文|直通IPO 王非
“沖高端、去庫(kù)存”穩(wěn)步推進(jìn)，小米基本實(shí)現(xiàn)“規(guī)模與利潤(rùn)并重”的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
得益于此，小米在3月19日交出幾乎全面增長(zhǎng)的年度成績(jī)單。業(yè)績(jī)超預(yù)期，卻并未助推其股價(jià)持續(xù)上漲。今日開(kāi)盤(pán)一度漲超2%，隨后股價(jià)高臺(tái)跳水，目前跌近3%。
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需要注意的是，小米Q4手機(jī)業(yè)務(wù)的收入，更是結(jié)束連續(xù)7個(gè)季度同比下降，重回同比增長(zhǎng)。而這無(wú)疑給“放權(quán)手機(jī)、全力造車(chē)”的雷軍，吃了一顆定心丸。
距離小米SU7定價(jià)發(fā)售僅剩8天，雷軍已然做好準(zhǔn)備：“一切就緒，只待上市！”小米汽車(chē)官方也曾微博稱，上市即交付，交付即上量。
只是在“價(jià)格戰(zhàn)”愈演愈烈，供給過(guò)剩的大背景下，“有點(diǎn)貴”的小米汽車(chē)如何殺出一條血路？這也是年投入67億造車(chē)，將小米SU7視為“心血之作”的雷軍，不得不長(zhǎng)期思考的問(wèn)題。
此前，官宣即將開(kāi)售小米SU7，并在全國(guó)59家門(mén)店同步開(kāi)啟預(yù)約后，小米股價(jià)截至當(dāng)日收盤(pán)上漲11.34%，創(chuàng)一年多以來(lái)最大漲幅；總市值也相較于前一日收盤(pán)，增長(zhǎng)近382億港元。
8天后，小米股價(jià)能否再次起飛，也值得期待。
高端“干不過(guò)”出海，庫(kù)存減少60億
事實(shí)上，早在2023年Q3，小米業(yè)績(jī)就已初步“解凍”。
財(cái)報(bào)顯示，小米2023年Q3營(yíng)收708.94億元，同比增長(zhǎng)0.6%，也是近6個(gè)季度首次同比增長(zhǎng)，連續(xù)2個(gè)季度環(huán)比提升；凈利潤(rùn)為48.69億元，較2022年同期的凈虧損14.74億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
2023年Q4，小米再次取得大幅進(jìn)步：總收入為732.44億元，同比增長(zhǎng)10.9%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為49.10億元，同比增長(zhǎng)236.1%。
其中，小米Q4手機(jī)收入約442.32億元，同比增長(zhǎng)20.6%；出貨量則為4050萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.9%。
在下半年接連兩個(gè)季度表現(xiàn)強(qiáng)勁的帶動(dòng)下，小米2023年總收入為2709.70億元?；蛟S是受2023年上半年拖累，小米全年收入同比微降3.2%。距離2021年創(chuàng)造的3283億元年?duì)I收，仍有不小差距。
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事實(shí)上，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)就已足夠讓雷軍安心，小米2023年同比增長(zhǎng)126.3%至192.73億元。換言之，手中的余糧更多了。
而在業(yè)績(jī)幾乎全線飄紅的背后，與小米手機(jī)“高端化、去庫(kù)存”不無(wú)關(guān)系。
根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2023年全球智能手機(jī)出貨量同比下降4.3%。在此背景下，小米手機(jī)2023年收入為1575億元，相較于2022年的1672億元減少5.8%；全球智能手機(jī)出貨量為1.456億臺(tái)，相較于2022年的1.505億臺(tái)下降3.3%。
只能說(shuō)，小米手機(jī)能取得如此表現(xiàn)，已屬不易。
2023年，小米在中國(guó)大陸地區(qū)智能手機(jī)平均售價(jià)（ASP）同比提升超過(guò)19%，創(chuàng)歷史新高。
根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，小米2023年在中國(guó)大陸地區(qū)4000–6000元價(jià)位段的智能手機(jī)市占率達(dá)到16.9%，同比提升9.2個(gè)百分點(diǎn)，其中2023年Q4市占率達(dá)28.2%，位列銷(xiāo)量排名第一；全年高端智能手機(jī)（3000元及以上）出貨量占比超20%，2023年Q4該占比進(jìn)一步提升至約28%。
也就是說(shuō)，小米一直渴望的“高端化”，取得了不錯(cuò)的成績(jī)。而在“去庫(kù)存”方面，小米也表現(xiàn)不俗。
