界面新聞記者 | 張熹瓏
界面新聞編輯 | 林騰
港股“激光雷達第一股”交出上市后首份業(yè)績報告。
3月27日晚間，速騰聚創(chuàng)（02498.HK）發(fā)布2023年財報，全年實現(xiàn)總營收11.2億元，同比增長111.22%；毛利為9364萬元，對比上年同期虧損3929.5萬元，同比實現(xiàn)毛利轉(zhuǎn)正。
激光雷達大賣，速騰聚創(chuàng)實現(xiàn)收入翻倍。報告期內(nèi)，ADAS產(chǎn)品收入達7.77億元，同比增長384.6%。
速騰聚創(chuàng)創(chuàng)始人邱純鑫在電話業(yè)績會上表示，截止到今年2月底，公司已與22家汽車整車廠及一級供應商的激光雷達產(chǎn)品的量產(chǎn)定點訂單增加到63款車型，且為上述22家汽車整車廠和一級供應商中的12家實現(xiàn)了25款車型的SOP。
今年1-2月，激光雷達市場繼續(xù)保持強勁增長。蓋世汽車研究院數(shù)據(jù)顯示，速騰聚創(chuàng)以7.4萬的裝機量、55.3%的市場份額占據(jù)榜首；華為技術以2.2萬裝機量、16.5%的市占率排在第二位；圖達通以1.9萬的裝機量、14.2%的市占率排名第三；禾賽科技以1.7萬的裝機量、12.5%的市占率排第四位。
車載激光雷達銷量增速超500%
智能駕駛在終端市場快速普及，激光雷達在車載市場也迎來了加速放量。
在剛剛過去的2023年，速騰聚創(chuàng)獲得了豐田、賽力斯、上汽等多家車企的定點，并實現(xiàn)部分車型的量產(chǎn)交付，推動激光雷達交付量創(chuàng)下新高。
2023年，公司銷售激光雷達產(chǎn)品達25.96萬臺，同比增長超過300%；其中，車載激光雷達的銷量約24.3萬臺，同比增長達558.5%。
邱純鑫表示，“公司客戶較分散，目前上量的客戶包括上汽、吉利、比亞迪、小鵬汽車、塞力斯等企業(yè)，屬于在應用激光雷達和市場銷量上比較激進的一些公司?！?/span>
在下游主機廠激光雷達車型的批量規(guī)劃下，激光雷達企業(yè)于2023年出貨量激增。根據(jù)中國信通院報告數(shù)據(jù)，截至2023年第三季度，國內(nèi)已有36家車企確認采用激光雷達，預計合計有106款激光雷達車型陸續(xù)上市，占全球激光雷達車型的比重達90%。
2023年11月發(fā)布的《四部委關于開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點工作的通知》，進一步刺激L3級及以上高階自動駕駛車型的景氣預期，帶動包括激光雷達在內(nèi)的核心感知器件出貨量激增。同年12月，速騰聚創(chuàng)出貨量大增，車用激光雷達單月出貨7.1萬臺；另一個出貨激增的是禾賽科技，單月出貨超5萬臺，均創(chuàng)下各自歷史記錄。
針對今年激光雷達的出貨趨勢，邱純鑫表示，汽車行業(yè)具有季節(jié)周期性，基本上每年的一季度屬于一年的低點，往后整個銷量會逐漸抬升，一般第四季度是高峰期，今年的出貨也會出現(xiàn)類似的趨勢。
“但是有一個不同的地方。目前來看整個激光雷達行業(yè)需求屬于快速上量的階段，所以預計年內(nèi)會維持這種強勁的增長趨勢。今年我們有機會沖擊100萬臺的目標?！鼻窦凍握f。
快速放量下，應用于ADAS領域的激光雷達的毛利率大幅改善，毛損率由2022年的101.1%大幅改善至2023年的5.9%，帶動整體毛利率達到約8.4%，2022年同期為-7.4%，同比改善15.8%。
速騰聚創(chuàng)CFO Kelvin指出，除了規(guī)模經(jīng)濟，毛利率的改善還歸因于原材料成本，2023年采購的半導體芯片價格遠低于2022年，“2022年，由于半導體芯片供應短缺問題，采購的半導體芯片價格較高，亦導致產(chǎn)生大量存貨撥備?！?/span>
