今日（2024年3月22日）市場震蕩盤整，全天均在水面以下，全市場4300多只個股下跌，但兩市成交額第5日突破萬億元。值得注意的是，核心龍頭寬基A50ETF華寶（159596）上市首周日均成交超2.29億元，場內(nèi)交投熱情不減！
港股近日大幅回調(diào)，但南向資金低位布局力度不減，全天壕買145.38億港元！業(yè)績復蘇、估值低位等多重魅力加持，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）近5日連續(xù)吸金，合計凈流入1.17億元。
近日，Kimi火到“宕機”，市場關注到國內(nèi)算力缺口的重要性，今日大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF（516700）、電子ETF（515260）、信創(chuàng)ETF基金（562030）、科技ETF（515000）等科技類ETF較為活躍，雖然場內(nèi)價格收盤微跌，但跑贏大盤。此外，CXO再度領跌，醫(yī)療板塊深度調(diào)整，但醫(yī)療ETF（512170）場內(nèi)成交額超3.8億元，全天持續(xù)溢價交易，顯示買盤資金相對強勢，或有資金逢跌進場。
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消息面上，瑞士央行意外宣布降息25個基點，成為G10首個歷經(jīng)長期高通脹后降息的發(fā)達經(jīng)濟體。瑞士央行意外降息后，或有更多國家央行跟進降息，助燃了全球風險市場情緒，美元走強，亞洲貨幣（包括韓元、泰銖等）全線下跌。人民幣匯率亦被動承壓下行，一舉突破了此前維持近兩月的盤整區(qū)間，人民幣風云突變或拖累了今日A股表現(xiàn)。
中信證券表示，A股當前或已變成實質(zhì)性增量資金市場。匯金托底、融資放緩和企業(yè)回購改變了資金面格局，市場從減量市轉變?yōu)樵隽渴?，推動A股中樞整體上移。展望后市，建議繼續(xù)堅持杠鈴策略，紅利資產(chǎn)做底倉，未來需聚焦盈利和現(xiàn)金流更穩(wěn)定的行業(yè)。此外，新質(zhì)生產(chǎn)力主題做進攻，重視戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，在活躍資金倉位系統(tǒng)性抬升前，仍可積極參與。
【ETF全知道熱點收評】今日重點聊聊電子、科技、港股互聯(lián)網(wǎng)等3個板塊的交易和基本面情況。
一、【AI變革時刻已至？Kimi“宕機”引發(fā)市場關注算力缺口，電子ETF（515260）盤中逆市摸高0.71%！】
今日，Kimi或是熱搜榜“最靚的仔”，帶動AI算力、東數(shù)西算等概念活躍，在電子50指數(shù)中，立訊精密飆漲超7%，北方華創(chuàng)、中科曙光漲逾3%，中微公司、海光信息等個股亦跟漲。
圖：電子50指數(shù)漲幅前10大成份股
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熱門ETF方面，電子ETF（515260）今早高開，場內(nèi)價格一度摸高0.71%，后隨市調(diào)整，全天震蕩，截至收盤，微跌0.43%，成交額超1200萬元。
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資金面上，以中信一級行業(yè)口徑，電子板塊獲北向資金周度加倉22.32億元，高居所有行業(yè)首位，月度亦吸金87.49億元，位于吸金榜的第2位，反映“聰明錢”持續(xù)看好電子板塊的后市表現(xiàn)，或正在進行長期布局。
消息面上，GTC大會英偉達最強芯片受世界矚目，Kimi火爆“宕機”反映國內(nèi)的算力缺口：
1、英偉達GTC大會發(fā)布最強芯片，性能遠超H100
此次GTC大會，英偉達重磅發(fā)布最強芯片BlackwellGPU，AI性能是H100的5倍，推理大語言模型性能比H100提升30倍。
2、Kimi爆火，帶動國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈加速升級
近日，國產(chǎn)Kimi爆火，國投智能、易點天下等公司紛紛接入Kimi，系統(tǒng)流量迅猛增加，一度出現(xiàn)“宕機”。Kimi研發(fā)公司月之暗面表示，在之前擴容5次的基礎上，將加緊繼續(xù)擴容。
中信建投認為，Kimi優(yōu)異表現(xiàn)拉動國內(nèi)AI市場加速升級，AI大模型升級迭代的背后是對海量數(shù)據(jù)的訓練和推理，預期算力需求進一步提升，帶動算力需求落地。建議關注：
①AI應用板塊，重點關注涉及長文本處理，如法律文本、閱讀、客服等需要文本知識輸出場景的應用；
②算力產(chǎn)業(yè)鏈，預期隨著AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，算力短期仍將處于需求大于供給狀態(tài)。
值得注意的是，上交所數(shù)據(jù)顯示，電子ETF（515260）近3日連續(xù)獲資金凈流入，合計吸金4784萬元，其中，3月20日單日獲資金加倉4712萬元，反映電子板塊看多力量漸強。
