文 | 債市觀察 李非林
一筆可持續(xù)發(fā)展掛鉤熊貓債成功發(fā)行，將凱德投資推到了眾人面前。
近日，新加坡不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)管理公司凱德投資(CapitaLand InvestmentLimited)通過旗下子公司在中國成功發(fā)行了首單10億元人民幣可持續(xù)發(fā)展掛鉤熊貓債。
這也是首單由新加坡企業(yè)發(fā)行的可持續(xù)發(fā)展掛鉤熊貓債，該債券設(shè)定了與凱德投資在中國所運(yùn)營物業(yè)的能耗強(qiáng)度相掛鉤的可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)。期限為三年，票面年固定利率3.5%，認(rèn)購倍數(shù)達(dá)到1.65倍，發(fā)行交易的主承銷商及管理人為中金公司，聯(lián)席主承銷商兼管理人為匯豐銀行。
01、熊貓債火了？
去年以來，熊貓債的發(fā)行規(guī)模不斷攀升，2023年，熊貓債發(fā)行量創(chuàng)歷史新高，發(fā)行規(guī)模達(dá)1544.7億元，遠(yuǎn)超2022年全年的850.7億元。其中，發(fā)行主體家數(shù)、發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模同比增幅均超過80%。
另外，今年開年以來，到目前已發(fā)行熊貓債規(guī)模達(dá)517億元，單新開發(fā)銀行一家就在中國銀行間市場發(fā)行了一筆60億元5年期熊貓債，票面利率2.66%，這也是整個(gè)熊貓債券市場迄今發(fā)行的最大規(guī)模的5年期債券。
什么是熊貓債呢？熊貓債是指境外和多邊金融機(jī)構(gòu)等在華發(fā)行的人民幣債券。按照國際慣例，境外機(jī)構(gòu)在一個(gè)國家的國內(nèi)市場發(fā)行本幣債券時(shí)，一般以該國最具特征的元素命名，例如日本“武士債券”、美國“揚(yáng)基債券”、英國“猛犬債券”等。
2005年9月，國際多邊金融機(jī)構(gòu)首次獲準(zhǔn)在華發(fā)行人民幣債券。國寶熊貓“走馬上任”，從此境外機(jī)構(gòu)在我國發(fā)行的以人民幣計(jì)價(jià)的債券被命名為“熊貓債”。
談及熊貓債市場的井噴態(tài)勢，據(jù)《中國證券報(bào)》報(bào)道，人民幣融資成本低及政策支持是熊貓債發(fā)行放量的主要原因。2022年末，中國人民銀行、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券資金管理有關(guān)事宜的通知》明確提出，允許發(fā)行人將境內(nèi)募集資金匯往境外，也可留存境內(nèi)使用，鼓勵(lì)以人民幣形式使用，擴(kuò)大了熊貓債募資的使用范圍。同時(shí)，允許發(fā)行人通過外匯衍生品管理境內(nèi)發(fā)行債券相關(guān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。
聯(lián)合資信認(rèn)為，這些措施在很大程度上提升了熊貓債發(fā)行的便利度及靈活性，有利于提升境外發(fā)行人在熊貓債市場的融資意愿。
此次凱德投資發(fā)行熊貓債也使得其能夠獲得低成本的人民幣資金，并進(jìn)一步拓寬中國國內(nèi)融資渠道和投資者基礎(chǔ)，不僅標(biāo)志著新加坡企業(yè)在中國的債券市場邁出了新的一步，也顯示出國際投資者對于中國資本市場的高度認(rèn)可和期待。
據(jù)悉，此筆熊貓債是凱德投資20億元人民幣債務(wù)發(fā)行計(jì)劃的一部分，所募集的資金將用于償還凱德投資旗下子公司的現(xiàn)有借款。
02、凱德集團(tuán)投資動(dòng)作
據(jù)官網(wǎng)顯示，凱德投資是立足亞洲，領(lǐng)先的全球不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)管理公司，總部設(shè)在新加坡，并在新加坡上市。
截至2023年12月31日，凱德投資在中國40多個(gè)城市管理200多個(gè)物業(yè)，資產(chǎn)管理規(guī)模約為1340億新元，基金資產(chǎn)管理規(guī)模近1000億新元，通過6支上市不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）和商業(yè)信托以及遍及亞太、歐洲和美國的30多支私募基金持有。旗下多元化不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)類別涵蓋購物中心、辦公樓、旅宿、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、工業(yè)及物流地產(chǎn)、自助倉儲(chǔ)和數(shù)據(jù)中心。
2023年，凱德投資入選道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)（Dow Jones Sustainability Indices），這已經(jīng)是凱德連續(xù)第12年躋身道瓊斯可持續(xù)發(fā)展世界指數(shù)。
凱德集團(tuán)（凱德）于1994年進(jìn)入中國，是凱德投資的母公司，創(chuàng)始總裁是新加坡商界和社會(huì)名流廖文良，凱德旗下?lián)碛袆P德投資（上市的不動(dòng)產(chǎn)投資管理業(yè)務(wù)）和凱德地產(chǎn)（私有化的開發(fā)業(yè)務(wù)）兩個(gè)業(yè)務(wù)分支。業(yè)務(wù)聚焦不動(dòng)產(chǎn)投資管理和開發(fā)建設(shè)，投資組合遍及全球40多個(gè)國家的260多個(gè)城市。
中國是凱德集團(tuán)的核心市場之一。目前，凱德集團(tuán)在中國40多座城市管理300多個(gè)項(xiàng)目，著名的凱德MALL購物中心就是凱德集團(tuán)旗下的。隨著全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展、中國經(jīng)濟(jì)加速轉(zhuǎn)型，近幾年來，凱德集團(tuán)將投資重心轉(zhuǎn)向新經(jīng)濟(jì)，包括產(chǎn)業(yè)園區(qū)、物流和數(shù)據(jù)中心，以更好地把握市場需求和新增長點(diǎn)。
2019年1月7日，凱德集團(tuán)宣布斥資27.52億元收購上海浦發(fā)大廈約70%的面積。
2021年4月，凱德集團(tuán)宣布以36.6億元人民幣收購一個(gè)位于上海市閔行區(qū)的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心園區(qū)，這也是凱德在中國的第一個(gè)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目。
2021年10月，凱德集團(tuán)在國內(nèi)首次進(jìn)軍物流地產(chǎn)，旗下凱德中國信托以16.83億元從非關(guān)聯(lián)第三方收購了一個(gè)物流資產(chǎn)包，包括位于上海、昆山、武漢和成都的四個(gè)物流資產(chǎn)。
2022年10月17日，凱德（中國）商用有限公司旗下公司以20.37億元競拍北京朝陽區(qū)東三環(huán)內(nèi)的博瑞大廈。
對于此次凱德投資首次成功發(fā)行的熊貓債，凱德投資（中國）首席執(zhí)行官潘子翔表示：“這將讓公司的資本來源更加多樣化，并提高了財(cái)務(wù)靈活性。作為長期深耕中國的全球化企業(yè)，此舉也體現(xiàn)了凱德投資以多元方式深入?yún)⑴c中國資本市場，為業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展注入新動(dòng)能。”
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