界面新聞?dòng)浾遼戈振偉
界面新聞編輯|林騰
截至4月30日，A股面板廠商均已發(fā)布2023年年報(bào)。
界面新聞?dòng)浾呤崂砹司〇|方、TCL科技、深天馬等8家上市公司的2023年年報(bào)，發(fā)現(xiàn)只有TCL華星和彩虹股份兩家公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，分別同比增長(zhǎng)100.04%和124.83%。京東方雖然保持盈利，但其凈利在去年下降了66.22%。凈利變化最大的是深天馬，同比下滑1978.03%。
整體來(lái)看，2023年面板行業(yè)仍受行業(yè)下行周期影響，面板企業(yè)普遍虧損，但從去年下半年開始，行業(yè)迎來(lái)回暖跡象，企業(yè)盈利能力得到顯著改善，且行業(yè)回暖目前仍在持續(xù)。
行業(yè)經(jīng)過兩年調(diào)整后觸底反彈，大尺寸TV面板漲價(jià)最為明顯
作為中國(guó)最大的面板企業(yè)，京東方去年第四季度的凈利約為15.3億元，占全年凈利潤(rùn)大約59.85%。相較于前三季度，京東方在四季度的營(yíng)收僅增長(zhǎng)3%，但凈利增長(zhǎng)了超4倍。行業(yè)回暖對(duì)頭部面板企業(yè)的業(yè)績(jī)影響尤為明顯。
2023年，TCL華星的凈利潤(rùn)同比減虧76.18億元，其第三季度開始扭虧為盈，第四季度繼續(xù)達(dá)成較好盈利，2023年下半年共實(shí)現(xiàn)盈利34.41億元。這也成為推動(dòng)TCL科技2023年凈利同比增長(zhǎng)747.60%的重要因素。
值得一提的是，彩虹股份2023年的凈利以124.85%的增長(zhǎng)幅度在上述8家公司中“遙遙領(lǐng)先”，一把摘掉陜股“虧損王”帽子。
彩虹股份稱，液晶面板市場(chǎng)在2023年觸底反彈，因面板價(jià)格上漲，公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)同比大幅度增長(zhǎng)。公司采取的策略包括收縮淘汰低效益機(jī)種，擴(kuò)大大尺寸機(jī)種產(chǎn)能占比等，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
同時(shí)，彩虹股份正加快推進(jìn)合肥和咸陽(yáng)基地液晶基板玻璃產(chǎn)線建設(shè)，已建成產(chǎn)線快速投產(chǎn)運(yùn)行，基板玻璃產(chǎn)銷量及營(yíng)業(yè)收入同比大幅度增長(zhǎng)。
據(jù)彩虹股份在年報(bào)中披露，目前公司已形成了全球唯一的具有“基板+面板”上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)布局。2023年，彩虹股份的玻璃基板業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比大約為一成，毛利率達(dá)到18.66%，高于行業(yè)的液晶面板毛利率。
深天馬去年則產(chǎn)生了近21億元的巨額虧損，這也引發(fā)了深交所的關(guān)注，深交所發(fā)問詢函要求其說明虧損原因。
深天馬在回復(fù)深交所的問詢函中表示，由于外部環(huán)境、行業(yè)變化等因素影響，顯示產(chǎn)品均價(jià)大幅低于2022年同期，公司營(yíng)收占比較大的消費(fèi)類顯示業(yè)務(wù)，尤其是智能手機(jī)顯示產(chǎn)品盈利能力同比大幅下滑，同時(shí)疊加武漢AMOLED產(chǎn)線折舊（折舊金額7.99億元）增加的影響，壓縮了AMOLED 柔性手機(jī)顯示產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，綜合導(dǎo)致公司銷售毛利同比減少18.7億元，同比下降46.10%。
從收入結(jié)構(gòu)看，2023年深天馬顯示業(yè)務(wù)收入中，手機(jī)、IT面板業(yè)務(wù)均屬于消費(fèi)品顯示業(yè)務(wù)，合計(jì)約占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入51%，車載顯示占25.22%，其余是專業(yè)顯示和其他業(yè)務(wù)。也就是說，占深天馬營(yíng)收一半的手機(jī)和IT面板業(yè)務(wù)是其2023年歸母凈利潤(rùn)虧損近21億元的“重災(zāi)區(qū)”。
2023年，根據(jù)Omdia、群智咨詢等第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)主流手機(jī)顯示產(chǎn)品價(jià)格平均降幅約30%。那些以手機(jī)面板為主業(yè)的廠商去年日子都不太好過。
比如，維信諾2023年出貨產(chǎn)品以柔性AMOLED技術(shù)產(chǎn)品為主，其AMOLED智能手機(jī)面板出貨量位居全球前三，但由于消費(fèi)電子終端需求承壓，AMOLED產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，導(dǎo)致其去年?duì)I收和凈利分別下降20.74%和80.31%。
