市場還未有與該業(yè)務完全對標的公司。

2023年，力合科創(chuàng)創(chuàng)新基地平臺業(yè)務收入6.76億元，同比下滑5.56%，占營業(yè)收入的比重為26.87%；科技創(chuàng)新運營業(yè)務收入1.01億元，同比減少25.24%，占當期營業(yè)收入的比重為4.02%。

同時，公司子公司麗星科技還經(jīng)營新材料產業(yè)，即化妝品、食品、保健品塑料包裝整體解決方案。子公司數(shù)云科際主要為新型智慧城市提供先進的政府級/企業(yè)級/項目級建筑數(shù)字化解決方案（下稱：數(shù)字經(jīng)濟產業(yè)）。

2023年，公司新材料產業(yè)的營業(yè)收入為15.65億元，為占營業(yè)收入比重最高的業(yè)務，達到62.19%，但該業(yè)務收入較去年下滑5.37%；數(shù)字經(jīng)濟產業(yè)報告期收入1.24億元，同比增長71.44%，占營業(yè)收入的比重為4.94%。

目前，力合科創(chuàng)面臨市場競爭及波動風險。其一，公司子公司麗星科技所在的塑料包裝行業(yè)準入門檻較低，市場充分競爭，隨著中國化妝品市場成為全世界最大的新興市場，國際國內化妝品塑料包裝企業(yè)快速成長，市場競爭也面臨進一步加劇。

據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2023年塑料制品出口額1008.1億美元，同比下降3.9%，進口額171.9億美元，同比下降12.3%，貿易順差836.2億美元。公司曾在2023年11月的券商策略會上表示，今年公司出口訂單受到一定的影響，公司在努力克服海外需求下降的困難，積極開拓國內市場。已陸續(xù)為巨子生物、華熙生物、敷爾佳、百雀羚、藍月亮、云南白藥、湯臣倍健等優(yōu)質民族品牌提供包裝整體解決方案。

其二，力合科創(chuàng)子公司數(shù)云科際在經(jīng)濟不確定增大的宏觀環(huán)境下，客戶回款節(jié)奏及合同承諾指標均面臨一定風險。其三，公司投資孵化企業(yè)受二級市場股價的影響，公允價值變動損益會有所波動；四是公司投資孵化的初創(chuàng)企業(yè)融資難度加大，公司需進一步加大投后賦能力度。

報告期，公司毛利率大幅下滑。創(chuàng)新基地平臺服務毛利率為31.02%，在上年毛利率下滑的基礎上再次減少12.28個百分點，科技創(chuàng)新運營服務毛利率59.54%，比上年同期大降23.25個百分點；新材料產業(yè)毛利率為20.34%，較上年同期減少0.26個百分點。

債務風險上升

財報顯示，力合科創(chuàng)資產負債率從2022年的49.31%增加到2023年的52.70%，公司經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額仍持續(xù)為負，為-3.17億元，流動性和短期償債能力面臨一定壓力。

債務融資方面，力合科創(chuàng)在2022年發(fā)行了公司債券（第一期），債券簡稱為“22力合01”，債券代碼為149873，發(fā)行日期為2022年4月12日至2022年4月14日，到期日為2027年4月14日，債券余額為7億元，票面利率為3.50%。

力合科創(chuàng)還計劃公開發(fā)行公司債券、中期票據(jù)和超短期融資券進行融資，在2023年6月通過了《關于擬公開發(fā)行公司債券、中期票據(jù)和超短期融資的議案》，擬發(fā)行金額不超過20億元（含20億元），債券期限不超過3年（含三年）。這一計劃實施將進一步增加公司的債務規(guī)模。

此外，力合科創(chuàng)及其子公司2023年進行了多項擔?；顒?，包括為入園企業(yè)提供階段性擔保、為子公司向銀行申請授信額度提供擔保等。

截至2023年末，公司及其子公司實際對外擔保余額合計（不包括對子公司的擔保）3.51億元，對子公司擔保實際擔保余額合計8.57億元，實際擔保總額合計12.08億元，占公司凈資產的比例為16.89%。特別是，公司直接或間接為資產負債率超過70%的被擔保對象提供的債務擔保余額為2.46億元，這可能會增加公司的或有負債風險。

在短期和長期借款方面，截至2023年末，公司短期借款余額2.21億元，長期借款余額23.76億元。一年內到期的長期借款4.43億元，較年初增加201.36%。公司一年內到期的非流動負債余額5.37億元，較年初增加163.24%。

值得一提的是，公司全資子公司力合科創(chuàng)集團有限公司擬使用自籌資金為其控股子公司提供總額不超過7.70億元的財務資助。

界面新聞記者注意到，2020年2月10日，公司曾同意全資子公司力合科創(chuàng)集團有限公司在不影響正常生產經(jīng)營的情況下，為滿足其下屬公司深圳力合報業(yè)大數(shù)據(jù)中心有限公司(簡稱“力合大數(shù)據(jù)”)的資金需求，以自有資金向其提供合計不超過人民幣5000萬元的財務資助，資金使用期限為2年，年借款利率4.75%，額度內可以循環(huán)使用。2022年3月24日，力合大數(shù)據(jù)因日常經(jīng)營的資金需求，向力合科創(chuàng)集團有限公司申請將財務資助延期3年，年利率不變，額度內可以循環(huán)使用。

第三大股東精準減持至4.99%

報告期內，力合科創(chuàng)原第三大股東北京嘉實元泰投資中心（有限合伙）（下稱：嘉實元泰）減持公司股份。權益變動的原因系基于自身資金需求及因力合科創(chuàng)非公開發(fā)行股票致持股比例被稀釋。

據(jù)披露，嘉實元泰于2021年4月21日至2023年11月10日期間累計通過集中競價交易方式減持公司股份約4661.79萬股，占公司總股本的3.8508%；累計通過大宗交易的方式減持公司股份200萬股，占公司總股本的0.1652%；合計減持約4861.79萬股，占公司總股本的4.0160%。由于上述原因，嘉實元泰持有力合科創(chuàng)股份的比例由9.3721%精準減持至4.9999%，不再是公司持股5%以上股東。

根據(jù)中國證監(jiān)會、深交所等相關規(guī)定，針對公司持股5%以下股東，其持股變動不需要履行告知及信息披露義務，首次增持達到5%以上情形除外。

報告期內，前十大股東新增黃杰、上海上國投資產管理有限公司和馮杰，而寧波漸寬創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、嘉興紅豆股權投資有限公司和深圳慈輝清管理中心（有限合伙）退出前十大股東名單。