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布局工具上，資料顯示，電子ETF（515260）跟蹤中證電子50指數(shù)，持倉A股50只電子龍頭股，全面覆蓋AI芯片、消費電子、汽車電子、5G、云計算等熱門產(chǎn)業(yè)龍頭公司，一鍵布局A股電子核心資產(chǎn)?？春孟M電子和半導體發(fā)展機遇的投資者，或可重點關注電子ETF（515260）。
二、【走勢分化，科技ETF（515000）收跌0.6%！華為算力GPU量價齊升，立訊精密大漲超7%，人氣飆升】
今日科技龍頭走勢分化，算力、消費電子等逆市拉升，智能駕駛大幅下挫。代表A股核心科技資產(chǎn)行情的中證科技龍頭指數(shù)早盤持續(xù)下探，午后回暖拉升，跌幅收窄。
指數(shù)成份股方面，潤澤科技20CM漲停，立訊精密漲逾7%，北方華創(chuàng)、中科曙光、深信服等跟漲超3%；德賽西威盤中一度跌停，中科創(chuàng)達跌近7%。熱門ETF方面，科技ETF（515000）緊隨指數(shù)走勢，場內(nèi)價格收跌0.6%，但仍強于大市。
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科技龍頭板塊利好利空因素交織，從行情看，今日空頭暫時占領上風。今年以來，政策持續(xù)加碼，國內(nèi)外AI大模型重磅突破，A股科技板塊行情有望重現(xiàn)去年盛世嗎？近期短暫的調(diào)整會是上車機會嗎？
【量價齊升！華為算力GPU爆火，算力需求進一步提升】
消息面上，據(jù)了解，2023年華為算力GPU的出貨量約為十萬片，盡管2024年預計產(chǎn)能將增加至幾十萬片，但目前的下單需求已經(jīng)高達上百萬片。特別是在今年一月份，訂單量就已達到了幾十萬片。這種供不應求的局面使得華為算力GPU的等待時間延長，同時也推動了其價格的持續(xù)上漲。
中信建投研報稱，隨著國產(chǎn)智能助手Kimi用戶數(shù)和訪問量的持續(xù)提升，已經(jīng)出現(xiàn)短暫算力支持不足得情況，考慮后續(xù)模型訓練和推理需求的增量，預期算力需求進一步提升，進一步帶動算力需求落地。
【高速線纜行業(yè)迎25%增長！2200億龍頭放量大漲超7%】
在近日舉辦的GTC大會上，英偉達發(fā)布了全新AI芯片架構Blackwell，其中首款GB200芯片采用銅纜連接，預示著高速銅纜需求的增長。據(jù)LightCounting報告，2023至2027年，高速銅纜年復合增長率預計達到25%，2027年出貨量將達2000萬條。
華金證券分析指出，無源銅纜和有源銅纜將分別滿足數(shù)據(jù)中心不同距離的互聯(lián)需求。隨著數(shù)據(jù)中心需求激增，高速線纜市場規(guī)模已破百億，建議關注高速線纜相關企業(yè)，把握行業(yè)紅利。
作為行業(yè)龍頭，立訊精密今日罕見大漲超7%，其市場關注度上升至Wind人氣榜第一，全天成交額達74.59億元，居個股成交額排行榜第三，最新市值超2200億元！
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【智能駕駛龍頭盤中跌停，原因何在？】
今日智能駕駛概念震蕩走弱，德賽西威午后一度跌停，收盤仍下跌7.58%，中科創(chuàng)達尾盤加速下挫，最終收跌6.97%。消息面上，德賽西威昨日公告稱，股東神華投資擬減持不超過1.4379%的公司股份，這或是導致智能駕駛概念大幅受挫的原因之一。
針對智能駕駛發(fā)展，中金公司表示，智能駕駛技術演進淌過探索深水區(qū)，發(fā)展趨勢逐步清晰化。參考智能手機格局演變，技術快速變革帶來淘汰賽，技術收斂期則更加考察規(guī)模效應和降本能力，智能化有望帶動市場格局再度走向集中。
展望泛科技板塊后市，機構指出當前板塊“預期高增”+“估值低位”，或處于左側戰(zhàn)略布局重要窗口，板塊相對投資價值凸顯。截至最新，中證科技龍頭指數(shù)動態(tài)估值目前位于近五年約28%歷史分位點，板塊仍具備長期配置價值。一鍵配置科技龍頭，建議關注科技ETF（交易代碼：515000.SH，聯(lián)接A：007873.OF，聯(lián)接C：007874.OF）。
資料顯示，科技ETF（515000）跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)從滬深市場的電子、計算機、通信、生物科技等科技領域中選取規(guī)模大、市占率高、成長能力強、研發(fā)投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心資產(chǎn)。風險收益特征相較其它單一科技賽道品種更加均衡。
三、【港股重挫，南向資金瘋狂低吸超140億港元！兩大基礎、三重催化，科網(wǎng)龍頭領漲行情或?qū)⒊掷m(xù)】
離岸人民幣兌美元跌破7.25，港股三大指數(shù)低開低走，恒生科技指數(shù)大幅收跌3.5%，科網(wǎng)股多數(shù)下挫，京東健康、嗶哩嗶哩領跌，快手、美團均跌超4%，騰訊控股微跌0.82%，小米逆市收紅。重手聚焦港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）場內(nèi)價格隨市收跌2.56%。
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值得注意的是，在港股重挫下，南向資金低位布局熱情不減，今日依舊跑步進場，全天豪買145.38億港元！