面板是公認(rèn)的強(qiáng)周期行業(yè)，其周期性主要由產(chǎn)能和需求周期疊加經(jīng)濟(jì)周期造成。自2021年下半年價(jià)格開始回落后，面板報(bào)價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，經(jīng)過兩年的調(diào)整，面板行業(yè)終于觸底反彈，迎來(lái)復(fù)蘇勢(shì)頭。
目前來(lái)看，面板下游應(yīng)用中主要以大尺寸TV面板漲價(jià)最為明顯，中小尺寸面板價(jià)格則較為穩(wěn)定，部分產(chǎn)品出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性漲價(jià)。
群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到二季度中期各主流尺寸TV面板價(jià)格仍將持續(xù)上漲。其中，中小尺寸LCD TV面板價(jià)格預(yù)計(jì)每月小漲1-2美金，55吋及以上中大尺寸面板需求相對(duì)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)每月上漲3-4美金。
面板廠商友達(dá)光電董事長(zhǎng)彭雙浪4月24日表示，大尺寸、電視市場(chǎng)正在復(fù)蘇，IT市場(chǎng)則受 AI PC 激勵(lì)，下半年迎來(lái)強(qiáng)勁需求；整體而言，今年第一季會(huì)是全年低點(diǎn)，后續(xù)面板景氣將逐季往上，需求上升將使得整個(gè)供需狀況趨于穩(wěn)定、產(chǎn)業(yè)回到健康發(fā)展。
伴隨著行業(yè)回暖，今年一季度，上述8家面板企業(yè)除了和輝光電，其他7家的營(yíng)收和凈利都實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，其中京東方一季度凈利同比增長(zhǎng)297.8%至9.84億元，彩虹股份凈利同比增長(zhǎng)160.32%至2.78億元，TCL科技凈利同比增長(zhǎng)143.71%至2.4億元，扭虧為盈，其半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)凈利同比改善超33億元。
不難判斷，如果面板產(chǎn)業(yè)景氣度延續(xù)，行業(yè)有望持續(xù)增強(qiáng)盈利能力。
國(guó)內(nèi)OLED產(chǎn)能占比有望持續(xù)提升，2024年將成為Micro LED量產(chǎn)元年
面板顯示行業(yè)除了具有周期性，還具有產(chǎn)業(yè)技術(shù)路線持續(xù)更新迭代的特性。在行業(yè)回暖的趨勢(shì)下，面板企業(yè)一方面穩(wěn)產(chǎn)、穩(wěn)客戶，另一方面也在密切關(guān)注下一代顯示技術(shù)的發(fā)展。
當(dāng)前，顯示面板技術(shù)變革正處在行業(yè)發(fā)展的十字路口，LCD、OLED、Micro LED等技術(shù)均在各自的賽道和產(chǎn)品區(qū)間展開激烈的競(jìng)爭(zhēng)和角逐。
LCD目前技術(shù)最成熟、價(jià)格相對(duì)最便宜，市場(chǎng)規(guī)模最大，在大尺寸和中尺寸領(lǐng)域，LCD在長(zhǎng)期內(nèi)仍然是主流顯示技術(shù)；OLED在主流市場(chǎng)最先進(jìn)，適用于高端產(chǎn)品，已經(jīng)在手機(jī)市場(chǎng)占據(jù)主流地位，并逐步向新應(yīng)用場(chǎng)景滲透，折疊屏OLED或?qū)⒊蔀樾碌脑鲩L(zhǎng)方向；Micro LED則被視為下一代顯示技術(shù)。
業(yè)內(nèi)人士判斷，未來(lái)10年，顯示行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)多種技術(shù)共存的局面。鑒于此，京東方、TCL華星等廠商通常是采取多條腿走路的技術(shù)發(fā)展路徑。
比如早在2017年以前，當(dāng)時(shí)在整個(gè)LCD格局競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，TCL選擇切入Mini LED賽道來(lái)實(shí)現(xiàn)超車。Mini LED背光產(chǎn)品本質(zhì)仍是LCD，只是把背光技術(shù)升級(jí)到更為微縮，能夠?qū)崿F(xiàn)精準(zhǔn)的區(qū)域發(fā)光調(diào)節(jié)，提升顯示效果。
2019年，TCL成為首家實(shí)現(xiàn)Mini LED 電視量產(chǎn)的企業(yè)。目前，TCL在Mini LED電視以及98吋超大屏電視領(lǐng)域，已經(jīng)連續(xù)3年在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率都超過了50%。