相比之下，銷售機器人及其他產(chǎn)品的激光雷達毛利率遠遠領先，2023年毛利率達44.3%。不過，期內(nèi)機器人及其他產(chǎn)品銷售收入出現(xiàn)22%的下滑，2023年為1.87億元。速騰聚創(chuàng)指出，“主要由于公司戰(zhàn)略上專注于抓住ADAS市場的市場機會?！?/span>
今年，速騰聚創(chuàng)有意擴大機器人方向的商業(yè)落地應用。過去幾年，速騰聚創(chuàng)主要以Helios和Blackpearl兩個產(chǎn)品滿足大部分的機器人客戶需求。邱純鑫提到，“2023年選定了清潔、無人叉車兩類機器人，以及港口和礦場兩類場景。而在2023年下半年，我們發(fā)現(xiàn)割草機器人對激光雷達有強烈的需求，我們的E平臺能非常好地滿足這類機器人的需求，預計在今年Q4會開始交付。”
他認為，“激光雷達在具身智能機器人上的應用，正如激光雷達是高階智能駕駛的關鍵傳感器一樣，激光雷達具備三維感知能力，天然帶深度信息，也將是人形機器人關鍵傳感器。激光雷達在汽車領域的催熟，也能很好遷移到人形機器人?！?/span>
2023年，速騰聚創(chuàng)研發(fā)總投入約5.1億元，其中約30%用于AI研發(fā)投入，包括算法、算力和數(shù)據(jù)儲存，約22%用于芯片研發(fā)投入。
賣多少臺激光雷達才能扭虧？
如何扭虧轉(zhuǎn)盈，仍是速騰聚創(chuàng)面臨的問題。
由于處于起步階段，速騰聚創(chuàng)報告期內(nèi)出現(xiàn)虧損，經(jīng)調(diào)整凈虧損則同比收窄22.8%至約4.34億元。上年同期虧損20.86億元。
產(chǎn)品交付數(shù)量上升被平均單價下滑所抵消。速騰聚創(chuàng)表示，公司于2023年銷售更多量產(chǎn)的激光雷達，而該等激光雷達的單價通常低于各自原型的單價。
在加速規(guī)?；慨a(chǎn)的趨勢主導下，無論是車企還是激光雷達廠商，都不約而同走上了“以價換量”的路子。激光雷達也在短短三年內(nèi)經(jīng)歷了一波降價潮。速騰聚創(chuàng)也不例外，其ADAS應用產(chǎn)品平均單價從2021年約1萬元下降至2022年約4300元，2023年再下探至約3200元。
而在近日，比亞迪也在商務年會上放話可以將激光雷達做到900元的價格。這也意味著，激光雷達廠商的價格壓力還將持續(xù)。
邱純鑫指出，毛利率持續(xù)改善有兩個辦法，第一個是確保穩(wěn)定的原材料和耗材的供應，通過芯片化開發(fā)替代等方式來降低材料的成本。第二個是基于現(xiàn)有足夠多的客戶，擴大生產(chǎn)規(guī)模和良率，降低生產(chǎn)損耗，優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，“機器人AI板塊有更多投入，預期收入結(jié)構(gòu)有更多改變?！?/span>
針對今年價格走勢，他坦言“今年價格趨勢不會有特別大的改變”。
Kelvin指出，此前IPO時算過一筆賬，120萬臺或130萬臺有機會轉(zhuǎn)虧為盈，這是取決于之前AI和芯片投入比重、以及激光雷達硬件研發(fā)投入今年沒有大增長得出的結(jié)論，“（市場）變化這么大，降價是必然會發(fā)生的，年初也看到價格往下走，現(xiàn)在大概到150萬臺到200萬臺才可能盈利，但市場不斷在變化，（這個數(shù)字）也不肯定。”
東北證券1月研報指出，從行業(yè)發(fā)展邏輯來看，車載激光雷達滲透率的提高需要以激光雷達的降本為前置條件，只有供應商賣給車企的激光雷達的售價下降，車企才會有更強的意愿在更低價位的車型上搭載激光雷達。
“對于速騰聚創(chuàng)等激光雷達供應商而言，激光雷達的售價下降的確會在短期內(nèi)會影響毛利率，但是一方面公司可以通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品的技術方案來實現(xiàn)降本，另一方面隨著產(chǎn)品放量帶來足夠的規(guī)模效應后，成本能得到攤薄，兩方面的因素共同作用有望促使毛利率回升到一個合理的穩(wěn)態(tài)水平。”東北證券指。