文|斑馬消費(fèi) 沈庹
天水麻辣燙成為又一現(xiàn)象級(jí)文旅頂流后，帶火了同在一城的眾興菌業(yè)。
作為國(guó)內(nèi)金針菇頭部種植企業(yè)，眾興菌業(yè)在上周喜提3天2板，累計(jì)漲幅超過(guò)20%。昨日雖延續(xù)漲勢(shì)，但市場(chǎng)面上主力資金正大量流出，意味著投資者們的狂熱正轉(zhuǎn)向理性，紛紛落袋為安。
熱度總是來(lái)得快，去得也快。唯讓中小投資者們擔(dān)憂的是，公司近年波動(dòng)的業(yè)績(jī)，何時(shí)得以改善？
股價(jià)大漲
一碗普普通通的麻辣燙，幾乎一夜之間讓西北小城甘肅天水爆紅出圈。還沒(méi)回過(guò)神來(lái)的眾興菌業(yè)（002772.SZ），受到中小投資者們的熱寵。
3月13日至15日，公司喜提3天2板，股價(jià)累計(jì)漲幅超過(guò)26%，新增市值超7億元。
昨日，公司股價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，開(kāi)盤(pán)漲幅達(dá)5%，盤(pán)中兩度接近漲停后迅速回調(diào)，至收盤(pán)漲幅4.91%，收收于9.18元，總市值36.10億元。
這幾天來(lái)，股價(jià)意外大漲的局面，其實(shí)公司也摸不著頭腦。其經(jīng)過(guò)自查，發(fā)現(xiàn)在業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)等方面，最近并沒(méi)有出現(xiàn)異常情形。
自3月中旬火起來(lái)的天水麻辣燙，熱度還沒(méi)有減弱的趨勢(shì)。天水當(dāng)?shù)貙檶毷接尤珖?guó)各地的旅行特種兵，甘肅文旅還特意隔空“問(wèn)候”麻辣燙店主注意表情管理。
在這場(chǎng)頂流文旅現(xiàn)象的加持之下，眾興菌業(yè)領(lǐng)銜出圈，天水乃至甘肅的不少上市企業(yè)，同時(shí)嘗到甜美的滋味。
這幾天，互聯(lián)網(wǎng)上流傳的一個(gè)段子，形象地表現(xiàn)了當(dāng)?shù)厣鲜泄緜兊南矏偅撼蕴焖槔睜C，加一把金針菇，唰唰甘谷辣椒，男人喝啤酒，女人喝牛奶，吃完再逛超市。這些產(chǎn)品背后的亞盛集團(tuán)、莊園牧場(chǎng)、蘭州黃河以及國(guó)芳集團(tuán)等，都曾迎來(lái)股價(jià)上漲。
但二級(jí)市場(chǎng)上的悄然變化，有點(diǎn)讓人措手不及。主力不再戀戰(zhàn)，紛紛落袋為安。
昨日，眾興菌業(yè)登上農(nóng)業(yè)種植概念板塊主力資金凈流出之首。其主力資金流出1.69億元，占總成交額的22.46%。其中，游資、散戶資金分別為0.42億元和1.27億元，分別占總成交額的5.6%和16.68%。
這可能是因?yàn)?，市?chǎng)擔(dān)憂天水麻辣燙的流量并未呈現(xiàn)出去年冬天哈爾濱一樣的攻勢(shì)，極有可能重蹈去年被哈爾濱帶火的長(zhǎng)白山一樣的覆轍。
熱度來(lái)得快，也去得快。散戶們見(jiàn)好就收，對(duì)眾興菌業(yè)的追捧大概率會(huì)進(jìn)一步減弱。
金針菇大王
金針菇行業(yè)龍頭眾興菌業(yè)就位于天水，因此，在這場(chǎng)麻辣燙熱度里，近水樓臺(tái)先得月。
此前，公司早已將金針菇等菌菇類產(chǎn)品賣(mài)到全國(guó)各大城市。不過(guò)，金針菇產(chǎn)品在自家門(mén)口出圈，完全在公司實(shí)控人陶軍的意料之外。
陶軍是天水當(dāng)?shù)赝辽灵L(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)者。上世紀(jì)80年代末，他看到麥積區(qū)中灘鎮(zhèn)的家里一貧如洗，不斷尋找商業(yè)機(jī)會(huì)。
偶然一個(gè)機(jī)會(huì)，他接觸到食用菌大棚種植技術(shù)，之后便篤定金針菇等菌菇類種植將是一個(gè)朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，隨即投身這一賽道。
2005年，陶軍創(chuàng)立眾興菌業(yè)，正式立足西北，面向全國(guó)做大食用菌種植與生產(chǎn)業(yè)務(wù)。
