堅(jiān)朗五金（002791.SZ）2024年3月26日發(fā)布消息稱，2024年3月26日?qǐng)?jiān)朗五金接受長(zhǎng)江證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事長(zhǎng)：白寶鯤；董事會(huì)秘書(shū)：殷建忠；財(cái)務(wù)總監(jiān)：鄒志敏參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題。
調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：
長(zhǎng)江證券；中泰證券；廣發(fā)證券；中信證券；東吳證券；中金公司；民生證券；天風(fēng)證券；華泰證券；上海證券；瑞銀；西南證券；東北證券共33家機(jī)構(gòu)投資者參加本次會(huì)議。
調(diào)研主要內(nèi)容：
1、2023年公司整體經(jīng)營(yíng)情況。
公司2023年年度營(yíng)業(yè)收入78.02億元,同比增長(zhǎng)約2%，從單季度來(lái)看，第四季度增長(zhǎng)略低于預(yù)期，但仍在全年結(jié)構(gòu)中占比最高；毛利率受到原材料價(jià)格下降影響，較去年同期增長(zhǎng)約2%，同時(shí)第四季度毛利率同比及環(huán)比均有所增長(zhǎng)。公司2023年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.24億元，同比增長(zhǎng)上升393.89%，在公司公告的業(yè)績(jī)預(yù)告范圍內(nèi)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約5億元，去年同期9.35億元，同比下降46.61%。公司整體經(jīng)營(yíng)狀況得到進(jìn)一步改善。
2、2023年公司毛利率變化情況。
2023年及第四季度公司毛利率同比有所改善，同比增長(zhǎng)率為2.1%，主要原因是2023年主要原材料價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，比2022年同期有較大幅度下降，原材料降價(jià)為整體毛利率提升帶來(lái)較大利好；加之部分新產(chǎn)品經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的培育，在2023年規(guī)模初現(xiàn)，產(chǎn)生規(guī)模效益攤薄成本，對(duì)整體毛利率提升有小幅拉升。
3、2023年公司各大類產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況。
2023年公司各大類產(chǎn)品因受到多因素影響，增長(zhǎng)變化存在一定差異。其中門窗五金系統(tǒng)較2022年同比略增長(zhǎng)；家居類同比增長(zhǎng)1.4%；門控類同比增長(zhǎng)6.4%；其他類主要是新品的拓展，同比增長(zhǎng)20%；公建類產(chǎn)品受工程項(xiàng)目長(zhǎng)周期特點(diǎn)及竣工影響下降較多，其中點(diǎn)支承玻璃幕墻配件同比下降8.9%、不銹鋼護(hù)欄同比下降17%、門窗配套件同比下降3.6%。
4、2023年公司現(xiàn)金流情況。
公司2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約5億元，去年同期9.35億元，同比下降46.61%。從全年整體來(lái)看，收現(xiàn)比和付現(xiàn)比較去年同期均上升，收現(xiàn)方面公司仍保持超100%收現(xiàn)率。2023年付現(xiàn)比較高，主要系2022年開(kāi)具的票據(jù)、保理等在2023年融資到期進(jìn)行兌付影響。
公司持續(xù)關(guān)注現(xiàn)金流指標(biāo)情況，在當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性較為緊張情況下，在達(dá)成業(yè)績(jī)的同時(shí)更關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)回款的管控愈加嚴(yán)格，堅(jiān)持用市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)策略來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展。
5、2023年公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因。
公司2023年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.24億元，同比增長(zhǎng)上升393.89%。利潤(rùn)來(lái)源主要還是在兩個(gè)方面：一方面是毛利率回升，主要是今年原材料價(jià)格各方面趨于穩(wěn)定為整體毛利率帶來(lái)較大利好，加之部分新產(chǎn)品經(jīng)培育后，產(chǎn)生規(guī)模效益攤薄成本，對(duì)整體毛利率提升有小幅拉升；另一方面是費(fèi)用率有較小的攤薄，人均銷售額提升。公司銷售人數(shù)同比下降約10%，銷售額增長(zhǎng)2%，比較理想的收入模型，是希望未來(lái)通過(guò)良好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得以攤薄費(fèi)用，從而提高利潤(rùn)率。
傳統(tǒng)的門窗五金、門控五金等傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品保持了一定的毛利率空間，家居類產(chǎn)品毛利率屬于中高水平，其他類產(chǎn)品毛利整體仍偏低。
從全年新場(chǎng)景表現(xiàn)來(lái)看，其他類產(chǎn)品保持較好的增速，拉伸整體業(yè)績(jī)略有增長(zhǎng)，對(duì)毛利率結(jié)構(gòu)有一定影響，但仍保持預(yù)計(jì)目標(biāo)。
從這個(gè)角度來(lái)看，經(jīng)過(guò)近兩年的調(diào)整和修復(fù)，逐步朝著公司規(guī)模的效應(yīng)在構(gòu)建一個(gè)新的盈利點(diǎn)。
