界面新聞?dòng)浾?| 龐宇

時(shí)隔一個(gè)多月，特發(fā)信息（000070.SZ）轉(zhuǎn)讓光模塊領(lǐng)域控股子公司股權(quán)一事落定，受讓方為上市公司奧飛數(shù)據(jù)（300738.SZ）。

3月17日晚，特發(fā)信息發(fā)布公告，近日與奧飛數(shù)據(jù)就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)簽署了《產(chǎn)權(quán)交易合同》，確認(rèn)奧飛數(shù)據(jù)為公司控股子公司四川華拓光通信股份有限公司（下稱(chēng)：四川華拓）70%股權(quán)的受讓方，成交價(jià)格為1.17億元。

特發(fā)信息在一個(gè)多月前的2月1日發(fā)布了關(guān)于掛牌轉(zhuǎn)讓控股子公司四川華拓股權(quán)的公告，而后的2月7日至3月11日，四川華拓70%股權(quán)以1.17億元的轉(zhuǎn)讓底價(jià)在深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓。3月12日，公司收到了深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所出具的《組織簽約通知書(shū)》，公開(kāi)掛牌期間征得一家意向受讓方奧飛數(shù)據(jù)，經(jīng)深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所審核，確認(rèn)奧飛數(shù)據(jù)符合受讓條件。3月15日，公司與奧飛數(shù)據(jù)就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)簽署了《產(chǎn)權(quán)交易合同》。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，特發(fā)信息將不再持有四川華拓股份，四川華拓將不再納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

據(jù)了解，交易標(biāo)的四川華拓成立于2010年12月，注冊(cè)資金4146萬(wàn)余元，是一家集研產(chǎn)銷(xiāo)和服務(wù)為一體的光模塊制造商，其光模塊產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于傳輸、數(shù)據(jù)中心、無(wú)線(xiàn)、寬帶接入等場(chǎng)景。

特發(fā)信息早于2019年以現(xiàn)金7240萬(wàn)元收購(gòu)了綿陽(yáng)華拓力合企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）和劉慧合計(jì)持有的四川華拓64.64%股權(quán)，并出資2000萬(wàn)元對(duì)四川華拓進(jìn)行增資，使對(duì)四川華拓的持股比例上升至70%。本次掛牌轉(zhuǎn)讓前，特發(fā)信息、綿陽(yáng)華拓力合企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）分別持有四川華拓70%、30%股權(quán)。

彼時(shí)，特發(fā)信息收購(gòu)四川華拓主要是基于當(dāng)時(shí)光模塊產(chǎn)品在電信接入網(wǎng)市場(chǎng)應(yīng)用場(chǎng)景發(fā)展正處于上升期。公司表示，收購(gòu)四川華拓可進(jìn)一步延伸公司智能接入產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)彌補(bǔ)公司光通信系列產(chǎn)品的一個(gè)空白點(diǎn)，希望借助四川華拓在光組件研發(fā)、生產(chǎn)方面積累的豐富經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，保障公司關(guān)鍵器件的供應(yīng)，持續(xù)提升公司接入設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。交易對(duì)方也承諾四川華拓2019年至2021年三年承諾期累計(jì)凈利潤(rùn)為4368萬(wàn)元。

在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，四川華拓實(shí)際累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)為4312.51萬(wàn)元，累計(jì)完成率較高，為98.73%。但自承諾期過(guò)后，四川華拓業(yè)績(jī)“變臉”，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為1.89億元，凈利潤(rùn)-1491萬(wàn)元；2023年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7734萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-1935萬(wàn)元。

截至2023年6月30日，四川華拓資產(chǎn)總額3.76億元，凈資產(chǎn)7013萬(wàn)元。

在如今AI盛行、算力行業(yè)需求大爆發(fā)背景下，特發(fā)信息算是將四川華拓“賣(mài)了個(gè)好價(jià)格”。本次交易采用收益法的評(píng)估結(jié)果，經(jīng)評(píng)估，四川華拓于評(píng)估基準(zhǔn)日2023年6月30日股東全部權(quán)益價(jià)值為1.68億元，較其凈資產(chǎn)增值9787萬(wàn)元，增值率約140%。

經(jīng)初步測(cè)算，本次交易預(yù)計(jì)對(duì)特發(fā)信息產(chǎn)生稅前利潤(rùn)約為4000萬(wàn)元。

值得一提的是，近年來(lái)，特發(fā)信息業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，2020年-2022年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1144.55萬(wàn)元、-6.18億元、1327.28萬(wàn)元。2023年前三季度凈利潤(rùn)則虧損1927.48萬(wàn)元。特發(fā)信息此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2023年全年虧損2.2億元~3億元。

對(duì)于本次轉(zhuǎn)讓四川華拓股權(quán)的原因，特發(fā)信息表示，并購(gòu)后，四川華拓光模塊產(chǎn)品由電信接入網(wǎng)市場(chǎng)向高速數(shù)通市場(chǎng)轉(zhuǎn)型進(jìn)展緩慢，業(yè)務(wù)發(fā)展與公司原有業(yè)務(wù)協(xié)同產(chǎn)生的效益未達(dá)預(yù)期。

不過(guò)，作為受讓方的奧飛數(shù)據(jù)則對(duì)四川華拓的業(yè)務(wù)前景有不一樣的看法。

奧飛數(shù)據(jù)表示，本次交易是基于公司對(duì)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈布局的戰(zhàn)略規(guī)劃。近年來(lái)，在AI大發(fā)展的背景下，為AI業(yè)務(wù)落地提供信息基礎(chǔ)設(shè)施的算力行業(yè)邁入了發(fā)展快車(chē)道，加之《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》等支持政策的陸續(xù)出臺(tái)，給算力行業(yè)下一步發(fā)展提供了科學(xué)的政策指導(dǎo)方向。隨著各類(lèi)AI通用模型、行業(yè)專(zhuān)用模型、AIGC應(yīng)用競(jìng)相發(fā)展，也帶動(dòng)著算力和數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)成長(zhǎng)，光模塊是產(chǎn)業(yè)鏈中關(guān)鍵的一環(huán)，而且對(duì)高速光模塊產(chǎn)品的需求與日俱增。

根據(jù)Yole Intelligence數(shù)據(jù)，2022年全球光模塊市場(chǎng)規(guī)模為110億美元，在大型云服務(wù)運(yùn)營(yíng)商對(duì)800G高數(shù)據(jù)速率模塊的高需求和國(guó)家電信對(duì)增加光纖網(wǎng)絡(luò)容量的要求推動(dòng)下，預(yù)計(jì)2028年將增至223億美元，2022-2028年年化復(fù)合增速將達(dá)到12%。

奧飛數(shù)據(jù)稱(chēng)，公司深耕數(shù)據(jù)中心行業(yè)多年，在國(guó)內(nèi)一線(xiàn)及環(huán)一線(xiàn)核心區(qū)域已布局了十?dāng)?shù)個(gè)自營(yíng)自建數(shù)據(jù)中心，并且與國(guó)內(nèi)眾多大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)長(zhǎng)期保持良好的合作關(guān)系。本次收購(gòu)將激發(fā)公司與四川華拓產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。目前四川華拓主要服務(wù)于海外客戶(hù)，而公司子公司奧飛國(guó)際在海外市場(chǎng)同樣有著多年的數(shù)據(jù)中心布局經(jīng)驗(yàn)，可與四川華拓在海外市場(chǎng)中形成協(xié)同效應(yīng)。另外，公司將依托在數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈上積累的豐富資源，助力四川華拓積極開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，創(chuàng)造第二增長(zhǎng)路徑。