利用工業(yè)化模式種植金針菇，在當(dāng)時(shí)的西部地區(qū)并不多見(jiàn)，通過(guò)不斷創(chuàng)新，企業(yè)逐漸擁有一批自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定提升。在做大金針菇業(yè)務(wù)同時(shí)，公司還將業(yè)務(wù)觸角伸向雙孢菇產(chǎn)品。
經(jīng)過(guò)10年發(fā)展，公司食用菌業(yè)務(wù)和技術(shù)逐步成熟，成為國(guó)內(nèi)頭部菌菇種植生產(chǎn)企業(yè)之一。
2015年，公司成功登陸深交所，通過(guò)資本市場(chǎng)助力，除在甘肅外，公司還在陜西、山東、江蘇及湖北等地設(shè)立多個(gè)食用菌生產(chǎn)基地，產(chǎn)品更貼近消費(fèi)市場(chǎng)、提升配送效率，以及保證新鮮的產(chǎn)品品質(zhì)。
截至2023年6月末，公司食用菌日產(chǎn)能1115噸。其中，金針菇日產(chǎn)745噸，雙孢菇日產(chǎn)360噸。
據(jù)華西證券研報(bào)，眾興菌業(yè)的金針菇產(chǎn)品日產(chǎn)能，已位居全國(guó)行業(yè)第二。
2022年，公司金針菇產(chǎn)品收入規(guī)模首破10億元，為10.65億元，占公司總收入的54.06%。其次，雙孢菇產(chǎn)品收入占比45.94%，為9.05億元。
業(yè)績(jī)波動(dòng)
農(nóng)產(chǎn)品歷來(lái)受消費(fèi)市場(chǎng)周期影響，眾興菌業(yè)也是如此。
上市多年，公司業(yè)績(jī)并不太穩(wěn)定。2020年至2023年前三季度，營(yíng)業(yè)收入分別為14.83億元、15.56億元、19.70億元和14.52億元，同比增長(zhǎng)28.32%、4.92%、26.61%和0.53%。同期，歸母凈利潤(rùn)分別為1.89億元、0.55億元、1.58億元和1.76億元，同比增長(zhǎng)176.24%、-70.91%、188.08%和48.28%。
去年前三季度業(yè)績(jī)大增，主要來(lái)自于食用菌產(chǎn)品，尤其是金針菇銷售價(jià)格大幅上漲。
正是由于業(yè)績(jī)波動(dòng)，公司近年不斷尋找第二曲線，還屢屢蹭上熱點(diǎn)。
2021年6月，公司公告擬以現(xiàn)金方式，收購(gòu)茅臺(tái)鎮(zhèn)醬酒企業(yè)圣窖酒業(yè)100%股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)食用菌+白酒雙主業(yè)發(fā)展格局。
在收購(gòu)前一年，圣窖酒業(yè)曾與*ST園城（600766.SH）眉來(lái)眼去。后來(lái)，雙方在估值等方面未能達(dá)成一致，終究分道揚(yáng)鑣。
輪到眾興菌業(yè)出手之前，其股價(jià)蹊蹺地連漲4天，陷入市場(chǎng)猜疑之中。兩個(gè)月后這筆交易被悄悄終止，直至10月才公開(kāi)披露相關(guān)細(xì)節(jié)，引發(fā)深交所對(duì)其嚴(yán)厲處分。
跨界白酒與公司食用菌主業(yè)難以協(xié)同，不過(guò)，蟲(chóng)草種植應(yīng)該算是如出一轍。
2023年末，公司披露，全資子公司天水眾安生物的北蟲(chóng)草項(xiàng)目已小批量試生產(chǎn)。但這個(gè)業(yè)務(wù)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，幾乎可以忽略不計(jì)。
數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，北蟲(chóng)草產(chǎn)品收入349.16萬(wàn)元，在當(dāng)期收入中占比不及1%。
跨界業(yè)務(wù)不理想，公司只能退而求其次地買(mǎi)買(mǎi)理財(cái)了。
去年3月，公司披露使用不超過(guò)12億元閑置資金理財(cái)。據(jù)2024年1月20日公告，過(guò)去1年累計(jì)贖回5億元理財(cái)，收益1884.33萬(wàn)元。目前，處于存續(xù)期理財(cái)產(chǎn)品仍有2.8億元。