群智咨詢預(yù)測(cè)，2023年全球電視市場(chǎng)出貨量預(yù)計(jì)下滑至2.15億臺(tái)，同比下降2.5%。在這種情況下，Mini LED電視的表現(xiàn)依然強(qiáng)勢(shì)，因此2024年還將會(huì)是廠商布局的重點(diǎn)。
而在OLED顯示領(lǐng)域，蒸鍍技術(shù)和噴墨打印是兩大技術(shù)路徑，現(xiàn)階段，OLED面板普遍采用真空蒸鍍技術(shù)。以TCL華星、京東方為代表的中國(guó)面板廠正持續(xù)加碼印刷OLED技術(shù)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)化時(shí)代的到來(lái)。
3月14日，TCL華星副總裁劉小蘭表示，目前TCL華星在武漢的印刷OLED試產(chǎn)線設(shè)備已經(jīng)安裝完成，預(yù)計(jì)今年年底會(huì)有產(chǎn)品產(chǎn)出。
目前，京東方已在成都、重慶、綿陽(yáng)投建了三條第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線，3月27日，京東方宣布在此基礎(chǔ)上投建國(guó)內(nèi)首條第8.6代AMOLED生產(chǎn)線，推動(dòng)OLED顯示產(chǎn)業(yè)邁進(jìn)中尺寸發(fā)展階段。
目前，手機(jī)領(lǐng)域的OLED滲透率已經(jīng)超過50%，其中國(guó)產(chǎn)面板廠在OLED領(lǐng)域市占率仍在擴(kuò)大。Cinno Research最新數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，TCL華星AMOLED智能手機(jī)面板出貨量同比增長(zhǎng)294.0%，市場(chǎng)份額同比上升6.4個(gè)百分點(diǎn)至10.1%。2024年，京東方柔性O(shè)LED面板全年出貨量目標(biāo)1.6億片，同比增長(zhǎng)超30%。而據(jù)The Elec，深天馬、維信諾等公司的智能手機(jī)OLED訂單也有所增加，一些公司預(yù)計(jì)其智能手機(jī)OLED產(chǎn)線產(chǎn)能將在第二季度全面投產(chǎn)。
隨著國(guó)內(nèi)廠商積極布局投資相關(guān)產(chǎn)線，國(guó)內(nèi)OLED產(chǎn)能占比有望持續(xù)提升。
Micro LED技術(shù)作為下一代顯示技術(shù)，在亮度、分辨率、對(duì)比度、功耗等方面都具有優(yōu)勢(shì)。在政策上，“十四五”規(guī)劃明確將Micro LED作為未來(lái)顯示領(lǐng)域的科技攻關(guān)。在先發(fā)優(yōu)勢(shì)上，中國(guó)作為Micro LED三大發(fā)源地之一，在Micro LED原創(chuàng)核心技術(shù)、設(shè)備、原材料等方面擁有豐富且自主可控的知識(shí)產(chǎn)權(quán)布局。
值得一提的是，Micro LED技術(shù)也在今年年初的CES與MWC上大放異彩，除了搭配透明顯示技術(shù)在大型、車用、筆記本等應(yīng)用的展示外，多家廠商聚焦的AR眼鏡也是一大亮點(diǎn)。
對(duì)于顯示行業(yè)來(lái)說，Micro LED成為市場(chǎng)主流或許只是時(shí)間問題。對(duì)此，各大面板企業(yè)早已有所行動(dòng)。
2023年末，辰顯光電透露，該公司TFT基Micro LED顯示屏生產(chǎn)線正在進(jìn)行基建作業(yè)，預(yù)計(jì)2024年下半年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。隨后，深天馬旗下天馬新型顯示技術(shù)研究院（廈門）有限公司舉行Micro LED產(chǎn)線項(xiàng)目首臺(tái)設(shè)備搬入儀式，該項(xiàng)目是深天馬于2022年投建的從巨量轉(zhuǎn)移到顯示模組全制程Micro LED產(chǎn)線。
1月31日，京東方華燦光電珠海Micro LED晶圓制造和封裝測(cè)試基地項(xiàng)目封頂，該項(xiàng)目占地約217畝，投資約20億元，將在2024年9月點(diǎn)亮首款產(chǎn)品，計(jì)劃今年12月量產(chǎn)，未來(lái)將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)Micro LED晶圓5.88萬(wàn)片組。
結(jié)合各家面板企業(yè)的動(dòng)態(tài)來(lái)看，2024年預(yù)計(jì)將成為Micro LED量產(chǎn)元年，將會(huì)有越來(lái)越多的企業(yè)在今年下半年實(shí)現(xiàn)Micro LED小規(guī)模量產(chǎn)，然后在2025年開始沖量。
市調(diào)機(jī)構(gòu)Omdia指出，Micro LED顯示面板市場(chǎng)預(yù)計(jì)將從2025年開始真正增長(zhǎng)，主要是由于對(duì)擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)（XR）設(shè)備和智能手表等通常用于戶外的小型顯示設(shè)備的需求。