界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東

日前，富士達(dá)（835640.BJ）發(fā)布2023年年度報(bào)告。公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.15億元，同比增長(zhǎng)0.82%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.46億元，同比增長(zhǎng)2.34%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常損益的凈利潤(rùn)1.33億元，同比增長(zhǎng)0.35%。

雖營(yíng)收凈利雙雙創(chuàng)下歷史新高，卻低于機(jī)構(gòu)此前預(yù)期。因2023年公司受行業(yè)影響較大，開(kāi)源證券在2023年11月略微下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023年歸母凈利潤(rùn)為1.62億元。

國(guó)聯(lián)證券預(yù)期值為營(yíng)收9.94億元，歸母凈利潤(rùn)1.78億元。東吳證券預(yù)期值為營(yíng)收9.43億元。

其中，2023年第三季度，公司營(yíng)收為1.95億元，同比下滑17.46%，歸母凈利潤(rùn)為0.28億元，同比下滑30%；2023年第四季度，公司營(yíng)收為1.52億元，同比下滑14.49%，歸母凈利潤(rùn)為0.28億元，同比增長(zhǎng)3.51%。

富士達(dá)主營(yíng)業(yè)務(wù)為射頻同軸連接器、射頻同軸電纜組件、射頻電纜等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。產(chǎn)品應(yīng)用于通信、防務(wù)、航空航天等領(lǐng)域，各類(lèi)產(chǎn)品出口至歐洲、東南亞、韓國(guó)、新加坡等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售對(duì)象主要是通信行業(yè)，主要客戶(hù)包括華為、RFS等全球知名通信設(shè)備廠商以及中國(guó)電子科技集團(tuán)、中國(guó)航天科技集團(tuán)、中國(guó)航天科工集團(tuán)等國(guó)內(nèi)大型集團(tuán)下屬企業(yè)或科研院所等。

富士達(dá)在年報(bào)中提到全球連接器市場(chǎng)增速明顯放緩。

• 根據(jù)Bishop&Associates和中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，全球連接器市場(chǎng)已從2018年的667億美元增長(zhǎng)至2022年的841億美元，期間CAGR達(dá)到6.0%，下游終端市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)與技術(shù)迭代將推動(dòng)連接器市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2023/2024年全球連接器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到900/954億美元。2023年，北美和歐洲預(yù)計(jì)將占全球連接器銷(xiāo)售額的45%，而亞洲市場(chǎng)預(yù)計(jì)將占50.1%，中國(guó)雖然仍是全球最大市場(chǎng)，占全球連接器市場(chǎng)的30.9%，但增長(zhǎng)速度明顯放緩并且面臨巨大挑戰(zhàn)。

2023年，富士達(dá)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售收入較上年增加2151.62萬(wàn)元，增幅2.78%。國(guó)外銷(xiāo)售收入較上年減少1485.55萬(wàn)元，降幅43.06%，主要是國(guó)際市場(chǎng)的需求減少，因而海外市場(chǎng)營(yíng)收規(guī)模減小。

因客戶(hù)集中度較高，富士達(dá)的應(yīng)收賬款高企問(wèn)題一直受關(guān)注。公司上市之初，2020年底，應(yīng)收賬款余額2.43億元，2021年底和2022年年底分別為2093億元、3.69億元，2023年年底應(yīng)收賬款余額同比升19%至4.39億元。

另外，界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，雖然2023年富士達(dá)研發(fā)投入保持增長(zhǎng)，但增幅同比減少，且專(zhuān)利成果增速放緩。

• 2022年公司研發(fā)投入0.64億元，同比增幅31.65%，公司擁有的專(zhuān)利數(shù)量166項(xiàng)，同比增速64.35%，公司擁有的發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量11項(xiàng)，同比增速33.33%。
• 2023年研發(fā)投入0.73億元，同比增幅13.21%，公司擁有的專(zhuān)利數(shù)量180項(xiàng)，同比增速8.43%，公司擁有的發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量11項(xiàng)，同比增速36.36%。

作為陜西板塊頭頂央企改革、專(zhuān)精特新、華為概念、5G概念等光環(huán)的熱門(mén)個(gè)股，富士達(dá)頻獲機(jī)構(gòu)深度關(guān)注。

2024年2月，陜西省共有11家A股上市公司接受調(diào)研，其中，隆基綠能被調(diào)研4次，參與機(jī)構(gòu)57家；機(jī)構(gòu)數(shù)量較多的為富士達(dá)，1次共計(jì)36家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年底公司股東戶(hù)數(shù)為7708戶(hù)，較上期（2023年9月30日）增加651戶(hù)，增幅達(dá)9.22%。富士達(dá)股東戶(hù)數(shù)低于行業(yè)平均水平。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至2023年12月31日通信行業(yè)上市公司平均股東戶(hù)數(shù)為5.28萬(wàn)戶(hù)。其中，公司股東戶(hù)數(shù)處于2萬(wàn)~4萬(wàn)區(qū)間占比最高，為26.52%。

二級(jí)市場(chǎng)上，富士達(dá)股價(jià)已較峰值差距甚遠(yuǎn)。公司股價(jià)在2021年底一度沖上29.71元/股（前復(fù)權(quán)）的高點(diǎn)，隨后的調(diào)整也很慘烈。3月19日，該股收于17.28元/股，最新市值32億元。