自2023年上半年開(kāi)始，小米便增強(qiáng)了境外市場(chǎng)清理存貨的力度。截至2023年底，小米存貨約444.23億元，相較于2022年的504.38億元，大幅減少約60億元。
不過(guò)需要注意的是，疊加2023年下半年ASP較低的新興市場(chǎng)的出貨量強(qiáng)勁增加，小米手機(jī)整體ASP由2022年的1111.3元，下降2.7%至2023年的1081.7億元。
去年造車(chē)投入67億元，雷軍“擔(dān)心沒(méi)人買(mǎi)更怕賣(mài)太火”
財(cái)報(bào)顯示，小米持續(xù)推進(jìn)2023年10月宣布的“人車(chē)家全生態(tài)”戰(zhàn)略，2023年研發(fā)投入191億元，相較于2022年的160億元增長(zhǎng)19.2%，研發(fā)人員總數(shù)17800人，占比53%。
小米2023年智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，投入67億元。換言之，僅一年的投入已超過(guò)三年造車(chē)總投入超100億元的半數(shù)。此外，小米2023年Q4造車(chē)投入為24億元，也在逐步擴(kuò)大。
財(cái)報(bào)顯示，截至2023年底，小米現(xiàn)金儲(chǔ)備為1363億元?！安徊铄X(qián)”的雷軍，顯然暫時(shí)無(wú)需為此擔(dān)心。
銷(xiāo)量和口碑才是，一直按計(jì)劃推進(jìn)造車(chē)的雷軍，格外需要擔(dān)心的事情。
今年2月3日，雷軍將小米手機(jī)產(chǎn)品線全權(quán)交給盧偉冰，自己則“把更多的精力放在汽車(chē)業(yè)務(wù)上”，全力以赴地造車(chē)。
短短半個(gè)月后，比亞迪打響降價(jià)“發(fā)令槍”，國(guó)產(chǎn)新能源汽車(chē)混動(dòng)車(chē)型價(jià)格首次下探至7萬(wàn)元區(qū)間。隨后多家車(chē)企宣布降價(jià)或限時(shí)優(yōu)惠，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有14家新能源車(chē)企官宣降價(jià)，力圖搶占市場(chǎng)份額。
頗有一番，“你和錢(qián)對(duì)我都不重要，沒(méi)有你，對(duì)我很重要！”的意味。當(dāng)然，這個(gè)“你”并非針對(duì)小米汽車(chē)。只是，降價(jià)潮引發(fā)的一系列壓力，不可避免地傳給了雷軍和小米汽車(chē)。
“降價(jià)”只是現(xiàn)象，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陳士華早已“一針見(jiàn)血”指出本質(zhì)：價(jià)格戰(zhàn)在很大程度上與國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)供給過(guò)剩、需求增長(zhǎng)相對(duì)放緩的矛盾相關(guān)。隨著2024年新車(chē)大量上市，市場(chǎng)供給大于需求的趨勢(shì)在短期內(nèi)難以改變。
2023年底，在某節(jié)目中被問(wèn)到是否對(duì)小米汽車(chē)第一款車(chē)有預(yù)期時(shí)，雷軍稱，肯定有預(yù)期?！拔姨貏e擔(dān)心，一上來(lái)不火，大家都不買(mǎi)，這個(gè)肯定會(huì)很擔(dān)心。更擔(dān)心的是，如果大家都來(lái)買(mǎi)，這一等要等一兩年肯定會(huì)被罵慘，各種焦慮情緒（都有）?！?/p>
所以總結(jié)一下，就是賣(mài)得不好，雷總會(huì)擔(dān)心；賣(mài)得太好，雷總更擔(dān)心。
近期，雷軍還曾在網(wǎng)絡(luò)上表示，“關(guān)于 SU7，這絕對(duì)是我們心血之作。如果大家覺(jué)得好，還請(qǐng)多鼓勵(lì)；如果覺(jué)得不好，歡迎指出，我們肯定會(huì)認(rèn)真聽(tīng)取并努力改進(jìn)，只是，還請(qǐng)輕噴?！?/p>
對(duì)于“現(xiàn)在的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，小米汽車(chē)有信心打開(kāi)市場(chǎng)嗎”的疑問(wèn)，雷軍稱，“我們已經(jīng)做好了充分的準(zhǔn)備。小米汽車(chē)從0到1，跟14年前小米手機(jī)從0到1，小米的成長(zhǎng)階段和面臨的用戶期待非常不同。小米汽車(chē)，需要做出點(diǎn)不一樣的東西，其中最重要的是，智能科技。我也相信，這是大家對(duì)小米、對(duì)新能源車(chē)真正的期待?！?/p>
就在3月19日，雷軍還在微博上表示，今天是個(gè)特別的日子，小米汽車(chē)超級(jí)工廠正式揭幕。這次董事會(huì)選擇在小米汽車(chē)工廠召開(kāi)，董事們參觀了工廠，并試駕了小米SU7。
一切就緒，只待上市！就像雷軍此前所言，汽車(chē)百年賽道，中國(guó)汽車(chē)的旅程才開(kāi)了個(gè)頭，前面還會(huì)有更多精彩的故事。