6、公司今年的銷售團(tuán)隊(duì)情況及2024年的規(guī)劃？
公司2023年期末和平均的銷售人員均下降較多，主要是國(guó)內(nèi)銷售人員有一定流失，但海外部分地區(qū)有適當(dāng)補(bǔ)充。2024年銷售人員將持續(xù)保持穩(wěn)定，基于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及人員提效的目標(biāo)，對(duì)銷售人數(shù)增長(zhǎng)節(jié)奏進(jìn)行適當(dāng)控制，對(duì)于部分超額完成年度目標(biāo)的大區(qū)進(jìn)行適當(dāng)補(bǔ)充，預(yù)計(jì)總體銷售人數(shù)增加相對(duì)有限，更關(guān)注當(dāng)前已布局人員的能力培養(yǎng)和人均效能的達(dá)成。
7、2023年度云采平臺(tái)國(guó)內(nèi)的使用情況。
2023年度公司國(guó)內(nèi)云采平臺(tái)的使用率在進(jìn)一步提高，目前占整體營(yíng)收接近50%，其中80%為大門窗類這類標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的產(chǎn)品，該類產(chǎn)品基本達(dá)成自主下單，極大提高了銷售效率。對(duì)于工程類、精裝集成類、智能化集成等產(chǎn)品，通過(guò)云采下單的占比較低。當(dāng)前通過(guò)云采平臺(tái)下單的更多是公司傳統(tǒng)類產(chǎn)品，產(chǎn)品成熟度高，其他品類還在持續(xù)的推動(dòng)當(dāng)中。8、公司對(duì)海外市場(chǎng)的規(guī)劃？
公司2023年度海外業(yè)績(jī)整體占比約10%，其中葡萄牙子公司占比約為1%,其他為海外銷售渠道業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，23年受到美元升值等因素影響，海外板塊增長(zhǎng)不明顯。
海外非子公司模式的銷售渠道，主要以工程類產(chǎn)品為主，市場(chǎng)開(kāi)拓目前主要還是集中在東南亞市場(chǎng)，如印度、菲律賓、泰國(guó)等都有較好的增長(zhǎng)。
公司多年以來(lái)，一直積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)。通過(guò)在國(guó)外設(shè)立子公司和辦事處、設(shè)立備貨倉(cāng)采用直銷模式擴(kuò)展海外市場(chǎng)。同時(shí)，與國(guó)內(nèi)使用相同的信息化系統(tǒng)對(duì)接，員工本地化布局；公司也在原有產(chǎn)品類別基礎(chǔ)上，關(guān)注和開(kāi)發(fā)更多海外新產(chǎn)品，滿足海外市場(chǎng)多場(chǎng)景、新場(chǎng)景的拓展，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)發(fā)力。
9、公司2023年存貨周轉(zhuǎn)率情況。
2023年公司存貨周轉(zhuǎn)率較2022年下降，主要是隨著公司新產(chǎn)品和安裝業(yè)務(wù)的增多，部分未完工項(xiàng)目處于安裝過(guò)程中，工程及產(chǎn)品未達(dá)到驗(yàn)收狀態(tài)，均體現(xiàn)在合同履約成本，對(duì)存貨結(jié)構(gòu)略有影響。
我們將持續(xù)跟進(jìn)安裝項(xiàng)目的進(jìn)度和過(guò)程管理，通過(guò)信息化手段的優(yōu)化，持續(xù)關(guān)注存貨周轉(zhuǎn)率的改善。
10、公司在進(jìn)行的融資項(xiàng)目進(jìn)展情況。
公司融資項(xiàng)目已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的批復(fù)，公司將結(jié)合外部市場(chǎng)情況、募投項(xiàng)目實(shí)施需求及資金安排等綜合因素考慮，審慎評(píng)估有序推進(jìn)再融資后續(xù)發(fā)行工作。
11、家居類毛利率下降原因？
公司家居類收入來(lái)看同比略漲，毛利率同比下降主要是受到子公司海貝斯的影響，在2023年業(yè)績(jī)有一定下滑，同時(shí)因搬廠帶來(lái)的階段性的、臨時(shí)性費(fèi)用等影響。
12、當(dāng)前公司在縣城市場(chǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。
近年來(lái)，因地產(chǎn)行業(yè)對(duì)公司業(yè)務(wù)帶來(lái)較大的影響，我們加大了非地產(chǎn)類的新場(chǎng)景、新市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)工作，例如工廠、學(xué)校、醫(yī)院、中小酒店等場(chǎng)景已經(jīng)有了一定的經(jīng)驗(yàn)積累和成效。在省會(huì)市場(chǎng)客戶專業(yè)分工及配套資源較為豐富，對(duì)產(chǎn)品整合、服務(wù)的要求相對(duì)并不高。相對(duì)來(lái)說(shuō)產(chǎn)品集成化優(yōu)勢(shì)在縣城市場(chǎng)會(huì)更加明顯，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也會(huì)更突出。這幾年隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，單一產(chǎn)品在縣城市場(chǎng)生存會(huì)更加困難。我們加大對(duì)縣城市場(chǎng)的渠道下沉工作，利用渠道下沉契機(jī)和多品類集成供應(yīng)優(yōu)勢(shì)，關(guān)注區(qū)域市場(chǎng)的長(zhǎng)尾效應(yīng)，不斷提升在縣城市場(chǎng)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，2023年度，公司在縣城市場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)鏊偌s為10%，分區(qū)域市場(chǎng)占比超過(guò)20%，為公司整體業(yè)績(jī)帶來(lái)更多貢獻(xiàn)。