文｜24潮
3月15日晚間，寧德時(shí)代(300750.SZ)發(fā)布了2023年財(cái)報(bào)，盡顯寧王的強(qiáng)大與強(qiáng)勢。
強(qiáng)大主要體現(xiàn)在寧德時(shí)代總資產(chǎn)、總營收、海外收入、凈利潤、資金儲(chǔ)備、產(chǎn)銷量等核心數(shù)據(jù)全面刷新歷史最高記錄；強(qiáng)勢則體現(xiàn)在對上下游供應(yīng)商與客戶強(qiáng)大的議價(jià)能力上，比如截止2023年末寧德時(shí)代預(yù)收款（合同負(fù)債）規(guī)模達(dá)到了歷史新高的239.82億元，2023年其全年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額也達(dá)到了歷史新高的928.26億元，綜合毛利率為22.91%，同比上一年增長了2.66個(gè)百分點(diǎn)，這在激烈競爭與博弈的鋰電產(chǎn)業(yè)意味著什么，不言而喻。
不過，筆者進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，寧德時(shí)代也并非沒有壓力，比如從季度走勢看，2023年第四季度（10-12月）寧德時(shí)代營收與歸母凈利潤分別為1062.40和129.76億元，分別同比下降了10.16%、1.23%，而2022年同期分別增長了107.48%和60.60%。
財(cái)報(bào)顯示，2023年寧德時(shí)代電池系統(tǒng)（動(dòng)力電池與儲(chǔ)能）產(chǎn)能利用率降至70.47%，同比下降了12.93個(gè)百分點(diǎn)，為近五年最低值。
另據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代員工規(guī)模首次出現(xiàn)下降，2023年末員工規(guī)模為116055人，較2022年末減少了2859人，為2015年以來首次負(fù)增長。
此外，寧德時(shí)代資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)連續(xù)3年保持在70%左右高位區(qū)間波動(dòng)，截止2023年末寧德時(shí)代長短期有息負(fù)債規(guī)模為1291億元，歷史首次突破千億大關(guān)。
產(chǎn)業(yè)龍頭尚且如此，產(chǎn)業(yè)中其他企業(yè)面臨的壓力，甚至風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。
當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)背景是在頂級(jí)資本狂熱追逐下，整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入新一輪殘酷的產(chǎn)業(yè)競爭與洗牌周期。尤其在過去一年多時(shí)間，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)頻繁出現(xiàn)動(dòng)輒數(shù)十億，乃至上百億的重大項(xiàng)目，綜合市場信息，2023年至今，動(dòng)力電池全產(chǎn)業(yè)鏈計(jì)劃投資規(guī)模已超過12000億元。
此前據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計(jì)，僅20家動(dòng)力/儲(chǔ)能電池企業(yè)2025年產(chǎn)能規(guī)劃已達(dá)6188GWh。若考慮全球范圍內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)巨頭的發(fā)展規(guī)劃，2025年全球動(dòng)力/儲(chǔ)能電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃很可能將超過8000GWh。
鋰電產(chǎn)業(yè)進(jìn)入超級(jí)產(chǎn)能過剩時(shí)代近乎已是新的共識(shí)。
大約一年前，寧德時(shí)代董事長曾毓群就曾判斷，未來的新能源產(chǎn)業(yè)競爭，不再是性價(jià)比之爭，而是復(fù)雜國際形勢下的資源掌控、極限制造、全球交付、大型場景應(yīng)用等綜合實(shí)力之爭，是政策支持下和龍頭企業(yè)引導(dǎo)下的產(chǎn)業(yè)集群之爭。
綜合最新產(chǎn)業(yè)趨勢及變化看，未來動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)博弈很可能將進(jìn)一步加劇。這種形勢下無疑極大拷問企業(yè)們的戰(zhàn)略水平、創(chuàng)新策略、資本實(shí)力、進(jìn)擊節(jié)奏與應(yīng)變能力。此時(shí)，巨頭的選擇和走向備受市場關(guān)注，他們每一次重大戰(zhàn)略的實(shí)施或調(diào)整，都可能對未來產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。未來我們將全面持續(xù)追蹤、研究產(chǎn)業(yè)巨頭的在研發(fā)、一體化、資本等方面的戰(zhàn)略布局與進(jìn)展，供讀者朋友閱讀及參考。
（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議）