盡管港股今日的表現(xiàn)差強人意，但科網(wǎng)板塊領銜的近期反彈行情仍值得關注。以港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）標的指數(shù)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)為例，其2月1日觸底反彈以來，本輪行情已收獲逾25%漲幅，較同期恒科指（19.2%）和港股通科技指數(shù)（19.52%）彈性突出！
向后看，港股科網(wǎng)板塊行情能否進一步演繹？兩大基礎、三重催化已現(xiàn)，對后市不妨樂觀一些。
兩大基礎：
1、港股互聯(lián)網(wǎng)公司已嚴重折價
以互聯(lián)網(wǎng)公司為例，港股騰訊控股、阿里、京東、網(wǎng)易、百度等的市盈率PE估值在8~16倍區(qū)間，PEG在0.7~2倍之間；而美股谷歌、微軟、臉書、亞馬遜的PE估值在20-40倍之間，PEG在1-2倍的區(qū)間。二者差距較大。
圖：港股和美股互聯(lián)網(wǎng)公司估值對比
2、大廠業(yè)績集體復蘇
目前，騰訊控股、快手、小米集團等互聯(lián)網(wǎng)大廠均已公布2023年四季度及全年業(yè)績，在降本增效、業(yè)務調(diào)整、AI研發(fā)等多重措施發(fā)力下，其盈利能力已顯著修復。
中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)前5大權重股（合計占比超6成）中僅美團暫未披露業(yè)績，其余同比利潤均實現(xiàn)高增，小米盈利翻番，騰訊控股、嗶哩嗶哩均錄得逾30%增長，快手更是扭虧為盈大賺百億。
三重催化：
1、流動性改善：美聯(lián)儲如期按兵不動，市場6月降息預期不變，年內(nèi)預計降息三次。港股科網(wǎng)板塊對流動性高度敏感，有望提前反應走強。
2、經(jīng)濟企穩(wěn)：2024年政府工作報告中關于經(jīng)濟和通脹預期目標較為積極，國內(nèi)整體仍處于經(jīng)濟復蘇階段，政策支持有望持續(xù)推出，對需求形成支撐。
3、資金看多：南向資金自2月7日以來已連續(xù)27個交易日凈買入，合計增持資金近1100億港元。在資金持續(xù)加碼下，興業(yè)證券表示，港股有望底部抬升，從過去數(shù)年的空頭市場逐步回歸多頭市場。
海通證券表示，對于港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，國內(nèi)經(jīng)濟、美聯(lián)儲貨幣政策等仍然是當前核心宏觀變量，預計隨著后續(xù)經(jīng)濟改善、競爭格局優(yōu)化、降本增效的持續(xù)釋放，各公司收入和利潤端有望逐步回暖，疊加AI帶來新一輪產(chǎn)業(yè)革命有望催生新的增長點，建議關注底部龍頭互聯(lián)網(wǎng)公司投資機遇。
已有資金迅速行動，借道ETF進場布局。上交所數(shù)據(jù)顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）近5日連續(xù)吸金，合計凈流入1.17億元。
圖片來源：Wind
港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重近80%，重手聚焦互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)。
數(shù)據(jù)來源：Wind、滬深交易所、華寶基金等。
風險提示：A50ETF華寶（159596）標的指數(shù)為中證A50指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.12.31，發(fā)布日期為2024.1.2；港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11；電子ETF（515260）被動跟蹤中證電子50指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2009.07.22；信創(chuàng)ETF基金（562030）被動跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2017.12.29，發(fā)布于2012.12.21；科技ETF（515000）被動跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2019.3.20。指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，A50ETF華寶（159596）、醫(yī)療ETF（512170）、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF（516700）、電子ETF（515260）、信創(chuàng)ETF基金（562030）、科技ETF（515000）風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據(jù)相關法律法規(guī)對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹慎。